合作概况 - 京东方与京东联合举办"双京赋能计划"三周年庆典 标志着显示技术与零售领域深度合作的新里程碑 [1] - 三年来双方将技术研发与消费需求紧密结合 开创从实验室到消费场景的直接价值通道 [1] - 合作覆盖3C 电视 物流 公益等多个领域 拒绝低价竞争 致力于最大化消费者及行业价值 [5] 技术合作成果 - 京东方ADS Pro f-OLED α-MLED三大显示技术品牌赋能各类终端显示产品 引领大屏显示新风尚 [3] - 共建技术创新联合研究院 基于京东用户洞察定制开发 推动"S+显示认证标准"全面落地 [5] - 京东方技术品牌京东自营旗舰店作为线上沉浸式技术体验馆 缩短前沿技术从实验室到用户桌面的距离 [5] 生态联盟建设 - 联合发起"Best of Esports电竞高阶联盟" 吸引全球一线品牌加入 建立全链路电竞生态解锁新商业模式 [7] - 成立"高价值生态产业联盟" 首批成员包括TÜV莱茵 海信 创维 联想 AOC等头部企业 [9] - 联盟以高价值标准替代价格厮杀 推动全球显示产业迈向更高质量的价值创造 [9] 消费体验升级 - 发布"百吋大屏三真承诺"（真品质 真体验 真服务）致力于为消费者提供极致大屏体验 [7] - 通过技术品牌主题展区展示技术迭代对消费体验升级的革新力量 [7] - 加速定制优质产品让百吋电视真正走进千家万户 [7]

本周盘面盘点 - 上证指数收盘3696.77，上涨1.70%，深圳成指收盘11634.67，上涨4.55% [4] - 上海市场成交额8651亿元，环比增加24.8%，深圳市场成交额12097亿元，环比增加23.51% [4] - 申万一级行业中22个上涨，9个下跌，涨幅前三行业为通信、电子、非银金融 [4] 全市场两融业务情况 - 全市场融资融券余额20,626亿元，较上周增加531亿元 [5] - 融资余额20,486亿元，较上周增加532亿元，融券余额140亿元，较上周减少2亿元 [5] 行业聚焦 - 申银万国一级行业分类中，大多数行业净买入额为正，石油石化、轻工制造、传媒、钢铁、美容护理、纺织服饰等行业累计净买入额较高 [6][7] 融资净买入额前十个股 - 东方财富（非银金融）融资净买入额222,705万元，新易盛（通信）157,012万元，工业富联（电子）109,023万元 [8] - 寒武纪-U（电子）88,620万元，中信证券（非银金融）87,149万元，江淮汽车（汽车）75,810万元 [8] - 万通发展（房地产）73,068万元，京东方A（电子）72,229万元，中际旭创（通信）71,442万元，胜宏科技（电子）68,422万元 [8] 融资净买入额前十ETF - 中证500ETF融资净买入额23,022万元，鹏扬中债-30年期国债ETF 17,030万元，易方达创业板ETF 16,860万元 [9] - 华泰柏瑞恒生科技ETF 14,353万元，南方中证1000ETF 9,460万元，华宝金融科技ETF 9,322万元 [9] - 华泰柏瑞沪深300ETF 8,887万元，华泰柏瑞中证2000ETF 7,836万元，上证50ETF 6,521万元，纳斯达克100ETF 6,018万元 [9] 市场动态与政策影响 - 财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，刺激消费并降低居民付息压力 [10] - 7月金融数据显示非银金融机构存款同比大幅增加，居民存款减少，"储蓄搬家"逻辑得到确认 [10] - 沪指本周刷新年内高点，深圳成指加速反弹挑战去年四季度高点，两市日均成交额超20000亿元，TMT和非银金融为市场热点 [10] - 沪指反弹趋势延续，正在挑战2021年市场高点，周线大箱体顶部已转为支撑位 [10]

合作模式与战略意义 - 京东与BOE通过"双京赋能计划"实现需求反哺研发与技术直达用户的双向赋能 重塑显示技术从创新到应用的最短价值链路 [1] - 合作模式为行业树立技术普惠与生态共赢新标杆 推动BOE技术品牌从行业走向大众 [1] - 双方优势互补 BOE作为最懂显示技术的科技企业 京东深度理解消费者需求 带动产业链上下游价值跃升 [3] 技术创新与标准建设 - 共建技术创新联合研究院 基于消费者洞察定制开发 推动"S+显示认证标准"全面落地成为购买决策参考 [3] - 推动"ADS Pro+Mini LED"背光技术成为电竞显示终端市场全新增长极 构筑技术到体验完整闭环 [3] - 联合发布"百吋大屏三真承诺" 即真品质 真体验和真服务 内置京东免费专区可观看上万部超高清片源 [8] 营销创新与生态构建 - 打造行业首个线上沉浸式"BOE技术品牌京东自营旗舰店" 实践"B2B2C"价值传递模式 [4] - 旗舰店吸引17家以上全球头部品牌入驻 包括联想 华为等 汇聚193款覆盖多品类的爆款终端产品 [4] - 联合发起"Best of Esports电竞高阶联盟" 吸引AGON爱攻 ASUS华硕等全球一线品牌加入 构建全链路电竞生态 [4] 市场表现与销售数据 - 京东618期间240Hz及以上超高刷显示器成交量同比增长3倍 OLED及Mini LED显示器分别增长320%和210% [5] - 成功打造多款现象级爆品显示器 高刷显示器 低功耗显示器 真百吋电视等趋势品类销售表现亮眼 [5] - 中高端产品引领增长新趋势 促进专业个性化产品普及 引导消费者价值消费升级 [6] 产业联盟与未来规划 - 联合发起成立"高价值生态产业联盟" 汇聚TUV莱茵 海信 创维等顶尖企业 [8] - 联盟以技术升维打破价格内卷 生态协作共创增量 绿色发展重塑未来为三大行动纲领 [8] - 未来聚焦消费趋势 前沿技术应用 技术标准建设和体验提升 建立技术普惠化 标准统一化 体验场景化生态机制 [9]

京东方材料研究院项目开工 - 京东方材料研究院项目于8月20日在山东省烟台市黄渤海新区八角片区开工 [1] - 项目占地3.3万平方米，总建筑面积5.5万平方米，预计2026年底投入使用 [4] - 项目规划包括研发中心、先进测试分析平台、行政办公及生活配套 [4] 研究院技术平台与目标 - 研究院将打造四大技术平台：AI+自动化合成、全自动分析检测、知识产权、材料验证 [4] - 致力于构建全自动材料研发与产业化闭环体系，实现材料研发高效化、精准化和商业化 [4] - 将成为京东方探索半导体显示相关材料创新的前沿实验室 [6] 项目投资方与股权结构 - 项目由烟台京东方材料科技有限公司负责建设，专注于电子专用材料研发与销售 [4] - 公司由4家企业共同投资设立，出资总额8亿元 [4] - 京东方材料出资4.64亿元占比58%，万润股份出资1.6亿元占比20%，德邦科技出资1.44亿元占比18%，业达经发出资3200万元占比4% [4] 项目战略意义 - 是京东方布局新一代材料技术的关键一步 [6] - 将成为打通基础研究与产业应用的关键转化器 [6] - 京东方材料是京东方全资子公司，专门布局电子材料业务 [4]

行业发展趋势 - 全球车载显示面板市场快速增长 2024年出货量达2.3亿片同比增长8.5% [2] - 汽车智能化电动化趋势推动显示面板需求 新能源汽车对高品质显示要求更高 [2][3] - 车载显示与商用显示增量机遇显著 新兴应用前景广阔 [4] - 2025年全球汽车显示面板营收预计达136亿美元同比增长8% 2030年将增长至183亿美元 [4] - 2025年全球车载显示面板出货量预计维持5.4%高速增长达2.5亿片 [18] 市场竞争格局 - 中国面板厂商全球车载显示面板市场份额达51.7% 首超半数 [5] - 京东方2024年出货量4090万片市场份额17.6%位居全球第一 [5][11] - 天马2024年出货量3690万片市场份额16% [11] - 友达光电市场份额10% 日本显示公司市场份额8% LG显示市场份额8% [11] 技术发展动态 - 显示技术多元化创新推动行业发展 LCD/OLED/Mini LED/Micro LED等多技术并行 [3][4] - 车载显示在光学可靠性等方面要求严苛 需深度研发电路设计架构及算法 [9] - 京东方实现全显示技术布局 产品尺寸覆盖1寸至48寸 均实现量产 [13] - 创新技术包括智能方向盘超声波指纹 ECG&HOD系统 裸眼3D显示 防窥屏等 [14] - 44.8英寸PHUD智能座舱实现9K分辨率 2850分区控光 1000000:1对比度 7000尼特亮度 [14] - 折叠屏技术正尝试应用于智能座舱领域 [16] 企业战略布局 - 京东方通过子公司京东方精电专注车载显示领域 2024年营收134.49亿港元同比增长25% [13] - 近三年累计研发投入近9亿港元 覆盖车规OLED/异形结构/智慧交互等核心方向 [13] - 未来三年计划投资不少于10亿元人民币 [13] - 推出"HERO"计划 包含十款车载智能设备 [14] - 与超过100家国内外汽车制造商和一级供应商合作 包括比亚迪/吉利/广汽/长安等 [13] - 与海外头部自动驾驶企业深度合作 定制开发12.8英寸高清触控屏和8英寸扶手屏 [18] - 通过IP营销活动建立品牌认知 "你好BOE"线下展和《BOE解忧实验室》综艺节目 [10] 产业驱动因素 - 中国新能源汽车产业蓬勃发展给面板厂商带来先发优势 [8] - 中国屏厂在显示技术上的突破是关键成功因素 [8] - 汽车产业变革给供应链带来深刻改变 核心技术和产业资源成为竞争关键 [13] - 竞争模式从规模竞争转向效率或价值竞争 [9]

行情及业绩回顾 - 2025年7月至今面板(申万)指数上涨1.30%，跑输上证指数、深证成指、沪深300指数5.14pct、8.12pct、4.72pct [1] - 个股表现分化：深天马A、龙腾光电分别上涨11.62%、7.57%，京东方A、彩虹股份分别下跌2.26%、4.80% [1] - A股面板行业总市值5365.20亿元，整体PB(LF)为1.62x，处于近五年68.9%分位 [1] - 1Q25中国主要LCD厂商平均毛利率同环比提升 [1] - 6月全球大尺寸LCD面板月度营收61.63亿美元，环比增长3.34%，同比下滑11.97% [2] - 厂商营收分化：京东方、惠科同比下滑14.13%、16.98%，TCL华星同比增长5.99% [2] LCD TV面板价格动态 - 7月各尺寸LCD TV面板价格环比下滑：32英寸(-5.3%至36美元)、43英寸(-1.6%至63美元)、50英寸(-7.8%至95美元)、55英寸(-5.5%至121美元)、65英寸(-3.4%至170美元) [3] - 8月预计继续下滑：32英寸(-5.6%至34美元)、43英寸(-1.6%至62美元)、50英寸(-3.2%至92美元)、55英寸(-2.5%至118美元)、65英寸(-1.8%至167美元) [3] - 需求端疲软：部分品牌客户修正三季度采购订单，但年末销售旺季有望带动采购量回升 [3] LCD IT面板价格动态 - 7月IT面板价格环比持平：10.1英寸(16.3美元)、14英寸(26.2美元)、23.8英寸(44.8美元) [3] - 8月预计维持不变 [3] 供需格局分析 - 供给端：2024年全球大尺寸LCD产能面积预计增长2.31%，2025年增速放缓至0.21% [4] - 需求端：6月全球大尺寸LCD面板出货面积同比下滑3.46%，TV面板(-6.23%)拖累，但显示器(+1.77%)、笔记本电脑(+14.60%)、平板电脑(+6.36%)增长 [4] 行业趋势展望 - 行业集中度提升：海外厂商产线关停及出售推动份额向国内龙头集中 [5] - 周期属性弱化：供给端调控能力增强，LCD TV面板价格波动趋缓，盈利稳定性提升 [5] 投资建议 - 推荐标的：京东方A(000725.SZ)凭借规模效应和市场份额优势受益 [6] - 产业链机会：兆驰股份(002429.SZ)、康冠科技(001308.SZ)、视源股份(002841.SZ)等国产电视品牌及ODM企业竞争力增强 [6]

股价表现 - 8月19日盘中下跌5.14%至7.93港元/股 成交金额4329.04万港元 [1] 财务数据 - 2024年总营业收入124.54亿元人民币 净利润3.62亿元人民币 [2] - 2025财年中报将于8月25日披露 [3] 公司业务定位 - 全球领先TFT液晶显示器开发商 专注汽车显示器和工业显示器领域 [1] - 京东方集团全球车载业务唯一销售平台 [1] - 与多家大型一级客户建立战略合作关系 [1] 公司发展历程 - 1991年在香港交易所上市 [1] - 2016年京东方集团成为主要股东 [1] - 实现业务创新技术与资本资源的可持续发展 [1]

会议召开和出席情况 - 现场会议时间为2025年8月18日下午14时30分，网络投票通过深圳证券交易所交易系统在当日交易时间（上午9:15-9:25、9:30-11:30和下午13:00-15:00）及互联网投票系统在上午9:15至下午15:00期间进行 [1] - 股权登记日为2025年8月13日，会议地点位于北京市亦庄经济技术开发区科创九街19号院C座一层101会议室，采用现场投票与网络投票相结合方式召开，会议由公司第八届董事会召集并由副董事长许利民主持 [2] - 出席现场会议股东14名，代表股份628,263,007股（占有表决权股份总数26.3015%），网络投票股东1,995名，代表股份434,450,017股（占有表决权股份总数18.1877%），合计参会股东2,009名，代表有表决权股份1,062,713,024股（占总股份44.4892%），其中持股5%以下中小股东2,001名，代表股份434,684,717股（占总股份18.1975%） [3] 议案审议及表决情况 - 《2025年半年度利润分配预案》以99.6974%赞成票通过（赞成股数1,059,497,664股），反对票占比0.2608%（2,771,855股），弃权票占比0.0417%（443,505股） [5] - 持股5%以下中小股东对该议案赞成率为99.2603%（431,469,357股），反对率0.6377%（2,771,855股），弃权率0.1020%（443,505股） [5] 法律意见及备查文件 - 北京市金杜律师事务所李佳律师与刘峻成律师出具法律意见，确认会议召集召开程序符合《公司法》《证券法》等法律法规，出席人员资格合法有效，表决程序及结果合法有效 [5] - 备查文件包括公司2025年第二次临时股东大会决议及北京市金杜律师事务所出具的法律意见书 [6]

成都世运会与产业发展 - 成都世运会开幕式使用面积约1.1万平方米的LED巨幕，技术支撑方为京东方 [1] - 京东方作为成都高新区科技领军企业，点亮了"世界柔谷"建设决心 [1] 柔性显示产业布局 - 成都高新区以京东方为链主企业，打造柔性显示产业集群，预计2027年全球市场占有率超20%，全国超50% [2] - 京东方成都第8.6代AMOLED生产线项目提前4个月启动设备搬入，2025年建成后将推动我国OLED领域从"跟跑"到"领跑" [2] - 成都高新区形成覆盖LCD、OLED和Micro-LED的产业体系，辰显光电入选工信部链主企业 [2] 辰显光电发展 - 辰显光电总投资超40亿元，成都高投集团领投，三级政府资金持股超80% [3] - 2024年12月中国大陆首条TFT基Micro-LED生产线将量产，带动上下游产业集聚 [3] - 公司获2022年"年度新型显示产业链贡献奖"和2023年"年度最佳创新显示器银奖" [3] 路维光电技术突破 - 路维光电2019年建成中国首条G11代掩膜版生产线，打破国外垄断，成为全球第四家掌握该技术的企业 [4][5] - 公司研发半色调掩膜版(HTM)和相移掩膜版(PSM)等高端产品，推动国产化替代 [5] 成都高新区产业规模 - 布局5条面板生产线，聚集40余家显示企业，包括5家全球发光材料"隐形冠军"企业 [6] - 2024年新型显示产业营收445亿元（同比+4%），2025年上半年预计产值207亿元 [6] - 赛迪报告显示成都新型显示产业规模占全国15%，产业链完善度73%，研发投入占比7% [6] 技术创新与政策支持 - 拓维高科研发的8.6代线金属掩膜版填补国内空白，推动OLED材料自主化 [7] - 成都高新区出台专项政策支持研发投入、人才引进，建立企业服务专员制度 [7] - 联合10家国家高新区成立新型显示产业协同创新网络，聚焦柔性显示和Micro-LED联合攻关 [7] 未来规划 - 成都高新区将聚焦柔性显示和微型显示赛道，加速形成完整产业生态，引育"镇园之宝"企业 [8]

股价表现 - 8月18日盘中股价上涨20.23%至8.44港元/股 [1] - 当日成交额达1.74亿元 [1] 公司业务定位 - 全球领先TFT液晶显示器开发商 [1] - 业务聚焦汽车显示器和工业显示器领域 [1] - 京东方集团全球车载业务唯一销售平台 [1] 经营背景 - 1991年在香港交易所上市 [1] - 2016年京东方集团成为主要股东 [1] - 与多家大型一级客户建立战略合作关系 [1] - 在全球多地开展业务运营 [1] 财务数据 - 2024年年报显示营业总收入124.54亿元 [1] - 2024年净利润达3.62亿元 [1] 信息披露 - 2025财年中报将于8月25日披露 [1]