市场行情表现 - A股市场震荡走强 沪指突破3800点 金融股和硬科技板块强烈拉升 [1] - 证券ETF龙头（560090）涨超2% 资金连续4日净流入超1亿元 [1] - 标的指数成分股多数冲高 信达证券涨停 光大证券涨超7% 华鑫股份涨超4% 东方财富和广发证券涨超2% 中信证券和华泰证券涨幅居前 [3] 证券ETF龙头成分股数据 - 前十大成分股均属非银金融行业 东方财富涨2.91% 成交额132.51亿元 权重15.41% 中信证券涨1.78% 成交额32.32亿元 权重13.76% 国泰海通涨0.81% 成交额14.66亿元 权重10.80% 华泰证券涨1.36% 成交额10.03亿元 权重4.90% [4] - 招商证券涨1.23% 成交额4.80亿元 权重3.23% 东方证券涨1.10% 成交额5.21亿元 权重2.88% 广发证券涨2.54% 成交额10.86亿元 权重2.70% 申万宏源涨0.72% 成交额3.29亿元 权重2.31% 兴业证券涨0.87% 成交额3.71亿元 权重2.18% XD中金公涨1.74% 成交额7.05亿元 权重2.18% [4] 市场流动性与资金驱动 - 证券服务APP月活7月达1.67亿 环比上升3.36% 6月月活1.61亿 环比增长0.65% [4] - 摩根大通分析显示资产轮动和过剩流动性是中国股市反弹主要驱动力 潜在资产轮动可能注入14万亿元流动性 约相当于流通市值16% [5] - 中信证券指出机构资金广泛普遍净流入 散户流入加速 保守型资金被动调仓 [5] - 7月M2-M1剪刀差收窄0.5个百分点至3.2% 居民存款减少1.11万亿元 同比多减7800亿元 非银金融企业存款新增2.14万亿元 同比多增1.39万亿元 [6] - 超额储蓄累计超30万亿元 2022年后形成的5万亿元超额储蓄可能用于消费投资 2025年90万亿元以上存款到期 假设5%-10%寻求更高收益 流出规模4.5-9万亿元 [8] 行业影响与机会 - 居民存款入市打开券商经纪、两融、资管、投行业务增长空间 证券行业进入新一轮增长期 [8] - 增量资金入市推动市场震荡上行 券商板块作为"冲锋旗手"受益于行情演绎 估值中枢有望抬升 [8] - 证券ETF龙头跟踪中证全指证券公司指数 覆盖50只上市券商股 为直接布局证券板块工具 [9]

公司投资者关系活动 - 公司将于2025年8月21日上午10:00-11:00接受广发证券等投资者调研 [2] - 公司董事、副总经理杨林广等人参与接待并回答投资者提问 [2] 公司财务表现 - 2025年1至6月份公司营业收入全部来自食品制造业 占比100.0% [2]

发行基本信息 - 厦门金达威集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券 证券代码002626 证券简称金达威 可转债简称金威转债 [1] - 本次发行由广发证券股份有限公司担任保荐人及主承销商 [1] - 发行依据包括《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》及深圳证券交易所相关业务细则和指引 [1] 发行安排与配售机制 - 原股东优先配售权在股权登记日2025年8月19日收市后登记在册的股东享有 原股东优先配售后余额部分通过深交所交易系统网上发行 [2] - 投资者需在2025年8月22日（T+2日）日终保证资金账户足额 否则视为放弃认购 放弃认购最小单位为1张 [2] - 网上投资者放弃认购部分由保荐人（主承销商）包销 [2] 发行规模与包销条款 - 保荐人（主承销商）对认购金额不足129,239.48万元部分承担余额包销责任 包销基数为129,239.48万元 [3] - 包销比例原则上不超过本次发行总额的30% 即最大包销金额为38,771.844万元 [3] - 若原股东优先缴款认购和网上投资者缴款认购合计不足本次发行数量的70% 可能中止发行 [3] 中签结果公告 - 网上发行中签摇号仪式于2025年8月21日举行 摇号结果经广东省深圳市罗湖公证处公证 [5] - 中签号码包括末5位数44702和94702 末6位数084289/334289/584289/834289 末7位数0950897/3450897/5950897/8450897 末10位数0604229872 [5] - 中签号码共有213,316个 每个中签号码认购10张（1,000元）金威转债 [5] 投资者申购限制 - 投资者放弃认购后6个月内（180个自然日）不得参与新股、存托凭证、可转债及可交换债网上申购 [4] - 放弃认购次数按投资者实际放弃认购的证券累计计算 多个证券账户合并统计 [4] - 不合格及注销证券账户的放弃认购记录纳入统计 [4]

债券发行概况 - 广发证券2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）（品种一）续发行规模不超过30亿元 票面利率1.80% 期限3年 起息日2025年8月7日 兑付日期2028年8月7日[4] - 本期债券为存量债券"25广发05"（524393.SZ）的续发行 存量债券发行规模39亿元[4] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金[4][15] 信用评级结果 - 发行人广发证券股份有限公司信用评级为AAA/稳定[3] - 本期债项信用评级为AAA[3] 财务表现 - 2024年总资产7,587.45亿元 较2023年6,821.82亿元增长11.2%[7] - 2024年股东权益1,530.85亿元 较2023年1,406.76亿元增长8.8%[7] - 2024年营业收入271.99亿元 较2023年233.00亿元增长16.7%[9] - 2024年净利润105.45亿元 较2023年78.63亿元增长34.1%[9] - 2024年平均资本回报率7.18% 较2023年5.92%提升1.26个百分点[9] - 2025年一季度营业收入72.40亿元 净利润29.70亿元[9] 业务结构分析 - 财富管理业务2024年收入117.40亿元 占比43.17% 为公司最主要收入来源[22] - 投资管理业务2024年收入76.00亿元 占比27.94%[22] - 交易及机构业务2024年收入69.72亿元 占比25.63%[22] - 投资银行业务2024年收入7.86亿元 占比2.89%[22] 风险管理指标 - 2024年风险覆盖率276.22% 远高于100%的监管标准[9][53] - 2024年资本杠杆率13.29% 高于8%的监管标准[9][53] - 2024年流动性覆盖率183.17% 高于100%的监管标准[9][53] - 2024年净稳定资金率153.18% 高于100%的监管标准[9][53] 行业地位比较 - 2024年净资本958.60亿元 高于招商证券874.12亿元和中信建投746.75亿元[11] - 2024年净利润105.45亿元 高于中信建投72.36亿元 与招商证券103.90亿元相当[11] - 2024年平均资本回报率7.18% 低于招商证券8.24% 高于中信建投7.09%[11] 业务板块详情 - 财富管理业务2024年代销金融产品保有规模超2,600亿元 较上年末增长约22%[23] - 投资银行业务2024年主承销债券665期 金额2,963.22亿元 同比增长21.22%[28] - 公募基金管理规模2024年末广发基金14,655.07亿元 易方达基金20,536.08亿元[36] - 交易业务2024年金融资产投资合计3,733.91亿元 其中债券投资占比57.51%[39][41] 资本与流动性 - 2025年3月末净资本969.45亿元 较2024年末958.60亿元增长1.1%[7][53] - 2024年末总债务规模3,655.19亿元 较2023年末增长10.04%[54] - 2025年3月末获得银行授信额度超7,000亿元 已使用超1,200亿元[58] - 2024年EBITDA利息覆盖倍数2.33倍 总债务/EBITDA为16.22倍[55]

文章核心观点 - 广发证券面向专业投资者公开发行不超过30亿元公司债券（第三期）（品种一）续发行 用于补充流动资金 [1][14][15] - 债券期限3年 票面利率1.80% 与存量债券合并上市交易 [14][15][17] - 主体信用等级AAA 债项信用等级AAA 评级展望稳定 [1][5][17] 发行条款 - 发行金额不超过30亿元 不设置超额配售 [1][14][15] - 债券期限为3年（2025年8月7日至2028年8月7日） [14][15] - 票面利率1.80% 发行价格通过簿记建档确定 [14][15] - 与存量债券（代码524393）合并上市交易 合并托管 [4][15][17] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后全部用于补充流动资金 [15][38] - 用于融资融券、股票质押、衍生品等资本消耗性业务的规模不超过补充流动资金部分的10% [38][44] - 设立专项账户进行资金监管 账户号82570078801100000681 [41] 发行人财务状况 - 2025年3月末合并净资产1,557.05亿元 合并口径资产负债率75.92% [5] - 最近三个会计年度年均归母净利润81.81亿元 [5] - 2022-2024年经营活动现金流量净额分别为500.22亿元、-89.19亿元和99.71亿元 2025年1-3月为-136.89亿元 [6][26] - 2024年末受限资产1,767.20亿元 占资产总额23.29% [26] 信用评级 - 中诚信国际评定主体信用等级AAA 债项信用等级AAA 评级展望稳定 [1][5][17] - 评级结果有效期内进行跟踪评级 [5][17] - 符合通用质押式回购交易基本条件 [10] 投资者适当性 - 仅面向专业机构投资者发行 普通投资者和专业个人投资者不得参与 [6] - 上市后实施投资者适当性管理 仅限专业机构投资者交易 [6] 重大事项提示 - 2023年9月因美尚生态保荐业务未勤勉尽责被证监会行政处罚 没收收入94.34万元并罚款283.02万元 [9] - 涉及美尚生态特别代表人诉讼 最终涉诉金额存在不确定性 [10] - 2025年2月完成回购股份注销 总股本由76.21亿股变更为76.06亿股 [12] - 2024年度分红方案为每10股派现4.0元 合计分红30.42亿元 [14] 承销机构 - 牵头主承销商为国泰海通证券 [1] - 联席主承销商包括中信建投证券、东方证券和华泰联合证券 [1]

发行基本信息 - 本期债券为广发证券2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）（品种一）的续发行，发行面值不超过30亿元，债券简称"25广发05"，代码"524393"，期限3年，票面利率1.80% [3] - 续发行债券与存量债券（原发行规模39亿元）合并上市，债券全称、简称、期限及票面利率均保持不变 [3] - 发行对象仅限专业机构投资者（需开立A股证券账户），个人投资者不得参与认购或交易 [4] 财务与信用状况 - 发行人合并净资产1,557.05亿元（2025年3月末），合并口径资产负债率75.92%，母公司口径76.62% [4] - 最近三年年均归母净利润81.81亿元（2022-2024年分别为79.29亿元、69.78亿元、96.37亿元），符合债券利息覆盖要求 [4] - 主体信用等级及债券信用等级均为AAA，评级展望稳定，符合通用质押式回购条件 [4][12] 发行条款与安排 - 发行价格区间98.683元-101.530元（全价，含应计利息），通过簿记建档确定，最低申购单位1,000万元且需为整数倍 [6][14] - 网下询价时间：2025年8月22日15:30-18:00（T-1日），簿记建档截止时间可延至19:00 [5][15] - 缴款截止时间：2025年8月26日17:00前（T+1日），违约需支付每日万分之五违约金 [14][20] 上市与交易 - 计划在深圳证券交易所上市，交易方式包括匹配成交、协商成交、点击成交、询价成交及竞买成交 [5][12] - 上市存在不确定性，若未获批准投资者可回售债券，且债券仅限深交所交易 [5][12] 承销与合规 - 牵头主承销商/簿记管理人为国泰海通证券，联席主承销商包括中信建投证券、东方证券及华泰联合证券 [1][21] - 发行相关方承诺未操纵定价、未利益输送，投资者需承诺合规申购且不参与违规融资行为 [7][8]

公司调研活动 - 公司于2025年8月21日接受广发证券等投资者调研 董事长牛国锋等高管参与接待并回答投资者问题 [2] 营业收入构成 - 2025年1至6月铁矿采选业收入占比达99.7% 其他业务收入占比仅0.3% [2] 信息来源 - 新闻来源为每日经济新闻 [3]

债券上市基本信息 - 广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）（续发行）符合深圳证券交易所债券上市条件 [1] - 债券将于2025年8月22日起在深圳证券交易所与存量债券合并上市、合并托管 [1] - 债券证券全称为"广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券（第三期）" 证券简称为"25广发C5" 证券代码为"524375" [1] 债券发行规模 - 存量债券规模为14亿元 [1] - 续发行面值为5亿元 [1] 交易安排 - 债券面向专业投资者中的机构投资者交易 [1] - 交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交和协商成交 [1]

财务数据 - 2025年3月末公司合并净资产为1557.05亿元，合并口径资产负债率为75.92%，母公司口径资产负债率为76.62%[16] - 公司最近三个会计年度实现的年均归母净利润为81.81亿元（2022 - 2024年度平均值）[16] - 2022 - 2025年1 - 3月公司经营活动现金流量净额分别为500.22亿、 - 89.19亿、99.71亿和 - 136.89亿元[18][52] - 2024年度利润分配方案每10股分配现金红利4.0元（含税），共分配3,042,338,204.40元[26] - 2022 - 2025年3月末交易性等金融资产余额分别为3024.66亿、3610.66亿、3694.76亿和4350.02亿元，占比49.00%、52.93%、48.70%和53.40%[51] - 截至2024年末受限资产账面价值1767.20亿元，占资产总额比例23.29%[53] - 公司境内外债务融资工具余额为1336亿元[69] 债券发行 - 2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）（品种一）于8月7日完成发行，规模39亿元，期限3年，票面利率1.80%[27] - 本期续发行债券发行面值金额不超过30亿元（含），期限3年，票面利率1.80%[27] - 公司拟面向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元（含）的公司债券[36][70][80] 股权结构 - 2025年2月25日公司注销15,242,153股A股股份，总股本变为7,605,845,511股[24][98] - 截至2025年3月31日，公司前十名股东持股合计5,540,199,805股，占比72.85%[101] - 截至2024年12月末，公司持有广发期货等多家子公司不同比例股权[111][112] 子公司业绩 - 2024年末/度广发期货总资产6075856.49万元、净利润36956.59万元等[113] - 2024年末/度广发信德总资产457540.39万元、净利润2919.52万元等[113] - 2024年末/度广发控股香港总资产5685227.70万元、净利润73591.62万元等[113] 业务表现 - 2024年财富管理业务收入117.40亿元，占比43.17%，营业利润64.99亿元，占比56.67%[165][166] - 2024年交易及机构业务收入69.72亿元，占比25.63%，营业利润53.71亿元，占比46.84%[165][166] - 2024年投资管理业务收入76.00亿元，占比27.94%，营业利润26.58亿元，占比23.18%[165][166] - 2024年公司完成A股股权融资项目8单，主承销金额86.66亿元；完成新三板挂牌10单[171] - 2024年公司完成14单境外股权融资项目，发行规模68亿美元等[171] - 2024年公司主承销发行债券665期，主承销金额2963.22亿元，排名第6[177] 市场数据 - 2024年上证指数等指数分别上涨12.67%、9.34%、13.23%、16.07%，沪深两市成交额254.8万亿元，同比上升20.1%[150] - 2024年债券市场共发行各类债券79.3万亿元，同比增长11.7%，年末托管余额177.0万亿元，同比增长12.1%[150] - 2024年A股市场股权融资完成259单，融资金额2478.40亿元，同比分别减少65.37%和72.90%[150][151] 其他信息 - 公司经营管理团队在证券等领域经历平均约26年，在公司平均任职期限超20年[156] - 公司超4600名证券投资顾问行业排名第一（母公司口径）[159] - 2024年12月末，公司代销非货币公募基金保有规模行业排名第3[159] - 2024年12月末，公司拥有全国356家分公司及营业部，布局全国31个省等[162]

债券付息安排 - 广发证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行次级债券(第一期)将于2025年8月25日支付利息 利息支付期间为2024年8月25日至2025年8月24日 [1] - 本期债券简称"23广发C1" 票面利率为2.95% 每手(面值1,000元)派发利息人民币29.50元(含税) [1] - 扣税后个人和证券投资基金持有人实际每手获利息23.60元 非居民企业(含QFII、RQFII)实际每手获利息29.50元 [1]