天桥起重开盘价4.210，收盘报4.340元，当日涨4.08%，当日最高价为4.350元，最低价为4.150元，成交量 118.4114万手。 奥士康开盘价39.620，收盘报40.920元，当日涨3.52%，当日最高价为41.240元，最低价为39.600元，成交 量6.2736万手。 盐津铺子开盘价69.010，收盘报70.350元，当日涨3.30%，当日最高价为71.120元，最低价为68.500元，成 交量3.6492万手。 华菱钢铁开盘价5.740，收盘报5.910元，当日涨2.96%，当日最高价为5.970元，最低价为5.740元，成交量 110.3156万手。 长沙晚报掌上长沙10月27日讯 截至10月27日收盘：沪指涨1.18%，报3996.9445点；深证成指涨1.51%，报 13489.403点。 湘股10月27日涨幅TOP5 *ST景峰开盘价7.690，收盘报7.690元，当日涨5.05%，当日最高价为7.690元，最低价为7.690元，成交量 2.4128万手。 *ST高斯开盘价8.300，收盘报8.350元，当日跌-2.45%，当日最高价为8.450元，最低价为8.130元，成交量 ...

核心观点 - 报告指出A股市场在2025年10月24日主要指数多数收涨，市场整体表现积极，科技成长板块如通信、电子、半导体等领涨 [1] - 市场成交活跃度显著提升，沪深两市单日成交额达到19742亿元，较前一交易日放量3303亿元 [1] - 科技创新相关领域成为市场焦点，存储器、HBM、ASIC芯片、光模块等概念板块涨幅居前 [2] 市场回顾 - 截至收盘，沪指报3950.31点，上涨0.71%；深证成指报13289.18点，上涨2.02%；科创50指数报1462.22点，上涨4.35%；创业板指报3171.57点，上涨3.57% [1] - 市场呈现普涨格局，全市场3025只个股上涨，2273只个股下跌，138只个股收平 [1] - 行业板块方面，通信、电子、国防军工、电力设备、计算机、有色金属等行业涨幅靠前 [1] - 石油石化、煤炭、食品饮料、房地产、交通运输、钢铁等行业跌幅居前 [1] - 概念板块中，存储器、电路板、HBM、ASIC芯片、光模块(CPO)、半导体硅片、GPU、国家大基金、半导体精选、晶圆产业、半导体产业、卫星互联网、服务器、芯片、光通信板块表现突出 [2]

根据提供的研报内容，总结其中涉及的量化模型与因子如下。 量化模型与构建方式 1. **模型名称：价格分段体系**[17] * **模型构建思路**：该模型用于对市场价格走势进行多时间维度的划分和识别，以判断当前市场所处的趋势阶段[17] * **模型具体构建过程**：模型通过分析上证综指的日线和周线级别的价格数据，识别出不同时间尺度下的价格分段结果，从而判断市场趋势是上行、下行还是震荡[17][20] 2. **模型名称：微观市场结构择时模型**[18] * **模型构建思路**：通过监测“知情交易者活跃度”这一指标，来捕捉市场内部具有信息优势的交易者的行为变化，从而对市场短期走势进行判断[18] * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该指标的具体计算方法，但指出其变化与市场走势同步，可用于判断市场情绪和资金动向[18][21] 3. **模型名称：基金仓位估算模型**[4][15] * **模型构建思路**：该模型旨在估算公募主动权益基金在不同板块（如TMT）的持仓比例，以监测机构资金的配置情况和市场拥挤度[4][15] * **模型具体构建过程**：报告未给出具体的构建公式和过程，但展示了模型的应用结果，例如估算出公募基金对TMT板块的累计持仓占比[4][15] 4. **模型名称：交易拥挤度模型**[4][15] * **模型构建思路**：该模型用于衡量特定板块或资产的交易热度是否处于极端水平，通常使用历史分位数来评估当前交易的拥挤程度[4][15] * **模型具体构建过程**：报告未给出具体的构建公式，但说明了其应用方式，即计算板块拥挤度在滚动3年历史数据中的分位数，例如90%分位以上表示交易非常拥挤[4][15] 5. **因子名称：分析师行业景气预期因子**[22] * **因子构建思路**：基于分析师一致预测数据，构建反映行业基本面景气度变化的因子，包括预期净资产收益率（ROE）和预期净利润增速的变化[22] * **因子具体构建过程**：因子计算涉及申万一级行业对应的两个指标： 1. 一致预测滚动未来12个月ROE的环比变化率。 2. 一致预期净利润滚动未来12个月增速（FTTM）的环比变化率[22][23] * **因子评价**：该因子可用于追踪行业基本面的边际改善或恶化情况[22][23] 6. **因子名称：融资融券净买入因子**[24] * **因子构建思路**：通过监测各行业融资融券资金的净流入/流出情况，构建反映杠杆资金偏好的因子[24] * **因子具体构建过程**：因子值为行业维度本周的融资净买入额与融券净卖出额的差值，即：$$期间净买入额 = 融资净买入额 - 融券净卖出额$$[24][26] 该因子按行业计算，取值单位为亿元[24][26] 7. **因子名称：BARRA风格因子**[27] * **因子构建思路**：采用国际通用的BARRA风险模型框架，从多个维度（如价值、成长、动量、质量、波动率等）刻画市场的风格偏好和股票收益来源[27] * **因子具体构建过程**：报告列出了多个BARRA风格因子，但未详细描述每个因子的具体计算公式。涉及的因子包括：换手、财务杠杆、盈利波动、盈利质量、盈利能力、投资质量、长期反转、EP价值、BP价值、成长、动量、非线性市值、市值、波动率、贝塔（近诺）、股息率等[27][28] * **因子评价**：该系列因子体系成熟，能全面解析市场风格收益，有助于进行风险控制和风格配置[27][28] 模型的回测效果 （报告中未提供相关量化模型的具体回测指标数值） 因子的回测效果 1. **BARRA风格因子**[27][28] * **因子名称**：换手；**本周收益**：-0.6% * **因子名称**：财务杠杆；**本周收益**：-0.1% * **因子名称**：盈利波动；**本周收益**：0.2% * **因子名称**：盈利质量；**本周收益**：-0.1% * **因子名称**：盈利能力；**本周收益**：-0.5% * **因子名称**：投资质量；**本周收益**：0.2% * **因子名称**：长期反转；**本周收益**：0.0% * **因子名称**：EP价值；**本周收益**：0.0% * **因子名称**：BP价值；**本周收益**：-0.1% * **因子名称**：成长；**本周收益**：0.0% * **因子名称**：动量；**本周收益**：-0.4% * **因子名称**：非线性市值；**本周收益**：-0.6% * **因子名称**：市值；**本周收益**：-0.5% * **因子名称**：波动率；**本周收益**：0.7% * **因子名称**：贝塔（近诺）；**本周收益**：-1.0% * **因子名称**：股息率；**本周收益**：0.3%

指数及ETF市场表现 - 截至2025年10月17日9:50，中证500自由现金流指数上涨0.47% [1] - 现金流500ETF(560120)当日上涨1.31%，最新价报1.16元 [1] - 指数成分股中白银有色(上涨5.72%)、吉祥航空(上涨3.08%)、神火股份(上涨2.68%)等领涨 [1][3] 现金流500ETF历史收益特征 - 截至2025年10月16日，该ETF自成立以来最高单月回报为7.97% [1] - 最长连涨月数为2个月，期间累计涨幅为12.37% [1] - 上涨月份平均收益率为6.02%，月盈利概率为100% [1] 指数编制方法与成分结构 - 中证500自由现金流指数从中证500指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本 [1] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比为44.66% [1] - 前两大权重股为中集集团(权重2.58%)和浙江龙盛(权重2.33%) [1][3]

市场整体表现 - 上证综指收盘报3916.23点，上涨0.10%，成交额8692.65亿元 [1] - 深证成指收盘报13086.41点，下跌0.25%，成交额10618.73亿元 [1] - 创业板指收盘报3037.44点，上涨0.38%，成交额4736.94亿元 [1] 领涨行业板块 - 煤炭开采加工板块涨幅居首，达2.84%，总成交额197.52亿元，资金净流入18.33亿元 [2] - 保险板块涨幅为2.56%，总成交额133.60亿元，资金净流入16.36亿元 [2] - 港口航运板块上涨1.80%，总成交额130.37亿元，资金净流入11.63亿元 [2] - 银行板块上涨1.30%，总成交额421.94亿元，为所有板块中最高，资金净流入45.62亿元 [2] 领跌行业板块 - 小金属板块跌幅最大，为-2.94%，总成交额320.17亿元，资金净流出34.71亿元 [2] - 钢铁板块下跌-2.54%，总成交额151.13亿元，资金净流出19.56亿元 [2] - 贵金属板块下跌-2.46%，总成交额179.91亿元，资金净流出13.68亿元 [2]

市场整体表现 - 今日沪指下跌0.03%，A股总成交量为981.69亿股，总成交金额为15668.98亿元，较上一交易日减少5.35% [1] - 市场呈现普跌格局，1127只个股上涨，其中47只涨停；4208只个股下跌，其中4只跌停 [1] 领涨行业分析 - 煤炭行业涨幅最大，达2.45%，成交额168.75亿元，较上日大幅增加29.72%，安泰集团领涨，涨幅10.20% [1] - 银行行业涨幅居次，为1.63%，成交额301.65亿元，较上日减少4.52%，农业银行领涨，涨幅2.61% [1] - 石油石化行业上涨0.63%，成交额72.99亿元，较上日减少9.59%，和顺石油领涨，涨幅1.54% [1] 领跌行业分析 - 有色金属行业跌幅最大，为2.48%，成交额1173.30亿元，较上日大幅减少20.53%，中洲特材领跌，跌幅9.24% [1][2] - 钢铁行业跌幅居次，为2.09%，成交额119.18亿元，较上日大幅减少26.82%，武进不锈领跌，跌幅9.06% [1][2] - 建筑材料行业下跌1.83%，成交额115.02亿元，较上日减少3.34%，北京利尔领跌，跌幅9.95% [1][2] 行业成交额表现 - 电子行业成交额最高，达2905.59亿元，但较上日减少3.07% [1] - 电力设备行业成交额次之，为2013.58亿元，与上日基本持平，微减0.09% [1] - 医药生物行业成交活跃，额为910.70亿元，较上日增加6.43% [1] - 汽车行业成交额为867.45亿元，较上日减少4.72% [1]

市场指数表现 - 截至2025年10月15日，上证指数近十年市盈率分位数为97.24%，当日上涨2.36% [1] - 深证成指近十年市盈率分位数为80.29%，当日上涨1.22% [1] - 创业板指近十年市盈率分位数为43.7%，当日上涨1.73% [1] 行业板块涨跌 - 电力设备、汽车、电子行业涨幅居前，分别上涨2.72%、2.29%、2.37% [1] - 房地产、医药生物行业分别上涨2.08%、1.92%，商贸零售微涨0.11% [1] - 农林牧渔、石油石化、钢铁行业表现相对疲软，涨幅分别为0.01%、-0.21%、-0.14% [1] 板块资金流向 - 医药生物、家用电器、食品饮料板块获主力资金净流入，金额分别为25.48亿元、15.91亿元、5.97亿元 [2] - 有色金属、通信、国防军工板块遭主力资金净流出，金额分别为-49.39亿元、-20.96亿元、-17.17亿元 [2] 重点ETF表现 - 智能电动车ETF（516380）当日上涨2.90%，近6月涨幅达40.96% [2] - 电子ETF（515260）当日上涨2.63%，近6月涨幅达57.04% [2] - 港股互联网ETF（513770）当日上涨2.54%，近6月涨幅为24.10% [2] - 双创龙头ETF（588330）当日上涨2.34%，近6月涨幅达66.03% [2] - 科技ETF（515000）当日上涨2.20%，近6月涨幅为57.78% [2] 港股互联网板块 - 港股通互联网指数于2025年10月15日收盘上涨超过2%，站上日线十日线 [4] - 板块估值回落，叠加AI赋能被视为新的增长曲线，价值有望重塑 [4] - 全球处于降息周期，货币宽松环境为股市提供上涨空间 [4] 食品饮料板块 - 细分食品饮料指数连续2日收阳，大众品标的涨幅居前 [4] - 板块呈现“低基数、低持仓、低预期”特点，内需弹性可能使其率先回暖 [4] - 任何供需两端的变化都可能催化股价上行 [4] 指数估值数据 - 港股通互联网指数市盈率百分位为10.09%，市净率百分位为10.09%，ROE为20% [6] - 细分食品饮料产业指数市盈率百分位为10.09%，市净率百分位为10.09%，ROE为22.8% [6]

指数及ETF表现 - 中证央企创新驱动指数截至2025年10月15日13:58上涨0.18%，成分股中国核建上涨8.36%，南网科技上涨5.51%，电科数字上涨3.50%，烽火通信上涨3.13%，马钢股份上涨2.96% [3] - 央企创新驱动ETF(515900)同期上涨0.25%，报1.59元，近1周累计上涨1.66% [3] - 央企创新驱动ETF近1月规模增长2731.32万元，新增规模位居可比基金前四分之一 [4] - 央企创新驱动ETF盘中换手率0.36%，成交1272.79万元，近1年日均成交2066.93万元，居可比基金第一 [3] 指数构成与特征 - 中证央企创新驱动指数从国资委下属央企上市公司中选取100只较具创新活力和盈利质量的代表性证券作为样本 [4] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股包括中国船舶、海康威视、国电南瑞等，合计占比36.04% [4] 行业与公司动态 - 中国联通于10月13日晚间正式获得开展eSIM手机运营服务商用试验的批复 [3] - 中兴通讯在IMT-2020（5G）推进组组织下，完成RAN AI在高低频的关键技术测试，验证了毫米波智能波束选择和低频段业务体验保障，为5G RAN与AI融合的商用奠定基础 [4] - 交通运输部办公厅印发《对美船舶征收特别港务费实施办法》，作为对美国单边贸易措施的对等反制，以维护中国航运业合法权益 [3]

项目发起背景与核心目标 - 复旦大学管理学院在恢复建院40周年之际 携手联合国全球契约组织和第一财经可持续发展研究中心 共同发起"25可持续发展链主联盟"项目[2] - 项目致力于打造供应链可持续管理的行业标杆平台 并于10月18日举办"变革者对话"可持续供应链活动[2] - 联盟由联合国全球契约组织在华联络办公室在机构成立25周年之际发起 旨在汇聚各行业企业共同探索可持续供应链发展的实践路径与管理经验[9] 论坛核心议题与议程 - 论坛围绕"从源头到终端：链主企业驱动的全链碳中和实践与协作"及"构建面向未来的韧性供应链与可持续生态"等话题展开[2] - 核心议题聚焦生态共赢 供应链合作互利互惠 协同创新[3] - 赋能引领聚焦供应链企业能力提升[4] - 论坛议程包括欢迎致辞 主旨演讲 发起《可持续供应链联合行动倡议》 圆桌对话[6] 参与企业与机构 - 参与企业包括广东东鹏控股 金发科技 OATLY 宝山钢铁 天合光能 重明鸟健康产业 浙江蓝景科技 固德威技术 江苏广信感光新材料等公司代表[7] - 主办方为复旦大学管理学院 知识合作伙伴包括联合国全球契约组织在华联络办公室和第一财经可持续发展研究中心[11] - ESG社群共建伙伴包括复旦管院校友ESG与绿色发展协会（筹）和复旦MBA低碳清洁能源俱乐部[11] 倡议与行动方案 - 会上发起《可持续供应链联合行动倡议》 邀请供应链领军企业率先将联合国全球契约十项原则纳入供应链管理指南[2] - 联盟成员承诺基于联合国全球契约十项原则 携手供应链伙伴推进可持续发展实践 提升韧性与竞争力[9] - 通过能力建设 政策洞察与资源对接 该倡议将助力企业及其供应商实现可持续高质量发展[9]

指数及ETF表现 - 截至2025年10月15日09:53，中证国有企业红利指数上涨0.30% [1] - 指数成分股神火股份上涨4.67%，重庆银行上涨3.43%，厦门象屿上涨3.02%，南钢股份上涨2.62%，新钢股份上涨2.42% [1] - 跟踪该指数的国企红利ETF上涨0.26% [1] 投资逻辑与市场观点 - 投资逻辑正从外资主导的离岸市场模式转向泛中资主导的在岸市场模式 [1] - 以高股息策略为代表的深度价值资产因盈利稳健和分红持续，成为维持市场估值体系稳定的核心支柱 [1] - 高股息资产在市场震荡期具有显著的防御优势，并能创造可观现金流回报 [1] - 红利投资是跨越A股风格轮动的长胜率投资，具有长期配置价值 [1] - 高股息资产通常处于行业成熟期，业务模式固定，盈利能力稳定，兼具逆周期抗跌属性和顺周期盈利驱动属性 [1] 指数构成与特征 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且具规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比17.15% [2] - 前十大权重股包括中远海控、冀中能源、潞安环能、山煤国际、山西焦煤、南钢股份、鲁西化工、中粮糖业、恒源煤电、厦门国贸 [2] - 在具体成分股中，南钢股份当日上涨2.62%，权重为1.23% [3]