证券代码：002074 证券简称：国轩高科 公告编号：2025-033 国轩高科股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 国轩高科股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月25日在《证券时 报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 刊登了《关于召开2024年年度股东大会的通知》（公告编号：2025-027），公司 决定于2025年5月28日召开2024年年度股东大会。本次股东大会将采取现场投票 和网络投票相结合的方式召开，为切实保护广大投资者的合法权益，方便公司股 东行使表决权，现将本次股东大会的相关事宜提示如下： 一、会议召开的基本情况 1、股东大会届次：2024年年度股东大会 2、股东大会召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合《中华人民共和 国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 4、会议召开日期和时间： 现场会议召开时间：202 ...

国轩高科（002074）公告，控股股东之一南京国轩控股集团有限公司将其持有的3000万股公司股份质押 给中国工商银行股份有限公司合肥蜀山支行，占其所持股份比例15.61%，占公司总股本比例1.66%。截 至本公告披露日，国轩控股及其一致行动人所持质押股份为1.31亿股，占其所持股份比例40.40%，占公 司总股本比例7.25%。 ...

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司固态电池产业化进程持续提速，已逐步进入产业化落地阶段，有望在固态电池技术革新浪潮中维持领先地位 [2] - 产品矩阵升级，公司出货量有望维持高增，当前已具备丰富产品体系，可满足下游多样化需求 [3] - 公司在产品端的矩阵扩容与迭代升级有望带来利润增量，结合固态电池技术产业化加速及海外布局落地，未来竞争优势有望持续显现，看好长期成长性 [4] 公司概况 - 主营业务为动力锂电池和输配电设备两大业务板块，主要产品有动力锂电池产品、输配电产品等 [6] - 2025年5月28日将召开2025年年度股东大会 [6] - 52周股价区间为25.41 - 17.87元，总市值416.5亿元，流通市值398.5亿元，总股本180,301万股，流通A股172,512万股，52周日均换手率2.26 [6] 新品发布情况 - 5月16 - 17日举办国轩高科2025全球科技大会，集中发布6款新品及产品进展，包括“G垣”准固态电池、“启晨”二代电芯、“G行”重卡电池标准箱、“乾元智储”20MWh储能电池系统、Axtrem数智化解决方案与“金石”全固态电池 [1] 固态电池进展 - “G垣”准固态电池采用197Ah方形电芯设计，电芯能量密度超300Wh/kg，系统能量密度超235Wh/kg，搭载新能源车可续航1,000km，应用场景覆盖eVTOL、人形机器人等，已进入客户验证阶段，完成超5家客户电芯送样测试与超4家客户上车测试，“001”号样车总里程超1万公里 [2] - “金石”全固态电池产业化取得明显进展，现阶段电芯与电池能量密度分别达350/280Wh/kg，已开始装车路测 [2] - 已规划12GWh“G垣”准固态电池产能，首条0.2GWh全固态电池中试线完成建设，核心设备国产化率100%，产品良品率超90%，全面启动第一代2GWh全固态电池量产线设计工作 [2] 其他产品情况 - “启晨”二代与“G行”产品分别针对乘用车与商用车领域续航与快充性能迭代，加强了循环寿命与安全性能 [3] - “乾元智储”储能系统凭借全球最大单舱容量与25年设计寿命等优势，已获超6GWh在建与意向项目订单 [3] 出货量情况 - 2025Q1中国与海外装机量增速分别为+205%/108%，市占率分别为5.0%与2.0%，同比+1.3/+0.8pct [3] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|31605.49|35391.82|44662.10|55165.14|67198.75| |增长率|37.11%|11.98%|26.19%|23.52%|21.81%| |归母净利润（百万元）|938.73|1206.79|1620.58|2218.09|2959.26| |增长率|201.28%|28.56%|34.29%|36.87%|33.41%| |净资产收益率|3.74%|4.65%|5.88%|7.44%|9.03%| |每股收益（元）|0.52|0.67|0.90|1.23|1.64| |PE*|44.41|34.54|25.72|18.79|14.09| |PB*|1.66|1.61|1.51|1.40|1.27|[10] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |公司普通报告|国轩高科（002074.SZ）：全球份额提升，海外业务拓展稳步推进—2024年年报及2025年一季报点评|2025 - 05 - 13| |行业普通报告|光伏行业对等关税征收点评：贸易壁垒高悬，全球竞争加剧—光伏行业事件点评|2025 - 04 - 08| |行业普通报告|电力设备及新能源行业：储能电池受加征关税政策影响，产业链主导+出海有望维持我国企业竞争优势|2025 - 04 - 08| |行业普通报告|光伏行业：抢装带动产业链价格小幅回升—光伏行业跟踪报告|2025 - 04 - 02| |行业普通报告|电力设备及新能源行业：格局、技术、应用三重驱动，储能行业迈向新周期—《新型储能制造业高质量发展行动方案》点评|2025 - 03 - 05| |行业普通报告|电力设备及新能源行业：新能源上网电价市场化改革落地，绿电行业有望加快实现高质量发展|2025 - 02 - 10| |行业普通报告|电力设备及新能源行业：零碳园区有望催化光 - 储 - 氢应用需求释放|2025 - 01 - 16| |行业深度报告|锂电行业2025年投资展望：基本面企稳回暖，新技术应用进程提速|2025 - 01 - 02| |公司普通报告|国轩高科（002074.SZ）：储能贡献利润增量，出海+新产品双轨齐发力—2024年半年报点评|2024 - 09 - 23| |行业深度报告|2024年锂电板块中期策略：基本面有望迎来改善，关注出海与固态电池应用进程|2024 - 08 - 05| |公司普通报告|国轩高科（002074.SZ）：发布全固态电池等重磅新品，产品矩阵扩容有望拓展优化客户结构|2024 - 05 - 21| |公司普通报告|国轩高科（002074.SZ）：费用端持续改善，全球化战略成效初显—2023年年报及2024年一季报点评|2024 - 04 - 25|[14] 分析师简介 - 洪一为中山大学金融学硕士，CPA、CIIA，2016年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电力设备新能源等领域，从业获2017年水晶球公募榜入围，2020年wind金牌分析师第5 [15] - 吴征洋为美国密歇根大学金融工程硕士，有4年投资研究经验，2022年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电力设备新能源等领域 [16] - 侯河清为金融学硕士，有3年产业投资经验，2022年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电新行业 [17]

点评： 公司固态电池产业化进程持续提速。本次公司科技大会上共发布 2 款固态电池 技术相关产品，其中新发布的"G 垣"准固态电池，采用 197Ah 方形电芯设 计，电芯能量密度可达 300Wh/kg 以上，系统能量密度超 235Wh/kg，搭载新 能源车可实现 1,000km 续航里程，同时应用场景覆盖 eVTOL、人形机器人等 新领域，目前该产品已进入客户验证阶段，完成超 5 家客户电芯送样测试与超 4 家客户上车测试，搭载 G 垣准固态电池的"001"号样车总里程已经超 1 万 公里；公司在大会上还宣布去年发布的硫化物"金石"全固态电池的产业化已 取得明显进展，现阶段该产品电芯与电池能量密度分别可达 350/280Wh/kg 并 且已开始装车路测。固态电池产品产能建设方面，公司已规划 12GWh"G 垣" 准固态电池产能，同时首条 0.2GWh 全固态电池中试线已完成建设，该生产线 由公司自主设计，核心设备国产化率 100%，通过高精密涂布等关键技术实现 产品良品率超 90%，此外公司已全面启动第一代 2GWh 全固态电池量产线设 计工作。我们认为公司当前已逐步进入固态电池技术的产业化落地阶段，与诸 多客 ...

5月16日至17日，国轩高科举办2025全球科技大会。本次大会上，国轩高科集中发布了金石全固态电池、续航达1000公里的G垣准固态电池、可 连续使用12年的G行重卡标准箱等六款电池新品，展现了国轩高科在各个领域的深度布局。 ■ 全固态与准固态电池双突破，引领未来技术路线 2024年国轩高科首次发布金石全固态电池，2025年实现质的飞跃。据国轩高科全固态电池研发负责人潘瑞军介绍：相较2024年，金石电池单体容量提升 150%，预紧力下降90%，顺利通过针刺、热箱、外短、过充、挤压等安全测试，综合性能全方位提升。此外，国轩高科首条全固态实验线正式贯通，设计 产能达0.2GWh，实现100%核心设备国产化率，100%线体自主开发，良品率达90%，产品已开展装车测试。 除了金石全固态电池，国轩高科此次还首次发布了G垣准固态电池，以300Wh/kg的能量密度，将纯电轿车的续航里程推至1000公里。国轩高科首席科学 家朱星宝在发布仪式上透露，国轩高科已规划建设12GWh准固态电池产线，"搭载G垣准固态电池的'001'号样车总里程已经超过一万公里 "。 全固态电池和准固态电池的同台亮相，国轩高科在布局一盘怎样的棋局？朱星宝 ...

国轩高科(002074)在互动平台上表示，公司主要产品需求旺盛，排产持续增长，产能利用率有望随第三 代电芯的爬坡达产进一步提升。 ...

5月17日，国轩高科在2025全球科技大会上一下子发布了六大新品，包含业界期待已久的全固态电池， 目前已进入预量产阶段。 在2025中国全固态电池产学研协同创新平台年会上，中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧 阳明高预计，全固态电池2027年开始装车验证，真正形成规模可能需要5年到10年时间，预计2030年实 现量产。 对比液态电池，固态电池的安全性、能量密度、使用寿命均有所提升。 中国电动汽车百人会旗下车百智库最新调研报告《全固态电池有望引领新一轮电池革命》指出，当前液 态锂离子电池能量密度已接近上限（约350Wh/kg），而全固态电池能量密度有望突破500Wh/kg，在产 品性能上具备"技术颠覆"的潜力。 因此，长期以来，固态电池也被各大动力电池厂商、新能源车企被视为下一代电池的重要开发方向。 在一次论坛中，清陶能源总经理李峥表示，今年年底可供装车的全固态电池将下线，2027年实现批量交 付。资料显示，清陶能源是一家全固态电池创业公司，公司与合作车企上汽集团在一年前宣布了上述全 固态电池量产计划。李峥称，这一目标当前进展顺利。 其中，金石全固态电池首条实验线正式贯通，设计产能达0.2GWh，良品率 ...

纪要涉及的公司 国轩高科 纪要提到的核心观点和论据 1. **固态电池技术路线与材料来源**：采用硫化物路线，还布局氧化物、卤化物等路线；材料来源兼顾自研和供应链采购，具体配方因电池型号而异[2][3] 2. **固态电池量产进度**：2025 年建 0.2GWh 中试线小批量生产测试电芯，2GWh 量产线预计 2026 年中下旬投产，目标 2027 年小规模量产，2030 年全面市场化[2][6] 3. **固态电池成本与应用领域**：硫化物固态电池电芯成本高，但原材料储量丰富降本潜力大；初期应用于高端汽车、垂直起降飞行器、人形机器人等对成本不敏感的高端市场[2][7] 4. **液态锂电池出货情况**：2024 年出货 63GWh，动力业务占比 64%，储能业务占比 34%；预计 2025 年出货量达 100GWh，一季度已完成约 20GWh[2][8][9] 5. **固态电池优势**：选择硫化物电解质提升电池功率和高温性能，定制正负极材料提高容量和循环稳定性；开发适用于量产的工艺和设备，提高产品一致性和合格率，降低成本；具备小批量中试线生产能力，利于后端应用探索[10] 6. **准固态电池优势**：采用复合膜设计提高安全性，与现有产线设备兼容可快速切换产线；目标逐步减少液体含量增加固体比例最终实现全固态，有望近期放量；辐射其他产品体系提高整体安全性能[11][12] 7. **锂金属技术应用**：优先应用于半固态电池，产业化节奏比全固态更早；通过优化电流密度、电场强化等减少锂金属枝晶生成，提高库伦效率，保障电池循环寿命和安全性[5][13][14] 8. **全固态电池量产瓶颈**：面临材料体系和制造技术挑战，包括新材料开发和生产装备改动；设备参数、信号及生产效率需优化；成本受材料成本和生产制造成本影响[18][19] 9. **准固态电池相关情况**：12GWh 产能已具备生产线，开工率未详细披露；验证周期长，涵盖国标、行标及客户新车型测试；十年 50 万公里里程数据基于材料体系评测得出；采用复合电解质，对原位固化技术进行优化[21][23][24] 10. **固态电池固化问题**：固化过程产生的气体排放不彻底会影响电池性能，国轩采用多步方法使全固态电池直通率接近液态电池水平[25] 11. **固态电池原位固化技术**：热场自由基热聚合只需加热场，UV 固化控制点多但产气少，超声方式传导效率高但存在内部气体排出问题[26] 12. **全固态电池生产工艺**：目前使用湿法涂布制作极片和电解质膜，干法工艺用于降低成本及应对溶剂管控要求[27] 13. **全固态电池成本下降因素**：受材料成本（如磷灰石、硫化锂）、能耗控制、设备折旧、人工成本等影响[28] 14. **全固态电池生产设备变化**：需确保极片致密性处理，取消传统聚合物隔膜，采用涂布成型的固态电解质作为隔离层，需开发相应工艺和设备[29][30] 15. **全固态电池应用车型**：未来产业化优先应用于高端车型，具体装载车型未确定[31] 16. **固态电池产线情况**：全固态及准固态产线在新站试生产，通过周围工厂协同完成多型号生产；预计 2025 年内完成准备工作，量产时间视客户测试进展而定[32] 17. **准固态电池装车情况**：准固态技术已在车辆上路测，还需一段时间正式装车[33] 18. **全固态正极材料**：当前使用高镍正极，需特殊定制，现有供应链基本不变但需微调；未来可能转向富锂锰基或硅碳等新材料[34] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 国内硫化锂供应商目前供应能满足需求，许多公司积极布局制造技术以提高规模和降低价格[20] 2. 目前不提供出货目标指引，需根据下半年装车产业化进度决定；当前主要解决准固态技术和参数的平移、唤醒和切换问题[22] 3. 准固态电池产业化最大挑战在于客户车型开发周期，完成测试定点后将制定量产指标响应市场需求[28] 4. 国轩高科与几家核心客户正在对接准固态电池相关事宜，具体信息关注公开发布[35] 5. 2024 年推出固态电池手工件，2025 年产出中试件，预计 2026 年通报小批量生产线建设情况；准固态电池产业化概率大，路测反馈良好有望带来业绩增长[36]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为投资者电话交流会 [2] - 参与投资者约 300 人 [2] - 时间为 2025 年 5 月 19 日 15:00 - 16:00 [2] - 地点为电话交流会 [2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书汪泉、首席科学家朱星宝博士、全固态电池研发负责人潘瑞军博士、证券事务代表兼 IR 总监徐国宏博士 [2] G 垣准固态电池情况 优势 - 能量密度 300Wh/kg，使纯电轿车续航超 1000 公里，突破行业瓶颈 [2] - 通过多项严苛安全测试，3mm 钢针穿刺“不起火、不爆炸” [2] - 独创闭孔固态电解质、自适应固固界面以及氧气三重防护技术，保障全生命周期稳定高效运行 [2] 配套车型与应用场景 - 获众多国际国内主流车企认可，应用于多款全新车型上车测试，为 B 级及以上 BEV 车型提供长续航、高安全解决方案 [2][3] - 应用场景可拓展到电动垂直起降飞行器、人形机器人等前沿领域 [3] 散热应对 - 通过降低电池内阻、AI 赋能 BMS 升级以及导入高导热固态电解质材料，减少发热并控制在安全范围 [4] 产能推进 - 规划建设 12GWh 准固态电池产线，搭载该电池的“001”号样车总里程超一万公里 [2] - 产能推进取决于下半年装车及产业化成效，正与多家客户对接，因电池型号差异产线需调整适配，预计很快批量装车上市 [5] 金石电池情况 研发进展 - 中试样品电芯能量密度达 350Wh/kg，单体电池容量提升 150%至 70Ah，预紧力下降 90%，仅需 MPa 级压力运行 [6] - 通过针刺、热箱等一系列严苛安全性测试，安全性能优异 [6] - 全固态电池 PACK 系统完成初步开发应用并开启装车路测 [6] 量产能力 - 建成首条全固态电池中试线，设计产能 0.2GWh，处于中试量产阶段 [7] - 已启动第一代全固态电池量产线设计工作 [7] 量产瓶颈 - 技术层面需优化材料体系和完善制造技术 [8] - 成本层面需降低原材料和生产环节成本 [8]

国轩高科（002074.SZ）等中国电池厂商，正在全面卡位固态电池和半固态电池。 第一财经在近日举办的国轩高科2025全球科技大会上获悉，目前该公司的全固态电池已进入预量产阶段，设计产能达0.2GWh。 同时，会上发布了续航达1000公里的G垣准固态电池，可连续使用12年的G行重卡标准箱、全球首款单舱20MWh的储能系统等全新电池产品。国轩高科首席 科学家朱星宝介绍，国轩高科已规划建设12GWh准固态电池产线，但他同时表示，从技术成熟度来说，五年之内是半固态的天下，可以相对快速地推向市 场。 首条全固态实验线贯通 国轩高科此次发布的六大新品，涉及乘用车电池、重卡电池、储能电池系统及数智化解决方案等领域。 2024年首次发布的金石电池在今年实现质的飞跃。国轩高科称，材料创新上，硫化物电解质的离子电导率提升60%，空气稳定性显著提高，正负极材料的克 容量也实现较大突破。 此外，国轩高科首条全固态实验线正式贯通，100%线体自主开发，设计产能达0.2GWh，通过高精密涂布等关键技术，实现高达90%的良品率。公司称，历 经365天极限验证，金石电池单体容量提升150%，预紧力下降90%，无惧针刺、热箱、外短、过充、挤 ...