2025年度业绩预增 - 2025年公司合并营业收入约380亿元，同比增长约68% [1][3] - 预计实现归母净利润区间为55.5亿元至69.8亿元，同比增长预估区间为357%至475% [1][3] - 预计扣非后净利润区间为58.0亿元至63.3亿元，同比增长预估区间为253%至285% [1][3] - 经营性现金流同比增长预估超70% [1][3] - 自2023年开始，公司已实现收入连续12个季度环比增长、归母净利润连续两年同比增长翻倍以上，业绩增长势头在全球游戏行业中“独树一帜” [1][3] 核心游戏产品表现 - 核心产品《Whiteout Survival》上线三年后再创新高，成功跻身全球手游“10亿美元收入俱乐部”，成为该梯队中的增长冠军 [1][3] - 《Whiteout Survival》位列2025年度全球手游收入榜第四、中国手游出海收入榜第一 [1][3] - 另一款产品《Kingshot》在2025年攀升至年度全球手游收入榜第十四位、中国手游出海收入榜第三位 [1][3] - 休闲游戏《Tasty Travels: Merge Game》已成功进入休闲二合类游戏前五名、中国手游出海榜TOP15 [2][4] - 其他自研产品如《Truck Star》、《High Seas Hero》也实现稳步增长 [2][4] 其他产品及业务亮点 - 旗下点点互动产品《无尽冬日》长期占据小游戏赛道前列，更稳居iOS游戏畅销榜TOP5 [2][4] - 2025年8月上市的新品《奔奔王国》排名稳步攀升 [2][4] - 公司依托持续完善的数据驱动型“研运发”协同体系，游戏出海业务再攀新高峰 [1][3]

格隆汇1月29日｜世纪华通（维权）公告，世纪华通预计2025年归属于上市公司股东的净利润为55.50亿 元-69.80亿元，比上年同期增长357.47%-475.34%。业绩变动原因：出海业务爆款频出， 《WhiteoutSurvival》《Kingshot》等产品表现强劲；国内SLG龙头《无尽冬日》持续增长，盛趣游戏经 典IP新品焕发生机，整体收入、利润、现金流大幅增长。 ...

每经AI快讯，1月29日，世纪华通（002602）公告称，世纪华通预计2025年归属于上市公司股东的净利 润为55.50亿元~69.80亿元，比上年同期增长357.47%~475.34%。业绩变动原因：出海业务爆款频出， 《Whiteout Survival》《Kingshot》等产品表现强劲；国内SLG龙头《无尽冬日》持续增长，盛趣游戏经 典IP新品焕发生机，整体收入、利润、现金流大幅增长。 ...

世纪华通(002602.SZ)公告称，世纪华通预计2025年归属于上市公司股东的净利润为55.50亿元-69.80亿 元，比上年同期增长357.47%-475.34%。业绩变动原因：出海业务爆款频出，《Whiteout Survival》 《Kingshot》等产品表现强劲；国内SLG龙头《无尽冬日》持续增长，盛趣游戏经典IP新品焕发生机， 整体收入、利润、现金流大幅增长。 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为55.5亿元至69.8亿元，同比增长357.47%至475.34%[2] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为58.0亿元至63.3亿元，同比增长252.97%至285.22%[2] - 公司2025年合并营业收入约380亿元，同比增长约68%[4] - 公司归母净利润已连续两年同比增长翻倍以上[4] 财务数据关键指标变化：每股收益与现金流 - 预计2025年基本每股收益为0.77元/股至0.97元/股，上年同期为0.17元/股[2] - 公司2025年经营性现金流同比增长预估超70%[4] 各条业务线表现：游戏业务利润 - 盛趣游戏整体利润2025年同比增长30%以上[6] 各条业务线表现：游戏产品市场排名 - 公司旗下产品《Whiteout Survival》和《Kingshot》在2025年中国手游出海榜分别位居第一和第三[5] - 公司是全球手游排行榜TOP10中唯一有两款游戏上榜的公司[5] - 公司二合产品《Tasty Travels: Merge Games》进入休闲二合类游戏前5名及中国手游出海榜TOP15[5]

受损股民可至新浪股民维权平台登记该公司维权：http://wq.finance.sina.com.cn/ 关注@新浪证券、微信关注新浪券商基金、百度搜索新浪股民维权、访问新浪财经客户端、 新浪财经首页都能找到我 2026年1月28日，上海久诚律师事务所股票索赔律师许峰代理的江苏吴中（600200）虚假陈述引发的投 资者索赔案再向苏州市中级人民法院提交一次立案。（许峰律师专栏） 许峰律师代理的江苏吴中投资者索赔案已多次向法院提交立案，目前正在等待法院的下一步安排，律师 团队同步还在继续推进后续案件的立案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托。 2025年11月25日晚，江苏吴中公告收到证监会下发的《行政处罚决定书》，经查明，江苏吴中存在以下 违法事实： 一、未如实披露实际控制人，2018年至2023年年度报告存在虚假记载。 二、虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年度报告存在虚假记载 江苏吴中子公司江苏吴中进出口有限公司等通过与浙江优诺德贸易有限公司等多家关联公司开展无商业 实质的贸易业务，虚增营业收入、营业成本和利润。上述行为导致江苏吴中在2020年至2023年年度报告 中分别虚增营业收入49 ...

文章核心观点 - 世纪华通正通过“长期主义”战略，将自身从游戏公司转型为前沿科技投资者，其投资逻辑基于游戏产业与前沿科技的深度共生关系，并已通过多元化的硬科技投资布局获得显著回报，旨在抢占未来数字生态的核心位置 [1][6][8] 游戏产业的科技与经济价值重估 - 游戏产业的价值超越“娱乐载体”，其核心技术是高科技生态的重要组成部分，游戏技术对芯片、5G高速网络、混合现实产业的科技进步贡献率分别达14.9%、46.3%和71.6% [3][12] - 中国游戏核心产业经济规模已逼近万亿元人民币，形成了覆盖上游核心技术供给、中游研发发行、下游IP授权与衍生开发的成熟产业链 [3][12] - 游戏产业是AI技术最先落地和深度融合的核心场景，为AI算法优化与算力提升提供了天然的“试验场”和“孵化器” [4][13] 世纪华通的战略逻辑与领导力特质 - 公司董事长王佶的“理工男”特质（复旦计算机专业出身、技术热爱）深刻影响了公司的投资内核，强调投资初心是“用技术改变世界”，而非短期逐利 [5][14] - 公司的战略布局具有前瞻性，从十年前布局游戏出海、五年前切入AI算力中心，到如今倡导“完全数据驱动”文化，体现了对科技趋势的精准洞察与执行力 [5][14] - 公司投资哲学是不刻意追求与被投企业的业务强绑定，而是以长远视角锚定核心技术趋势，从而把握时代机遇 [6][15] 多元化科技投资布局与成果 - 公司在多个硬核科技赛道进行了广泛投资，具体包括：无问芯穹（高性能计算与AI算力）、海艺AI（生成式AI与多模态交互）、非夕机器人（自适应机器人）、弓叶科技（智能分选机器人）、蓝箭航天（民营航天）、墨芯智能（AI芯片）、光舟半导体（高端光学技术） [7][15] - 投资布局已带来显著财务回报，例如参投摩尔线程已获得超过6亿元人民币的浮盈 [6][8][16] - 这些投资被描述为“埋下未来发展的种子”，每个项目都凭借独特的技术突破与场景潜力积蓄增长势能 [7][16] 未来展望：游戏与科技的跨界融合 - 游戏与科技的边界正在消融，形成双向赋能、共生共长的良性循环，游戏沉淀的技术能力推动前沿科技突破，前沿科技又为游戏打开新发展空间 [8][17] - 随着AI算力、半导体技术、交互体验的升级，游戏构建的开放世界有望成为连接虚拟与现实的核心数字入口，串联千行百业的应用场景 [8][9][17][18] - 以世纪华通为代表的、坚守长期主义的游戏企业，通过持续深耕科技融合赛道，有望在未来数字生态中抢占核心话语权，解锁无限增长可能 [9][18]

首届金泰山奖揭晓 - 首届金泰山奖于1月22日在“2026资本运作与合规治理杭州峰会”上正式揭晓 [1][6] - 该奖项由董秘学苑联合多家专业机构共同发起，旨在表彰在信息披露、公司治理、投资者关系管理等领域表现卓越的上市公司董办团队及个人 [1][6] - 奖项取意“责任重于泰山”，旨在当前强监管背景下，通过正向激励树立行业标杆 [1][6] 百佳董秘获奖情况 - 本届共评选出61位百佳董秘，覆盖从主板到创业板、科创板的各类上市公司 [2][7] - 获奖者包括恺英网络刘洪林、盈方微王芳、华致酒行梁芳斌、超讯通信卢沛民、冠豪高新任小平等资深人士 [2][7] - 百佳董秘所在公司具有广泛行业代表性，其中恺英网络同时荣获“年度社会责任卓越品牌”奖，为游戏行业上市公司树立了合规治理与投资者保护的标杆 [2][7] - 获奖代表九州通董秘刘志峰认为，董秘应成为连接公司与资本市场的桥梁，在合规前提下实现公司价值最大化 [2][7] 百佳证代与IR获奖情况 - 本届奖项还设立了百佳证代和百佳IR奖项，共有20余位专业人士获奖，体现了对董办团队整体实力的重视 [2][7] - 汤姆猫公司张平、王佳斌双双入选百佳证代，展现了公司在团队建设上的成效 [2][7] - 阿尔特公司向金玮荣获百佳IR奖，反映了公司在投资者关系管理上的专业水平 [2][7] 公司类特色奖项 - 宁波银行、德固特荣获“年度公司治理卓越贡献”奖，其在规范运作、内部控制等方面成效显著 [3][8] - 三七互娱、世纪华通、天奇股份等多家公司获得“年度社会责任卓越品牌”奖，彰显了上市公司在履行社会责任方面的积极作为 [3][8] 个人特色奖项与服务机构 - 设立了琅嬛转灯奖（知识分享）、案牍耕耘奖（职场卷王）、云锦霓裳奖（最佳职场衣品）、鹤鸣九皋奖（运动达人）、梨园顾曲奖（顾家达人）五大个人特色奖项，共有20余位业内人士获奖 [3][8] - 友传咨询、怀新投资、应科咨询、易诚咨询和览富财经等多家机构获评资本市场年度最佳服务商 [3][8] - 上海锦天城（杭州）律师事务所、浙江京衡律师事务所、权大师、律商联讯、群杰科技等10家专业服务机构获得“活动战略合作伙伴奖” [3][8] 奖项意义与行业影响 - 金泰山奖为资本市场信披合规工作树立了新的标杆，获奖单位和个人展现了在新时代背景下上市公司合规治理的新风貌 [4][9] - 随着监管要求不断提高，该奖项将持续推动行业健康发展，为资本市场高质量发展贡献力量 [4][9]

报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市(维持)” [1] 报告核心观点 - 2025年第四季度公募基金对传媒板块（不含H股）的重仓配置力度环比下降，整体配置由超配转为低配，但游戏板块的超配力度进一步加大，达到历年最高 [6][10] - 机构持仓在板块和个股层面均呈现分化，游戏公司占据绝对主导，AI应用与高分红出版标的配置力度有所加强 [6][35] - 港股传媒互联网标的配置偏好分化，美团-W、大麦娱乐获得明显增持，而腾讯控股、阿里巴巴-W等龙头持仓市值与基金持有数量均出现下滑 [6][32][33] 根据相关目录分别进行总结 1. 重仓股配置力度环比下降 - 2025年Q4末，公募基金对传媒（不含H股）重仓股持股总市值为405.69亿元，环比减少188.25亿元，降幅31.70% [6][10] - 传媒重仓配置比例约为1.22%，环比下滑0.56个百分点，由2025Q3的高于标准配置0.18个百分点转为低于标准配置0.24个百分点 [6][10] - 尽管配置力度减弱，但传媒板块重仓市值在近10个季度中仍保持在第二位的高位水平 [10] 2. 子板块配置与超配情况 - 重仓市值排名前三的子板块为游戏、广告营销和影视院线 [6][11] - **游戏板块**：重仓市值302.06亿元，环比减少133.40亿元，在传媒板块内市值占比为74.46%，环比提升1.14个百分点，超配比例达40.09%，环比提升3.30个百分点，超配力度为历年最高 [6][11][15] - **广告营销板块**：重仓市值65.32亿元，环比减少46.16亿元，市值占比16.10%，环比下降2.67个百分点，由超配转为低配1.97个百分点 [6][11][15] - **影视院线板块**：重仓市值16.30亿元，环比减少4.76亿元，市值占比4.02%，环比提升0.47个百分点，但仍处于低配状态 [6][11][15] 3. 个股配置集中度与变化 - 2025Q4传媒重仓股市值前十大公司合计市值为347.72亿元，占传媒重仓总市值的85.71%，集中度环比下滑5.45个百分点但仍处高位 [16] - 前十大基金重仓股为：巨人网络、世纪华通、恺英网络、分众传媒、三七互娱、完美世界、吉比特、神州泰岳、光线传媒、昆仑万维，其中游戏公司占8家 [6][20][23] - 相比2025Q3，芒果超媒退出前十大，昆仑万维新进入 [6][20] - 从持股市值变化看，**三七互娱、蓝色光标、浙数文化**等公司持仓增加明显；**分众传媒、世纪华通、巨人网络**等公司持仓减少明显 [21][24] - 从基金持股占流通股比例看，恺英网络(13.68%)、巨人网络(10.16%)、三七互娱(6.79%)占比最高 [25] - 从持有基金数量看，巨人网络(260个)、世纪华通(215个)、恺英网络(204个)位列前三 [28][29] 4. 港股配置情况 - **持仓市值下滑**：腾讯控股重仓市值945.25亿元，环比下滑122.87亿元，持有基金数量减少80个至1189个；阿里巴巴-W重仓市值641.05亿元，环比减少283.48亿元，持有基金数量减少236个至844个 [6][32][34] - **持仓市值增长**：美团-W重仓市值275.60亿元，环比增长90.56亿元，持有基金数量增加71个至199个；大麦娱乐重仓市值2.25亿元，环比增加2.22亿元，持有基金数量从2个增加至9个 [6][33][34] 5. 投资建议 - 建议关注**AI应用**和**游戏**等高景气度细分赛道 [6][35] - 游戏板块基本面扎实，行业景气度高，处于政策友好期，2026年多个新产品有望带动业绩提升 [6][35] - AI应用方面，国内头部互联网企业正加速流量入口竞争，后续用户规模有望增长，拓展应用场景和商业化空间 [6][35] - 具体建议关注公司：三七互娱、完美世界、恺英网络、吉比特、分众传媒、中原传媒、光线传媒 [7][36]

行业投资评级 - 报告对传媒行业给予“推荐”评级 [5] 核心观点 - 报告看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块 [3][27] - 报告推荐关注巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等标的 [3][27] 行情回顾 - 报告期内（2026年1月19日至1月25日），申万传媒行业指数上涨1.98%，同期沪深300指数下跌0.62%，上证指数上涨0.84%，深证成指上涨1.11%，创业板指下跌0.34%，恒生科技指数下跌0.53% [1][12] - 细分行业中，广告营销涨幅领先，达6.05%，影视院线上涨3.08%，出版上涨2.07%，电视广播上涨0.99%，游戏上涨0.50%，数字媒体下跌3.96% [1][12] - A股传媒个股方面，流金科技、蓝色光标、天地在线、浙文互联、佳云科技涨幅居前，周涨幅分别为28.00%、26.15%、23.89%、20.02%、18.75% [15][16] - A股传媒个股跌幅榜前五为易点天下、视觉中国、人民网、迅游科技、东方明珠，周跌幅分别为-18.84%、-11.71%、-9.73%、-8.99%、-7.53% [15][16] 行业重点数据 AI应用数据 - 最近一周（2026年1月12日至1月18日），主要AI应用在IOS端的预估下载量及环比变化为：Deepseek 23.87万次（环比-14.52%）、豆包210.09万次（环比+0.87%）、腾讯元宝80.70万次（环比+2.27%）、千问123.37万次（环比+15.66%）[2][17] - 根据OpenRouter平台数据，其周度大模型token调用量为7.50T，环比小幅下滑1.96% [2][17] 游戏数据 - 2026年1月24日，国内IOS端移动游戏畅销榜前五为《王者荣耀》、《和平精英》、《穿越火线-枪战王者》、《无尽冬日》、《明日方舟：终末地》 [2][17] - 《明日方舟：终末地》于1月22日公测，全球累计下载量突破3000万，公测首周进入畅销榜Top5 [2][17] - 巨人网络《超自然行动组》于1月23日迎来周年庆活动，周内免费榜/畅销榜排名最高分别达到第10/6位 [2][17] - 1月26日微信小游戏畅销榜中，世纪华通《无尽冬日》、三七互娱《生存33天》、吉比特《道友来挖宝》分别位列第2、3、5位 [17] - 后续新游方面，三七互娱《生存33天》APP端定档2月15日；恺英网络参投公司自然选择旗下AI陪伴产品《EVE》预计于3月14日推出；腾讯《洛克王国：世界》定档3月26日 [2][19][21] 影视数据 - 周度（1月19日至1月25日）国内电影总票房为3.04亿元 [22] - 周票房冠军为《重返寂静岭》，票房6605.79万元，占比21.7%；第二名《匿杀》票房4258.44万元，占比14.0%；第三名《疯狂动物城2》票房4073.53万元，占比13.3% [22][23] - 春节档已有四部影片定档，分别为《飞驰人生3》、《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》、《熊出没·年年有熊》 [2][23] - 短剧出海方面，本期（1月12日至1月18日）DataEye海外短剧APP素材投放榜中，DramaWave蝉联榜首，素材量15.2万组；NetShort与FreeReels分列第二、三位，素材量分别为8.5万组和8.4万组 [2][24][25] - 本期TOP30 APP的素材投放总量达79.8万组，较上期增长10.18% [24] 行业重点事件 - **OpenAI财务里程碑**：OpenAI 2025年年度经常性收入（ARR）突破200亿美元，算力规模达到1.9GW [2][26] - **腾讯元宝营销活动**：腾讯元宝宣布投入10亿元春节现金红包，活动于2月1日开启 [1][2][26] - **AI产品与平台更新**：字节跳动AI Agent平台“扣子”推出2.0版本，集成Agent Skill、Plan、Office、Coding等能力；百度原生全模态大模型文心5.0正式版上线，参数达2.4万亿 [2][26] - **X平台算法开源**：X平台全新推荐算法正式开源，该算法完全由AI驱动 [2][26] - **恺英网络投资动态**：恺英网络投资企业“自然选择”完成超3000万美元新一轮融资，恺英网络仍为创始人和管理团队之外的最大机构投资人 [26] 重点公司盈利预测 - 报告附表中列出了16家重点公司的盈利预测与估值数据，包括巨人网络、恺英网络、完美世界、世纪华通、吉比特、神州泰岳、姚记科技、三七互娱、浙数文化、昆仑万维、心动公司、快手、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒 [9] - 数据涵盖投资评级、最新收盘价、总市值、2024年至2026年的预测每股收益（EPS）及市盈率（PE） [9]