公募机构调研活动概况 - 上周共有129家公募机构参与A股调研 调研覆盖62只个股 合计调研次数达498次 [1] 个股调研情况 - 中宠股份获56次调研居首 股价上涨8.44% 属农林牧渔行业 [1][2] - 杰瑞股份获48次调研 股价上涨17.30% 属机械设备行业 [2] - 泰恩康获40次调研 股价下跌7.64% 属医药生物行业 [1][2] - 绿通科技获32次调研 股价上涨3.42% 属汽车行业 [1][2] - 新洋丰获29次调研 股价上涨0.35% 属基础化工行业 [1][2] - 华明装备获23次调研 属电力设备行业 [1][2] - 塔牌集团获22次调研 股价上涨3.79% 属建筑材料行业 [1][2] - 迪普科技获16次调研 股价上涨1.58% 属计算机行业 [1][2] - 九洲药业获16次调研 股价下跌0.82% 属医药生物行业 [1][2] - 华特达因获15次调研 股价上涨2.94% 属医药生物行业 [1][2] 行业调研分布 - 医药生物行业最受青睐 9只个股获99次调研 [2] - 机械设备行业获57次调研 覆盖5只个股 [3] - 农林牧渔行业获57次调研 覆盖2只个股 [3] - 基础化工行业获51次调研 覆盖6只个股 [4] - 电子行业获50次调研 覆盖9只个股 [4] - 电力设备 汽车 计算机 建筑材料 有色金属行业均获不少于18次调研 [4] 机构调研动态 - 华夏基金调研13次居首 重点调研医药生物行业5只个股 [4] - 南方基金调研12次 覆盖11个行业 [4] - 易方达基金调研12次 覆盖9个行业 [4] - 博时基金调研11次 重点调研医药生物行业4只个股 [4] - 大成基金 汇添富基金 交银施罗德基金 永赢基金 宝盈基金 富国基金和嘉实基金均调研不少于9次 [4]

股价表现 - 8月11日收盘价为58 00元 较前一交易日下跌1 59元 跌幅2 67% [1] - 当日开盘价为59 80元 最高触及60 26元 最低下探至57 88元 [1] - 成交量为100272手 成交额5 86亿元 [1] 资金流向 - 8月11日主力资金净流出4001 67万元 占流通市值的0 23% [1] - 近5日主力资金累计净流出9043 77万元 占流通市值的0 51% [1] 公司基本面 - 主营业务为宠物食品的研发、生产和销售 产品涵盖宠物干粮、湿粮、零食等 [1] - 旗下拥有多个自主品牌 [1] - 所属板块包括农牧饲渔、宠物经济等 [1] 机构关注度 - 8月4日至8月8日期间获251家机构调研 成为近5日机构调研热度最高的公司之一 [1]

宠物经济市场规模与增长 - 2024年上半年国内宠物消费达773 75亿元 同比增长8 84% [1] - 2024年城镇宠物(犬猫)消费市场规模突破3000亿元 犬猫总数突破1 2亿只 [3] - 预计2028年宠物经济市场规模有望达到11500亿元 [3] - 中国大陆地区宠物店上半年平均单店营收流水约为13 75万元 [1] 宠物消费趋势变化 - 宠物角色从陪伴升级为家庭核心成员 驱动消费需求从基础温饱转向精细化、个性化服务 [3][4] - 新需求包括宠物心理健康、高端医疗、智能设备等 [4] - 行业从单一食品用品销售向医疗、美容、训练、保险全链条生态延伸 [1] AI技术赋能宠物产业 - AI技术如智能图像分析、语义理解算法在宠物服务场景智能化升级中扮演关键角色 [3] - 行业商业模式从传统硬件转向"硬件+服务"模式 通过订阅服务、配件销售实现商业闭环 [3] - 形成从人工操作到智能驱动的成熟智能服务生态 [3] 上市公司布局与业绩 - 烟台中宠食品上半年营业收入24 32亿元(同比增长24 32%) 净利润2 03亿元(同比增长42 56%) [4] - 金河生物推出AI养宠伙伴"艾宠易"App 涵盖表情识别、图片识别等功能 未来将上线AI问诊 [5] - 安诺其推出宠物垂类AI定制服务平台"毛球次元" 打造一站式定制商城 [5][6] - 远望谷推出AI Agent赋能的智能宠物硬件设备 包括智能喂食器、猫砂盆等 [6] 政策支持与行业竞争 - 合肥发布促进宠物经济高质量发展三年行动计划 佛山推出宠物经济集聚发展行动方案 [3] - 行业竞争向"技术深度+数据壁垒"延伸 比拼算法精准度、场景覆盖广度及用户黏性 [6] - 可能出现基于AI的宠物健康管理订阅服务、"AI+线下体验店"等新商业模式 [6]

券商评级概况 - 8月11日券商共给予近30家A股上市公司"买入"评级 行业分布聚焦农牧饲渔、光伏设备、专用设备、电网设备、医疗器械、通信设备、家电、旅游酒店等行业 [1] 中宠股份 - 获12份券商研报关注 位居8月11日券商力推股榜首 [2] - 国信证券维持2025-2027年归母净利润预测为4.4亿元/4.8亿元/5.5亿元 对应EPS为1.5元/1.6元/1.9元 PE分别为39X/36X/31X [3] - 上半年境内收入同比增长39% 自主品牌业务快速拓展 [2][3] 爱旭股份 - 获6份券商研报关注 位居8月11日券商力推股第二 [3] - 东吴证券上调评级至"买入" 调整2025-2027年归母净利润至3.8亿元/15.6亿元/24.9亿元 同比增长107%/307%/60% [3] - 对应PE为68X/17X/11X ABC出货高增且单季度盈利转正 [3] 杰瑞股份 - 获6份券商研报关注 [3] - 中邮证券预计2025-2027年营收分别为162.89亿元/189.73亿元/215.08亿元 同比增长21.97%/16.48%/13.36% [4] - 归母净利润分别为30.73亿元/35.65亿元/40.49亿元 同比增长16.99%/16.00%/13.58% 对应PE为15.11X/13.03X/11.47X [4] 其他受关注个股 - 华明装备、宏远股份、心脉医疗、亨通光电、北鼎股份、峨眉山A、燕京啤酒等多股近一月获多家券商关注 [4] - 亨通光电获天风证券"买入"评级 AI算力时代释放光纤互联潜能 [2] - 峨眉山A获国信证券关注 金顶索道扩建稳步推进 [2]

调研概况 - 上周共计14家公司获知名机构调研 [1] - 被多家机构同时调研的公司包括杰瑞股份、塔牌集团和中宠股份 [4] 行业分布 - 机械设备行业调研热度靠前 [1] - 电力设备行业紧随其后 [1] 机构调研详情 - 高毅资产调研杰瑞股份（8月6日，143家机构）[2] - 高毅资产调研走瘦线纵（8月6日，22家机构）[2] - 重阳投资调研塔牌集团（8月7日，67家机构）[2] - 重阳投资调研百济神州（8月6日）[2] - 星石投资调研聚光科技（8月5日，7家机构）[2] - 睿远基金调研杰瑞股份（8月6日，143家机构）[3] - 睿远基金调研泰恩康（8月4日，92家机构）[3] - 睿远基金调研塔牌集团（8月7日，67家机构）[3] - 盘京投资调研中宠股份（8月6日，251家机构）[3] - 盘京投资调研杰瑞股份（8月6日，143家机构）[3] - 嘉实基金调研塔牌集团（8月7日，67家机构）[3] - 嘉实基金调研正海生物（8月5日，48家机构）[3] - 红杉资本调研花明装备（8月8日）[4] 个股调研热度 - 中宠股份获251家机构调研（全球宠物食品领域多元化品牌运营商）[1][3] - 杰瑞股份获多家机构调研（单次最高143家机构）[2][3] - 塔牌集团获67家机构调研[2][3] - 顺博合金获18家机构调研（8月7日）[4] - 海光信息获17家机构调研（8月6日）[4] - 药石科技获15家机构调研（8月8日）[4] - 芯联集成获7家机构调研（8月4日）[4] - 顺络电子获10家机构调研（8月7日）[4]

A股市场表现 - 8月11日A股三大指数集体收涨 沪指涨0.34%报3647.55点 深成指涨1.46%报11291.43点 创业板指涨1.96%报2379.82点 [1] - 当日表现较好的板块包括材料概念 PCB和无线耳机 而中特估 中字头和跨境支付等板块下跌 [1] 基金经理变动情况 - 近30天共有493只基金产品的基金经理发生离职变动 其中8月11日有42只基金产品发布基金经理离职公告 [3] - 离职变动原因包括工作变动 个人原因和产品到期 其中6位基金经理因工作变动离职 涉及14只基金 4位因个人原因离职 涉及14只基金 7位因产品到期离职 涉及14只基金 [3] - 淳厚基金薛莉丽现任基金资产总规模0.92亿元 任职期间回报最高的产品淳厚信睿混合A获得137.80%回报 [4] - 景顺长城基金江山现任基金资产总规模108.10亿元 任职期间回报最高的产品景顺长城稳健回报混合C获得97.03%回报 新上任管理景顺长城研究精选股票型A和C两只基金 [5] 基金公司调研活动 - 近一个月富国基金调研50家上市公司 华夏基金和博时基金各调研49家 南方基金调研47家 [7] - 基金公司对通信设备行业调研318次 专用设备行业调研209次 [7][8] - 近一个月最受关注的是德福科技 获79家基金管理公司调研 中际旭创和中宠股份分别获75家和71家调研 [8] - 最近一周中宠股份获71家基金机构调研 杰瑞股份 泰恩康和绿通科技分别获51家 49家和33家调研 [9]

泉果基金调研中宠股份核心观点 - 泉果基金对中宠股份进行调研，该基金管理规模达163.96亿元，旗下最佳基金近一年收益33.58% [1] - 中宠股份2025年上半年营收24.32亿元（+24.32%），净利润2.03亿元（+42.56%），境内业务增速38.89%显著高于境外17.61% [2] - 宠物主粮业务同比大增85.79%至7.83亿元，成为增长最快品类 [3] 全球化产能布局 - 公司在全球建成22个生产基地，另有10余个新项目推进中，形成美国、加拿大、墨西哥三国协同的北美生产体系 [4] - 墨西哥工厂投资1亿元建成，是中国宠物食品行业首个在墨布局项目，将强化北美供应链协同 [5] - 加拿大工厂新增第二条产线，2026年美国第二工厂投产后将显著提升北美市场响应能力 [4] 自主品牌发展 - 出海品牌矩阵包括WANPY顽皮等6大品牌，其中WANPY占比最高成为国际代表品牌 [8] - WANPY顽皮通过明星代言+透明工厂直播等营销组合，实现品牌力跃升，产品斩获抖音爆款榜TOP1等荣誉 [10][11] - 品牌文化方面开展人宠摄影展等创新活动，强化"视宠物为家人"理念 [12] 行业竞争格局 - 国内宠物食品行业集中度仍低但正加速向头部集中，消费者更注重品牌/品质/安全等要素 [9] - 公司凭借全球化产能+品牌矩阵+稳定供应链，有望在行业整合中提升市场份额 [9] 2025年战略规划 - 坚持自主品牌建设为核心，同步拓展海内外市场，巩固代工业务规模 [13] - 深化全球产业链布局，持续提升产品力/渠道力/品牌力三大核心竞争力 [13]

重点推荐公司分析 - 华大智造作为国产基因测序仪龙头，依托DNBSEQ技术构建全通量产品管线，满足科研、临床多样化需求，测序仪设备性能比肩全球龙头Illumina [9] - 公司推出StandardMPS 2.0测序试剂引领行业进入Q40时代，同时加快AI与自动化融合提升实验效率与测序精度 [10] - 预计2025-2027年营业收入为36.06/42.81/49.32亿元（同比+19.7%/18.7%/15.2%），归母净利润为0.07/1.50/2.94亿元 [11] - 中国移动2025年上半年净利润同比增长5%至842亿元，中期派息同比增长5.8%，移动云收入达561亿元同比增长11.3% [58][59] - 中国石油受益天然气市场化改革深化，预计2025-2027年归母净利润1674/1709/1740亿元，进口管道气价格下降明显 [63][64] 行业投资策略 - 电力设备新能源行业：互联网巨头上修AI资本开支，谷歌从750亿美元上修至850亿美元，Meta从640-720亿美元上修至660-720亿美元 [20] - 光伏行业在反内卷政策推动下产品价格修复，N型各环节价格触底反弹，多晶硅、硅片及电池片价格明显回升 [21] - 风电产业链2025年陆上风机公开招标容量42.3GW（-12%），海上3.7GW（-18%），陆上风机平均中标价格1531元/kW [22] - 通信行业GPT5推理成本下降推动AI算力基础设施需求，Arista 2025Q2营业收入22.05亿美元同比+30.4% [35][36] - 社服行业AI教育商业化进程良好，多邻国FY25Q2业绩超预期并上修全年指引，国内AI教育产品收款已达千万级别 [18][19] 市场数据与动态 - 2025年8月11日主要指数表现：上证综指3635.12点（-0.12%），深证成指11128.67点（-0.26%），创业板综指3264.87点（-0.53%） [2] - 全球市场：道琼斯33597.92点（0%），纳斯达克10961.46点（-0.48%），日经225 27574.43点（-0.4%），恒生24858.82点（-0.88%） [6] - 北证专精特新指数聚焦新质生产力领域，成分股中机械设备占30%、电子16%、电力设备12%、汽车8%、计算机8% [39][40] - 港股市场有色金属行业涨幅居前达11.5%，煤炭+6.7%，钢铁+6.5%；美股技术硬件与设备行业+11.5%，汽车与汽车零部件+8.3% [41][45] - 新藏铁路有限公司成立注册资本950亿元，预计全线总投资3000-4000亿元，将拉动水泥需求约2100万吨，钢轨需求266万吨 [47][48]

券商目标价涨幅排名 - 8月4日至8月8日券商给予上市公司目标价共119次，目标价涨幅排名前两位为九洲药业（60.26%）、比亚迪（55.20%），分属医疗服务、乘用车行业 [1] - 华泰证券给予九洲药业目标价29.12元，中国国际金融给予比亚迪目标价161.30元，中信证券给予比亚迪目标价158.00元 [2] - 杰瑞股份、豪威集团、康家药业目标价涨幅均超40%，分别获中信证券、交银国际证券、国投证券推荐 [2] 券商推荐家数排名 - 同期201家上市公司获券商推荐，中宠股份以26家推荐居首，九号公司（14家）、常熟银行（12家）次之 [3] - 杰瑞股份、海光信息同获12家推荐，浦发银行、萤石网络各获10家推荐 [4] - 比亚迪获9家推荐，中国神华、东方雨虹亦获9家推荐 [4] 评级调高情况 - 券商调高评级共11家次，华创证券将徐工机械从"推荐"调至"强推"，开源证券调高光环新网至"买入"，华鑫证券调高潮宏基至"买入" [4] - 富创精密、铂力特、华能国际等7家公司评级由"增持"上调至"买入"，登康口腔获招商证券"强烈推荐" [5] 评级调低情况 - 券商调低评级共6家次，光大证券将容百科技从"买入"降至"增持"，东方证券调低涪陵榨菜评级，平安证券调低中国银行至"推荐" [5] - 长久物流、深高速、仕浄科技评级均从"买入"下调至"增持" [6] 首次覆盖情况 - 券商首次覆盖74次，北鼎股份获山西证券"增持"，周大生、劲拓股份、能科科技获华鑫证券"买入" [6] - 威贸电子获中泰证券"增持"，广信科技、步步高、万和电气等16家公司首次覆盖评级涵盖"买入"或"增持" [7]

行业投资评级 - 农林牧渔行业整体评级为看好 [1] - 子行业评级：种植业看好 畜牧业看好 林业中性 渔业中性 农产品加工Ⅱ看好 [6] 核心观点 养殖产业链 1) 生猪： - 全国生猪出厂均价13.71元/公斤，较上周跌0.62元；仔猪出栏均价31.24元/公斤，较上周跌1.48元 [5] - 全国规模以上屠宰企业开工率31.9%，较上周升0.36个百分点 [5] - 能繁母猪存栏4043万头，较去年末高点减少37万头 [6] - 非瘟疫情风险上升，过去两周感染生猪数量从3万头激增至10万头以上 [6] - 政策引导产能去化，龙头企业表态将削减能繁母猪存栏量 [6] 2) 白鸡： - 烟台鸡苗均价3.3元/羽，较上周涨0.5元；白羽肉毛鸡均价3.54元/斤，较上周涨0.13元 [7] - 父母代在产存栏处于历史高位，前7月引种量同比下降明显 [7] - 主产区肉鸡养殖环节单羽盈利0.62元，较上周扭亏为盈 [7] 3) 黄鸡： - 立华黄鸡平均售价9.77元/公斤，温氏黄鸡售价9.89元/公斤 [8] - 父母代在产存栏较年初有所回升但幅度有限 [8] - 预计4季度随着消费旺季到来，鸡价或反弹 [8] 4) 动保： - 行业景气触底回升，瑞普生物等4家公司中期业绩预增明显 [9] - 国产猫三联疫苗上半年销量增长明显 [9] 种植产业链 1) 种业： - 转基因生物技术产业化持续推进 [10] - 种子产品升级迭代将带动优质种子公司销售放量 [11] 2) 种植： - 全国玉米收购均价2441元/吨，较上周跌4元；小麦收购均价2437元/吨，较上周跌3元 [12] - 中期粮价或继续震荡上涨，建议关注种植板块投资机会 [12] 市场表现 - 申万农业指数上涨2.51%，上证综指上涨2.11%，农业板块表现强于大市 [4] - 二级子行业指数悉数上涨，种植和养殖涨幅领先 [4] - 涨幅前3名个股依次为新中基、正虹科技和万辰集团 [4] 推荐公司 - 中宠股份 买入 [3] - 牧原股份 买入 [3] - 苏垦农发 买入 [3] - 圣农发展 增持 [49] - 立华股份 看好 [8]