股价表现与交易数据 - 11月6日盘中股价上涨2.01%，报17.25元/股，成交额4.06亿元，换手率1.18%，总市值345.63亿元 [1] - 当日主力资金净流出3313.38万元，特大单净流出1582.72万元，大单净流出1762.32万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨44.35%，但近5个交易日下跌7.11%，近20日下跌10.30%，近60日上涨27.49% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为10月10日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入1377.43亿元，同比增长6.73%，归母净利润15.51亿元，同比增长1.91% [2] - 主营业务收入构成为：阴极铜74.00%，其他产品12.42%，贵金属12.24%，硫酸1.33% [1] - 公司业务涉及铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等领域 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为19.87万户，较上期增加18.67%，人均流通股10082股，较上期减少15.73% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股4290.42万股，较上期增加984.13万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股2042.26万股，较上期减少34.03万股 [3] - 南方中证申万有色金属ETF发起联接A为新进第九大流通股东，持股1142.01万股 [3] 分红历史与行业分类 - 公司A股上市后累计派现40.19亿元，近三年累计派现19.44亿元 [3] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铜，概念板块包括有色铜、黄金股、稀缺资源、期货概念、央企改革等 [1]

指数整体表现 - 深证国企股东回报R指数（470064）于11月5日报收2257.45点，单日下跌0.32% [1] - 当日指数成交额为240.53亿元，换手率为0.97% [1] - 指数成份股中27家上涨，22家下跌，北新建材以2.45%涨幅领涨，云铝股份以3.0%跌幅领跌 [1] 前十大成份股详情 - 京东方A为指数第一大权重股，权重9.31%，最新价4.00元，总市值1496.56亿元 [1] - 海康威视权重7.97%，最新价31.50元，下跌0.91%，总市值2886.93亿元 [1] - 五粮液权重7.71%，最新价116.18元，下跌0.84%，总市值4509.65亿元 [1] - 泸州老窖权重6.59%，最新价132.17元，下跌0.70%，总市值1945.48亿元 [1] - 徐工机械权重5.75%，最新价10.79元，上涨0.37%，总市值1268.15亿元 [1] - 长安汽车权重3.88%，最新价12.28元，微跌0.08%，总市值1217.45亿元 [1] - 申万宏源权重3.84%，最新价5.45元，下跌0.18%，总市值1364.68亿元 [1] - 云铝股份权重3.81%，最新价22.96元，下跌3.00%，总市值796.24亿元 [1] - 洋河股份权重3.37%，最新价69.81元，下跌1.06%，总市值1051.65亿元 [1] - 铜陵有色权重3.18%，最新价5.11元，上涨1.39%，总市值685.22亿元 [1] 资金流向分析 - 指数成份股当日主力资金净流出合计11.25亿元 [3] - 游资资金净流入合计2.43亿元，散户资金净流入合计8.82亿元 [3] - 铜陵有色主力资金净流入8802.48万元，净占比7.20%，为成份股中最高 [3] - 泸州老窖主力资金净流入5779.00万元，净占比7.05% [3] - 北新建材主力资金净流入5657.76万元，净占比9.17% [3] - 中金岭南、电投能源、华菱钢铁主力资金净流入均超过3000万元，净占比分别为9.97%、10.07%、7.53% [3]

股价与资金流向 - 11月4日盘中股价下跌2.01%至17.02元/股，成交2.53亿元，换手率0.74%，总市值341.02亿元 [1] - 当日主力资金净流出4890.53万元，特大单净卖出3600.63万元，大单净卖出1289.91万元 [1] - 公司今年以来股价上涨42.43%，近60日上涨30.32%，但近5个交易日下跌3.24% [1] 近期经营业绩 - 2025年1-9月实现营业收入1377.43亿元，同比增长6.73% [2] - 2025年1-9月归母净利润为15.51亿元，同比增长1.91% [2] 股东与股权结构 - 截至10月20日股东户数为19.87万户，较上期增加18.67%，人均流通股10082股，较上期减少15.73% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股4290.42万股，较上期增加984.13万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股2042.26万股，较上期减少34.03万股 [3] - 南方中证申万有色金属ETF发起联接A为新进第九大流通股东，持股1142.01万股 [3] 公司基本情况 - 公司主营业务为铜的勘探、采选、冶炼，以及贵金属和稀散金属的提取与加工 [1] - 主营业务收入构成为：阴极铜74.00%，其他产品12.42%，贵金属12.24%，硫酸1.33% [1] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铜，概念板块包括稀缺资源、有色铜、黄金股等 [1] 分红与市场表现 - A股上市后累计派现40.19亿元，近三年累计派现19.44亿元 [3] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为10月10日 [1]

财务业绩表现 - 2025年第三季度归母净利润2.35亿元，同比下降49.36% [2][7] - 2025年第三季度营业收入488.3亿元，同比增长11.52% [7] - 2025年前三季度归母净利润15.51亿元，同比增长1.91% [7] - 2025年前三季度营业收入1377.43亿元，同比增长6.73% [7] - 净利润大幅下滑主要因铜冶炼加工费持续低迷 [2][3][10] 资源储备与开发 - 2021至2024连续4年实现年度增储量大于矿山产出消耗量 [5] - 主要拥有普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山，位于三江成矿带 [9] - 正推进发行股份购买凉山矿业40%股权项目，完成后将增厚资源储量 [3][9] - 持续加大资金投入开展矿区地质研究及深边部找探矿工作 [3][5][9] 经营策略与成本控制 - 推行降本3.0—铁血降本计划，优化主要产品成本 [2][3][10] - 加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度 [2][3][10] - 加快铜冶炼原料结构调整步伐，协同做好原料保供 [2][3][10] - 黄金为铜冶炼副产品，价格上涨对整体业绩影响有限 [3] 资本运作与交易进展 - 发行股份购买凉山矿业40%股份并募集配套资金 [7] - 交易完成后预计提升资产及利润规模，优化资本结构 [7] - 短期内每股收益可能小幅下降，长期将增厚每股收益 [7] - 对深交所审核问询函申请延期30天回复（自2025年10月28日起算） [4][8] 生产经营与风险管理 - 存货约200多亿元，包括原材料、在产品、库存商品 [2] - 流程占用存货为维持连续冶炼过程的必要物料储备 [2] - 开展套期保值业务对冲价格及汇率波动风险，实现稳健经营目标 [6] - 2025年上半年主要产品产量均达到财务预算和生产计划进度目标 [9]

文章核心观点 - 公司在国家“十四五”规划指引下实现高质量发展 在产能升级、科技创新、绿色转型及深化改革方面取得显著成效 为“十五五”期间建设世界一流铜业公司奠定坚实基础 [1] 产能升级与规模效益 - 截至2024年末精炼铜产能达160万吨 实现历史性跨越 [2] - 2025年前三季度营业收入达1377亿元 较2020年增长56% 资产总额达543.6亿元 较2020年增长36% 归母净利润15.51亿元 增幅308% [2] - 通过成本管控 矿山C3成本跻身全球前2/4分位 矿产铜加工成本居行业前1/4分位 连续五年现金分红累计派现达22.84亿元 [2] - “十四五”期间预计完成项目投资超百亿元 西南铜业搬迁、东南铜业提质增效等项目建成投产 普朗铜矿等矿山项目达产 资源勘探新增铜金属资源量显著增长 [4] 科技创新与智能化转型 - 攻克5N铼、高纯铜、高纯金、高纯银等关键制备技术 形成国际领先技术体系 [5] - 拥有国家级创新平台1个、省级创新平台11个 研发人员专利申请强度达每百人每年26件 获省部级科技奖励27项 [5] - 组建云南省低品位绿色智能化采选工程研究中心及三大专业技术中心 实施“青年科技人才托举工程” [7] - 西南铜业搬迁项目机器人密度达780个/万员工 部署智能场景22个 迪庆有色智能矿山项目实现井下14台铲运机无人驾驶及AI皮带异物识别 [7] 绿色转型与可持续发展 - “十四五”期间粗铜综合能耗最高下降16.89% 万元产值能耗下降27.70% 西南铜业连续三年获全国重点用能行业能效“领跑者”称号 [8] - 西南铜业搬迁项目应用分气预转化制酸工艺降低碳排放强度 “铜冶炼全流程智控一体化智能工厂”获评2025年度国家卓越级工厂 [8] - 滇中有色再生铜项目2021-2024年消纳高品位再生铜7.17万吨 2024年稀散金属回收营收达3.11亿元 并从阳极泥中提取金、银、铂、钯等实现5N高纯化制备 [8] 深化改革与治理效能 - 完成国企改革三年行动170项任务 截至2024年末三年行动总体任务累计完成82.51% [8] - 通过管理层级和法人层级压减 减少法人户数等方式优化资源配置 降低运营成本 [9] - 10户符合设立董事会的企业实现应建必建 东南铜业、迪庆矿业等通过精准帮扶实现扭亏为盈 [9] - 18家单位实施经理层任期制和契约化管理 4家试点职业经理人制度 劳动用工累计优化30% [10] 未来战略方向 - “十五五”时期将聚焦“双资源”“双金属”战略 加大资源获取技术、复杂铜钼分离回收技术研发 推进智能矿山与工厂建设 开展绿色低碳项目 [12]

市场表现 - A股市场铜概念股尾盘进一步拉升，江西铜业逼近涨停，电工合金、盛屯矿业涨超6%，云南铜业、铜陵有色涨超5%，鹏欣资源涨超3% [1] - 江西铜业涨幅达9.57%，总市值1487亿，电工合金涨幅6.46%，总市值79.91亿，云南铜业涨幅5.23%，总市值371亿，铜陵有色涨幅5.12%，总市值743亿，鹏欣资源涨幅3.34%，总市值185亿 [2] - 多只铜概念股年初至今涨幅显著，鹏欣资源上涨154.10%，盟中新业上涨132.00%，精艺股份上涨100.12%，江西铜业上涨114.19% [2] 价格驱动因素 - 伦敦金属交易所(LME)的铜价升至创纪录高位，因矿山的停产加剧了供应风险 [1] - 伦敦金属交易所(LME)铜价一度上涨0.9%，至每吨11136美元 [1]

公司成立与股权结构 - 中铝乾星（成都）科技有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为杨秀亮 [1] - 公司注册资本为15亿人民币 [1] - 公司由中国铝业集团有限公司、驰宏锌锗（600497）、云南铜业（000878）等共同持股 [1] 业务范围 - 公司经营范围包括新材料技术研发 [1] - 公司经营范围包括电子专用材料研发 [1] - 公司经营范围包括电子专用材料制造 [1]

公司基本信息 - 中铝乾星(成都)科技有限责任公司于2025年10月28日成立，法定代表人为杨秀亮，公司登记状态为存续 [1][2] - 公司注册资本为15亿元人民币 [1][2] - 公司注册地址位于成都高新区新通南三路10号3号楼2单元3层2号，登记机关为成都高新区市场监督管理局 [2] - 公司企业类型为其他有限责任公司，所属行业为有色金属冶炼和压延加工业 [2] 股东结构与出资 - 公司由中国铝业集团有限公司、中国铝业股份有限公司、云南驰宏锌锗股份有限公司、云南铜业股份有限公司、中铝资本控股有限公司共同持股 [1][2] - 中国铝业集团有限公司持股比例为25%，认缴出资额为3.75亿元人民币 [2] - 中国铝业股份有限公司持股比例为20%，认缴出资额为3亿元人民币 [2] - 云南驰宏锌锗股份有限公司持股比例为20%，认缴出资额为3亿元人民币 [2] - 云南铜业股份有限公司持股比例为20%，认缴出资额为3亿元人民币 [2] - 中铝资本控股有限公司持股比例为15%，认缴出资额为2.25亿元人民币 [2] 经营范围与业务重点 - 公司经营范围聚焦于新材料技术研发、电子专用材料研发、电子专用材料制造及销售 [1][2] - 业务涵盖高纯元素及化合物销售、有色金属合金销售与制造、稀有稀土金属冶炼等 [2] - 公司业务包括冶金专用设备制造以及货物进出口 [2]

财务业绩 - 公司前三季度累计实现营业收入1377亿元人民币，同比增长6.73% [1] - 公司前三季度归属于母公司股东净利润为15.51亿元人民币，同比增长1.91% [1] 运营管理 - 公司通过“日调度、周复盘”机制提升工序衔接效率 [1] - 公司实施“月度跟踪+动态考核”，对指标劣化单位开展“一对一”帮扶 [1] - 公司借助全要素对标和“4+2+1”成本管控工具，使阴极铜单位加工成本同比下降 [1] - 公司通过设备管理劳动竞赛使故障率降低18%，冶炼系统作业率持续优化 [1] 项目进展 - 公司安全高质高效推进红泥坡铜矿采选工程、滇中有色再生铜项目等重点工程 [1] 安全环保 - 公司持续推进生态环境保护问题整治三年行动 [1] - 公司全力确保2025年实现“4个100%清零”、“5个零增加”、“4个显著提升”目标 [1]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现总营收1377.43亿元，同比增长6.73% [1] - 2025年前三季度归属上市公司股东的净利润为15.51亿元，同比增长1.91% [1] 运营管理 - 公司通过“日调度、周复盘”机制提升工序衔接效率，并实施“月度跟踪+动态考核”对指标劣化单位进行帮扶 [1] - 借助全要素对标和“4+2+1”成本管控工具，阴极铜单位加工成本同比下降 [2] - 设备管理劳动竞赛促使故障率降低18%，冶炼系统作业率持续优化 [2] 项目建设与安全 - 公司安全高质高效推进红泥坡铜矿采选工程、滇中有色再生铜项目等重点工程 [2] - 持续推进生态环境保护问题整治三年行动，目标在2025年实现“4个100%清零”、“5个零增加”、“4个显著提升” [2] 组织与党建 - 公司党委以“七抓”、“六化”工作法推动党建与生产经营深度融合，开展主题大讨论催生降本增效等技术成果 [1] - 依托“党员先锋岗”、“攻坚突击队”等载体，在项目攻坚和汛期安全等任务中发挥战斗堡垒作用 [1]