业绩总结 - 越南子公司的利润分别为36亿和16亿左右，整体表现良好[1] - 美国一季度毛利率波动大，管理层需要解释原因并展望二季度的边际变化[1] - 一季度毛利变化主要受竞争加剧和产能释放影响，股权激励费用也有影响[3] - 二季度预计毛利可能会继续受价格下探影响，存货跌价准备可能会更差[4] - 产品良率和效率提升，股权激励费用在二季度不会有影响[5] 未来展望 - 公司计划在二季度达到领先水平，各项指标持续改善[7] - 公司对后续扩产计划和市场需求有明确战略，稳定发展[8] - 今年年化的产能将会达到一百个GW以上[9] - EU5计划已经在启动升级改造，海外市场盈利也非常好[10] - 全球碳经济市场仍在增加，公司计划扩展至3.5GW产能[11] 新产品和新技术研发 - TopCom的成本在一季度经历了一些爬坡，包括良率和新技术新材料的应用[17] - 未来三年内，Top-Con产品在市场上仍将是主流产品[18] - 公司在研发方面有其他技术方案和储备，会根据市场需求进行改造[23] 市场扩张和并购 - 公司在美国市场有信心，计划继续扩大海外布局[14] - 公司在欧洲建工厂的计划还在考察期，但已建立完善的追溯链条[37] 负面信息 - 一季度经营活动现金流负数，受春节影响和回款习惯影响[32][32]

业绩总结 - 公司2023年实现营收815.56亿元，同比增长11.74%[1] - 公司2024Q1实现营收159.71亿元，同比下降22.02%[1] - 公司2024年预计营业收入将增长至104388百万元，较2023年增长27.9%[2] - 公司2024年预计营业利润率将为4000百万元，较2023年下降50.7%[2] - 公司2024年预计净利润率将为4.1%，较2023年下降4.5%[2] - 公司2024年预计ROE为8.7%，较2023年下降10.2%[2] - 公司2024年预计EBITDA为8034百万元，较2023年下降33.4%[2] - 公司2024年预计每股收益为1.02元，较2023年下降52.1%[2] - 公司2024年预计每股净资产为10.91元，较2023年增长0.5%[2] 用户数据 - 公司海外组件销售占比达到53%，其中美洲组件出口贡献营收135.7亿元，毛利率达到36.56%[1] 未来展望 - 公司不对报告中的内容对最终操作建议做出任何担保[4] - 公司可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易[6] 新产品和新技术研发 - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7][7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入815.56亿元，同比增长11.74%[1] - 公司2023年归母净利润为70.39亿元，同比增长27.21%[1] - 公司2024年一季度实现收入159.71亿元，同比下降22.02%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为-4.83亿元，同比下降118.70%[1] 用户数据 - 公司海外出货占比提升至62%，全球累计组件出货量已达到201GW[2] - 公司硅片、电池片与组件产能预计2024年底将突破100GW[2] - 公司研发费用占营收比例为5.45%，N型电池量产转换效率达到26.3%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现收入876.17/1091.30/1259.82亿元，对应PE为17x/12x/10x[2] - 公司为光伏一体化领先企业，市占率有望持续提升，维持“推荐”评级[2] 新产品和新技术研发 - 晶澳科技2026年预计营业总收入为125,982百万元，较2023年增长55.2%[3] - 2024年EBITDA预计为7,929百万元，较2023年下降39.5%[3] - 晶澳科技2025年预计每股收益为1.16元，较2024年增长41.5%[3]

公司经营业绩 - 2023年公司实现营业收入815.56亿元，较上年同期增长11.74%；归属于上市公司股东的净利润为27.21亿元，较上年同期增长；报告期末总资产为1,065.89亿元，归属于上市公司股东的净资产为351.16亿元 [1] - 2023年电池组件出货量57.1GW（含销售组件53.1GW、自用组件4GW），其中组件海外出货量占比约48%，N型组件出货7.4GW，占比14% [1] - 2024年第一季度公司实现营业收入159.71亿元，同比减少22.02%；归母净利润为 -4.83亿元，较上年同期减少118.70%；报告期末总资产为1,097.37亿元，归属于上市公司股东的净资产为347.59亿元 [1] - 2023年第一季度，公司电池组件出货量16.1GW（含销售组件14.1GW、自用组件0.53GW、电池1.47GW），其中组件海外出货量占比约62%，N型组件出货6.6GW，占比46.6% [3] 技术创新 - 2023年研发投入44.46亿元，占营业收入5.45% [3] - 截至2023年底，公司自主研发已授权专利1,263项，其中发明专利285项 [3] - 量产的n型倍秀（Bycium+）电池转换效率已达到26.3% [3] 新建产能 - 截至2023年底，公司组件产能超95GW，硅片和电池产能约为组件产能的90%，其中n型电池产能超57GW [3] - 2023年20个新建项目顺利投产，鄂尔多斯高新区30GW拉晶及硅片、30GW电池、10GW组件等新建项目按计划推进，2024年底公司硅片、电池及组件产能均将超100GW [3] 资本运作 - 2023年8月4日起可转债在深圳证券交易所挂牌交易，募集资金89.60亿元，用于大尺寸n型产品产能建设，均已投产 [3] - 计划使用4 - 8亿元回购公司股份用于员工持股计划或股权激励，截至2024年3月31日，已回购2,028.48万股，成交总金额为4亿元 [3] - 以部分光伏发电项目为基础设施资产开展公募REITs申报发行工作，已申报至国家发改委并收到第一轮反馈意见 [3] 可持续发展 - 6个基地获评国家级“绿色工厂” [3] - 捐赠2,000万元支持河北省防汛救灾及灾后重建工作 [4] - 持续完善法人治理结构，修订治理制度，提升规范运作水平 [4] - 连续两年披露可持续发展暨ESG报告 [4] 问答环节 一季度毛利变化及二季度展望 - 一季度毛利变化原因：行业竞争加剧致组件价格下跌、n型产能四季度集中释放对工艺和人员熟练度要求高、计提大额存货跌价准备及股权激励计划终止股份支付费用加速计提 [4] - 二季度展望：组件价格接近底部，n型电池产品效率和良率提升，持谨慎乐观态度 [4] 二季度出货指引 - 二季度出货目标在20 - 23GW之间，n型产品占比在70%左右 [4] 市场需求预测与扩产节奏 - 全球市场装机需求保守看到510 - 520GW左右，对应组件需求在600 - 650GW之间，中国增长15 - 20%，欧洲装机预估在90GW往上，美国有变数，其他主要国家和地区增长20 - 30%或以上 [4] - 公司出货量规划85 - 95GW，建设产能100GW+，优化国内产能，布局海外产能，义乌PERC电池产能升级改造，越南形成6GW一体化产能，美国2GW组件三季度投产，考察欧洲建设供应链 [4] 产业周期判断与接单策略 - 行业处于底部，公司做好长期准备，“利润优先”接单策略不变，平衡开工率和产量 [4] - 未来三年内市场最主流技术是Topcon，其他技术应用于细分市场 [4] p型产能规模与处理计划 - 2023年底公司p型产能30GW，部分产能升级改造，部分满产视订单改造，老旧产能视订单关停用新产能替代 [5] 储能与氢能布局 - 储能方面已有布局，去年有实质性突破，今年提供光储一体化更优解决方案 [5] - 年初新增氢能业务，正在探索切入点 [5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收815.56亿元，同比增长11.7%[1] - 公司2023年实现归母净利70.39亿元，同比增长27.2%[1] - 公司24Q1电池组件出货量为16.059GW，同比增长11%[1] - 公司2023年计提资产减值24.19亿元，有望保证公司设备资产质量及未来盈利能力维持较好水平[1] - 公司2023年内57GW N型电池产能陆续投产，n型倍秀电池转换效率达到26.3%[1] 未来展望 - 公司有望在组件降价周期中凭借海外渠道及产能布局抵消个别国家或地区市场阶段性低谷，实现份额提升及盈利修复[1] - 公司根据最新的产业链价格预测，下调2024-2025年净利润预测至28（-72%）、39（-68%）亿元，新增2026年预测48亿元[1] - 当前股价对应PE分别为18/13/10倍，维持“买入”评级[1] 业务发展 - 公司2023年组件海外出货量占比48%，24Q1进一步提升至62%[1] - 公司主营业务收入预计在2026年达到132,370百万元，增长率为23.5%[2] - 公司有望在组件降价周期中凭借海外渠道及产能布局抵消个别国家或地区市场阶段性低谷，实现份额提升及盈利修复[1] 投资建议 - 最终评分为1.00，属于买入建议[4] - 历史推荐与股价的目标价为105.00元，市价为73.40元[4] - 报告提到买入建议预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[4]

公司基本信息 - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证年度报告内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[2] - 公司股票简称为晶澳科技，股票代码为002459，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[7] - 公司的中文名称为晶澳太阳能科技股份有限公司，中文简称为晶澳科技[7] - 公司主营业务变更为硅片、太阳能电池片及太阳能电池组件的研发、生产和销售，以及太阳能光伏电站的开发、建设、运营[10] - 公司控股股东由华建盈富变更为晶泰福，实际控制人由何志平先生变更为靳保芳先生[11] 财务表现 - 营业收入2023年较2022年增长11.74%，归属于上市公司股东的净利润2023年较2022年增长27.21%[12] - 经营活动产生的现金流量净额2023年较2022年增长51.72%[12] - 基本每股收益2023年为2.14元/股，稀释每股收益为2.10元/股[13] - 总资产2023年末较2022年末增长47.15%，归属于上市公司股东的净资产2023年末较2022年末增长27.53%[13] - 第四季度营业收入为21,575,069,055.04元，归属于上市公司股东的净利润为274,664,330.39元[16] - 公司经营活动产生的现金流量净额第四季度为5,261,477,251.67元[16] 光伏市场发展 - 晶澳太阳能科技2023年全球光伏市场新增装机量达444GW，同比增长76%，创历史新高[19] - 全球光伏市场发展前景广阔，预计到2030年全球光伏累计装机将至少达到5.4TW[20] - 晶澳太阳能科技2023年中国光伏市场预计光伏新增装机量将达到190-220GW，累计装机有望超过810GW[21] - 欧盟光伏市场2023年持续高速增长，年内新增光伏装机量55.9GW，连续4年增速超过40%[22] - 2023年美国新增光伏装机32.4GW，同比增长超50%[23] - 2023年我国光伏新增装机216.88GW，同比增长148.1%[24] - 2023年我国光伏产品出口总额约484.8亿美元，较上年同比下降5.4%[24] 公司业务及产品 - 公司主营业务为太阳能光伏硅片、电池及组件的研发、生产和销售[25] - 公司生产工厂在国内和海外均有布局，海外生产工厂在越南北江[25] - 公司发布了基于新一代尺寸矩形硅片的全新n型组件产品DeepBlue 4.0 Pro，功率可达635W，组件效率超过22.8%[28] - 公司持有的光伏电站规模达到2.165GW，智慧能源事业部聚焦集中式地面电站、工商业分布式电站、户用光伏储能电站三大业务[28] - 光伏新材事业部着力于光伏材料与设备领域，主要产品有光伏拉晶设备及辅助材料、光伏导电材料、组件封装材料等，不断提升高技术产品比重，增强核心技术研发能力[29] 公司治理及内控 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，董事会下设战略与可持续发展委员会、审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会四个专门委员会[125] - 公司具有较强的社会责任感和大局意识，充分尊重和维护相关利益者的合法权益，实现社会、股东、公司、供应商、客户、员工等各方利益的和谐发展[125] - 公司不断建立健全各项治理制度，目前已覆盖公司法人治理、信息披露、投资、交易、审计、子公司管理等各个方面[126] - 公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异[127] - 公司内部控制体系进行了适时的完善和调整，能够涵盖公司经营管理的主要方面，内部控制设计健全、合理，有效[190]

财务表现 - 晶澳太阳能科技股份有限公司2024年第一季度营业收入为159.71亿元，同比下降22.02%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-4.83亿元，同比下降118.70%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-35.43亿元，同比下降286.80%[5] - 公司2024年第一季度营业总收入为15,971,496,835.21元，较上期下降21.97%[16] - 公司2024年第一季度净利润为-616,662,428.80元，较上期下降122.94%[17] - 公司2024年第一季度每股基本收益为-0.15元，较上期下降119.62%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-3,543,263,545.57元，较上期1,896,809,378.85元下降[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-4,456,051,209.11元，较上期-1,682,389,613.76元下降[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为7,881,392,354.40元，较上期-1,818,921,893.44元增加[20] 资产负债表变动 - 公司在建工程、短期借款、长期借款等资产负债表项目发生较大变动[8] - 公司2024年第一季度流动资产合计为51,818,651,981.66元，较上期增长5.50%[14] - 公司2024年第一季度固定资产达到42,622,657,205.11元，较上期增长15.67%[14] - 晶澳太阳能科技股份有限公司2024年第一季度资产总计为109,737,051,034.25元，较上期增长3.01%[15] 其他 - 公司非经常性损益项目包括处置联营公司股权收益、政府补助、锁汇业务损失等[5] - 公司报告期末普通股股东总数为185,286股，前十名股东中最大持股比例为47.45%[9] - 公司2024年第一季度电池组件出货量为16.059GW，其中海外出货量占比约62%[13] - 公司截至2024年3月31日通过深圳证券交易所交易系统回购股份20,284,808股，成交总金额为400,000,211.47元[13] - 公司终止2022年及2023年股权激励计划，回购注销已授予但尚未行权的全部股票期权和限制性股票[13]

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-032 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 晶澳太阳能科技股份有限公司 关于"晶澳转债"预计触发转股价格修正条件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 自 2024 年 4 月 11 日至 2024 年 4 月 24 日，晶澳太阳能科技股份有限公 司（以下简称"公司"）股票已有十个交易日收盘价低于"晶澳转债"当期转股 价格 38.78 元/股的 85%，若未来二十个交易日内有五个交易日公司股票收盘价 格继续低于当期转股价格的 85%，将可能触发"晶澳转债"的转股价格修正条件。 若触发转股价格修正条件，公司将按照《晶澳太阳能科技股份有限公司向不特定 对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称《募集说明书》）的约定及时履 行审议程序和信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。 一、可转换公司债券基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意晶澳太阳能科技股份有限公司向不特 定对象发行可 ...

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-030 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 晶澳太阳能科技股份有限公司 第六届董事会第十九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 晶澳太阳能科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十九次 会议于 2024 年 4 月 10 日在公司会议室以现场表决和通讯表决的方式召开。 召开本次会议的通知已于 2024 年 4 月 7 日以电话、电子邮件等方式通知了 各位董事。本次会议由公司董事长靳保芳先生主持，会议应参加的董事 9 名，实 到董事 9 名，符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。经与会董 事认真审议，会议以记名投票表决方式通过如下议案： 一、审议通过《关于不向下修正"晶澳转债"转股价格的议案》 董事靳保芳、靳军辉、陶然为关联董事，已对本议案回避表决。 具体内容详见同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于 不向下修正"晶澳转债"转股价格 ...

| 证券代码：002459 | 证券简称：晶澳科技 | 公告编号：2024-031 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127089 | 债券简称：晶澳转债 | | 一、可转换公司债券基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意晶澳太阳能科技股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1164 号）同意，公 司于 2023 年 7 月 18 日向不特定对象发行可转换公司债券 89,603,077 张，每张面 晶澳太阳能科技股份有限公司 关于不向下修正"晶澳转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 自 2024 年 3 月 19 日至 2024 年 4 月 10 日，晶澳太阳能科技股份有限公 司（以下简称"公司"）股票已有十五个交易日收盘价低于"晶澳转债"当期转 股价格的 85%，已触发"晶澳转债"转股价格向下修正条款。 经公司第六届董事会第十九次会议审议通过，公司董事会决定本次不向 下修正"晶澳转债"转股价格。下一触发转股价格修正条款的期间从 2024 年 4 ...