报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 2024H1瑞鹄模具营收11.21亿元，同比+30.45%；归母净利润1.62亿元，同比+79.35%；扣非归母净利润1.53亿元，同比+95.75% [2] - 24Q2业绩符合预期，零部件业务放量，营收和利润同环比高增，主要受益于客户奇瑞销量上升，毛利率同比大幅提升，费用率下行，投资收益带动业绩增长 [2] - 公司于8月5日公告在新加坡设立全资子公司，符合公司发展战略，有利于拓展国际业务，提高综合竞争能力 [2] - 公司装备类业务在手订单充足，截至2024H1，在手订单39.30亿元，同比+14.95%，产能负荷饱满；汽车轻量化零部件业务承接新车型、新项目5个，随定点项目量产及产能爬坡，业绩有望进一步提升 [2] - 预计公司2024 - 2026年营收分别为28.1/35.4/44.6亿元，归母净利为3.6/4.6/5.7亿元，对应EPS分别为1.71/2.17/2.72元，按照2024年8月19日收盘价27.55元，对应PE分别为16/13/10倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年半年度报告，2024H1营收、归母净利润、扣非归母净利润同比均大幅增长 [2] 24Q2业绩情况 收入端 - 2024Q2营收6.15亿元，同比+29.46%，环比+21.70%，主要受益于客户奇瑞销量上升，奇瑞汽车2024Q2销量为571,017辆，环比+8.61% [2] 利润端 - 2024Q2归母净利润0.86亿元，同比+81.70%，环比+13.29%，接近此前业绩预告中值；扣非归母净利润0.82亿元，同比+110.01%，环比+17.01%，接近此前业绩预告中值 [2] - 2024Q2毛利率达24.49%，同比+4.84pct，环比+0.76pct，归母净利率达16.08%，同比+4.37pct，环比-0.17pct，毛利率环比下滑系装备业务季节性影响，同比大幅提升系收入增长带动规模效应提升 [2] 费用端 - 2024Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为0.48%/5.16%/4.37%/0.29%，同比分别-1.64/+0.83/-0.05/+0.66pct，环比分别-1.22/+0.40/-1.21/+0.64pct，随汽车零部件业务产线产能爬坡，带动零部件业务规模效应提升，费用率下行 [2] - 公司2024H1实现投资收益0.37亿元，同比+45.70%，带动业绩增长 [2] 设立新加坡子公司 - 公司于8月5日公告在新加坡设立全资子公司“瑞鹄模具新加坡有限公司”，注册资本100万美元，已取得相关证书及通知书，并完成注册登记，有利于拓展国际业务，提高综合竞争能力 [2] 业务情况 装备类业务 - 装备类业务在手订单充足，截至2024H1，在手订单39.30亿元，同比+14.95%，产能负荷饱满 [2] 零部件业务 - 根据2023年年报，汽车轻量化零部件业务承接新车型、新项目5个，随定点项目的量产及产能爬坡，公司业绩有望迎来进一步提升 [2] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年营收分别为28.1/35.4/44.6亿元，归母净利为3.6/4.6/5.7亿元，对应EPS分别为1.71/2.17/2.72元，按照2024年8月19日收盘价27.55元，对应PE分别为16/13/10倍，维持“推荐”评级 [2] 财务预测 利润表 - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为28.06/35.40/44.58亿元，营业成本分别为21.78/27.55/34.88亿元等 [5] 资产负债表 - 预计2024 - 2026年货币资金分别为10.05/19.44/18.53亿元，应收账款及票据分别为6.24/6.64/10.10亿元等 [5] 现金流量表 - 预计2024 - 2026年净利润分别为3.84/4.89/6.11亿元，经营活动现金流分别为2.63/10.64/0.19亿元等 [5] 主要财务指标 - 成长能力方面，预计2024 - 2026年营业收入增长率分别为49.49%/26.14%/25.96%，净利润增长率分别为76.70%/27.34%/24.90% [5] - 盈利能力方面，预计2024 - 2026年毛利率分别为22.39%/22.17%/21.76%，净利润率分别为12.74%/12.86%/12.75% [5] - 偿债能力方面，预计2024 - 2026年流动比率分别为1.22/1.27/1.26，资产负债率分别为69.30%/67.65%/70.12% [5] - 经营效率方面，预计2024 - 2026年应收账款周转天数分别为62.00/63.00/65.00天，存货周转天数均为400.00天 [5] 每股指标 - 预计2024 - 2026年每股收益分别为1.71/2.17/2.72元，每股净资产分别为9.53/11.37/13.73元 [5] 估值分析 - 预计2024 - 2026年PE分别为16/13/10倍，PB分别为2.9/2.4/2.0倍，EV/EBITDA分别为14.24/11.48/9.54倍，股息收益率均为1.09% [5]

1、2020 年首次公开发行股票募集资金情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准瑞鹄汽车模具股份有限公司首次公开发行股 票的批复》（证监许可[2020]1071 号文）核准，公司于 2020 年 8 月向社会公开发行人民 币普通股（A 股）4,590.00 万股，每股发行价为 12.48 元，应募集资金总额为人民币 57,283.20 万元，根据有关规定扣除发行费用 7,677.20 万元后，实际募集资金金额为 49,606.00 万元。该募集资金已于 2020 年 8 月到账。上述资金到账情况业经容诚会计师 事务所（特殊普通合伙）容诚验字[2020]230Z0166 号《验资报告》验证。公司对募集资 金采取了专户存储管理。 证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2024-073 瑞鹄汽车模具股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 根据深圳证券交易所《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 2 ...

公司基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[5] - 公司股票简称瑞鹄模具，代码002997，上市于深圳证券交易所[8] - 公司法定代表人是柴震[8] - 董事会秘书为何章勇，证券事务代表为李江，联系电话0553 - 5623207 [9] - 备查文件备置地点为公司董事会办公室[4] - 公司注册地址、办公地址、邮政编码、网址、电子信箱等在报告期无变化[10] - 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址、半年度报告备置地在报告期无变化[11] - 其他有关资料在报告期无变更情况[12] 利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[2] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[64] 公司风险提示 - 公司主要存在市场波动、成本波动、应收账款坏账、季度间业绩波动、关联交易占比增加等风险[2] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年上半年营业收入11.21亿元，同比增长30.45%[13][18] - 归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长79.35%[13][18] - 归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润1.53亿元，同比增长95.75%[13][18] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 2897.24万元，同比下降139.82%[13] - 基本每股收益0.79元/股，同比增长61.22%[13][18] - 报告期末总资产56.08亿元，较上年末增长6.94%[13] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产19.73亿元，较上年末增长15.88%[13][18] - 非经常性损益合计889.00万元[16] - 本报告期营业收入1120967709.73元，上年同期859292731.36元，同比增长30.45%[27] - 本报告期营业成本850292310.29元，上年同期675890335.88元，同比增长25.80%[27] - 本报告期销售费用11529242.82元，上年同期19224560.11元，同比减少40.03%[27] - 本报告期管理费用55807824.39元，上年同期36810575.18元，同比增长51.61%[27] - 本报告期财务费用 -19528.46元，上年同期746324.99元，同比减少102.62%[28] - 本报告期所得税费用19744521.73元，上年同期6662187.96元，同比增长196.37%[28] - 本报告期研发投入55141913.48元，上年同期41764817.25元，同比增长32.03%[28] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额 -28972442.85元，上年同期72760546.15元，同比减少139.82%[28] - 本报告期现金及现金等价物净增加额 -255721894.72元，上年同期55127812.15元，同比减少563.87%[28] - 公司本报告期营业收入为11.21亿元，上年同期为8.59亿元，同比增长30.45%[29] - 投资收益为3688.61万元，占利润总额比例为18.37%；公允价值变动损益为 - 15.17万元，占比 - 0.08%[31] - 报告期投资额452,996,436.14元，上年同期投资额776,145,464.85元，变动幅度为 -41.64%[38] - 2024年上半年营业总收入11.2096770973亿元，2023年上半年为8.5929273136亿元，同比增长约30.45%[141] - 2024年上半年营业总成本9.8126342448亿元，2023年上半年为7.8174239577亿元，同比增长约25.52%[141] - 2024年上半年营业利润1.9882323884亿元，2023年上半年为1.0507981424亿元，同比增长约89.21%[141] - 2024年上半年利润总额2.0082353671亿元，2023年上半年为1.0561116334亿元，同比增长约90.15%[141] - 2024年上半年应收账款1.6375526306亿元，2023年为1.1949998581亿元，同比增长约37.03%[138] - 2024年上半年固定资产3.8246381928亿元，2023年为2.7861685306亿元，同比增长约37.27%[138] - 2024年上半年流动负债合计11.67620723亿元，2023年为11.6944364851亿元，同比下降约0.16%[139] - 2024年上半年非流动负债合计0.8572112366亿元，2023年为2.6140297925亿元，同比下降约67.20%[139] - 2024年上半年所有者权益合计16.3593811487亿元，2023年为14.3865491958亿元，同比增长约13.71%[139] - 2024年上半年资产总计28.8927996153亿元，2023年为28.6950154734亿元，同比增长约0.70%[138] - 2024年上半年净利润为1.8107901498亿元，2023年上半年为0.9894897538亿元[142] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为1.6173831844亿元，2023年上半年为0.9018276917亿元[142] - 2024年上半年营业收入为4.6347930710亿元，2023年上半年为4.1723874362亿元[144] - 2024年上半年营业利润为0.9845093260亿元，2023年上半年为0.5986769151亿元[144] - 2024年上半年利润总额为0.9860375808亿元，2023年上半年为0.6012839116亿元[144] - 2024年上半年基本每股收益为0.79，2023年上半年为0.49[142] - 2024年上半年稀释每股收益为0.79，2023年上半年为0.47[142] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为9.8597798830亿元，2023年上半年为9.3072968337亿元[146] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为10.1495043115亿元，2023年上半年为8.5796913722亿元[146] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 0.2897244285亿元，2023年上半年为0.7276054615亿元[146] - 2024年上半年经营活动现金流入小计408,632,243.38元，2023年同期为397,272,438.02元[147] - 2024年上半年经营活动现金流出小计367,819,747.34元，2023年同期为380,119,076.56元[147] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额40,812,496.04元，2023年同期为17,153,361.46元[147] - 2024年上半年投资活动现金流入小计213,816,494.02元，2023年同期为504,162,102.42元[147] - 2024年上半年投资活动现金流出小计425,032,374.15元，2023年同期为673,098,407.40元[147] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额 -211,215,880.13元，2023年同期为 -168,936,304.98元[147] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计185,471,104.85元，2023年同期为236,147,043.95元[147] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计200,772,110.80元，2023年同期为85,325,386.38元[147] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额 -15,301,005.95元，2023年同期为150,821,657.57元[147] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额 -255,721,894.72元，2023年同期为55,127,812.15元[147] 各业务线数据关键指标变化 - 汽车制造装备业务在手订单39.30亿元，较上年末增长14.95%[18] - 专用设备制造行业本报告期营收8.34亿元，占比74.36%，同比增长7.70%；汽车零部件及配件制造行业本报告期营收2.57亿元，占比22.97%，同比增长244.75%[29] - 国内销售本报告期营收9.98亿元，占比89.06%，同比增长38.46%；出口销售本报告期营收1.23亿元，占比10.94%，同比下降11.31%[29] - 专用设备制造行业毛利率为28.39%，同比增加7.12%；零部件及配件制造行业毛利率为9.30%，同比减少6.19%[30] 资产结构变化 - 货币资金本报告期末为5.93亿元，占总资产比例10.58%，较上年末比重减少5.47%[33] - 应收账款本报告期末为4.61亿元，占总资产比例8.23%，较上年末比重增加0.96%[33] - 存货本报告期末为20.10亿元，占总资产比例35.84%，较上年末比重增加2.00%[33] - 固定资产本报告期末为7.53亿元，占总资产比例13.43%，较上年末比重增加3.95%，金额较期初增长51.59%[33] - 在建工程本报告期末为1.57亿元，占总资产比例2.80%，较上年末比重减少3.67%，金额较期初下降53.77%[33] - 截至2024年6月30日，公司受限资产账面余额合计33,150,228.92元，包括货币资金27,072,296.22元、应收款项融资6,077,932.70元[35] 募集资金情况 - 2020 - 2022年公司募集资金总额101,263.2万元，净额92,894.61万元，本期已使用8,947.82万元，累计使用54,403.72万元，尚未使用24,674.06万元[45] - 2020年公开发行普通股募集资金总额57,283.2万元，净额49,606万元，累计使用33,542.96万元，尚未使用499.1万元[45] - 2022年公开发行可转换公司债券募集资金总额43,980万元，净额43,288.61万元，累计使用20,860.76万元，尚未使用24,174.96万元[45][46] - 2020年公司公开发行A股4,590万股，每股发行价12.48元[45] - 2022年公司公开发行可转换公司债券面值总额43,980万元，期限6年[46] - 2020年9月，公司使用募集资金置换先期投入募投项目自筹资金5731.26万元[50] - 2022年12月，公司使用募集资金置换先期投入募投项目自筹资金1817.82万元[50] - 2023年4月21日，公司拟使用不超过10000万元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限不超12个月[52] - 中高档乘用车大型精密覆盖件模具升级扩产项目募集资金承诺投资25814万元，结项总投入18424.87万元，结余8302.21万元[53] - 基于机器人系统集成的车身焊装自动化生产线建设项目（一期）募集资金承诺投资18630万元，结项总投入12502.22万元，结余6968.38万元[53] - 汽车智能制造装备技术研发中心建设项目募集资金承诺投资5162万元，结项总投入3101.25万元，结余2336.10万元[53] - 截至2024年6月末，公开发行普通股尚未使用募集资金499.10万元，可转换公司债券尚未使用募集资金24174.96万元[53] 募投项目情况 - 新能源汽车精密成形装备及轻量化制件项目（江北项目一期）报告期投入35,020,789.70元，累计投入239,741,720.30元，进度100.00%[40] - 新能源汽车轻量化零部件项目（有色铸造）报告期投入10,543,207.49元，累计投入231,036,034.94元，进度70.00%[40] - 新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建设项目（一期）报告期投入87,586,351.30元，累计投入237,263,

| | 资金往来方名 | 往来方与上市公 | 上市公司核 | 2024 | 年期初 | 2024 年 1-6 | 月往 | 2024 年 | 1-6 月 | 2024年1-6月偿 | 2024年6月末往 | 往来形成 | 往来性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 其他关联资金往来 | | | 算的会计科 | | | 来累计发生金额 | | 往来资金的利 | | 还累计发生金 | | | （经营性往来、非 | | | 称 | 司的关联关系 | | 往来资金余额 | | | | | | | 来资金余额 | 原因 | | | | | | 目 | | | （不含利息） | | | 息（如有） | 额 | | | 经营性往来） | | 控股股东、实际控制人 及其附属企业 | | | | | | | | | | | | | | | 上市公司的子公司及其 附属企业 | 芜湖瑞鹄浩博 模具有限公司 | 子公司 | 其他应收款 | | - | 7,500.00 | | | 39.7 ...

证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2024-076 瑞鹄汽车模具股份有限公司 关于召开2024年第三次临时股东大会通知的公告 经瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二十二 次会议审议通过，公司将于2024年9月6日（星期五）召开2024年第三次临时股东 大会，现将有关事项通知如下： 一、会议召开和出席情况 1、股东大会届次：2024年第三次临时股东大会。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、股东大会的召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件、交易所业务规则和《公司章程》等的规定。 4、会议召开的日期、时间： 现场会议召开时间：2024年9月6日（星期五）下午14：30 网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024年9月6日 9:15—9:25,9:30—11:30和13:00—15:00。 5、会议的召开方式： 本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召开。 （1）现场投票：包括本人出席及通过 ...

证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2024-075 瑞鹄汽车模具股份有限公司 关于对资产负债率 70%以上担保对象的担保额度调 整的公告 随着瑞鹄轻量化业务规模的持续扩大，截至 2024 年 6 月末其资产负债率为 65.07%，并在持续提升中，预计在 2024 年末前其资产负债率可能超过 70%，但 不超过 75%。公司于 2024 年 8 月 17 日召开第三届董事会第二十二次会议、第三 届监事会第十九次会议审议并通过了《关于公司对资产负债率 70%以上担保对象 的担保额度调整的议案》，公司拟在 2024 年度担保总额度保持不变的前提下，对 资产负债率 70%以下和资产负债率 70%以上的担保对象的担保额度进行调整， 将原资产负债率 70%以下担保对象的担保额度 18,000 万元调整为资产负债率 70% 以上担保对象的担保额度，瑞鹄轻量化在资产负债率未达到 70%时仍继续使用该 额度。 根据相关法律法规及《公司章程》的有关规定，本次担保额度调整事项尚需 提交股东大会审议，本事项不构成关联交易。 二、被担保人基本情况 1、公司名称：芜湖瑞鹄汽车轻量化技术有限公司 2、成立日期：2022 ...

国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"、"保荐机构"）作为瑞鹄 汽车模具股份有限公司（以下简称"瑞鹄模具"、"公司"）公开发行可转换公 司债券的保荐机构，根据《可转换公司债券管理办法》《证券发行上市保荐业务 管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规 范运作》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债 券》等相关法律、法规及规范性文件的规定，对公司 2024 年度日常关联交易预 计增加事项进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、日常关联交易基本情况 国投证券股份有限公司 关于瑞鹄汽车模具股份有限公司 2024 年度日常关联交易预计增加事项的核查意见 （一）日常关联交易概述 根据公司的业务发展和生产经营需要，2024 年度公司（含子公司）拟与关 联方奇瑞汽车股份有限公司（以下简称"奇瑞汽车"）、瑞鲸（安徽）供应链科技 有限公司（以下简称"瑞鲸供应链"）、芜湖埃科泰克动力总成有限公司（以下简 称"埃科泰克"）、达奥（芜湖）汽车制品有限公司（以下简称"达奥汽车"）、安 徽成飞集成瑞鹄汽车模具有限公司（以下简称"成飞瑞鹄"）、大连嘉翔科技有限 公司（以下简 ...

证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2024-069 瑞鹄汽车模具股份有限公司 第三届董事会第二十二次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二十二次 会议于 2024 年 8 月 17 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，其中董事戚士 龙先生、杨本宏先生以通讯方式出席本次会议。会议通知已于 2024 年 8 月 7 日 以专人送达或邮件、电话的方式通知全体董事。本次会议由公司董事长柴震先生 召集并主持，会议应出席的董事 9 人，实际出席的董事 9 人，公司全体监事、高 级管理人员列席本次会议。本次会议的通知、召集和召开符合《中华人民共和国 公司法》及《瑞鹄汽车模具股份有限公司章程》的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《关于公司<2024 年半年度报告>及其摘要的议案》。 表决结果：9 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经董事会审计委员会审议通过。 本议案无需提交股东大会审议。 表决结果：6 票赞成，0 ...

证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2024-074 （一）日常关联交易概述 根据瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简称"公司"）的业务发展和生产经 营需要，2024 年度公司（含子公司）拟与关联方奇瑞汽车股份有限公司（以下 简称"奇瑞汽车"）、瑞鲸（安徽）供应链科技有限公司（以下简称"瑞鲸供应链"）、 芜湖埃科泰克动力总成有限公司（以下简称"埃科泰克"）、达奥（芜湖）汽车制 品有限公司（以下简称"达奥汽车"）、安徽成飞集成瑞鹄汽车模具有限公司（以 下简称"成飞瑞鹄"）、大连嘉翔科技有限公司（以下简称"大连嘉翔"）等发生 日常经营性关联交易。 瑞鹄汽车模具股份有限公司 1、预计 2024 年度与奇瑞汽车交易总金额不超过 67,500 万元（不含税，包 含其子公司奇瑞新能源汽车股份有限公司、安徽必达新能源汽车产业研究院有限 公司等），其中 52,500 万元已经公司审议通过，详见公司 2023 年 12 月 28 日披 露的《关于 2024 年度日常关联交易预计的公告》（公告编号：2023-110）、2024 年 4 月 23 日披露的《关于追认日常关联交易及增加 2024 年度日常关联交易预计 ...

证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2024-070 瑞鹄汽车模具股份有限公司 第三届监事会第十九次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 同 日 在 指 定 信 息 披 露 媒 体 及 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）披露的《2024 年半年度报告》《2024 年半年度报告摘要》。 2、审议通过《关于公司 2024 年度日常关联交易预计增加的议案》。 经审议，监事会一致认为：公司 2024 年度日常关联交易预计增加的额度是 根据公司日常生产经营过程的实际交易情况提前进行的合理预测，不会对公司本 期及未来财务状况、经营成果产生重大不利影响，亦不会因此类关联交易而对关 联人形成依赖或被其控制的可能性。日常关联交易遵循"公开、公平、公正"的 市场交易原则，不存在损害公司和非关联股东、中小股东利益的情形。 表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。关联监事傅威连先生、张昊先 生回避表决。 一、监事会会议召开情况 瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简称"公司"）第三 ...