商业秘密纠纷进展 - ITC行政法官初步认定京东方及其7家关联企业侵犯三星OLED商业秘密并违反《海关法》第337条 [1] - ITC拟对京东方涉案OLED产品发布"有限排除令"和"暂停执行令" 前者禁止侵权产品进入美国市场 后者叫停库存产品使用及新增生产销售 [1] - 京东方表示将提出复审 强调公司秉持合作共赢态度 且此前专利337调查终裁中ITC认定其未违反337条款 [1] 双方诉讼历程 - 2021年京东方是三星三大面板供应商之一 后因与苹果合作增加导致关系恶化 [2] - 2022年三星显示抗议京东方更改钻石排列技术生产苹果OLED面板 并在供应商名单中删除京东方 [2] - 2023年京东方在中国起诉三星侵犯其OLED面板结构专利 三星反向起诉京东方侵害发明专利权 [2][3] - 2023年三星在美国起诉京东方侵犯5项OLED技术专利 2024年又指控京东方窃取OLED商业机密 [3] - 2024年京东方在美国反诉三星在Galaxy Z Fold系列中侵犯其四项OLED专利 [3][4] 京东方技术发展 - 京东方核心业务为LCD和OLED半导体显示 形成"1+4+N+生态链"业务架构 [5] - LCD需背光层发光 OLED为像素自发光 前者用于中低端产品 后者用于高端产品 [5] - 2024年京东方LCD五大主流应用出货量全球份额达25.2% OLED柔性AMOLED出货1.4亿片市场份额15.7%全球第二 [6] - 2019年Q4京东方OLED市场份额仅1.6% 三星显示占81.2% [6][7] - 2023年上半年京东方智能手机面板出货2.7亿片份额28%全球第一 柔性OLED出货5000万片达三星一半 [8] - 2024年上半年中国显示屏公司在智能手机OLED市场份额达50.7%首次超越韩国 [8] 市场竞争格局 - 京东方2024年智能手机面板出货5.7亿片份额25.8% 高于三星显示的3.7亿片 [8] - 京东方成为iPhone16e系列主供 预计供应超1500万块柔性LTPS OLED显示屏 [9][10] - 京东方重庆B12厂为苹果开发IT用OLED面板 B16产线投产后有望获得更多份额 [10] - 双方竞争已演变为覆盖中、美市场 涉及专利、供应链、高端产能的全维度对抗 [10]

主力资金净流出概况 - 沪深两市共557只个股连续5日或以上主力资金净流出 [1] 净流出持续时间排名 - 中国核电连续24日主力资金净流出 排名第一 [1] - 联建光电连续21日主力资金净流出 位列第二 [1] 净流出总规模排名 - 中国核电主力资金净流出金额最大 连续24天累计净流出19.55亿元 [1] - 京东方A紧随其后 13天累计净流出14.88亿元 [1] - 硕贝德6天净流出14.04亿元 [1] - 易点天下11天净流出13.93亿元 [1] - 中航沈飞7天净流出13.78亿元 [1] 净流出占成交金额比例排名 - 广汇能源占比排名居首 净流出比例达23.73% [3] - 老百姓净流出比例17.70% [2] - 实达集团净流出比例17.72% [2] - 华培动力净流出比例17.22% [3] - 光线传媒净流出比例14.86% [1] 累计涨跌幅表现 - 吉视传媒累计上涨45.19% 表现最佳 [1] - 源杰科技累计上涨13.14% [3] - 臻镭科技累计上涨11.47% [5] - 际华集团累计下跌25.76% 跌幅最大 [1] - 永和智控累计下跌24.58% [4] - 狮头股份累计下跌24.10% [5]

行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中有21个行业在8月14日获融资净买入 [1] - 电子行业融资净买入额居首达58.63亿元 [1] - 计算机行业获融资净买入17.09亿元位列第二 [1] - 医药生物行业获融资净买入9.2亿元位列第三 [1] - 汽车行业获融资净买入7.87亿元位列第四 [1] - 化工行业获融资净买入7.16亿元位列第五 [1] - 有色金属行业获融资净买入5.29亿元位列第六 [1] 个股融资净买入情况 - 当日2006只个股获融资净买入 [1] - 106只个股净买入金额超5000万元 [1] - 14只个股融资净买入额超2亿元 [1] - 海光信息获融资净买入5.09亿元居首 [1] - 工业富联获融资净买入4.77亿元位列第二 [1] - 中科曙光获融资净买入4.73亿元位列第三 [1] - 寒武纪获融资净买入4.52亿元位列第四 [1] - 北方稀土与京东方A并列获融资净买入3.73亿元 [1] - 歌尔股份获融资净买入2.89亿元 [1]

市场表现 - A股站上3700点整数关口后出现小幅跳水行情 沪指收跌0 46%报3666 44点 [1] - 沪深京三市成交额升至2 31万亿元 环比增长1310亿元 [1] 两融数据 - 融资融券余额升至2 06万亿元 环比增长89 57亿元 [1] - 融资余额升至2 04万亿元 环比增长89 96亿元 [1] - 融券余额降至141 51亿元 环比下滑0 39亿元 [1] 融资净买入个股 - 海光信息融资净买入5 09亿元 融资余额49 22亿元 买入额16 53亿元 偿还额11 44亿元 [1][2] - 工业富联融资净买入4 77亿元 融资余额37 00亿元 买入额15 33亿元 偿还额10 56亿元 [1][2] - 中科曙光融资净买入4 73亿元 融资余额70 42亿元 买入额16 38亿元 偿还额11 65亿元 [1][2] - 寒武纪融资净买入4 52亿元 融资余额56 66亿元 买入额17 43亿元 偿还额12 91亿元 [1][2] - 北方稀土融资净买入3 73亿元 融资余额61 36亿元 买入额19 35亿元 偿还额15 61亿元 [1][2] - 京东方A融资净买入3 73亿元 融资余额63 29亿元 买入额9 15亿元 偿还额5 42亿元 [1][2] - 歌尔股份融资净买入2 89亿元 融资余额38 10亿元 买入额7 62亿元 偿还额4 73亿元 [1][2] - 浪潮信息融资净买入2 78亿元 融资余额47 80亿元 买入额12 46亿元 偿还额9 68亿元 [1][2] - 博威合金融资净买入2 64亿元 融资余额10 91亿元 买入额5 17亿元 偿还额2 53亿元 [1][2] - 中芯国际融资净买入2 62亿元 融资余额80 37亿元 买入额10 92亿元 偿还额8 30亿元 [1][2] 融资净卖出个股 - 中国平安融资净卖出3 73亿元 [3] - HK创新药融资净卖出2 66亿元 [3] - 内蒙一机融资净卖出2 58亿元 [3] - 大族激光融资净卖出2 54亿元 [3] - 科创50融资净卖出2 17亿元 [3] - 阳光电源融资净卖出2 12亿元 [3] - 香港证券融资净卖出2 09亿元 [3] - 华泰证券融资净卖出2 05亿元 [3] - 贵州茅台融资净卖出1 85亿元 [3] - 宁德时代融资净卖出1 83亿元 [3] 资金流向行业 - 杠杆资金加仓国产芯片 人工智能 华为概念 算力概念 专精特新科技方向 [2]

京东方OLED侵权案初步裁定 - 美国国际贸易委员会初步裁定京东方侵犯三星显示OLED商业机密 造成实质性损失和严重威胁 [2] - 委员会对京东方实施14年8个月的有限排除令 禁止其OLED产品进口和在美营销销售活动 [2] - 初裁结果尚未生效 终裁预计11月公布 届时才可能执行进口禁令 [4] 案件后续影响分析 - 行业人士指出韩国媒体夸大初裁影响 意在打压中国面板厂商 [4] - 京东方目前在iPhone小型OLED市场份额达22.7% 若禁令实施可能面临份额下降 [4] - 分析师预计三星显示和LG显示将从中长期受益 [4] 市场应对策略 - 苹果可能将使用京东方的机型分配到其他地区以规避禁令影响 [4] - 中长期来看 使用京东方带来的业务不确定性可能导致其份额大幅下降 [4]

行业投资评级 - 非车载大尺寸LCD行业已进入成熟期，出货量周期性大于增长性，预计均价将跟随全球CPI波动呈现稳定态势 [4] 核心观点 - LCD与OLED技术路线之争趋于缓和，LCD在中低端市场仍具竞争力 [4] - 2021年多个换机周期共振及远程办公和线上教学需求飙升，推动LCD出货量及价格上涨至历史高位 [4][41][42] - 面板技术成熟使LCD涨价能力有限，未来出货量将主要受换机周期和人口规模影响 [4][43][45] 行业定义与分类 - 非车载大尺寸LCD行业涉及7寸及以上LCD的加工和制造，采用以销定产模式，具有周期性特征 [4][5] - 按光源位置可分为反射型LCD（低耗电）和透射型LCD（需背光模组） [7][8][9] - 按产品类型可分为液晶电视面板、笔记本电脑面板、平板电脑面板和液晶显示器面板 [10][11][12][13][14][15] 行业特征 - 行业具备较强周期性，终端产品换机周期通常为3-5年 [17] - 主要采用以销定产模式，供给不太可能成为行业发展限制因素 [18] - 技术路线之争趋于缓和，LCD在特定领域仍具不可替代性 [19] 产业链分析 上游环节 - 偏光片行业利润分化明显，日东电工净利率达13.54%，而中国深纺织A和三利谱光电分别为4.29%和2.64% [24][30] - 液晶材料企业议价能力高，德国默克毛利率达59%，中国八亿时空和诚志股份分别为42.47%和52.72% [24][31] 中游环节 - 中游LCD厂商毛利率普遍较低，京东方A显示器件业务毛利率12.76%，惠科股份低至11.18% [25][34] - 出货量呈现明显周期性，2020-2024年依次为8.14、8.90、7.90、7.18和7.80亿片 [25][26][35] 下游环节 - 中国平板电脑厂商掌握定价权，在面板价格下行背景下仍实现销售均价从2640元/件升至2673元/件 [27][38] - 液晶电视面板价格逆势上扬，导致下游电视厂商成本压力骤增 [27][39] 行业规模与预测 - 2020-2024年市场规模从515.56亿美元降至413.50亿美元，预计2025-2030年将回升至477.91亿美元 [40] - 2021年市场规模爆发主要受换机周期共振和远程办公需求激增影响 [41][42] - 未来市场规模变化将受面板技术成熟度和市场成熟度影响 [43][45] 政策环境 - 《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》将新型显示列为信息技术产业重点发展领域 [48] - 《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》重点培育75英寸及以上大尺寸显示器 [48] - 《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》推动LCD产线核心材料国产化 [49] 竞争格局 - 第一梯队为京东方、TCL科技、夏普公司和松下集团 [50] - 夏普凭借早期技术积累和全球化布局取得优势地位 [51] - 京东方通过技术创新和政府扶持形成产业集群 [52] - 行业集中度预计将进一步提升，中小型企业面临淘汰风险 [53][54]

主力资金净流出概况 - 沪深两市共605只个股连续5日或以上主力资金净流出 [1] - 中国核电连续23日主力资金净流出 持续时间最长 [1] - ST柯利达主力资金净流出占成交金额比例最高 达17.33% [1][5] 净流出持续时间排名 - 中国核电连续23日净流出 排名第一 [1] - 联建光电连续20日净流出 位列第二 [1] - 京东方A连续12日净流出 金额达14.20亿元 [1] - 浙富控股连续16日净流出 金额10.56亿元 [1] - 万泰生物连续15日净流出 金额4.82亿元 [2] 净流出总规模排名 - 中国核电净流出17.38亿元 规模最大 [1] - 张江高科7日净流出16.72亿元 位列第二 [1] - 光线传媒5日净流出13.53亿元 [1] - 易点天下10日净流出13.53亿元 [1] - 鼎捷数智9日净流出12.26亿元 [1] 净流出占成交额比例 - ST柯利达占比17.33% 居首 [5] - 老百姓占比17.61% 位列前列 [2] - 海峡创新占比18.09% 比例最高 [4] - 华培动力占比16.71% [3] - 光线传媒占比16.30% [1] 个股表现与资金流向 - 西部材料7日净流出7.33亿元 股价下跌20.92% [1] - 安车检测6日净流出5.23亿元 股价下跌21.79% [2] - 永和智控7日净流出2.73亿元 股价下跌24.89% [4] - 硕贝德5日净流出11.38亿元 股价逆势上涨4.18% [1] - 国机精工5日净流出6.53亿元 股价上涨9.32% [2] 行业分布特征 - 军工板块多只个股上榜 包括中航沈飞/中航西飞/洪都航空等 [1][2] - 科技板块表现活跃 京东方A/光线传媒/用友网络等均出现大幅净流出 [1][2] - 医药生物板块万泰生物/康泰医学/孩子王等均出现持续净流出 [2][5] - 新能源汽车产业链北汽蓝谷/上汽集团等出现资金流出 [1][2]

公司客户关系 - 京东方为公司重要客户 [1] - 双方在多个业务领域展开合作 [1]

京东方A股价表现 - 8月14日收盘大跌2.01% [1] - 近1周涨幅1.58%，近1月涨幅4.51%，近3月涨幅8.95%，近6月涨幅8.86%，今年以来涨幅8.24% [2] - 同类平均今年来涨幅14.61%，沪深300指数今年来涨幅6.06% [2] - 同类排名2378/3421 [2] 京东方A公司概况 - 成立于1993年，位于北京市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本3764501.6203万人民币，法定代表人为陈炎顺 [1] 华泰柏瑞沪深300ETF持仓情况 - 华泰柏瑞沪深300ETF为京东方A前十大股东 [1] - 今年二季度减持京东方A [1] - 今年以来收益率8.24% [1] 基金经理信息 - 华泰柏瑞沪深300ETF基金经理为柳军 [3] - 柳军累计任职时间16年又75天，现任华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理 [4] - 在管基金资产规模4669.84亿元，任期回报145.49% [4] - 复旦大学财务管理硕士，2004年加入华泰柏瑞基金管理有限公司 [3] 华泰柏瑞基金公司 - 成立于2004年11月，董事长为贾波，总经理为贾波(代) [4] - 股东结构：PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49%、华泰证券股份有限公司持股49%、苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2% [4]

主力资金流出情况 - 截至8月14日收盘 主力资金净流出前20只股票合计流出金额达171.42亿元 其中长城军工以15.51亿元净流出居首[1] - 军工行业多只个股遭遇显著资金流出 包括长城军工(-15.51亿元) 内蒙一机(-13.95亿元) 中国长城(-12.86亿元) 航天科技(-8.39亿元)[1] - 科技硬件板块资金流出明显 中际旭创(-7.83亿元) 新易盛(-7.60亿元) 工业富联(-7.42亿元) 胜宏科技(-7.24亿元) 沪电股份(-6.63亿元)均位列流出前列[1] - 新能源产业链相关个股出现资金撤离 天齐锂业(-6.41亿元) 阳光电源(-6.09亿元) 华友钴业(-5.98亿元)均进入流出榜单[1] - 高端制造及信息技术领域个股指南针(-7.27亿元) 光库科技(-6.54亿元) 京东方Ａ(-5.58亿元) 每日互动(-5.18亿元) 东方精工(-4.89亿元)同样面临资金流出压力[1] - 地产及工业板块个股杭钢股份(-6.17亿元) 张江高科(-5.99亿元) 海立股份(-7.39亿元)亦出现在资金流出前列[1]