期货套期保值业务概况 - 目的是规避市场价格波动风险[1] - 任意时点持仓保证金最高不超5亿元且可循环使用[1] - 保值品种为铝、氧化铝、铝合金[1] 交易相关信息 - 交易场所是上海期货交易所[1] - 保值工具为期货，合约期限不超12个月[2] - 交易期限自董事会审议通过至完成下一年度业务审议并公告[2] 资金与风控 - 资金来源为公司自有资金[2] - 套期保值业务会计按财政部准则处理[3] - 存在五类风险，采取五项风控措施[4][5][6][7]

协议相关 - 公司拟与中铝租赁续签3年协议，2026年5月至2029年5月[3] - 协议期内公司在中铝租赁融资租赁余额不高于5亿元[3] - 董事会和独立董事会议均以4票通过续签预案[6][27] 中铝租赁数据 - 中铝租赁注册资本16亿元，中铝资本持股75%，中铝海外持股25%[7][8] - 2025年12月31日资产总额388,042.07万元，负债219,956.17万元[11] - 2025年12月31日净利润 -10,114.63万元[12] 其他 - 2025 - 2026年2月公司未与中铝租赁发生关联交易[26] - 公司为云南铝业股份有限公司，是国家环境友好企业[30]

往来业务 - 兰州铝业2025年度往来累计发生金额为526.41万元[2] - 中国铝业连城分公司2025年度往来累计408.85万元，偿还179.67万元，期末余额229.18万元[2] - 遵义铝业2025年往来累计33.85万元，偿还150.15万元，期初余额116.30万元[2] - 中铝佛山国贸2025年度往来累计884277.26万元，偿还884277.26万元[2] - 中铝国贸集团2025年度往来累计229539.64万元，偿还229539.64万元[2] - 中铝物资2025年度往来累计12079.85万元，偿还12079.85万元[2] - 包头铝业2025年度往来累计411.41万元，偿还411.41万元[2] - 中铝山西新材料2025年度往来累计299.85万元，偿还299.85万元[3] - 中国铝业香港2025年度往来累计0.32万元，偿还0.32万元[3] - 内蒙古华云新材料2025年度往来累计362.51万元，偿还362.51万元[3] 应收账款 - 2025年应收账款小计期初28137.61，累计2160217.45，偿还2159258.84，期末29096.22[4] - 中铝创鑫链通2025年应收账款累计97502.09[4] - 中铝铝箔云南2025年应收账款期初27967.93，累计352756.96，偿还352417.87，期末28307.02[4] 预付款项 - 中铝国贸集团2025年预付款累计1561389.54[4] - 中铝物资2025年预付款期初838.52，累计813627.28，偿还812676.21，期末1789.59[4] - 云南慧能售电2025年预付款期初1.58，期末1.58[5] - 中铝保险经纪2025年预付款期初9.80，累计1309.53，偿还848.38，期末470.95[5] - 云南冶金集团2025年预付款期初379.40，累计815.62，偿还760.70，期末434.32[5] - 沈阳博宇科技2025年预付款期初1900.22，期末1900.22[5] - 中铝郑州有色院2025年预付款累计1237.13[5] - 2025年与河南长城众鑫预付款累计99.94[6] - 2025年与安徽华聚新材料预付款累计817.99[6] - 2025年与贵州创新轻金属预付款累计363.41[6] - 2025年与中铝铝箔云南预付款累计20890.80[6] 其他资金往来 - 云南中慧能源2025年期初1920.98，累计295.85，偿还1317.59，期末899.24[6] - 控股股东等2025年期初5072.71，累计2546529.66，偿还2547980.90，期末3621.47[6] - 2025年与中铝佛山国贸其他应收款累计7219.52[6] - 2025年与中铝物资其他应收款累计7069.31[6] - 云南冶金集团2025年期初57.74，累计38.90，偿还2.20，期末94.44[7] - 2025年与长沙有色院其他应收款累计127.66[7] - 控股股东等2025年往来累计21655.80，偿还21567.66，期末444.56[8] - 云南中慧能源2025年其他非流动资产期初3800.00，偿还3800.00[8] - 2025年母公司合营企业往来累计1133.31，偿还1133.31[8] - 2025年上市公司子公司债权投资期初147700.00，偿还123000.00，期末24700.00[8] - 2025年其他关联方往来累计3.25，偿还2.96，期末0.29[8] - 2025年总计期初185066.74，累计4729539.47，偿还4856743.67，期末57862.54[8] 其他事项 - 2025年12月公司转让云南中慧能源11.5147%股权[8]

投资情况 - 2012年7月公司以云铝国际为主体，3.93港元/股认购中铝国际H股19,495,000股，总价76,615,350港元[2] - 截止2025年末，云铝国际持有中铝国际H股19,495,000股[3] 财务数据 - 中铝国际H股最初投资成本62,727,444.14元[4] - 期初账面价33,013,089.30元，期末账面价44,543,413.64元[4] - 计入权益的累计公允价值变动 - 18,184,030.50元[4] - 本期公允价值变动损益、购买金额、出售金额、报告期损益均为0元[4]

审计机构续聘 - 公司决定续聘安永华明为2025年度财务和内控审计机构[1] - 2025年8月19日审计委员会以4票同意通过续聘预案[3] 审计工作监督 - 审计前、中、后审计委员会与安永华明沟通并监督工作[5] - 审计委员会认为安永华明2025年年报审计表现良好[6] 未来审计策略 - 2026年审计委员会将加强内外部审计沟通监督核查[6]

套期保值业务概况 - 开展铝、氧化铝、铝合金期货套期保值交易，保证金最高不超5亿[3] - 2026年3月27日董事会审议通过，无需股东会审议[11] - 目的是规避价格波动风险，实现稳健经营[4] 业务细节 - 保值品种为铝等，场所是上期所，工具为期货，期限不超12个月[6][8] - 交易期限自审议通过至完成下一年度审议并公告[9] 风险与措施 - 存在市场等多种风险[15] - 采取按方案执行等风控措施[16]

募资情况 - 2019年向4家特定投资者非公开发行521,367,759股A股，募资21.376078119亿元[3] - 2021年向17名特定投资者非公开发行339,750,849股A股，募资29.9999999667亿元[4] 募资用途 - 2019年鲁甸地震灾后重建水电铝项目募资17.0099766067亿元[3] - 2021年云铝文山“绿色低碳水电铝材一体化项目”募资20.7558504306亿元[4] 股权收购 - 2025年通过变更募投项目、结项并收购云铝涌鑫28.7425%股权的议案[8] 账户注销 - 2026年3月25日办理完成5个募集资金专项账户注销手续[9]

募集资金情况 - 2019年非公开发行股票募集资金总额21.376078119亿元，净额21.0592567512亿元[2] - 2021年非公开发行股票募集资金总额29.9999999667亿元，净额29.7558504306亿元[4] - 截至2025年12月31日，2019和2021年非公开发行股票募集资金剩余本金均为0元[8][16] 资金用途 - 2019年募集资金用于鲁甸项目17.0099766067亿元、文山项目4.0492801445亿元[3] - 2021年募集资金用于绿色低碳项目20.7558504306亿元、补充流动资金及还贷9亿元[7] - 2025年用文山项目募集资金及利息4.1868772431亿元和6.2510534322亿元节余资金收购云铝涌鑫股权[12][20] 项目投资进度 - 2019年鲁甸项目承诺投资17.009977亿元，累计投入100%[33] - 2019年文山项目承诺投资4.04928亿元，改变用途后调整投资为0[33] - 绿色低碳项目承诺投资207,558.50万元，调整后投资147,700.00万元，累计投入100%[38] - 补充流动资金及还贷承诺投资90,000.00万元，累计投入100%[38] - 收购云铝涌鑫股权承诺投资59,858.50万元，累计投入100%[38] 项目效益 - 2019年鲁甸项目2022年4月达预定可使用状态，本年度实现效益19.496482亿元[33] - 绿色低碳项目2020年12月达预定可使用状态，本年度实现效益162,856.35万元[38] 资金置换与补充 - 2020年6月19日公司以自筹资金995,473,332.07元置换预先投入项目资金[34] - 2021年12月31日公司以自筹资金7.362560127亿元预先投入项目并置换[40] 项目变更 - “绿色低碳水电铝材一体化项目”总投资从44.3302亿元优化为34.3598亿元[44] - “绿色低碳水电铝材一体化项目”建设投资从42.0932亿元优化为32.6174亿元[44] - 2025年11 - 12月公司审议通过募投项目变更议案并披露公告[44]

关联交易 - 公司拟与中铝保理续签3年《保理合作框架协议》，2026年5 - 2029年5月[3] - 协议期内公司在中铝保理存续保理业务余额不超3亿元[3] - 董事会和独立董事专门会议均通过续签预案[6][25] 中铝保理情况 - 中铝保理2016年5月成立，注册资本45719.8678万元[8] - 2025年底资产88246.04万元，负债31096.19万元，所有者权益57149.85万元[11][13] - 2025年度营收580.53万元，利润总额 -3438.58万元，净利润 -3343.33万元[13] 其他 - 2025 - 2026年2月公司与中铝保理无关联交易[24] - 关联交易助公司优化资产结构，加速资金周转，降资金占用[23]

业绩数据 - 2023 - 2025年资产总额分别为393.10亿元、419.02亿元、441.76亿元，资产负债率分别为25.60%、23.28%、19.84%[42] - 2023 - 2025年营业收入分别为426.69亿元、554.50亿元、600.43亿元，利润总额分别为55.44亿元、59.72亿元、86.52亿元[42] - 2023 - 2025年归属于上市公司股东的净利润分别为39.56亿元、44.12亿元、60.55亿元，股东分红分别为7.98亿元、14.22亿元、24.241亿元[42] - 2025年末市值1139亿元，位列2025年度“中国上市企业市值500强”榜单第185位[46][76] 员工数据 - 2025年员工收入水平达到17.38万元，较去年同比增长20.53%[20][47] - 2025年组织开展培训1156余场，培训总学时达到95197小时[20][47] - 员工本地雇佣比例、集体合同覆盖率达100%[88] 未来展望 - 2026年是“十五五”规划开局之年，公司将全面落实发展战略，推动多方面再提升[22] 研发与成果 - 现有省级创新团队3个，五级工程师67人，专业技术人才1500余人，累计建成22个省部级科研平台，实施科技研发项目383项[19] - 2025年研发投入21.09亿元[46] - 公司围绕资源保障、绿色低碳技术等重点方向持续加大投入，在复杂矿石高效利用等领域取得阶段性成果[19] 市场与荣誉 - 公司已形成年产氧化铝140万吨、电解铝308万吨、铝合金及铝加工产品161万吨、炭素制品82万吨的综合生产能力[26] - 公司入选国家产品碳足迹标识认证试点，获评“碳管理体系贯标示范单位”，成为全国首批承接存量水电绿证用户、铝行业与云南省首家“无废集团”、国内首家直接输出ASI铝供应商[18] 环保与可持续 - 2025年环保投入5.26亿元，清洁能源使用占比约87.5%，温室气体直接排放量同比下降2.19%[42][152] - 2025年范围一温室气体排放量为630.51万吨二氧化碳，范围一及二温室气体排放量为2,846.24万吨二氧化碳，全氟化碳气体排放总量为45.60万吨，范围一及二温室气体排放密度为4.74吨/万元，范围二温室气体排放量为2,215.73万吨二氧化碳[170] - 公司以2023年为基准年，到2028年所有电解铝锭温室气体排放强度控制在5.8tCO₂e/t - Al及以下[171] - 截至报告期末，公司本部及所属8家实体企业已全部获评“国家级绿色工厂”[179] 公司治理 - 公司董事会由11名董事组成，其中外部董事4人，独立董事4人，女性董事1人[61] - 2025年召开股东会5次、董事会会议13次，董事会各专门委员会会议17次，独立董事专门会议6次[65][67] - 2025年董事会审议通过议案47项，股东会审议通过议案16项，董事会各专门委员会审议通过议案34项，独立董事专门会议审议通过议案15项[67] 风险管理 - 2025年重大经营风险事件为0起，网络安全及信息泄露事件为0起[46][116] - 2025年公司搭建覆盖51项细分风险的全专业领域风险管理数据库，排名前10的重大风险列为重点监控对象[122] - 2025年年末公司识别出2026年度前10大风险[128] 合规与培训 - 2025年合规培训7次，信息系统等保认证率100%[46][118] - 2025年公司组织7场合规培训，覆盖关键岗位人员，参训率超98%，员工合规培训参与人数为1050人，合规培训人均参与时长为20小时[141][142] 信息披露与媒体 - 2024 - 2025年度信息披露获A级评价[89] - 累计编发微信公众号228期，刊发《云铝信息》24期，发布视频46个，更新网站184条[88] - 在融媒体发稿316篇，全年累计配合地方媒体采访报道37次，各级平台刊发正面报道50余篇[89]