文章核心观点 - 监管部门对已退市的恒立实业财务造假等违法违规行为实施严厉处罚并追责相关人员，表明监管“长牙带刺”，退市不等于责任豁免 [3][9][14] 公司违法违规事实 - 恒立实业通过全资子公司恒胜互通虚构乙二醇贸易业务，进行无商业实质的贸易以扩大收入规模 [4] - 2020年至2023年上半年，公司连续虚增营业收入和营业成本，导致期间财务报告存在虚假记载 [5] - 2020年虚增营业收入约2.27亿元，占当期披露营业收入的74.24%；虚增营业成本约2.20亿元，占比77.53% [5] - 2021年虚增营业收入约1.81亿元，占比52.27%；虚增营业成本约1.75亿元，占比53.9% [5] - 2022年虚增营业收入约1.35亿元，占比55.08%；虚增营业成本约1.32亿元，占比55.45% [5] - 2023年上半年虚增营业收入5119万元，占比47.77%；虚增营业成本4941万元，占比50.43% [5] 监管处罚与问责 - 湖南证监局拟对恒立实业及19名相关责任人合计罚款3940万元 [3] - 对恒立实业责令改正，给予警告，并处以800万元罚款 [9] - 对时任董事长等19名相关责任人给予警告，合计处以3140万元罚款 [9] - 对包括时任董事长在内的5名情节严重人员，分别采取3年至5年证券市场禁入措施 [9] - 时任董事长、总裁、副总裁、财务总监、董事等5人被认定为信息披露违法的直接负责的主管人员 [6][7] - 恒胜互通时任副总经理被认定为其他直接责任人员 [7] - 另有3名董事、5名独立董事、4名监事因未勤勉尽责被认定为其他直接责任人员 [8] 公司退市背景与持续监管 - 恒立实业因2023年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，自2024年5月起被实施退市风险警示 [10] - 公司因未能在法定期限内披露2024年年度报告，于2024年7月16日在深交所正式摘牌 [10] - 2024年5月和6月，公司因未按期披露年报和年报财务数据涉嫌虚假披露，在一个月内被中国证监会两次立案调查 [13] - 针对未按期披露2024年年报的违法行为，湖南证监局已于9月19日对公司及相关责任人合计罚款1150万元 [13] - 公司未披露年报的真实原因是，不接受年审机构出具的将导致公司直接退市的审计报告 [13][14]

监管态度与核心事件 - 监管对资本市场违法违规行为持“零容忍”态度，退市不意味着责任豁免，将持续强化退市监管力度[2][4][17] - 湖南证监局对已退市的恒立实业下发《行政处罚事先告知书》，拟对公司及19名相关责任人合计罚款3940万元[4][10] - 恒立实业因未按期披露2024年年度报告及年报财务数据涉嫌虚假披露，在一个月内被中国证监会两次立案调查[16][17] 公司财务造假细节 - 公司通过全资子公司恒胜互通虚构无商业实质的乙二醇贸易业务，以扩大收入规模[5] - 2020年虚增营业收入约2.27亿元，占当期披露营业收入的74.24%；虚增营业成本约2.20亿元，占77.53%[6] - 2021年虚增营业收入约1.81亿元，占52.27%；虚增营业成本约1.75亿元，占53.9%[6] - 2022年虚增营业收入约1.35亿元，占55.08%；虚增营业成本约1.32亿元，占55.45%[6] - 2023年上半年虚增营业收入5119万元，占47.77%；虚增营业成本4941万元，占50.43%[6] - 上述行为导致公司2020年至2022年年报及2023年半年报存在虚假记载[6] 相关责任人处罚 - 对恒立实业责令改正、给予警告，并处以800万元罚款[10] - 对时任董事长等19名相关责任人给予警告，合计罚款3140万元[10] - 对时任董事长等5名情节严重者分别采取3年至5年证券市场禁入措施[10] - 时任董事长、总裁、副总裁兼恒胜互通法定代表人、财务总监、董事等5人被认定为直接负责的主管人员[7][8][9] - 恒胜互通时任副总经理及多名时任董事、独立董事、监事因未勤勉尽责被认定为其他直接责任人员[9] 公司退市过程 - 公司因2023年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，自2024年5月起被实施退市风险警示[11] - 因未能在法定期限内披露2024年年度报告，公司于2024年7月16日在深交所正式摘牌[11] - 公司未按期披露年报的真实原因是不接受年审机构出具的将导致公司直接退市的审计报告[17] 投资者权益保护 - 投资者诉已退市公司鹏都农牧证券虚假陈述责任纠纷案一审胜诉，为受损投资者挽回损失开辟新路径[18] - 该案例向市场传递“退市不是违法免责挡箭牌”的强烈信号，是司法保护投资者权益的标志性实践[18]

事件概述 - 湖南证监局对深圳堂堂会计师事务所及相关人员出具警示函 涉及恒立实业2023年度营业收入扣除情况专项核查项目执业中存在多项问题 [1] 业务承接与策略制定 - 业务承接不规范 未获取恒立实业管理层关于营业收入扣除情况表编制责任的书面声明 也未在专项核查报告中说明该情况及可能影响 [2] - 策略和计划制定不到位 未及时归档修改后的策略及计划相关底稿 具体计划中未列示为应对重大错报风险拟实施的具体程序及选择理由 [3] 风险评估与程序执行 - 风险识别和评估不到位 业务承接评价表与风险评估结果汇总表中关于风险的表述前后矛盾 [4] - 实质性程序不到位 未就盘点发现的实际安装数量低于合同约定数量等异常情况执行恰当进一步程序 未保持应有职业怀疑 [5] - 函证程序不到位 未函证相关设备安装业务收入情况 部分函证未记录收发地址、收件人及回函发件人身份等信息核验情况 [6] - 访谈程序不到位 个别调查问卷无访谈人与被访谈对象签章、无身份证明材料且填写信息前后矛盾 未对部分重要客户及供应商进行访谈 [7] 核查结论与内部管理 - 核查结论不恰当 未识别设备安装业务收入的偶发性特征 得出非偶发性结论 [8] - 未按照深交所要求对相关非标意见收入进行全额扣除 [9] - 核查结论依据不充分 在未获取充分适当证据情况下出具营业收入不应扣除的结论 [10] - 内部管理缺失 项目合伙人朱铮未实际参与专项核查工作 报告出具前未经其复核确认 签章时本人不知情 [12] 公司背景与历史处罚 - 深圳堂堂会计师事务所是中国第一家承接并出具A股上市公司审计报告的中小会计师事务所 为从事证券服务业务首批备案会计师事务所 [13] - 今年7月 深圳市财政局对堂堂所予以警告 因其在审计汇清高宝公司项目时未获取充分审计证据 [14]

市场指数表现 - 沪指收盘报3960.1860点，下跌0.41% [1] - 深证成指收盘报13175.221点，下跌1.71% [1] 湘股涨幅前五 - 长缆科技收盘价17.050元，上涨1.85%，成交量5.2194万手 [2] - 梦洁股份收盘价4.340元，上涨1.64%，成交量23.9327万手 [2] - 湖南发展收盘价13.190元，上涨1.46%，成交量24.7072万手 [2] - 湖南投资收盘价5.780元，上涨1.40%，成交量17.0367万手 [2] - 天桥起重收盘价4.510元，上涨1.35%，成交量78.7041万手 [2] 湘股跌幅前五 - 恒立退收盘价0.150元，下跌11.76%，成交量61.1606万手 [3] - 启迪药业收盘价11.450元，下跌5.61%，成交量14.5241万手 [3] - 凯美特气收盘价23.340元，下跌4.70%，成交量76.3116万手 [3] - 湖南白银收盘价6.130元，下跌3.46%，成交量99.1979万手 [3] - 湖南黄金收盘价20.530元，下跌3.16%，成交量47.372万手 [3] 技术指标信号 - 部分股票出现MACD金叉技术信号，显示涨势良好 [6]

主要股指表现 - 沪指收盘报3996.9445点，单日上涨1.18% [1] - 深证成指收盘报13489.403点，单日上涨1.51% [1] 湘股涨幅前五 - *ST景峰收盘价7.690元，涨幅5.05%，成交量2.4128万手 [2] - 天桥起重收盘价4.340元，涨幅4.08%，成交量118.4114万手 [2] - 奥士康收盘价40.920元，涨幅3.52%，成交量6.2736万手 [2] - 盐津铺子收盘价70.350元，涨幅3.30%，成交量3.6492万手 [2] - 华菱钢铁收盘价5.910元，涨幅2.96%，成交量110.3156万手 [2] 湘股跌幅前五 - 恒立退收盘价0.150元，跌幅11.76%，成交量61.1606万手 [3] - *ST高斯收盘价8.350元，跌幅2.45%，成交量5.8408万手 [3] - 长缆科技收盘价17.410元，跌幅1.97%，成交量4.5737万手 [3] - 汉森制药收盘价6.510元，跌幅1.06%，成交量9.4306万手 [3] - 湖南投资收盘价5.630元，跌幅1.05%，成交量17.1054万手 [3]

公司退市历程 - 公司股票因未在法定期限内披露2024年年报，被深交所终止上市 [1] - 公司上市生涯长达29年，期间经历三次ST和一次暂停上市 [1][4][5][6] - 公司于2006年至2013年被暂停上市长达七年，后通过引入新控股股东、变卖资产等操作实现首次摘帽 [5] 财务表现恶化 - 公司主业严重萎缩，除2021年盈利171.96万元外，2022年及2023年均亏损超1000万元 [7] - 公司营业收入从2021年的3.46亿元逐年下滑至2023年的1.11亿元 [7] - 2023年扣除后营业收入仅为7954.06万元，远低于3亿元的退市风险警示线 [7] 保壳努力与转型尝试 - 2024年8月，新控股股东湘诚神州通过收购成为公司第一大股东，持股17.87% [8] - 公司收购新余锂想新能源有限公司100%股权，试图跨界切入电池级碳酸锂加工领域 [8] - 公司业绩预告显示，2024年预计实现营业收入3亿元至3.5亿元，其中超2亿元来自四季度收购资产的突击收入 [10] 审计分歧与年报难产 - 审计机构旭泰所将公司2024年营业收入调整至1.96亿元，远低于公司预测，并出具“无法表示意见”的审计报告初稿 [11][12] - 公司不认可审计意见，未向审计机构提供合并财务报表，导致无法在法定期限内披露年报 [13] - 公司选择起诉审计机构侵权并索赔3827万元，但未能改变退市结局 [16][17] 最终处罚与退市安排 - 湖南证监局对公司处以350万元罚款，并对董事长石圣平、相关责任人龚俊宇、吕友帮分别处以180万元和160万元罚款 [18][19] - 公司股票自2025年6月25日起进入退市整理期，预计最后交易日为2025年7月15日 [19]

大盘表现 - 沪指收盘报3839.7553点，下跌1.95% [1] - 深证成指收盘报12688.936点，下跌3.04% [1] 湘股涨幅前五 - 湖南白银收盘报8.040元，上涨4.28%，最高价8.270元，最低价7.640元，成交量338.5494万手 [2] - 梦洁股份收盘报3.860元，上涨2.93%，最高价3.920元，最低价3.720元，成交量43.4706万手 [2] - 步步高收盘报5.740元，上涨2.50%，最高价6.100元，最低价5.610元，成交量275.9286万手 [2] - *ST生物收盘报9.010元，上涨1.69%，最高价9.050元，最低价8.820元，成交量2.1293万手 [2] - *ST高斯收盘报8.470元，上涨1.19%，最高价8.650元，最低价8.320元，成交量3.6155万手 [2] 湘股跌幅前五 - 恒立退收盘报0.150元，下跌11.76%，最高价0.170元，最低价0.150元，成交量61.1606万手 [3] - 泰嘉股份收盘报19.370元，下跌8.20%，最高价20.890元，最低价19.360元，成交量14.601万手 [3] - 长缆科技收盘报16.900元，下跌7.55%，最高价18.300元，最低价16.880元，成交量8.7081万手 [3] - 金杯电工收盘报11.820元，下跌7.51%，最高价12.740元，最低价11.770元，成交量44.8327万手 [3] - 奥士康收盘报37.070元，下跌6.86%，最高价39.800元，最低价36.900元，成交量5.6638万手 [3]

市场整体表现 - 沪指上涨0.22%至3828.5764点 [1] - 深证成指上涨0.67%至13157.974点 [1] 湘股涨幅前五 - 凯美特气涨幅10.02% 收盘价22.840元 成交量158.2117万手 [2] - 湖南白银涨幅9.93% 收盘价6.750元 成交量318.8413万手 [2] - 山河智能涨幅5.05% 收盘价16.640元 成交量298.1456万手 [2] - 长高电新涨幅4.97% 收盘价7.820元 成交量58.673万手 [2] - 电广传媒涨幅3.82% 收盘价8.160元 成交量69.3076万手 [2] 湘股跌幅前五 - 恒立退跌幅11.76% 收盘价0.150元 成交量61.1606万手 [3] - 华天酒店跌幅5.39% 收盘价3.860元 成交量82.4913万手 [3] - 酒鬼酒跌幅3.32% 收盘价66.980元 成交量12.1662万手 [3] - 盐津铺子跌幅2.97% 收盘价68.550元 成交量2.7168万手 [3] - 启迪药业跌幅2.94% 收盘价11.870元 成交量8.5633万手 [3]

监管处罚概况 - 9月19日单日有7家公司披露收到监管调查处罚 包括1家立案调查 5家行政处罚事先告知书和1家行政处罚决定书 [1] - 9月以来累计20家公司收到监管罚单 涉及财务造假 资金占用 信披违法等违法违规行为 涵盖上市公司及退市公司 [1] 财务造假监管重点 - 超过半数罚单涉及财务造假 其中2张罚单金额超过1亿元 [2] - 监管部门对财务造假和资金占用行为保持高压态势 采取零容忍和严监严管态度 [2] 退市公司追责情况 - 3家退市公司收到罚单 包括上海龙宇数据和亿利洁能因财务造假被罚 恒立实业因未按期披露年报被罚 [3] - 亿利洁能财务造假案中29名董监高等关键少数被重罚 体现退市不免责原则 [3] 监管生态建设目标 - 监管部门通过清除劣质企业释放资本资源 引导资源流向治理规范 专注创新的优质上市公司 [4] - 推动投资者关注点从炒概念转向基本面价值投资 重塑市场估值体系 [4] 监管体系完善方向 - 行政处罚作为投资者民事追责 刑事追责和索赔的重要依据 立体化追责体系提高违法成本 [4] - 需加强事前监管 完善制度设计 压实中介机构责任 构建综合惩防体系 [4] 监管政策信号 - 密集罚单传递监管部门坚定决心 旨在塑造规范透明健康有活力的资本市场 [5] - 增强投资者信心 更好发挥资本市场服务实体经济的功能 [5]

监管动态 - 多家上市公司于9月19日晚间收到《行政处罚事先告知书》，涉及财务造假及信披违规行为，释放“退市不免责”的监管信号 [1] - 监管部门持续依据《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》依法从严打击财务造假等违法行为，配合保护投资者权益 [1] - 密集监管动作彰显对财务造假等乱象的严打态度，推动上市公司规范治理 [1] 思科瑞处罚详情 - 公司涉嫌虚构销售业务、提前确认收入及不当确认收入，2022年年报虚增营业收入996万元（占同期营收4.16%）、虚增利润总额701万元（占同期利润6.56%） [2] - 四川证监局拟对公司处以警告及200万元罚款，并对时任董事长、总经理、副总经理及财务总监予以相应处罚 [2][3] - 公司于2025年4月对虚假记载内容予以更正 [2] 复旦复华处罚详情 - 公司2019年、2020年及2023年年报存在虚假记载，上海证监局拟处以警告及400万元罚款，并对其他当事人不同程度处罚 [4] - 公司同日发布实施其他风险警示暨停牌公告 [5] 科净源处罚详情 - 公司全资子公司于2023年12月至2024年1月期间以定期存单质押方式为三家企业提供担保，累计金额1.5亿元（分别为6000万元、6000万元、3000万元），未履行审议程序且未及时披露 [6] - 北京证监局拟对公司处以警告及150万元罚款，并对多名责任人警告及罚款 [6][7] - 案涉担保于2024年3月31日前全部解除，公司于2024年4月30日披露相关情况 [6] 创意信息处罚详情 - 公司2022年11月开展两项销售业务时因不具有商品控制权仍采用总额法确认收入，导致2022年年报多计营业收入26784.64万元（占当期12.22%），2023年半年报多计12470.34万元（占当期15.84%） [9] - 四川证监局拟对公司处以警告及400万元罚款，并对多名高管处罚 [8][9][10] - 公司于2024年4月及2025年9月两次发布前期会计差错更正公告 [9] 绝味食品处罚详情 - 公司2017年至2021年期间未确认加盟门店装修业务收入，导致各年年报少计营业收入，占对应年度营收比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64% [10] - 湖南证监局拟责令公司改正、给予警告并处400万元罚款，并对多名责任人处罚 [10][11] - 公司同日发布实施其他风险警示暨停牌公告 [12] ST新动力立案调查 - 公司因涉嫌信披违法违规被证监会立案调查，目前经营一切正常，将配合调查并履行信披义务 [13] 恒立退处罚详情 - 公司未在2025年4月30日前披露2024年年报，湖南证监局责令改正、给予警告并处350万元罚款，并对其他当事人处罚 [14]