赛事背景 - 2024年资本市场迎来政策红利，ETF凭借分散风险、便捷等优势成为投资者重要选择 [1][2] - 申万宏源证券携手多家基金公司启动第三届ETF实盘大赛，打造专业实战平台，助力投资者提升配置能力 [2] 主办方 - 申万宏源证券作为国内历史悠久的综合性券商，凭借深厚的市场积淀和专业的投研能力提供全市场ETF交易支持 [5] 赛事亮点 - 支持沪深市场所有场内ETF品种（货币ETF除外），助力投资者把握不同市场机会 [5] - 专设【大咖论市】、【大赛专区投教视频】、【ETF理财课堂】等模块，一站式帮助投资者了解投教知识 [7] - 设丰富的互动活动，参与即有机会获得最高6.66元红包 [8] - 设置【双周达人奖】和【实盘赢家奖】，满足不同风格投资者需求 [8] - 专业投资顾问每周提供最新点评资讯，解读市场热点，为交易提供专业支持 [8] 赛事时间安排 - 报名时间：6月12日至6月18日 [1] - 比赛时间：8月29日至9月5日 [1]

债券发行概况 - 青岛崂山科创集团成功发行2025年首期公司债券 发行规模10亿元 期限5年期 票面利率2 47% [1] - 本期债券为发行人首次在深交所市场亮相 且是首次发行纯5年期债券品种 [1] - 发行利率创青岛市AA+主体同品种同期限历史最低记录 [1] 发行主体职能 - 青岛崂山科创集团是青岛市崂山区核心创新创业平台 承担科技创业投融资 科技金融 双创园区孵化运营及产业引导职能 [1] - 负责崂山区产业园区建设及招商引资 其投资的青岛国际创新园为区内建筑体量最大 投资规模最高的产业园区 [1] - 未来将持续强化科创职能 支持创新创业 并推进产业园区开发投资与运营 [1] 承销商表现 - 申万宏源证券作为联席主承销商协助发行人获取10亿元增量批文 并精准把握发行窗口 [1] - 此次发行展现承销商专业销售能力 获得发行人高度认可 为后续合作奠定基础 [2] - 承销商计划持续提供综合金融服务 支持发行人各业务板块发展 [2]

航空航天主题基金 - 申万宏源证券山东分公司"烟台国丰申万航天基金"获评2025"好品金融"科技金融典型产品 系唯一上榜券商案例 [1] - 该基金为申万宏源首支聚焦航空航天主题的PE/VC股权投资基金 总规模20亿元(首期10亿元) 正在进行扩募 [1] - 基金已布局4家高成长性企业 覆盖运载火箭研制 卫星载荷技术 航天精密部件及液体火箭发动机等核心环节 [1] - 作为山东首个商业航天主题基金 实现资本赋能 项目落地 机制成型三大突破 推动产业集群发展 [2] 债券发行与产业基金 - 2024年公司发行7支科技创新债券和碳中和债券 募集资金35亿元 支持企业转型升级 [2] - 2025年3月联合省属及威海当地投资平台设立碳纤维产业投资基金 预计未来3年规模达10亿元 [3] - 威海市拥有149家新材料企业 碳纤维及复合材料产业集群为省级特色产业集群 [3] 区域战略合作 - 深度参与烟台丁字湾新型能源创新区建设(规划面积596平方公里) 重点发展清洁能源 航空航天 新材料产业 [3] - 2025年3月与国内航天企业签约 未来3年协助其通过股权/债权融资不低于2亿元 用于重型液体火箭核心系统研制 [3] - 拟在威海设立营业部 强化本地化服务能力 [3] 综合金融服务 - 公司依托"研究+投资+投行"综合优势 持续加大对科技创新 绿色低碳 普惠民生等领域的金融支持 [4] - 通过市场化运作精准投资产业链上下游 推动山东省高科技产业集群发展 [2][4]

投行业务监管处罚 - 深交所对申万宏源承销保荐及两位保荐代表人采取约见谈话自律监管措施，涉及海诺尔创业板IPO项目[2] - 上交所对申万宏源投行予以通报批评，因国宏工具科创板IPO存在保荐职责履行不到位问题，两名保荐代表人被限制6个月内不得签字[2] - 申万宏源投行近半年因投行业务违规已收7张罚单，2024年以来陷入多起证券虚假陈述责任纠纷[3] 项目撤回情况 - 2024年申万宏源承销保荐的25个项目中14个主动撤回，撤回率达56%，涉及IPO、可转债、定向增发等类型[4] - 撤回项目包括海诺尔、国宏工具等，审核状态显示为“终止-删除”或“终止-撤回”[5] 业务质量与业绩表现 - 申万宏源承销投行质量评价从2022年A类降至2023年B类，北交所执业质量排名2024年波动明显（Q1第12位、Q2第5位、Q3第18位）[6] - 2024年手续费净收入9.73亿元，同比下滑32.64%，股权承销规模骤降92.45%至11.04亿元[6] - 2019-2021年收入平稳增长，但2022年营收下跌35.93%，2023年核心业务手续费净收入均下滑（经纪业务-16.54%、投行业务-23.29%、资管业务-23.03%）[6] 行业竞争与影响 - 当前IPO及再融资政策调整加剧市场竞争，高撤否率反映公司在项目筛选和尽职调查环节的不足[5] - 监管处罚和业绩下滑导致品牌形象受损，客户信任度下降，业务拓展和人才吸引能力受负面影响[6]

债券发行情况 - 诚通证券成功发行2025年面向专业投资者的公司债券 发行规模10亿元 期限3年 票面利率1 90% [1] - 本次发行是公司自2015年后再次发行公司债券 票面利率远低于发行人预期的2 00% [1] - 申万宏源作为牵头主承销商 自有资金认购16%上限1 6亿元 市场化投资者踊跃认购 [1] 市场影响与合作 - 发行标志着诚通证券在资本市场以崭新姿态亮相 市场认可度再上新台阶 [1] - 公司与数十家金融同业机构建立良好合作开端 为后续全方位合作奠定基础 [1] 战略定位与发展方向 - 公司将紧扣控股股东中国诚通集团"服务国家战略 盘活国有资产"的核心使命 [1] - 未来将以服务实体经济为出发点 以赋能国资央企高质量发展为落脚点 以践行国有资本运营战略为着力点 [1] - 公司将持续强化服务国资央企的专业化能力 助力国有经济布局优化和结构调整 成为国家战略实施的重要金融支撑力量 [1]

赛事背景 - 2024年资本市场迎来政策红利，ETF凭借分散风险、便捷等优势成为投资者重要选择 [1][2] - 申万宏源证券携手多家基金公司启动第三届ETF实盘大赛，打造专业实战平台，助力投资者提升配置能力 [2] 主办方 - 申万宏源证券作为国内历史悠久的综合性券商，凭借深厚的市场积淀和专业的投研能力提供全市场ETF交易支持 [5] 大赛亮点 - 支持沪深市场所有场内ETF品种（货币ETF除外），助力投资者把握不同市场机会 [5] - 专设【大咖论市】、【大赛专区投教视频】、【ETF理财课堂】等模块，一站式帮助投资者了解投教知识 [7] - 设丰富的互动活动，最高可得6.66元红包 [8] - 设置【双周达人奖】和【实盘赢家奖】，适合不同风格的投资者 [8] - 专业投资顾问每周提供最新点评资讯，解读市场热点 [8] 赛事时间安排 - 报名时间：6月12日至6月18日 [1] - 比赛时间：8月29日至9月5日 [1]

铁路固定资产投资 - 1-5月全国铁路固定资产投资完成额2421亿元 同比增长5 9% [1] - 5月单月铁路固定资产投资完成额474亿元 同比增长8 72% 增速高于1-5月平均水平 [1] - 多个重点铁路项目取得进展 包括沪渝蓉高铁武汉至宜昌段启动联调联试 渝厦高铁重庆至黔江段试运行等 [1] 铁路运输量表现 - 5月铁路客运量4 06亿人次 同比增长12 6% 货运量4 40亿吨 同比增长0 7% [2] - 1-5月国家铁路发送煤炭8 45亿吨 其中电煤5 75亿吨 矿建材料 冶炼物资 粮食运量同比分别增长22% 9 1% 5 5% [2] - 前5个月签订物流总包合同655个 合同运量9 79亿吨 铁水联运集装箱货物683 3万标箱 同比增长18 4% [2] 铁路设备需求 - 根据规划 2025年全国铁路运营里程需达16 5万公里 高铁营业里程5万公里 2025年需投产新线至少3000公里 其中高铁2000公里 [3] - 动车组 机车 信号设备等进入维保更新周期 设备端需求确定性增强 [3] 投资标的建议 - 推荐关注车辆设备环节 包括中国中车(整车及核心部件) 思维列控(列控系统) 时代电气(牵引系统)等 [4] - 其他建议关注标的涵盖减振降噪 车门 内饰 轮对等细分领域供应商 [4]

核心观点 - 公司积极响应证监会和教育部联合发文的战略部署，将投资者教育纳入国民教育体系，致力于提升国民金融素养和树立正确的金钱观、价值观及风险意识 [1] - 公司通过分层递进、家校共育的国民教育体系，覆盖中小学至高校不同年龄段，并融入多场景教学与活动 [2][3][4] - 公司联合专业机构研发财商课程，如《如果财富是一座山》《金钱王国的秘密》，并采用绘本、动画等形式将金融知识生活化 [3] - 公司探索"工作室"模式开展小班制教学，邀请财商专家指导青年志愿者授课，提升财商教育的转化效果 [3] - 公司与高校合作开设《金融市场学》选修课，业务骨干进入企业讲师库，提供理论与实践结合的课程 [4] - 公司与上海证券交易所、复旦大学管理学院合作，连续四年开办联合实务课程30期，覆盖超2100人次 [4] - 公司通过"青苗计划"培育高校学生成为"种子讲师"，将财商知识延伸至家庭，三年开展活动超150场，覆盖超1万人次 [5] - 截至2025年6月中旬，公司与224所高校合作，近3年举办活动超500场，覆盖4万余名大学生 [6] - 公司落实普惠金融战略，将国民教育与乡村振兴结合，重点向经济欠发达地区倾斜，引入优质投教资源 [8] - 公司国民教育品牌获深交所和上交所奖项，成为行业典范 [8] 构建国民教育课程体系 - 公司以"多年龄段覆盖、全场景融合"为理念，针对不同教育阶段构建分层递进、家校共育的体系 [2] - 中小学阶段立足"启蒙教育+习惯养成"，研发财商课程如《如果财富是一座山》《金钱王国的秘密》，配合绘本、动画等工具 [3] - 高校阶段与上海海洋大学合作开设《金融市场学》选修课，业务骨干进入讲师库提供实务课程 [4] - 与上交所、复旦大学合作开办联合实务课程30期，覆盖超2100人次，并开展"开学防非第一课"等活动 [4] 推广与覆盖 - 公司利用全国分支机构将标准化课程推广至中小学、职业学校、高校及社区 [5] - 财商课程覆盖全国百余所中小学，如厦门开禾小学、上海南汇第四中学 [5] - "青苗计划"培育高校学生成为"种子讲师"，三年开展活动超150场，覆盖超1万人次 [5] - 截至2025年6月中旬，与224所高校合作，近3年举办活动超500场，覆盖4万余名大学生 [6] 普惠金融与乡村振兴 - 公司将国民教育与乡村振兴结合，重点向经济欠发达地区倾斜，引入上交所、深交所等优质资源 [8] - 品牌获深交所"推动投资者教育纳入国民教育优秀案例奖"、上交所"投资者教育进高校活动专项奖" [8]

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本次可转债概况 - 核准文件及规模：公司于2021年2月7日及3月31日通过董事会决议，2021年3月5日股东大会批准发行可转债，2021年7月12日获证监会审核通过，核准规模不超过116,893万元（1,168.93万张）[2] - 主要条款：债券类型为A股可转债，期限6年，面值100元/张，按面值发行，票面利率由股东大会授权董事会协商确定，每年付息一次，到期还本付息[2][3] - 转股条款：初始转股价不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价，存续期内可因送股、增发等情形调整转股价，转股期自发行结束满6个月后首个交易日起至到期日止[4][5] - 赎回与回售：到期后5个交易日内赎回未转股债券，转股期内连续30个交易日中15日收盘价≥转股价130%时可触发有条件赎回；最后2个计息年度内股价连续30日低于转股价70%时可回售[8][9] 发行人经营与财务状况 - 2024年业绩：营业收入46.31亿元（同比-21.79%），归母净利润1.25亿元（同比-53.06%），主要受房地产行业调整影响，公司主动收缩高风险客户销售规模并计提资产减值[12][13] - 财务指标：经营活动现金流净额8.07亿元（同比-13.65%），总资产77.10亿元（同比-20.47%），加权平均净资产收益率3.64%（同比-4.31个百分点）[14][15] - 信用评级：主体及债券信用等级均为AA-，评级展望稳定[10][21] 募集资金使用情况 - 资金到位：2021年发行募集资金11.66亿元，实际到账11.56亿元[15] - 项目调整：原"数字化管理系统及智能仓库建设项目"因行业需求下降终止，剩余资金2.52亿元（含利息）永久补充流动资金[16][18] - 使用进度：截至2024年底累计投入11.71亿元，其中2024年投入2.73亿元，主要投向收购至美善德股权及技改项目[15][16] 重大事项披露 - 诉讼仲裁：2024年新增累计涉案金额3.49亿元，占净资产10.11%，主要为公司作为原告的工程款项纠纷[23] - 转股价调整：2024年11月1日起因触发下修条款，转股价下调至20.00元/股[24]