基金投资 - 公司全资子公司国元股权拟出资不超3.5亿参与设立10亿建安民航启鑫基金[3][5] - 各合伙人分四期出资，每期25%[8] - 基金存续7年，投资4年退出3年，可延长2次每次不超1年[9] 关联交易 - 截至2025年3月末，建安集团持股6.05%，本次交易构成关联交易[5] - 年初至披露日与亳州产业升级基金关联交易1.85亿元[16] 收益分配 - 投资收益先按实缴比例分配，收回本金及年化6.5%单利后，80%按实缴比例、20%给普通合伙人[11] 公司信息 - 公司注册资本30亿，广西财政厅持股100%为实控人[13] 其他 - 2025年6月16日董事会通过基金增加出资及要素变更议案[6] - 交易围绕新兴产业布局，面临基金运营等风险[15] - 国元股权正推进基金备案手续[18]

会议情况 - 公司第十届董事会第二十五次会议于2025年6月16日通讯召开，14位董事全部表决[2] - 2025年6月13日，公司相关专门会议全票审议通过议案[4] 议案内容 - 审议通过对建安民航启鑫基金增加出资及要素变更议案[3] - 同意方案更名，子公司认缴出资不超3.5亿元[3] - 该事项构成关联交易，关联董事回避表决，议案13票赞成通过[3][4] 公告信息 - 《进展公告》于2025年6月17日发布，备查含会议决议[4][5][7]

一揽子金融政策特点 - 政策时机精准：在二季度外部环境不确定性抬升、外贸承压时率先推出降息降准等货币政策，体现未雨绸缪思路 [1] - 政策谋划全面：覆盖提供中长期流动性、稳定房地产市场、活跃资本市场、推动科技创新、支持外贸企业纾困等多领域 [1] - 政策措施精准：包含总量型政策和针对特定领域、行业扶持的结构性政策 [1] 资本市场影响维度 - 稳定市场：中央汇金等"国家队"协同多方力量有效稳定市场情绪，抵御美"对等关税"引发的全球股市动荡 [1] - 活跃市场： - 投资端：推动权益类基金发展，强化投资者利益绑定机制，健全"长钱长投"制度体系，引导基金行业从规模导向转向回报导向 [2] - 融资端：加快科创板创业板改革，修改《上市公司重大资产重组管理办法》，提升并购重组效率与资源配置功能 [2] 债市科技板作用 - 拓宽科创企业融资渠道：基于技术价值和创新能力获取债券市场资金支持，避免短期资金链紧张阻碍技术突破 [3] - 构建科技金融生态体系：涵盖多元发行/投资主体及风险分担机制，促进债券市场与科技创新深度融合 [3] - 券商角色：提供"承销+投资"综合服务，精准筛选高成长科创企业并定制融资方案，通过科创债壮大科技创新资金池 [3][4] 券商推动资本市场举措 - 投资端改革：提升中长期资金入市比例，深化公募基金激励约束机制，增强上市公司质量以形成"回报强—资金足—市场稳"循环 [5] - 融资端优化：健全差异化上市条件，支持未盈利"硬科技"企业上市，构建匹配科技企业的债券融资工具体系 [5] - 服务国家战略：优化金融资源配置，推动经济高质量发展，助力金融强国建设 [6]

债券发行 - 公司获证监会注册发行不超30亿元次级公司债券[2] - 本期债券发行规模不超15亿元[2] - 2025年6月13日票面利率询价区间1.30%-2.30%[2] - 本期债券最终票面利率2.00%[2] - 2025年6月16 - 17日面向专业机构网下发行[3]

融资情况 - 国元证券2025年获证监会注册公开发行不超30亿元次级公司债券[1] 发行安排 - 原定于2025年6月13日14:00 - 18:00进行利率询价[1] - 因市场情况变化，簿记建档结束时间由18:00延长至19:00[1]

信用评级 - 2025年国元证券主体信用等级和评级展望为AAA和稳定，多期债券评级维持AAA[7] 财务数据 - 2024年公司资产总额1721.01亿元、所有者权益合计370.60亿元、净资本259.73亿元，较2023年增长[10] - 2024年公司营业总收入78.48亿元、净利润22.45亿元，同比分别增长23.49%和20.17%[10][16] - 2024年公司总资产收益率1.82%、净资产收益率6.27%、营业费用率36.02%，较2023年有不同表现[10] - 2024年末公司风险覆盖率196.77%、自有资产负债率73.35%、流动性覆盖率338.56%、净稳定资金率152.96%[10] 业务数据 - 2024年公司股权融资项目承销金额下降77.51%至19.07亿元，债券主承销金额下降29.98%至170.26亿元[16] - 2024年公司投资银行业务收入下降18.92%至1.63亿元[16] - 截至2024年末，公司资产管理业务管理规模合计215.27亿元，较2023年末下降5.49%[16] - 2024年公司境内经纪业务收入同比增长18.81%至12.17亿元，代理买卖证券交易总额为63452.36亿元，同比增长28.01%[32] - 2024年公司期货经纪业务收入2.28亿元，同比增长9.62%[32] - 截至2024年末，公司融资融券余额205.38亿元，同比增长22.67%，市场份额达1.10%，同比提升0.09个百分点[33] - 截至2024年末，公司股票质押式回购业务余额为34.06亿元，同比下降4.43%[34] - 2024年完成IPO项目2个，承销金额5.65亿元，同比增长341.41%；再融资项目4个，承销金额下降63.26%[36] - 2024年完成62个债券主承销项目，增长31.91%，主承销规模170.26亿元，下降29.98%[37] - 截至2024年末，自营投资资产规模909.78亿元，增长32.64%，固定收益类资产配置比例77.70%[38] - 截至2024年末，债券投资余额706.87亿元，利率债占比43.72%，信用债和金融债占比50.92%[39] - 截至2024年末，自营权益类投资余额130.12亿元，增长48.58%，占比14.30%[40] - 截至2024年末，衍生金融工具投资资产余额72.79亿元，下降3.12%[40] - 2024年自营投资业务收入23.11亿元，同比增长76.88%[41] - 2024年末资产管理规模215.27亿元，下降5.49%，收入1.97亿元，增长63.26%[42] 同业对比 - 与同业相比，2024年公司资产总额1721.01亿元高于部分券商，营业总收入78.48亿元低于浙商证券[14] - 2024年末浙商、华安、国海、财信证券风险覆盖率分别为196.77%、298.88%、231.97%、411.42%[17] - 2024年末浙商、华安、国海、财信证券自有资产负债率分别为73.35%、70.57%、71.58%、43.13%[17] 其他信息 - 2024年公司对18项内部治理制度进行修订，设立六大业务委员会[28] - 2024年公司在风控合规领域投入1.39亿元，信息技术领域投入3.03亿元[29] - 截至2024年末，国元金控及其一致行动人合计持有公司35.28%股权[27] - 23国元02等5只债券发行规模和余额均为15亿元[19] - 截至2024年末公司前十大股东合计持股253878.90万股，占比58.19%[51] - 2024年公司货币资金307.75亿元，客户资金存款254.71亿元，结算备付金88.46亿元等[54] - 公司通讯地址为深圳市南山区深湾二路82号神州数码国际创新中心东塔42楼[62] - 公司联系电话为0755 - 8287 2897[62] - 公司网址为www.cspengyuan.com[62]

信用评级 - 公司主体信用等级及相关债券评级均为AAA，评级展望稳定[7] - 评级模型支柱1至4评分结果分别为5/7、6/7、16/17、17/17[18] 财务数据 - 2024年资产总额1721.01亿元，同比增长29.54%[10][43] - 2024年营业总收入78.48亿元，同比增长23.49%[10][44] - 2024年净利润22.45亿元，同比增长20.17%[10][46] - 2024年净资产收益率6.27%，高于2023年的5.53%[10] - 2024年营业费用率36.02%，低于2023年的38.25%[10] - 2024年股权融资项目承销金额降至19.07亿元，较2023年下降77.51%[16] - 2024年债券主承销金额降至170.26亿元，较2023年下降29.98%[16] - 2024年投资银行业务收入降至1.63亿元，较2023年下降18.92%[16][35] - 截至2024年末，资产管理业务管理规模降至215.27亿元，较2023年末下降5.49%[16][42] - 2024年末风险覆盖率、自有资产负债率、流动性覆盖率、净稳定资金率分别为196.77%、73.35%、338.56%、152.96%[17][47] - 25国元01、25国元02发行规模和债券余额均为15亿元，25国元03为5亿元[19] - 2025年发行的三只债券募集资金均已按约定用途使用完毕[20] 业务数据 - 2024年境内经纪业务收入同比增长18.81%至12.17亿元，代理买卖证券交易总额为63452.36亿元，同比增长28.01%[32] - 2024年期货经纪业务收入2.28亿元，同比增长9.62%[32] - 截至2024年末，融资融券余额合计205.38亿元，同比增长22.67%，市场份额达到1.10%，同比提升0.09个百分点[33] - 2024年融资融券业务利息收入为9.29亿元，同比下降2.62%[33] - 截至2024年末公司股票质押式回购业务余额为34.06亿元，同比下降4.43%[34] - 2024年股票质押式回购业务新增2户违约客户，违约客户计提减值准备后的待回购余额合计4.54亿元[34] - 2024年完成IPO项目2个，承销金额5.65亿元，同比增长341.41%；再融资项目4个，承销金额下降63.26%[36] - 2024年完成62个债券主承销项目，增长31.91%，主承销规模170.26亿元，下降29.98%[37] - 截至2024年末，自营投资资产规模909.78亿元，增长32.64%，固定收益类资产配置比例77.70%[38] - 截至2024年末，债券投资余额706.87亿元，利率债占比43.72%，信用债和金融债占比50.92%[39] - 截至2024年末，自营权益类投资余额130.12亿元，增长48.58%，占比14.30%[40] - 2024年自营投资业务收入23.11亿元，增长76.88%[41] - 2024年末资产管理规模215.27亿元，下降5.49%，业务收入1.97亿元，增长63.26%[42] - 2024年经纪业务手续费净收入10.84亿元，增长19.95%[44] - 2024年手续费及佣金净收入同比增长14.63%至14.38亿元[45] - 2024年利息净收入15.25亿元，同比下降18.10%[45] - 2024年投资收益23.45亿元，同比增长34.90%[45] 其他数据 - 截至2024年末，国元金控及其一致行动人合计持有公司35.28%股权[27][48] - 2024年公司在风控合规领域累计投入1.39亿元，信息技术领域投入3.03亿元[29] - 2024年公司资产规模和净利润分别占国元金控合并口径资产总额和净利润的81.15%和68.29%[48]

信用评级 - 2025年国元证券主体信用等级和评级展望均与上次相同，为AAA和稳定[7] 业绩数据 - 2024年公司资产总额1721.01亿元，较2023年增长[10] - 2024年营业总收入78.48亿元，净利润22.45亿元，同比分别增长23.49%和20.17%[10][16] - 2024年股权融资项目承销金额降至19.07亿元，较2023年下降77.51%[16] - 2024年债券主承销金额降至170.26亿元，较2023年下降29.98%[16] - 2024年投资银行业务收入降至1.63亿元，较2023年下降18.92%[16] - 2024年末资产管理业务管理规模215.27亿元，较2023年末下降5.49%[16] 业务排名 - 2024年母公司代理买卖证券业务净收入行业排名第29位，融资融券利息收入行业排名第28位[16] 风险与负债指标 - 2024年末风险覆盖率分别为196.77%、298.88%、231.97%、411.42%、516.31%[17] - 2024年末自有资产负债率分别为73.35%、70.57%、71.58%、43.13%、61.07%[17] - 2024年末流动性覆盖率分别为338.56%、306.34%、330.71%、195.25%、363.79%[17] - 2024年末净稳定资金率分别为152.96%、154.75%、160.03%、168.77%、264.67%[17] 行业数据对比 - 2024年末150家证券公司资产总额合计12.93万亿元，同比增长9.30%[24] - 2024年末150家证券公司所有者权益合计3.13万亿元，同比增长6.10%[24] - 2024年末150家证券公司净资本为2.31万亿元，同比增长5.96%[24] - 2024年证券行业营业收入4511.69亿元、净利润1672.57亿元，同比分别增长11.15%和21.35%[24] - 2024年证券行业代理买卖证券业务净收入1151.49亿元，同比增长16.98%[25] 股权结构 - 截至2024年末，国元金控及其一致行动人合计持有公司35.28%股权[27][48] - 2024年末公司前十大股东合计持股253878.90万股，持股比例58.19%[51] 公司制度与投入 - 2024年公司对18项内部治理制度进行修订，并设立六大业务委员会[28] - 2024年公司在风控合规领域投入1.39亿元，信息技术领域投入3.03亿元[29] 各业务板块情况 - 2024年境内经纪业务收入同比增长18.81%至12.17亿元，代理买卖证券交易总额同比增长28.01%[32] - 2024年期货经纪业务收入2.28亿元，同比增长9.62%[32] - 截至2024年末，融资融券余额合计205.38亿元，同比增长22.67%，市场份额达1.10%，同比提升0.09个百分点[33] - 2024年融资融券业务利息收入为9.29亿元，同比下降2.62%[33] - 截至2024年末，股票质押式回购业务余额为34.06亿元，同比下降4.43%[34] - 2024年完成2个IPO项目，承销金额5.65亿元，同比增长341.41%；完成4个再融资项目，承销金额同比降63.26%[36] - 2024年完成62个债券主承销项目，较2023年增长31.91%，主承销规模170.26亿元，较2023年下降29.98%[37] - 截至2024年末，自营投资资产规模同比增长32.64%至909.78亿元，固定收益类资产配置比例为77.70%[38] - 截至2024年末，债券投资余额706.87亿元，利率债（不含政金债）占比43.72%，信用债和金融债（含政金债）占比50.92%[39] - 截至2024年末，自营权益类投资余额130.12亿元，较2023年末增长48.58%，占比提升1.53个百分点至14.30%[40] - 截至2024年末，衍生金融工具投资资产余额72.79亿元，同比下降3.12%[40] - 2024年自营投资业务收入23.11亿元，同比增长76.88%[41] - 2024年末资产管理规模215.27亿元，同比下降5.49%；业务收入1.97亿元，同比增长63.26%[42] - 2024年经纪业务手续费净收入10.84亿元，同比增长19.95%[44] - 2024年手续费及佣金净收入同比增长14.63%至14.38亿元[45] - 2024年利息净收入15.25亿元，同比下降18.10%[45] - 2024年投资收益23.45亿元，同比增长34.90%[45] - 2024年净资产收益率为6.27%，同比上升0.74个百分点[46] 资产与权益情况 - 截至2024年末所有者权益为370.60亿元，同比增长7.12%，净资本为259.73亿元，同比增长21.31%[47] - 截至2024年末受限资产账面价值合计453.10亿元，占资产总额的26.33%[47] 国元金控相关 - 2024年公司资产规模和净利润分别占国元金控合并口径的81.15%和68.29%[16][48] - 截至2024年末国元金控资产总额2120.66亿元，所有者权益合计579.92亿元，2024年营业收入176.49亿元，净利润32.88亿元[49] 其他 - 2022年1月1日至2025年6月9日公司本部无未结清不良类信贷记录，各项债务融资工具按时偿付利息[50] - 公司通讯地址为深圳市南山区深湾二路82号神州数码国际创新中心东塔42楼[62] - 公司联系电话为0755 - 8287 2897[62] - 公司网址为www.cspengyuan.com[62]

公司信用评级 - 主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，评级日期为2025-05-12 [2] - 控股股东安徽国元金融控股集团综合实力强，为公司提供业务协同和资本补充支持 [2] - 分支机构覆盖全国26个省，在安徽省内具有较强竞争力，2024年营业收入78.48亿元，净利润22.45亿元 [2][3] 财务表现 - 2024年资产总额1,721.01亿元，所有者权益370.60亿元，净资本259.73亿元 [3] - 2022-2024年营业收入年复合增长率21.21%，净利润年复合增长率13.78% [4] - 2024年总资产收益率1.82%，净资产收益率6.27%，营业费用率36.02% [3] 业务结构 - 财富信用业务收入16.96亿元，占比21.61%；自营投资业务收入23.11亿元，占比29.45% [29] - 期货业务收入24.46亿元，占比31.16%；投资银行业务收入1.63亿元，占比2.08% [29] - 资产管理规模215.27亿元，较2022年末下降6.93% [5] 同业比较 - 资产总额1,721.01亿元，高于浙商证券(1,540.86亿元)和华安证券(1,030.14亿元) [5] - 净资产收益率6.27%，高于浙商证券(6.19%)但低于华安证券(6.81%) [5] - 风险覆盖率196.77%，低于同业平均水平 [5] 风险管理 - 流动性覆盖率338.56%，净稳定资金率152.96%，均显著高于监管标准 [25] - 股票质押式回购业务余额34.06亿元，平均履约保障比例249.99% [35] - 2024年新增2户股票质押违约客户，违约余额4.54亿元 [36] 行业环境 - 2024年证券行业营业收入4,511.69亿元，同比增长11.15%；净利润1,672.57亿元，同比增长21.35% [12] - 行业并购重组加速，2024年发生6起重大并购案例 [12] - 新"国九条"出台，监管趋严，2024年证监会行政处罚决定书513份 [9][10] 投资银行业务 - 2024年股权融资承销金额19.07亿元，较2022年下降85.28% [4] - 债券主承销金额170.26亿元，较2022年下降24.12% [4] - 已过会待发行IPO项目2个，再融资项目1个 [39] 自营投资业务 - 2024年自营投资余额909.78亿元，固定收益类占比77.70% [42] - 持仓信用债中AA+级及以上占比84.68%，4只债券违约涉及金额1.86亿元 [42] - 2024年自营投资收入23.11亿元，同比增长76.88% [44]

债券发行信息 - 公司获得中国证监会批准公开发行面值总额不超过30亿元的次级债券，采用分期发行方式 [1] - 本期为首期发行，规模不超过15亿元（含15亿元），债券期限为3年 [1] - 债券名称确定为"国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）" [1] 法律文件效力 - 债券名称变更不影响已签署法律文件的效力，原文件对更名后债券继续有效 [1] - 相关法律文件包括承销协议、债券受托管理协议、债券持有人会议规则等 [1] 发行主体信息 - 发行人为国元证券股份有限公司 [2] - 主承销商为西部证券股份有限公司 [2]