宏观经济与政策 - 央行表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，今年降准降息还有一定空间，并继续用好支持资本市场的两项货币政策工具[3] - 央行将于1月23日开展9000亿元MLF操作，鉴于1月有2000亿元MLF到期，本次净投放7000亿元，为连续11个月加量续作，且较上个月的1000亿元净投放规模大幅增加[4] - 今年首批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，支持约4500个项目，将带动总投资超过4600亿元[4] - 国有六大行落实个人消费贷款财政贴息政策，部分优质客户在享受贴息后，消费贷实际利率可进入“2%”区间，低于当前新发放的住房贷款利率[3] - 2025年12月全国城镇16-24岁劳动力失业率为16.5%，25-29岁劳动力失业率为6.9%，30-59岁劳动力失业率为3.9%[5] - 国家税务总局数据显示，2025年我国智能设备制造业销售收入同比增长28.1%，其中工业机器人、特殊作业机器人制造分别增长17.4%和42.1%[10] - 美国2025年第三季度GDP终值年化环比增长4.4%，高于4.3%的初值，创下近两年来最快增速，11月核心PCE物价指数同比上涨2.8%[15] - 日本2025年贸易逆差2.65万亿日元，连续5年呈现逆差，全年出口额增长3.1%至110.45万亿日元，创纪录新高[15] - 据韩国央行初步统计，2025年韩国GDP同比增长1%，增速同比减半，第四季度GDP环比下降0.3%[16] 金融市场与资本动向 - 周四A股窄幅整理，上证指数收涨0.14%报4122.58点，深证成指涨0.5%，创业板指涨1.01%，市场成交额升至2.72万亿元，商业航天概念股批量涨停[6] - 港股窄幅整理，恒生指数收涨0.17%报26629.96点，恒生科技指数涨0.28%，南向资金净买入51.66亿港元[6] - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.91%，纳斯达克中国金龙指数涨1.59%[17] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.2%，法国CAC40指数涨0.99%，英国富时100指数涨0.12%[17] - 亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数上涨0.87%报4952.53点再创历史收盘新高，日经225指数上涨1.73%[17] - 公募基金2025年四季报显示，中际旭创成为公募基金第一大重仓股，光模块龙头中际旭创和新易盛，超越宁德时代和腾讯控股，成为主动权益基金前两大重仓股[3] - 小米集团启动最高25亿港元股票回购计划，恒逸石化拟5亿元-10亿元回购公司股份，云意电气拟1亿元至1.5亿元回购公司股份[9] - 海光信息股东蓝海轻舟合伙拟减持不超0.5%股份，三花智控实控人及董监高拟共减持不超0.2425%股份[9] - 国内债市震荡偏弱，利率债收益率普遍上行，但幅度大多不足1bp，央行开展2102亿元逆回购操作，净投放309亿元[19] - 美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨2.98个基点报3.608%，10年期美债收益率涨0.60个基点报4.245%[19] - 高盛大幅上调金价预期，将2026年12月黄金价格预测从此前的4900美元/盎司上调至5400美元/盎司[20] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.09%报4938.40美元/盎司，COMEX白银期货涨3.86%报96.22美元/盎司[20] - 美油主力合约收跌1.57%报59.67美元/桶，布油主力合约跌1.39%报63.63美元/桶[21] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨2.42%报52660美元/吨，LME期锌涨1.81%报3233美元/吨[21] - 周四在岸人民币对美元16:30收盘报6.9628，较上一交易日涨22个基点，人民币对美元中间价报7.0019，较上一交易日调贬5个基点[22] - 2025年12月人民币在全球支付中占比2.73%，前值为2.94%，美元占比升至50.5%创新高[22] - 纽约尾盘美元指数跌0.50%报98.29，离岸人民币对美元跌40.0个基点报6.9641[22] 人工智能与半导体 - 传闻称中国政府只在特殊情况下批准购买英伟达H200芯片，商务部表示不了解相关情况[4] - 英伟达首席执行官黄仁勋首次证实，公司已取代苹果，成为台积电当前最大的客户，有业内人士估计英伟达现在占到台积电总营收的13%[13] - AI需求正终结廉价固态硬盘时代，日本存储芯片巨头铠侠证实，公司今年产能已全部售罄，且供应紧张局面预计将持续至2027年，部分主流SSD型号的价格在过去几个月内上涨超过130%[14] - TrendForce集邦咨询预估，AI高速发展带动存储器需求量价齐升，2026年行业产值达5516亿美元，2027年将达8427亿美元，同比增长53%[11] - 百度发布文心大模型5.0正式版，该模型参数达2.4万亿，具备全模态理解与生成能力[14] - AI初创公司Anthropic的新一轮融资受到机构追捧，多家机构承诺投入的资金已超过公司原本希望募集的100亿美元，公司估值有望超过3500亿美元[14] - OpenAI正在与中东的主权财富基金洽谈新一轮融资，希望筹集500亿美元，公司估值7500亿-8300亿美元，另外OpenAI已于去年2月秘密成立人形机器人实验室[13] - 英特尔2025年第四季度营收136.7亿美元，同比减少4.1%，市场预期134.3亿美元，公司预计2026年第一季度营收将达117亿美元-127亿美元[18] - 兆易创新预计2025年净利16.1亿元左右，同比增46%[9] - 容创微纳预计2025年净利润同比增长93%左右[9] - 明阳智能拟收购德华芯片100%股权[9] 科技与互联网 - 接近市场人士称，阿里巴巴集团已决定支持旗下芯片公司“平头哥”未来独立上市，计划先对该业务进行重组，将其改制为员工持股的混合所有制企业[7] - 有消息称元气森林正考虑在香港上市，已与潜在顾问进行初步洽商，但公司回应目前没有IPO计划[7] - 复星医药拟分拆复星安特金至香港联交所主板上市[9] - 苹果新春限时优惠即将开始，1月24日至27日购买指定产品最高立省1000元[13] - IDC数据显示，2025年中国折叠屏手机出货量约1001万台，同比增长9.2%，增速较2024年的30.8%明显回落，华为全年以71.8%的市场份额断层领先[11] 高端制造与工业 - 中国科学院金属研究所团队在制冷技术领域取得新突破——首次发现“溶解压卡效应”，有望为高耗能数据中心等算力基础设施提供新型冷却解决方案[11] - 蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询”，此次IPO拟募资75亿元，冲刺“商业航天第一股”[7] - 北京穿越者载人航天科技有限公司宣布，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示，预计2028年将实现载人首飞[14] - 马斯克旗下SpaceX计划在2027年推出第二代蜂窝式“星链”卫星通信系统，新一代系统的整体容量将较第一代提升超过100倍，数据吞吐能力提高20倍以上[13] - 立中集团子公司获国际知名车企铝合金车轮项目定点[9] - 崇达技术子公司拟10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目[9] - 英联股份子公司携手LG化学加速布局锂电创新材料市场[9] 机器人 - 特斯拉CEO马斯克表示，特斯拉可能会在明年年底前开始向公众销售其人形机器人“Optimus”[13] - 宇树科技澄清销量数据表示，2025全年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台[14] - 韩国正式实施《人工智能基本法》，该法要求企业在“高风险”领域应用AI模型时须采取严格措施[16] 消费与零售 - 2026年开年，多地二手房市场延续“翘尾行情”，一线及强二线核心区热度回升，北京、上海、深圳成交回暖，上海二手房挂牌量已连续9个月下降[11] - 九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，提出推动药品零售企业参加药品集中采购，支持零售药店进行兼并重组[10] - 国务院食安办组织起草《食品安全国家标准 预制菜》《预制菜术语和分类》草案，以及关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告[10] - 民政部、财政部联合发布通知，从2026年1月1日起，在全国范围内组织实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目[4] - 农业农村部有关负责人表示，今年我国将全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，加快健全现代农业经营体系[4] 能源与材料 - 市场监管总局首次对公用事业领域企业并购亮红牌，禁止佛山市南海区蓝鸟燃气有限公司与佛山市南海区南官燃气有限公司等经营者新设合营企业案[10] - 美国上周EIA原油库存增加360万桶，超出预期，加剧市场对供应过剩的担忧[21] 公司业绩与事件 - 南京银行2025年净利润同比增长8.08%[9] - 强一股份预计2025年净利润同比增长57.87%至71.17%[9] - 北斗星通2025年预亏2.3亿元-2.9亿元[9] - *ST生物终止筹划重大资产重组[9] - 向日葵已向上海兮噗发催收函，协商返还4000万意向金[9]

核心观点 - 公司实际控制人、董事长及多名董事、高级管理人员计划在未来三个月内通过集中竞价交易方式减持其持有的部分公司股份，减持原因为个人资金需求，本次计划减持股份总数不超过10,203,749股，占公司总股本的0.2425% [3][4][5][6] 减持计划详情 - **实际控制人、董事长张亚波**：计划减持不超过9,756,050股，占公司总股本0.2318%，占剔除回购股份后总股本0.2323% [3] - **董事王大勇**：计划减持不超过88,140股，占公司总股本0.0021% [3] - **董事倪晓明**：计划减持不超过81,265股，占公司总股本0.0019% [4] - **董事陈雨忠**：计划减持不超过104,187股，占公司总股本0.0025% [4] - **董事会秘书胡凯程**：计划减持不超过83,140股，占公司总股本0.0020% [5] - **财务总监俞蓥奎**：计划减持不超过90,967股，占公司总股本0.0022% [5] 减持安排 - **减持原因**：所有减持主体的减持原因均为个人资金需求 [6] - **股份来源**：张亚波的股份来源于首次公开发行前股份；王大勇、倪晓明、陈雨忠、胡凯程的股份来源于股权激励；俞蓥奎的股份来源于股权激励和集中竞价 [6] - **减持方式与期间**：均采用集中竞价交易方式，减持期间为2026年2月24日至2026年5月23日 [3][4][5][6] - **减持价格**：根据减持时的市场价格确定 [7] 股东持股与承诺情况 - **减持前持股**：张亚波持有39,024,200股，占公司总股本0.9274%；王大勇持有352,562股，占0.0084%；倪晓明持有325,062股，占0.0077%；陈雨忠持有416,750股，占0.0099%；胡凯程持有332,562股，占0.0079%；俞蓥奎持有363,869股，占0.0086% [3][4][5] - **承诺履行**：公告指出，截至披露日，所有相关减持人员均严格履行了此前做出的各项承诺 [8][9][10] - **合规声明**：上述人员不存在相关自律监管指引中规定的不得减持情形 [10]

公司高管减持计划 - 公司实际控制人、董事长张亚波，董事王大勇、倪晓明、陈雨忠，董事会秘书胡凯程，财务总监俞蓥奎计划合计减持A股股份不超过约1020.37万股 [1] - 减持计划实施期间为自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2026年2月24日至2026年5月23日（相关法律法规规定禁止减持的期间除外） [1]

公司高管减持计划 - 公司实际控制人、董事长张亚波先生，董事王大勇先生、倪晓明先生、陈雨忠先生，董事会秘书胡凯程先生，财务总监俞蓥奎先生计划合计减持A股股份不超过约1020.37万股 [1] - 减持计划实施期间为自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2026年2月24日至2026年5月23日（相关法律法规规定禁止减持的期间除外） [1]

减持计划 - 张亚波等6人计划减持不超10,203,749股，占总股本0.2425%[11] - 减持期间为2026年2月24日至2026年5月23日[5] - 减持方式为集中竞价交易[11] 减持原因 - 个人资金需求[9] 减持限制 - 发起人三年内转让股份有比例限制[13] - 董事长、高管任职及离职后转让股份有规定[13][14] - 港股上市后六个月内股东不得出售相关股份[13] 其他说明 - 减持计划存在不确定性[15] - 减持不影响公司控制权及经营[15] - 减持符合法规，公司将披露信息[16]

核心观点 - 三花智控发布公告，公司实际控制人、董事长及多名高级管理人员计划在未来三个月内通过集中竞价交易方式减持其持有的公司股份 [1][2][3] 实际控制人及董事长减持计划 - 实际控制人、董事长张亚波先生持有公司A股股份39,024,200股，占公司总股本比例0.9274%，占剔除回购专用账户股份后总股本比例0.9292% [1] - 张亚波先生计划减持不超过9,756,050股，占公司总股本比例0.2318%，占剔除回购专用账户股份后总股本比例0.2323% [1] - 减持期间为2026年2月24日至2026年5月23日 [1] 其他董事及高级管理人员减持计划 - 董事王大勇先生持有352,562股，占总股本0.0084%，计划减持不超过88,140股，占总股本0.0021% [1] - 董事倪晓明先生持有325,062股，占总股本0.0077%，计划减持不超过81,265股，占总股本0.0019% [2] - 董事陈雨忠先生持有416,750股，占总股本0.0099%，计划减持不超过104,187股，占总股本0.0025% [2] - 董事会秘书胡凯程先生持有332,562股，占总股本0.0079%，计划减持不超过83,140股，占总股本0.0020% [3] - 财务总监俞蓥奎先生持有363,869股，占总股本0.0086%，计划减持不超过90,967股，占总股本0.0022% [3] - 所有人员的减持期间均为2026年2月24日至2026年5月23日，且均通过集中竞价交易方式进行 [1][2][3]

核心减持计划公告 - 公司实际控制人兼董事长张亚波计划减持不超过975.61万股，占公司总股本0.2318% [1] - 董事王大勇、倪晓明、陈雨忠，董事会秘书胡凯程，财务总监俞蓥奎分别计划减持不超过8.81万股、8.13万股、10.42万股、8.31万股、9.10万股 [1] - 上述董事及高管减持股份占比分别为0.0021%、0.0019%、0.0025%、0.0020%、0.0022% [1] 减持交易细节 - 所有减持均通过集中竞价交易方式进行 [1] - 减持原因为个人资金需求 [1] - 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2026年2月24日至2026年5月23日 [1]

核心观点 - 三花智控发布公告，公司实际控制人、董事长及多名核心高管计划在未来三个月内集中竞价减持公司股份，减持计划涉及六位关键人员，合计减持股份数量上限占公司总股本比例约为0.2405% [1][2][3] 实际控制人及董事长减持计划 - 实际控制人、董事长张亚波先生目前持有公司A股股份39,024,200股，占公司总股本比例0.9274%，占剔除回购专用账户股份后总股本比例0.9292% [1] - 张亚波先生计划在2026年2月24日至2026年5月23日期间，以集中竞价方式减持不超过9,756,050股，占公司总股本比例0.2318%，占剔除回购专用账户股份后总股本比例0.2323% [1] 其他董事及高管减持计划 - 董事王大勇先生计划减持不超过88,140股，占公司总股本比例0.0021%，其减持前持股352,562股，占公司总股本比例0.0084% [1] - 董事倪晓明先生计划减持不超过81,265股，占公司总股本比例0.0019%，其减持前持股325,062股，占公司总股本比例0.0077% [2] - 董事陈雨忠先生计划减持不超过104,187股，占公司总股本比例0.0025%，其减持前持股416,750股，占公司总股本比例0.0099% [2] - 董事会秘书胡凯程先生计划减持不超过83,140股，占公司总股本比例0.0020%，其减持前持股332,562股，占公司总股本比例0.0079% [3] - 财务总监俞蓥奎先生计划减持不超过90,967股，占公司总股本比例0.0022%，其减持前持股363,869股，占公司总股本比例0.0086% [3] 减持计划执行细节 - 所有六位人员的减持方式均为集中竞价交易 [1][2][3] - 减持执行窗口期统一为自公告披露之日起15个交易日后开始，持续三个月，具体时间为2026年2月24日至2026年5月23日 [1][2][3] - 公告中披露的持股及计划减持比例均提供了两个口径：占公司总股本比例及占剔除公司回购专用账户中股份后的总股本比例 [1][2][3]

格隆汇1月22日｜三花智控公告，公司实际控制人张亚波及王大勇、倪晓明、陈雨忠、胡凯程、俞蓥奎 拟自2026年2月24日至2026年5月23日以集中竞价方式合计减持不超1020.37万股，占公司总股本 0.2425%，占剔除回购股份后总股本0.2430%。其中张亚波拟减持不超975.61万股，占0.2318%；王大勇 88140股，占0.0021%；倪晓明81265股，占0.0019%；陈雨忠10.42万股，占0.0025%；胡凯程83140股， 占0.0020%；俞蓥奎90967股，占0.0022%。 ...

三花智控1月22日公告，公司实际控制人、董事长张亚波计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内 （2026年2月24日至2026年5月23日），通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过9,756,050股，占公司 总股本的0.2318%。董事王大勇、倪晓明、陈雨忠，董事会秘书胡凯程，财务总监俞蓥奎也计划在同一 期间通过集中竞价交易方式分别减持公司股份不超过88,140股、81,265股、104,187股、83,140股、 90,967股。本次计划减持A股股份数不超过10,203,749股，占公司总股本的0.2425%，占剔除公司回购专 用账户中股份后总股本的0.2430%。 ...