业绩情况 - 2024年前三季度公司电池组件出货量同比大幅增加,但产品价格大幅下跌,毛利大幅减少,对2024年前三季度业绩影响较大[1] - 2024年前三季度,公司电池组件出货量超57GW(含自用1GW),组件海外出货量占比约52.40%,N型组件出货比例约63%[1] - 2024年前三季度,公司实现营业收入543.48亿元,较上年同期下降9.39%;实现归属于上市公司股东的净利润为-4.84亿元,较上年同期下降107.16%[1] - 第三季度电池组件出货18.5GW,N型组件出货比例约75%,占比逐步提升;第三季度实现营业收入169.91亿元,实现归属于上市公司股东的净利润为3.90亿元[2] - 2024年第三季度持续降本,毛利率和业绩环比改善,同时汇率波动对公司亦有贡献,第三季度整体实现扭亏为盈[2] 产能规划 - 根据公司产能规划,2024年末公司组件产能将超100GW,硅片与电池产能达组件产能的80%,其中N型电池实际产能达70GW[2] - 报告期内,N型电池产能快速达产,生产成本明显下降[2] 股份回购 - 截至2024年10月29日,本次股份回购实施期限届满,回购方案已实施完毕,公司通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份26,945,700股,占目前公司总股本的比例为0.81%,成交总金额为4.9亿元[3] 技术发展 - 公司关注多种电池技术,包括异质结、BC、钙钛矿等,并在实验室和中试线上进行研究,TOPCon电池技术目前性价比最高,适用各类应用场景[3] - BC技术在正面发电效率上有优势,但成本较高,双面率低,较适用于屋顶电站类的细分应用场景[3] 市场策略 - 公司欢迎并积极响应行业协会倡议,希望尽快结束不良竞争,促进整体行业发展[3] - 公司会根据市场情况调整定价和市场行为,并期待相关政策能够落地执行,以规范行业行为并推动其健康发展[3] - 如果美国对东南亚四国的双反税率较高,公司可以从美国组件工厂发货满足供应,同时也在考察美国和东南亚四国之外其他国家的产能投资机会[3] 现金流管理 - 公司高度重视经营活动现金流,历史上连续多年为正,今年上半年行业调整导致经营活动现金流为负,但在三季度已大幅转正,主要得益于成本下降带来的利润恢复[3] - 对于四季度,公司会采取有效措施提前进行管理,因此对四季度经营活动现金流持乐观态度[3] 成本管理 - 降低成本将持续进行,并且将加大管理力度,确保成本不会反弹,但随着成本降低,后期降本难度会逐渐增大,速度会放缓[4]

文章核心观点 - 公司表示,美国市场仍会持续出货,还有订单交付以及部分库存 [1] - 如果美国对东南亚四国的双反税率较高,公司可以从美国组件工厂发货满足供应 [1] - 公司也在考察美国和东南亚四国之外其他国家的产能投资机会 [1] 公司相关 - 公司正在应对美国对东南亚四国的双反税率可能上升的风险 [1] - 公司正在寻求其他国家的产能投资机会,以分散出口风险 [1] 行业相关 - 东南亚四国出口美国的情况可能受到影响 [1] - 公司正在寻求其他国家的产能投资机会,以分散出口风险 [1]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司三季度业绩大超预期,主要得益于TOPCon产能爬坡影响消除,成本下降带动盈利能力显著提升 [1] - 公司海外出货占比维持较高水平,经营性现金流入持续增加 [1] - 公司TOPCon技术、海外产能及渠道布局领先,有望支撑份额提升及盈利修复 [2] 公司投资评级分析 - 公司2024-2026年净利润预测分别为-2.8、46.1、54.2亿元,对应2025/2026年PE分别为13/11倍 [2] - 维持"买入"评级 [2] 风险提示 - 无相关内容 [2]

回购计划 - 公司拟用4 - 8亿元自有资金回购股份，回购价不超35.56元/股[2][3] 回购进展 - 2023年11月23日首次回购1360480股，成交金额29992531.92元[3] - 截至2024年10月29日，累计回购26945700股，占总股本0.81%，成交金额489990021.55元[4] 回购影响 - 回购对公司财务、经营等无重大影响，不影响控制权和上市地位[6] 股份用途 - 累计回购股份拟用于员工持股或股权激励，未使用部分三年后可能注销[11] 股份结构变化 - 若用于员工持股或激励并锁定，限售股占比从0.11%增至0.93%，无限售股占比从99.89%减至99.07%[10]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为169.91亿元，同比下降11.22%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-4.84亿元，同比下降107.16%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.33亿元，同比下降96.74%[1] - 公司2024年前三季度收到政府补助15.63亿元[2] - 公司2024年前三季度锁汇业务收益23.38亿元[2] - 公司2024年前三季度遭受自然灾害损失9.24亿元[2] - 公司2024年前三季度电池组件出货量约57GW(含自用1GW)，其中组件海外出货量占比约52.40%[10] - 公司2024年1-9月销售费用同比增加33.24%，主要系人员费用增加[5] - 公司2024年1-9月财务费用同比增加227.27%，主要系汇率波动引起汇兑收益减少、利息支出增加以及利息收入增加综合影响[5] - 公司2024年1-9月其他收益同比减少33.56%，主要系计入损益的政府补助减少以及增值税加计抵减增加综合影响[5] - 公司2024年1-9月投资收益同比增加213.80%，主要系被投资单位股权变动收益增加、锁汇业务实际交割收益增加以及权益法核算损失增加综合影响[5] - 公司2024年1-9月公允价值变动收益同比增加468.25%，主要系锁汇业务浮动盈利[5] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额同比减少96.74%，主要系产品价格下降导致销售商品收到的现金减少[5] - 公司2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额同比增加179.67%，主要系本期借款增加[5] - 公司2024年第三季度末总资产为1,162.88亿元，较年初增加9.1%[12] - 公司2024年第三季度末流动资产为555.45亿元，较年初增加13.0%[12] - 公司2024年第三季度末非流动资产为607.42亿元，较年初增加5.7%[12] - 公司2024年第三季度末总负债为839.03亿元，较年初增加22.4%[12,13] - 公司2024年第三季度末归属于母公司所有者权益为317.30亿元，较年初下降9.6%[12,13] - 公司2024年前三季度营业收入为543.48亿元，同比下降9.3%[13] - 公司2024年前三季度营业成本为514.14亿元，同比增加6.3%[13] - 公司2024年前三季度毛利率为5.4%，同比下降3.4个百分点[13] - 公司2024年前三季度净利润为-23.38亿元，同比下降不及预期[13] - 公司2024年第三季度营业利润为-8.04亿元[14] - 公司2024年第三季度净利润为-8.57亿元[14] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为-4.84亿元[14] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日货币资金为241.97亿元，较年初增加51.34%[4] - 公司2024年9月30日衍生金融资产为8.49亿元，较年初增加616.58%[4] - 公司2024年9月30日短期借款为100.13亿元，较年初增加923.18%[4] - 公司2024年9月30日长期借款为136.41亿元，较年初增加823.64%[4] - 公司2024年第三季度末现金及现金等价物余额为241.97亿元，较年初增加51.4%[12] - 公司2024年第三季度末其他非流动负债同比减少32.47%，主要系本期重分类至一年内到期的非流动负债[5] 现金流情况 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量为456.86亿元[16] - 2024年第三季度收到的税费返还为26.23亿元[17] - 2024年第三季度经营活动现金流入总额为561.85亿元[17] - 2024年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为408.57亿元[17] - 2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为49.06亿元[17] - 2024年第三季度支付的各项税费为12.84亿元[17] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2.33亿元[17] - 2024年第三季度投资活动现金流出总额为165.98亿元[17] - 2024年第三季度筹资活动现金流入总额为272.67亿元[17] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为178.37亿元[17] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为89.36亿元[17] 市场开拓 - 公司充分发挥全球市场营销服务网络优势和品牌优势，进一步加大市场开拓力度[10]

会议情况 - 公司第六届董事会第二十九次会议于2024年10月28日召开，9名董事实到[2] 转股价格决策 - 公司股票触发“晶澳转债”转股价格向下修正条款，本次不修正[2] - 未来一个月再触发亦不提出修正方案[2] - 《关于不向下修正“晶澳转债”转股价格的议案》6票同意，3关联董事回避表决[3]

可转债发行 - 2023年7月18日公司发行可转换公司债券89,603,077张，募集资金总额89.603077亿元[6] - “晶澳转债”于2023年8月4日起在深交所挂牌交易[6] 转股价格 - “晶澳转债”初始转股价格为38.78元/股[7] - 2024年5月30日起转股价格调整为38.22元/股[8] 转股价格修正 - 2024年10月8 - 28日触发转股价格向下修正条款[4] - 董事会决定本次不修正，未来一个月再触发亦不修正[4] - 下一触发期间从2024年11月29日重新起算[4]

公司基本信息 - 证券代码为002459，简称为晶澳科技[1] - 债券代码为127089，简称为晶澳转债[1] - 成立日期为2000年10月20日[3] - 住所为河北省宁晋县新兴路123号[3] 注册资本变更 - 2024年第二次临时股东大会审议通过变更注册资本并修订《公司章程》议案[2] - 完成注册资本工商变更登记，取得《营业执照》[2] - 注册资本为人民币3,309,670,663元[3]

股票情况 - 公司股票2024年10月21 - 23日收盘价涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[3] - 异常波动期间，控股股东和实控人未买卖公司股票[5] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 无应披露未披露重大事项[4][7] - 不存在违反信息公平披露情形[8] 其他 - 将于2024年10月31日披露《2024年第三季度报告》[8]

文章核心观点 - 晶澳科技股价连续3个交易日涨停 [1] - 公司最新A股总市值达604.02亿元 [1] - 公司两融余额为10.21亿元,较前一交易日增加1.83亿元,环比增长21.83% [1] - 公司上半年营业总收入373.57亿元,同比下降8.54%,净利润-8.74亿元,同比下降118.16% [1] 公司信息 - 公司最新A股总市值达604.02亿元,A股流通市值603.34亿元 [1] - 公司两融余额为10.21亿元,其中融资余额10.19亿元,较前一交易日增加1.83亿元,环比增长21.83%,近3日累计增加1.24亿元,环比增长13.84% [1] - 公司上半年共实现营业总收入373.57亿元,同比下降8.54%,实现净利润-8.74亿元,同比下降118.16% [1] 交易情况 - 公司股价连续3个交易日涨停,累计上涨33.11%,累计换手率为15.28% [1] - 公司股票因日涨幅偏离值达7%上榜龙虎榜1次,机构净卖出3637.74万元,深股通累计净买入3053.74万元,营业部席位合计净卖出5783.35万元 [1] - 公司近日表现包括:10月22日涨10.01%,换手率6.57%,主力资金净流入6526.28万元;10月21日涨9.99%,换手率2.42%,主力资金净流入5167.46万元等 [1]