格隆汇1月5日丨亿纬锂能(300014.SZ)公布，根据公司发行计划及香港联交所的相关要求，公司于2026 年1月2日向香港联交所更新了发行申请及部分公司信息和财务数据等，并于同日在香港联交所网站刊登 了相关更新文件。该申请材料为公司按照香港证券及期货事务监察委员会（简称"香港证监会"）和香港 联交所的要求编制和刊发，为草拟版本，其所载资料可能会适时作出更新及修订，投资者不应根据其中 的资料作出任何投资决策。 ...

行业趋势：光伏储能企业赴港上市 - 多家光伏和储能行业公司近期启动或推进在香港联合交易所的上市工作 [1][4][5] - 阳光电源和钧达股份等光伏企业已于去年递交赴港上市申请 [5] 公司动态：正泰电器 - 正泰电器于1月5日公告，拟筹划发行H股并在香港联交所上市，旨在推进国际化战略并拓宽融资渠道 [1] - 本次H股发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更 [1] - 2025年前三季度，公司实现收入463.96亿元，归母净利润41.79亿元 [1] - 截至2025年9月30日，公司持有光伏电站总装机容量27,510兆瓦，其中户用光伏电站装机容量24,592兆瓦，较去年同期有较大增长 [1] 公司动态：亿纬锂能 - 亿纬锂能于1月2日在港交所公开上市申请书，此前已于2025年6月30日首次提交申请 [4] - 2025年1-9月，公司实现销售收入450.0亿元，毛利71.8亿元 [4] - 储能电池业务实现销售收入170.7亿元，占总收入的37.9%，是公司第二大收入来源 [4] - 同期储能电池销量为48.4吉瓦时，销售单价为0.4元/瓦时 [4] 公司动态：万帮数字能源 - 万帮数字能源于1月4日在港交所公开上市申请书 [4] - 2025年1-9月，公司实现销售收入30.72亿元，毛利7.54亿元，毛利率为24.6% [4] - 大型储能系统业务实现销售收入2.8亿元，占总收入的9.1% [4] - 微电网系统业务实现销售收入6.08亿元，占总收入的19.8% [4] - 公司生产工商储设备426台，工商储产能利用率为69.5%，较2023年和2024年有所下降 [4]

行业动态与会议 - 超过30家储能行业企业，包括阳光电源、弘正储能、海辰储能等，将出席行家说储能开盛年会 [2] 亿纬锂能合作与产品进展 - 亿纬锂能与洛希能源签署战略合作框架协议，确立为期3年、总量达20GWh的储能电池合作计划 [3] - 合作计划中，10GWh为628Ah/588Ah储能大电池，另外10GWh为314Ah电芯 [3] - 亿纬锂能是2024年1月首批发布628Ah储能大电池的企业，该产品名为“Mr.Big”，采用叠片工艺，单电池能量达2度电，循环寿命超12000次 [5] - 2024年12月10日，亿纬锂能位于湖北荆门的60GWh超级储能工厂一期投产，专为量产628Ah级储能大电池Mr.Big打造 [5] - 亿纬锂能628Ah储能大电池经历洛希能源长期全场景测试，凭借极简集成设计，可降低电站全生命周期运维成本达30% [7] 鹏程无限合作与模式 - 鹏程无限与海希通讯签署一项规模达60GWh的战略合作协议，旨在整合资源提升产业链协同效率，打造有市场竞争力的储能系统产品 [8] - 双方构建“生态聚合型”伙伴关系，基于互利共赢原则，通过产品协同、技术互补、供应链赋能、联合市场开拓等方式，实现从研发到交付的全流程深度融合 [10] - 鹏程无限将在新能源储能业务拓展、指标开发、能源岛链等方面，助力海希通讯实现转型升级 [10]

公司与洛希能源的战略合作 - 公司与上海申毅洛希能源科技有限公司于12月25日正式签署战略合作框架协议[2] - 双方确立了为期三年的储能电池合作计划，总规模达20GWh[2] - 合作计划中，10GWh为628Ah/588Ah储能大电池，另外10GWh为314Ah电芯[3] 合作产品与技术优势 - 公司的628Ah储能大电池经历了合作方长期严苛的全场景测试，在安全性、循环寿命与能效方面表现卓越[5] - 该628Ah电池是业内少数实现量产的600Ah+电芯产品[5] - 凭借极简集成设计，该电池可降低电站全生命周期运维成本达30%[5] 合作方背景与协同领域 - 洛希能源是一家智慧储能系统制造商，已获得上海申能集团5千万元A轮融资，以及上海机场集团与锦冠资本超过两千万元的A+轮融资[5] - 合作方拥有研发设计、项目落地与全生命周期管理能力[5] - 双方将围绕供应链协同、产品迭代、项目开发及电力交易等领域开展深度合作[5] - 合作旨在构建从研发制造到生态运营的全链条协同体系，提升储能解决方案的市场竞争力与交付效率[5] 公司近期动态与行业活动 - 公司已确认参展第十四届储能国际峰会暨展览会ESIE 2026[6] - ESIE 2026将于2026年3月31日至4月3日在北京首都国际会展中心举行，被视为中国储能产业发展的风向标[7][8] - 公司近期与中国燃气达成全方位战略合作，并与华宝新能深化合作以推动固态电池在消费级储能领域落地[12] - 根据公司三季度报告，其储能电池出货量达48.41GWh，同比增长35.51%[12]

亿纬锂能港股IPO进展与募资用途调整 - 公司于2025年1月2日向港交所主板再次递交上市申请 此系因首次申请材料于2025年12月30日失效后的正常流程衔接 公司回应称不会对整体港股IPO进程产生重大影响 [2][6] - 与首次招股书相比 本次募资用途出现明显调整 核心聚焦于匈牙利生产基地的持续建设 资金将主要用于该项目的工厂建设及机器设备采购 [2][6] - 上一份招股书中提及的马来西亚基地第三期项目募资用途已被删除 该调整与马来西亚基地已于2025年建成投产的进展相关 [3][7] 亿纬锂能全球化战略与产能布局 - 公司全球化战略明确为“全球制造、全球交付、全球服务” 并视其为第三增长曲线 [3][7] - 公司已完成马来西亚、美国、匈牙利德布勒森的海外工厂布局 匈牙利工厂因毗邻宝马工厂被业界称为“宝马之光” [3][7] - 匈牙利生产基地已取得土地使用权并正式开工 预计2027年实现投产 规划产能达30GWh 主要生产46系列大圆柱动力电池 基地选址紧邻主要客户工厂以高效响应需求 [2][6] - 马来西亚基地是公司海外首个量产工厂 其规划涵盖消费电池、动力电池和储能电池等多个系列产品 [3][7] 锂电行业出海趋势与欧洲市场 - 欧洲市场凭借庞大的电动化需求、稳定的政治环境以及本土化政策驱动 已成为国内锂电企业出海的核心目的地 [3][7] - 2025年 除亿纬锂能匈牙利工厂外 中创新航葡萄牙零碳AI超级工厂、宁德时代与Stellantis集团合资的西班牙工厂也相继开工 国内锂电企业在欧洲的本地化产能落地进程正持续加速 [3][7] 锂电产业链协同出海态势 - 伴随头部电池企业海外布局推进 锂电产业链协同出海态势已然形成 [4][8] - 正极材料（如湖南裕能、龙蟠科技）、负极材料（如尚太科技、中科电气）、电解液（如天赐材料、昆仑新材）、隔膜（如星源材质、中材锂膜）等环节企业均积极响应出海号召 跟随核心客户在海外布局配套产能 [4][8]

港股IPO市场整体动态 (2025.12.29-2026.1.4) - 过去一周共有29家公司向港交所递交上市申请 [3][4] - 仅有1家公司通过港交所聆讯 [3] - 有10家公司启动招股程序 [3] - 有7家公司正式在港交所挂牌上市 [3] - 上周仍有A股公司宣布启动赴港IPO筹备工作 [3] 递交上市申请公司要点 - **天九企服**：是中国领先的企业资源共享服务平台，按2022年、2023年及2024年收入计，是中国市场中最大的企业资源共享服务企业 [5][6] - **天九企服**：其“天九老板云”平台截至2025年12月21日注册用户超过620万名 [7] - **天九企服**：2024年在平台上开展路演超过2.2万场，主要广告平台定向广告投放获得5亿次曝光 [9] - **天九企服**：截至2025年6月30日止6个月，录得收入7.25亿元人民币，同比下降37.9%，净利润25.08亿元人民币，同比增长241.3% [10] - **石头科技**：已在科创板上市，若登陆港交所将实现“A+H”两地上市 [10] - **石头科技**：是智能扫地机器人领域的全球领导者，2024年按GMV计为全球第一品牌，全球市占率达23.4% [10] - **石头科技**：约90%的收入来自销售智能扫地机器人 [10] - **石头科技**：截至2025年9月30日止9个月，录得收入120.55亿元人民币，同比增长72.3%，净利润10.38亿元人民币，同比下降29.5% [10] - **亿纬锂能**：为递交申请的公司之一 [3] - **蓝色光标**：为递交申请的公司之一 [3] 通过聆讯公司要点 - **龙旗科技**：是上周唯一通过港交所聆讯的公司，于2025年12月29日更新招股书，30日获得聆讯 [3] - **龙旗科技**：已在上海证券交易所上市，若登陆港交所将实现“A+H”两地上市 [11] - **龙旗科技**：是全球领先的智能产品和服务提供商，以2024年消费电子ODM出货量计为全球第二大厂商，以2024年智能手机ODM出货量计为全球最大厂商 [12] - **龙旗科技**：为小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等全球领先品牌提供ODM服务 [12] - **龙旗科技**：截至2025年9月30日止9个月，录得收入313.32亿元人民币，同比下降10.3%，股东应占利润5.07亿元人民币，同比增长17.7% [12][13] 启动招股公司要点 - **红星冷链**：是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商 [13] - **红星冷链**：于2025年12月31日启动招股，拟全球发售2326.3万股，每股发售价12.26港元，预计2026年1月13日上市 [13] - **红星冷链**：基石投资者同意按发售价认购总额约2206万港元的发售股份 [14][15] - **兆易创新**：是中国内地专用型存储芯片和MCU知名企业 [16] - **兆易创新**：于2025年12月31日启动招股，拟全球发售2891.58万股，每股发售价132-162港元，预计2026年1月13日上市 [17] - **兆易创新**：基石投资者同意按发售价认购发售股份总额23.32亿港元 [18][19] - **金浔资源**、**瑞博生物**为启动招股的公司之一 [3] 挂牌上市公司要点 - **卧安机器人**：于2025年12月30日登陆港交所，上市首日收盘报73.85港元，较发行价略涨0.07% [20] - **卧安机器人**：2026年1月5日收盘报110港元，较前一交易日上涨19.57% [21] - **林清轩**：于2025年12月30日登陆港交所，上市首日开盘报85港元，较发行价上涨9.3% [22] - **林清轩**：2026年1月5日收盘报81.05港元，较前一交易日下跌4.76% [22] - **迅策**、**壁仞科技**为挂牌上市的公司之一 [3] A股公司赴港IPO筹备 - **浙江荣泰**、**聚辰股份**等A股公司于上周宣布启动赴港IPO筹备工作 [3][22]

亿纬锂能港股IPO进展 - 公司于2025年6月30日首次递交港股上市申请，因申请材料6个月有效期届满，于2025年12月30日失效 [2] - 公司于2026年1月2日向港交所主板再次递交上市申请，此系正常流程衔接，公司表示不会对整体港股IPO进程产生重大影响 [2] 募资用途调整与全球化战略 - 本次港股IPO募资用途核心聚焦于匈牙利生产基地的持续建设，资金将主要用于该项目的工厂建设及机器设备采购 [3] - 匈牙利生产基地已取得土地使用权并正式开工，预计2027年投产，规划产能达30GWh，主要生产46系列大圆柱动力电池，且选址紧邻主要客户工厂 [3] - 相比首次招股书，本次删除了对马来西亚基地第三期项目的募资用途，因该基地已于2025年建成投产 [3] - 公司全球化战略明确为“全球制造、全球交付、全球服务”，目前已布局马来西亚、美国、匈牙利德布勒森的海外工厂，匈牙利工厂因毗邻宝马工厂被称为“宝马之光” [3] 行业趋势：锂电企业出海与产业链协同 - 欧洲市场因庞大的电动化需求、稳定的政治环境及本土化政策驱动，已成为国内锂电企业出海的核心目的地 [4] - 2025年，中创新航葡萄牙零碳AI超级工厂、宁德时代与Stellantis集团合资的西班牙工厂相继开工，国内锂电企业在欧洲的本地化产能落地进程持续加速 [4] - 伴随电池企业海外布局，正极材料、负极材料、电解液、隔膜等上游材料企业积极跟随核心客户在海外布局配套产能，推动锂电产业链全球化协同发展 [4]

上市进展 - 公司于2025年6月30日向香港联交所递交发行H股并上市申请[1] - 公司于2026年1月2日更新发行申请及部分公司信息和财务数据[1] 其他信息 - 提供申请资料查询链接，有中英文版本[2] - 公司本次发行并上市尚需满足多项条件，存在不确定性[3] - 公告发布时间为2026年1月5日[4]

可转债情况 - 2025年第四季度10,180张亿纬转债完成转股，票面金额1,018,000元，转成19,969股[3] - 截至2025年12月31日，亿纬转债剩余票面总金额4,998,358,400元[3] - 可转债初始转股价格51.39元/股，当前50.28元/股[6] - 2025年第四季度亿纬转债因转股减少5,761张，剩余49,983,584张[10] 股份情况 - 2025年9月30日有限售条件股份184,286,851股占比9.01%，12月31日74,310,039股占比3.58%[10] - 2025年9月30日无限售条件股份1,861,445,807股占比90.99%，12月31日1,999,809,234股占比96.42%[10]

市场表现与资金流向 - 1月5日A股市场普涨，两市超4000只股票上涨，沪指涨超1%，重回4000点上方 [1] - 电池50ETF(159796)当日上涨1.93%，盘中获得500万元净申购，已连续4日资金净流入 [1] - 标的指数成分股多数上涨，其中道氏技术涨停20%，先导智能涨近7%，亿纬锂能涨超4%，国轩高科与宁德时代涨超2% [3] 电池50ETF(159796)及其标的指数特征 - 该ETF跟踪中证电池主题指数，其规模在同类ETF中领先，管理费率为0.15%/年，为同类最低档 [15] - 标的指数前十大成分股包括阳光电源、三花智控、宁德时代、亿纬锂能等，其中阳光电源估算权重为8.97%，宁德时代为7.71% [4] - 指数聚焦电池材料、动力电池和储能电池三大核心方向，储能相关含量高达27%，大幅领先同类指数 [10] - 指数中固态电池概念含量达42%，有望受益于新技术突破 [10] - 指数第一大权重行业为电池化学品，权重占比28.5% [12] - 对比其他电池主题指数，该指数第一权重股为光伏逆变器龙头，占比16.95%，为其他同类指数所不含 [14] 行业政策与技术进展 - 12月30日，全球首个固态电池国家标准草案《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》公开征求意见 [4] - 12月31日，我国规模最大的全钒液流电池储能电站——三峡集团新疆吉木萨尔电站实现全容量投产，额定功率20万千瓦，储能规模100万千瓦时，预计每年可提升配套光伏电站利用率10%以上，最高增发超2.3亿千瓦时清洁电能 [5] 公司动态与业绩 - 成分股天赐材料于12月31日发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63% [5] - 东吴证券认为其业绩超预期，第四季度电解液出货量同比高增长，预计2026年出货量将超过100万吨，同比增长40% [5] 产业链景气度与供需分析 - 中泰证券指出，锂电材料领域正迎来多重积极变化，储能需求超预期带动产业链景气度回升 [6] - 电解液产业链拐点向上，六氟磷酸锂价格快速上涨，预计2026年行业延续紧平衡 [6] - 正极产业链在连续两年亏损后有望迎来盈利修复，2026年磷矿预计为磷酸铁锂带来近340万吨需求增量，占整体磷矿需求比例达12% [6] - 隔膜环节因全球需求强劲增长而逐步进入紧平衡，2026年供给增速或明显低于需求增速 [6] - 固态电池已步入中试阶段，头部企业正推进GWh级别中试线建设，上游材料订单有望进入实质性兑现期 [7] - 光大证券测算，锂电各环节过剩幅度在2026年均减轻，6F及电解液、电池环节有望供需反转 [7] - 根据光大证券全球供需测算表（截至20251205）[8]： - **锂电池**：2026年过剩率预计为27%，较2025年下降2.5个百分点 - **三元正极**：2026年过剩率预计为65%，较2025年上升0.3个百分点 - **磷酸铁锂(LFP)**：2026年过剩率预计为30%，较2025年下降5.8个百分点 - **负极**：2026年过剩率预计为26%，较2025年下降4.7个百分点 - **隔膜**：2026年过剩率预计为31%，较2025年下降8.5个百分点 - **电解液6F**：2026年过剩率预计为6%，较2025年下降9.3个百分点，改善最为明显 投资观点与策略 - 电池板块基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续 [10] - 由于产业链长、环节复杂，通过指数投资（如ETF）是把握板块机遇的方式之一 [10] - 电池50ETF（159796）因其高储能与固态电池含量，被视为布局相关行情的工具 [10]