机器人执行器板块市场表现 - 机器人执行器板块整体领跌，单日下跌1.46% [1] - 板块内昊志机电股价下跌2.71% [1] - 板块内三花智控股价下跌2.1% [1] - 板块内五洲新春股价下跌1.92% [1]

全球宏观经济与市场表现 - 美国11月ISM制造业指数下降0.5点至48.2，连续九个月低于荣枯线，萎缩幅度达四个月来最大[1][13] - 美国ISM原材料支付价格指标五个月来首次回升至58.5，比一年前高出约8点[13][17] - 加密货币市场近10亿美元杠杆头寸被强制平仓，比特币年内累计跌幅超过9%[13] - 中国11月制造业采购经理指数(PMI)为49.2，低于预期的49.4；非制造业PMI为49.5，低于预期的50.0[17] 主要股指与板块动态 - 上证指数收盘涨0.65%报3914.01点，深证成指涨1.25%，创业板指涨1.31%[1] - 香港恒生指数收盘涨0.67%报26033.26点，恒生科技指数上涨0.82%，大市成交额2008.842亿港元[1][8] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.9%，标普500指数跌0.53%报6812.63点，纳指跌0.38%[1][5] - 贵金属全线上涨，消费电子板块领涨A股[1] 企业融资与IPO活动 - 宝济药业(2659)招股最高集资约10亿港元，引入三家基石投资者认购约2.01亿港元[11] - 希迪智驾(CiDi)启动上市前推介，计划集资1.5亿至2亿美元（约11.7亿至15.6亿港元）[11] - Hashkey Exchange母企通过联交所上市聆讯，传闻集资5亿美元（约39亿港元）[11] 公司回购与财务动态 - 小米集团(1810)斥资约4.02亿港元回购1000万股，每股最高价40.48港元[14] - 中集集团(2039)累计斥资4.98亿元人民币回购6041.8万股A股[14] - 百融云(6608)计划未来12个月内斥资不超过4.5亿港元回购B类股份[14] 行业数据与政策动向 - 克而瑞和中指研究院应政府指示暂停发布月度房企销售数据，付费机构需保密访问[9][13] - OPEC公告显示伊拉克、阿联酋等国提出额外减产计划，以补偿此前超额产量22.1万桶/日[13] - DeepSeek发布新人工智能模型V3.2，称其推理能力可与GPT-5和Gemini-3.0-Pro相媲美[9][13]

股份回购计划进展 - 公司于2024年12月30日董事会会议通过股份回购方案，计划使用自有资金及专项贷款以集中竞价方式回购股份，回购价格上限原为不超过人民币36.00元/股，资金总额为不低于人民币30,000万元且不超过人民币60,000万元，实施期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月 [1] - 2025年5月15日，因2024年度权益分派实施，回购股份价格上限由人民币36.00元/股调整为人民币35.75元/股 [2] - 2025年10月17日，董事会审议通过调整回购方案，将回购价格上限由人民币35.75元/股大幅上调至人民币60.00元/股，并将回购实施期限延长2个月，延期至2026年2月28日止 [2] - 截至2025年11月30日，公司已通过回购专用证券账户累计回购股份3,064,700股，占公司总股本的0.0728%，最高成交价为47.00元/股，最低成交价为22.69元/股，成交总金额为人民币105,988,421.86元 [2] - 公司声明其回购操作的时间、数量、价格及委托时段均符合深圳证券交易所的相关自律监管指引要求 [3][4][5] 2025年第二次临时股东大会安排 - 公司将于2025年12月17日召开2025年第二次临时股东大会，会议采用现场表决与网络投票相结合的方式，现场会议时间为当日14:00，网络投票通过深交所系统进行，时间为9:15至15:00 [8][9][10] - 本次股东大会的股权登记日为2025年12月10日，会议审议事项已由公司第八届董事会第七次会议、第十一次临时会议及第八届监事会第六次会议审议通过后提交 [11][12] - 会议审议的提案1需以特别决议通过，即须由出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过，且涉及中小投资者利益的议案将进行单独计票 [13] - 股东登记时间为2025年12月11日至12月15日的办公时间，登记方式包括现场、信函或邮件，登记地点为公司董事会办公室 [14][15][16] - 公司提供了详细的网络投票操作流程，投票代码为362050，投票简称为“三花投票” [21][24][26]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年11月30日，公司通过集中竞价交易方式完成股份回购，回购股份数量为3,064,700股，占公司总股本的0.0728% [1] - 本次回购股份的最高成交价为每股47.00元，最低成交价为每股22.69元 [1] - 本次回购股份的成交总金额为105,988,421.86元（不含交易费用），回购行为符合公司既定方案 [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年11月30日，公司通过集中竞价交易方式回购股份306.47万股 [1] - 回购股份占公司总股本的比例为0.0728% [1] - 回购最高成交价为47.00元/股，最低成交价为22.69元/股 [1] - 回购成交总金额约为1.06亿元（不含交易费用） [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年11月30日，公司通过集中竞价交易方式回购股份306.47万股，占公司总股本的0.0728% [1] - 本次回购股份的最高成交价为47.00元/股，最低成交价为22.69元/股 [1] - 本次回购成交总金额为105,988,421.86元（不含交易费用） [1] - 本次回购符合公司既定的回购方案 [1]

股票回购操作 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份306.47万股，占公司总股本的0.0728% [1] - 股份回购的最高成交价为47.00元/股，最低成交价为22.69元/股 [1] - 回购股份的成交总金额约为1.06亿元，不含交易费用 [1]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：指数调整资金流影响模型**[9] **模型构建思路：** 估算因指数成分调整而引发的被动资金流入和流出金额，以评估对个股的短期影响[9] **模型具体构建过程：** * 选取跟踪产品总规模在100亿元以上且发生成分变动的A股指数作为分析对象[9] * 对于每只指数，计算其成分股调整带来的资金流： * **流出金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整前（11月底）于指数中的实际权重[9] * **流入金额计算：** 使用挂钩该指数的被动产品总规模乘以该股票在调整后于指数中的估算权重[9] * 权重估算方法：对于大部分采用市值或调整市值加权的指数，使用11月底的自由流通市值进行模拟；对于明确基于特定因子（如股息率）加权的指数，则按照其定义进行模拟；权重计算会同步考虑指数的权重上限规则[9] * 将个股在所有相关指数中的净资金流（流入金额与流出金额之差）进行加总，得到该股票的总净资金流影响[10][11] 2. **模型名称：个股冲击效应模型**[12] **模型构建思路：** 通过冲击系数来衡量指数调整带来的资金流对个股流动性的冲击程度，该系数考虑了资金流的绝对规模和个股自身的流动性差异[3][12] **模型具体构建过程：** * 计算个股的总净资金流，方法同“指数调整资金流影响模型”[12] * 获取该股票截至11月底近一个月的日均成交额（`amt_avg_i,20`）作为流动性指标[3][12] * 计算冲击系数，公式如下： $$impact_{i}=\sum^{N}_{k=1}\frac{\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k}}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] * 公式说明： * `impact_i` 代表第i只股票的估算冲击系数 * `N` 为被统计的指数总数 * `Δweight_k,i` 代表股票i在第k只被统计指数中的估算权重变动（调入为估算权重，调出为负的原有权重，无变动则为0） * `AUM_k` 代表第k只指数所挂钩的被动产品在11月底的总规模 * `amt_avg_i,20` 代表股票i近20个交易日（一个月）的日均成交额[12][13] 模型的回测效果 1. **指数调整资金流影响模型**，净资金流最大流入额约112.61亿元（胜宏科技）[10]，净资金流最大流出额约-40.02亿元（中国移动）[11] 2. **个股冲击效应模型**，冲击系数最大正值约11.60（中创物流）[15]，冲击系数最大负值约-24.95（深高速）[16]，冲击系数分布显示多数个股影响集中在(-5,5]区间[5][18][19] 量化因子与构建方式 1. **因子名称：冲击系数**[3][12] **因子构建思路：** 将事件（指数调整）引发的预期净资金流总量与个股的近期日均成交额相比较，以标准化地衡量资金流对个股流动性的相对冲击大小[3][12] **因子具体构建过程：** 同“个股冲击效应模型”的具体构建过程，核心计算公式为： $$impact_{i}=\frac{\sum^{N}_{k=1}(\Delta weight_{k,i}\,\times\,AUM_{k})}{amt\_avg_{i,20}}$$[12] **因子评价：** 该因子提供了一个相对指标，有助于识别那些资金流影响相对于其自身流动性而言较大的股票，比单纯的资金流金额更能反映潜在的价格冲击[3][12] 因子的回测效果 1. **冲击系数因子**，在本次12月指数调整估算中，部分个股因子值超过10（如中创物流11.60）或低于-10（如深高速-24.95），表明其可能受到显著影响[15][16]，大部分个股的因子值落在(-5,5]的区间内[5][18][19]

公司全球化战略 - 公司坚定不移地走全球化发展路线 [1] - 公司已在墨西哥、波兰、越南、泰国等地建立了海外生产基地 [1] - 全球化生产布局已形成 [1] 全球化布局的效益 - 全球化生产布局有助于公司更好应对国际贸易摩擦带来的风险 [1]

公司毛利率提升措施 - 公司采用与客户铜价联动的定价机制以及套期保值方式 有效对冲原材料价格波动带来的成本风险 [1] - 公司通过优化销售结构 聚焦高技术含量产品线以增强盈利能力 [1] - 公司内部深入开展降本增效活动 通过精益生产 生产流程优化和采购降成等措施提高运营效率 [1] - 上述措施使公司在保持收入增长的同时 实现了毛利率的稳步提升 [1]