会议情况 - 公司第八届董事会第四十一次会议于2026年2月12日召开[2] - 本次会议应出席董事8人，实际出席8人[2] - 现场出席1人，通讯表决出席6人，委托出席1人[2] 议案表决 - 《关于债务和解的议案》8票同意、0票反对、0票弃权通过[3]

公司服务举措 - 公司启动“应急服务绿色通道” 针对老年人、行动不便者等特殊人群及各类紧急需求提供快速响应服务 [1] - 公司与美团等即时零售平台合作 实现取暖器、充电宝等急需小家电3C商品最快30分钟送达 [1] - 公司旗下苏宁帮客工程师提供快速维修服务 针对空调、彩电等大家电突发故障最快2小时上门 [1] 1 - 公司全面启动“春节不打烊”服务 “绿色通道”将持续运行并扩大服务范围 [3] - 公司全国超10000名工程师春节在岗待命 系统优先匹配“熟人工程师”以提升首次上门解决率 [5] - 公司针对冬季高频使用产品提前备足常用零部件 并为可能严重影响生活的突发故障准备备用机供用户优先替换 [5] 公司运营与技术应用 - 公司通过AI技术赋能 进一步优化应急送装与维修服务 使节日期间的温暖守护更加高效精准 [3] - 公司“AI智慧大脑”系统基于历史消费数据与区域天气特征 智能分析应季商品需求热点并提前调拨商品至最近门店或仓库 实现“货等人”以缩短送达时间 [3] 3 - 公司以“货等人”的智能储备与“人守户”的贴心服务相结合 织就高效且充满温情的服务网络 [5]

活动概况 - 南京市商务局联合市人社局、南京电子商务协会、南京城市职业学院共同举办电商产业人才政策解读与供需对接会 [2] - 活动有南京工业职业技术大学、南京信息职业技术学院等10余所在宁高职院校参与 [2] - 活动有伯乐传媒、苏宁易购、易运盈网络科技等20余家重点电商企业参与 [2] - 活动有江苏银行、南京银行等金融机构相关负责人参与 [2] - 线上直播观众近千人 [2] 政策与计划 - 市商务局围绕直播电商、即时零售、跨境电商等热门领域，介绍全市开展的系列培训活动和下一步计划 [4] - 市人社局详细解读全市就业技能培训、青年就业见习及技能等级评价相关政策 [4] - 下一步将按照全省直播电商“繁星计划”和南京市企业出海“全层级人才培育计划”部署开展工作 [4] - 市区联动，政企协同，汇聚各方资源，持续推动电商人才培训走深走实 [4] - 目标是培养一批懂行业、善运营、能实战的电商人才队伍，推动全市电商产业发展迈上新台阶 [4] 企业参与与需求 - 伯乐传媒、易运盈网络科技分享了直播电商人才培训和企业跨境出海等领域的最新进展和实战经验 [4] - 伯乐传媒、易运盈网络科技分享了人才招聘需求 [4] - 与会高校、培训机构、电商企业围绕人才培养、技能培训等进行交流发言，并结合各自需求探讨合作空间 [4]

政策背景与公司行动 - 2026年中央一号文件明确支持农业农村现代化、乡村消费扩容升级、智能家电下乡及健全农村废旧家电回收体系 [1] - 公司旗下零售云平台响应政策，以年货节为契机在全国超10000家门店落地“惠民补贴进乡村”活动，旨在打通家电消费通道并承接各地以旧换新等促消费政策 [1] 县域市场消费趋势 - 县域市场消费人群与观念发生代际更迭，熟悉数字生活、看重品质的县镇“新青年”成为消费中坚 [3] - 家庭消费重心从拥有基础家电转向追求智能、健康、舒适的高品质家居体验，并要求获得与城市无差别的融合线上线下服务 [3] 公司战略与业务模式 - 公司持续深化大店战略，过去一年新开加盟店中大店占比已提升至24.10% [3] - 公司与海尔、海信、美的、格力等国内外主流品牌深度协作，聚焦智能清洁、健康厨房等多元场景，将新智家电匹配至县域市场 [3] - 公司门店正从传统商品陈列场所转型为提供局部改造、一站式换新、家电清洗等服务的“生活服务节点” [3] 活动执行与市场表现 - 年货节期间，公司将“惠民补贴进乡村”与地方特色的“新春年货大集”结合，融入文化元素，提供从政策咨询到送装的全流程便捷服务 [4] - 2026年1月，公司零售云销售规模同比增长51% [6] - 具体品类增长显著：扫地机器人销售同比增长147%、洗碗机同比增长83%、内衣清洗机同比增长123%、大屏电视同比增长75%、茶吧机同比增长143% [6] 行业影响与展望 - 公司构建的“万店网络”与“生活服务节点”模式有望放大政策与市场的协同效应，为年货消费市场增添活力 [8] - 公司探索的深度服务下沉路径，为持续释放县域消费潜力、将智能家电下乡政策转化为居民生活品质提升提供了实践样本 [8]

行业趋势与市场表现 - 2026年以来，以旧换新政策持续落地，有效推动3C换新需求增长 [1] - 2025年1月，全国数码和智能产品购新量达911.5万件，销售额292.1亿元 [1] - 6类家电及4类数码智能产品总销售量超过1500万台，销售额近590亿元，线下销售占比接近八成，同比增长约20% [1] - 3C换新消费呈现向线下回归趋势，凸显线下渠道对“新、奇、智、特”产品的现场体验价值 [1] 公司战略与举措 - 苏宁易购于2月5日升级3C会员体系，推出全新“蜜粉会员”，加码优惠权益与服务保障 [1] - 新会员体系旨在回应用户在换新过程中对购机成本和服务保障日益提升的关注 [3] - “蜜粉会员”分为“新星蜜粉—活力蜜粉—全能蜜粉”三个层级，覆盖不同换新需求 [3] - 活力级会员以“19.9元一单回本”为核心，面向频繁换新人群，提供购机补贴、配件优惠等权益 [3] - 全能级会员聚焦深度3C用户，整合免费换屏、免费换电池、365天只换不修、维修折扣及到店服务等 [3] - 苏宁易购依托全国超万家门店网络，成为承接国家补贴政策、推动3C换新消费的关键渠道 [1] - 公司将依托Suining Max、Suning Pro等体验型门店，面向会员定期开展线下体验活动，如王者荣耀水友赛等 [3] 行业转型与影响 - 在以旧换新政策背景下，3C消费市场正从价格补贴转向服务能力与长期用户价值的构建 [4] - 通过将会员体系与服务保障结合，并辅以线下场景体验延伸，苏宁易购放大了政策刺激效果 [4] - 此举推动了消费体验从“买得到”向“用得好、用得久”升级 [4]

文章核心观点 - 公司积极响应并深度参与全国多省市由商务部等部门指导的“购在中国”等春节主题促消费活动 通过加大AI智能产品供给 实施精准区域策略 叠加政企补贴 创新消费场景及升级服务体验 旨在激发春节消费市场活力 打造融合传统与科技的消费盛宴 [1][7][8] 公司战略与市场参与 - 公司全面承接并深度参与广西、山西、辽宁、昆明、镇江等多省市主题促消费活动 同步开启“马上有好市”年货大集 [1] - 公司积极响应商务部等九部门《2026“乐购新春”春节特别活动方案》的政策号召 在全国范围内持续推动AI智能产品供给、消费场景创新与服务体验升级 [8] 产品供给与区域策略 - 公司结合不同地区文化特色与生活习惯 实施“一地一策”精准供给 刷新家电3C智能年货清单 [5] - 在山西 针对家庭人口多、冬季寒冷、面食文化浓厚等特点 重点加大大容量冰箱冷柜、制面厨房小电、高能效取暖设备等备货 [5] - 在上海 围绕精致生活与科技时尚 主打多筒洗衣机、平嵌冰箱、大套数洗碗机、游戏本等新潮家电3C [5] 促销政策与销售表现 - 公司积极结合消费品以旧换新补贴政策、发票抽奖政策等开展促销活动 [7] - 在山西“购在中国、惠享三晋”活动中 消费者在门店购物最高可抽取5万元的消费补贴资金 [7] - 在“购在中国—2026广西乐购新春消费季”中 公司深度融入亿元补贴活动 在国补基础上推出至高500元专属补贴及全网自营商品比价差价双倍返还等权益 [7] - 自1月9日山西国补落地以来 公司门店新一级能效或水效家电的销售占比已超过90% [7] - 新一级能效空调销售同比增长30.5% 新一级能效热水器销售同比增长68.4% 500升以上大容量冰箱销售同比增长77.3% [7] - 具备语音交互、远程操控等AI功能的产品渗透率超六成 [7] 服务与体验创新 - 在辽宁“九九消费季”期间 公司推出春节专属服务与福利 涵盖五免四不限专属服务、全品类旧家电高值回收、199元起的家电清洗套餐 以及全国衣物护理焕洗节等活动 [7] - 在镇江“金山消费季·京喜大市口”活动中 公司将手工酱油、非遗吹糖人、特色包子比赛与新潮家电体验融为一体 打造集民俗、美食与科技于一体的市集现场 [8]

市场表现 - 2024年2月4日，互联网电商板块整体表现疲软，较上一交易日下跌2.74% [1] - 当日上证指数上涨0.85%至4102.2点，深证成指上涨0.21%至14156.27点，板块表现显著弱于大盘 [1] - 板块内个股普跌，领跌个股为壹网壹创，跌幅达8.57% [1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：ST易购上涨1.96%至1.56元，ST通葡上涨0.98%至3.10元，南极电商上涨0.94%至3.21元 [1] - 跌幅居前的个股包括：壹网壹创跌8.57%至42.06元，焦点科技跌6.28%至48.32元，青木科技跌5.76%至76.50元，若羽臣跌5.16%至35.30元 [1][2] - 其他显著下跌个股包括：凯淳股份跌4.61%，华凯易佰跌4.46%，吉宏股份跌4.30%，赛维时代跌4.02% [2] 成交情况 - 板块内成交额较高的个股包括：三态股份成交2.69亿元，国联股份成交2.64亿元，跨境通成交2.00亿元 [1] - 领跌股壹网壹创成交额达8.46亿元，焦点科技成交额达7.57亿元 [2] - 成交量较大的个股包括：跨境通成交49.86万手，南极电商成交31.32万手，三态股份成交29.18万手 [1] 资金流向 - 当日互联网电商板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为2.52亿元 [2] - 游资资金同样净流出，净流出额为4824.26万元，而散户资金则呈现净流入，净流入额为3.0亿元 [2] - 个股层面，跨境通获得主力资金净流入631.18万元，主力净占比3.15% [3] - ST易购获得主力资金净流入501.95万元，主力净占比8.69% [3] - 主力资金净流出较大的个股包括：星徽股份净流出895.90万元，国联股份净流出812.31万元，华凯易佰净流出668.71万元 [3]

公司业务与战略布局 - 公司深耕家电以旧换新领域已有20年经验，并构建了“六位一体”服务策略与“四流合一”创新模式 [1] - 公司依托自主研发的以旧换新平台，全面赋能线上平台和线下门店，打造全链路绿色服务体系 [3] - 2026年公司将聚焦“服务品质、价格力度、产品供给”三大维度，全面升级“以旧换新”服务体系 [6] - 公司将进一步整合平台、物流与服务网络资源，与政府、行业、消费者协同构建可持续的循环经济生态 [6] 政策合作与行业推广 - 江苏省供销合作总社一行到访公司总部，双方将围绕“两新”政策实施、回收体系共建与绿色消费促进等领域加强协作 [1] - 在江苏省供销合作总社指导与支持下，公司联合多地供销社开展家电以旧换新“进机关、进社区”活动，并借助“供销大集”等展销形式，落地“一店多能”创新模式 [3] - 来访的行业代表对公司构建的全链路绿色服务体系给予充分肯定，并倡议在行业推广相关成熟经验 [1] 运营成果与数据 - 2025年公司累计完成废旧家电回收超400万台，其中在江苏省完成超45万台 [3] - 2025年公司家电以旧换新订单销售占比超7成 [3] 行业标准与规范建设 - 公司从实践者转变为标准共建者，积极参与行业规范建设 [5] - 2025年，由公司物流及服务部门等单位共同起草的江苏省《废弃电器电子产品回收与利用服务规范》已通过公示，并于2026年2月正式实施 [5] - 该规范明确了回收服务和利用服务全链条的服务标准、信息追溯要求与责任划分，为行业提供统一操作依据 [5]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润在5000万元至7500万元之间 [1] 门店网络与零售战略 - 公司坚定推进大店战略，2025年在一二级市场全年新开或重装SuningMax、SuningPro大型体验型门店共计79家 [1] - 在县镇市场稳步推进零售云大店建设，2025年新开加盟店中，大店占比达到24.10% [1] - 零售云业务推出全新“家+计划”，通过产品、场景、服务及平台能力升级赋能合作伙伴，推动业务自2025年第三季度起企稳 [1] - 2025年下半年，零售云自营商品销售收入同比增长15.9% [1] 供应链与商品运营 - 公司联合工厂持续发布新品，丰富产品供给，并迭代家庭局改、家电清洗等服务产品 [1] - 持续强化专供产品建设，提升供应链效益，2025年全年全渠道定制专供商品销售占比达23.4% [2] 用户运营与场景创新 - 新增3C课堂、咖啡、游戏体验、衣物洗护、厨房美食等各类用户体验场景 [1] - 通过举办系列比赛激发消费者参与热情，并围绕一站式消费需求持续优化管家服务体系 [1] 电商与政企业务发展 - 电商平台立足家电3C核心业务，推动线上线下消费场景融合，并积极与各大流量平台合作，探索出海机会 [2] - 政企业务拓展成效显著，2025年全年收入同比增长23.18% [2] 政策环境与公司展望 - 国家发展改革委、财政部于2025年12月30日发布通知，明确了2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的支持范围、补贴标准和工作要求 [2] - 公司表示将积极把握新一轮增长机遇，持续强化核心能力建设，进一步聚焦主业，通过丰富商品供给、升级零售场景、提升服务质量来改善经营效益 [2] 资产与债务管理 - 公司在聚焦主业发展的同时，积极推进债务和解与风险资产处置工作，为未来健康持续发展奠定基础 [2]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润5000万元至7500万元，连续两年保持盈利 [1] - 公司通过坚定聚焦零售服务商战略、夯实家电核心主业，持续优化资产与债务结构，展现出扎实的经营基本盘与发展韧性 [1] 线下门店与零售云业务发展 - 公司坚定推进大店战略，2025年在一、二级市场全年新开重装Suning Max、Suning Pro大型体验型门店79家 [1] - 在县镇市场，零售云大店建设稳步推进，2025年新开加盟店中，大店占比达到24.10% [1] - 零售云业务推出全新“家+计划”，推动业务自第三季度起企稳，下半年零售云自营商品销售规模同比增长15.9% [1] 供应链、用户运营与服务优化 - 在供应链上，公司联合工厂持续发布新品，丰富产品供给，并迭代家庭局改、家电清洗等服务产品 [1] - 在用户运营上，新增3C课堂、咖啡、游戏体验、衣物洗护、厨房美食等各类用户体验场景，并通过举办系列比赛激发消费者参与热情 [1] - 公司持续强化专供产品建设，提升供应链效益，全年全渠道定制专供商品销售占比达23.4% [2] 电商与政企业务拓展 - 电商业务立足家电3C核心业务，以国补政策为纽带实现线上线下消费场景融合，并积极与各大流量平台开放合作，探索出海合作机会 [2] - 政企业务拓展成效显著，全年收入同比增长23.18% [2] 政策机遇与市场前景 - 国家发展改革委、财政部发布通知，明确了2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策的支持范围、补贴标准和工作要求 [2] - 公司将积极把握新一轮增长机遇，持续强化核心能力建设，进一步聚焦主业 [2] - 市场分析人士指出，公司通过深度参与以旧换新业务并优化线下门店场景与体验，精准契合了当前消费升级趋势与政策支持方向 [2] - 随着2026年“两新”政策支持力度与范围进一步扩大，公司凭借线下服务与体验优势，有望打开更大的增长空间 [2]