市场扩张和并购 - 公司拟投资50亿元与启东市政府建50GWh储能电池生产基地[2][7] 投资相关规定 - 投资需提交股东会审议，不构成关联交易和重大资产重组[3][4] 项目执行要点 - 30个工作日内设立项目公司，用地约332亩挂牌出让[8] 协议相关情况 - 协议生效、修改等需书面协议，经签字盖章和内部审批[10] 风险与意义 - 合作利于扩产能等，但投资有土地获取、收益等风险[11]

会议信息 - 2025年度股东会定于2026年4月17日14:30召开[3] - 现场会议时间为2026年4月17日14:30，网络投票时间为2026年4月17日9:15 - 15:00[5] - 股权登记日为2026年4月10日[5] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的方式[5] - 会议地点为公司总部会议室，惠州市仲恺高新区惠风七路38号[7] 登记信息 - 登记时间为2026年4月15日至4月16日9:10 - 11:30，14:00 - 17:00[13] - 登记地点为惠州市仲恺高新区惠风七路38号公司董事会办公室[13] 联系信息 - 会议联系人是江敏，联系电话(0752)5751928/2605878，邮箱ir@evebattery.com[16] 投票信息 - 投票代码为"350014"，投票简称为"亿纬投票"[21] - 深交所交易系统投票时间为2026年4月17日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[22] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2026年4月17日9:15—15:00[23] 议案信息 - 2025年度股东会审议议案包括《关于<公司2025年年度报告>全文及其摘要的议案》等20项[25][26] 其他信息 - 刘金成直接和间接持有公司股份合计占总股本18.34%，具备提出临时提案资格[3] - 本次会议会期半天，出席者食宿费、交通费自理[16] - 股东填报表决意见为同意、反对、弃权[21] - 股东对总议案投票视为对所有提案表达相同意见，重复投票以第一次有效投票为准[21] - 股东通过互联网投票需办理身份认证，取得"深交所数字证书"或"深交所投资者服务密码"[23] - 委托期限自签署日至本次股东会结束[27] - 股东可通过深交所交易系统和互联网投票系统参加投票[17] - 参加网络投票具体操作详见附件一[17]

资金相关 - 亿纬匈牙利拟委托公司向银行申请开立不超等值欧元4200万元保函，期限不超十年[1] 投资建设 - 拟与启东市政府签协议建50GWh储能（动力）电池基地，投资约50亿，用地约332亩[5] - 拟与上杭县政府签协议建60GWh储能电池基地，计划总投资约60亿[8] 合作合资 - 拟与龙净环保签订合资协议，共同设立合资公司开展业务[9] 议案表决 - 《关于对子公司提供担保的议案》等4项议案表决均8票同意，0票反对，0票弃权[3][6][8][9] 审议情况 - 《关于对子公司提供担保的议案》等4项议案均需提交公司股东会审议[4][7][8][10]

财务数据关键指标变化：净利润 - 2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计为13.76亿元至14.87亿元，同比增长25.00%至35.00%[4] - 2026年第一季度扣除非经常性损益后的净利润预计为10.63亿元至11.45亿元，同比增长30.00%至40.00%[4] - 上年同期（2025年第一季度）归属于上市公司股东的净利润为11.01亿元[4] - 上年同期（2025年第一季度）扣除非经常性损益后的净利润为8.18亿元[4] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长原因包括公司把握市场增长机遇，驱动业务持续增长[6] - 业绩增长原因包括公司通过供应链多元化等措施，缓冲了材料成本上涨波动[6] 业绩预告说明与披露 - 本次业绩预告数据为初步测算结果，未经会计师事务所审计[5] - 具体经营数据将在2026年第一季度报告中详细披露[8]

行业阶段与驱动因素 - 2026年固态电池行业正式迈入从技术验证到规模量产的关键元年，产业发展逻辑从“技术探索”全面转向“产业化落地” [1] - 政策、技术、资本、场景四重驱动下，产业发展迎来质的突破 [1] - 工信部将全固态电池列为核心突破方向，车用固态电池国家标准体系落地实施，混合固液电池（半固态）与全固态电池界定标准化，行业迈入有标可依、规范发展的新阶段 [1] - 2026-2027年成为行业小规模量产关键窗口期 [1] 技术路线与工程挑战 - 产业核心痛点从基础科研转向量产落地，半固态电池进入装车实测与商业化验证阶段 [1] - 全固态电池在电解质制备、吨级整线验证、车规级全生命周期测试等环节迎来稳定性与良率双重大考 [1] - 硫化物电解质凭借高离子电导率、工艺兼容性成为行业主流研发方向 [2] - 氧化物、聚合物路线走差异化布局路径 [2] - 干法电极、无隔膜技术成为降本增效抓手 [2] - 行业从“多路线探索”转向主流技术攻坚与配套工艺适配 [2] 应用场景与市场格局 - 高端乘用车仍是固态电池规模化落地的核心窗口 [2] - eVTOL、人形机器人、AIDC数据中心、商业航天、低空经济等新场景成为性能验证与商业价值挖掘的新战场 [2] - 两轮车、可穿戴设备等消费电子领域实现应用下沉，构建“高端突破+大众下沉”的多元应用格局 [2] - 固态电池的竞争是材料、设备、电芯、整车、资源、应用端的全产业链生态化战争 [2] - 车企与上游资源巨头加速入局，产业链垂直整合趋势凸显 [2] 成本瓶颈与发展逻辑 - 当前固态电池成本较传统锂电池高出30%以上 [3] - 良率偏低、高端原料紧缺、专用设备空白成为量产核心瓶颈 [3] - 行业发展逻辑从“技术参数比拼”转向全生命周期价值创造 [3] - 产业链上下游协同创新成为降本提效的核心路径 [3] 峰会核心议题 - 开幕式专场议题包括：2026固态电池在高端车型规模化落地、赋能人形机器人、推动eVTOL适航验证、在储能领域应用、在两轮车及消费电子领域应用下沉、AIDC及AI设备对高能量密度电池需求跃升 [7] - 专场一议题聚焦量产瓶颈，包括：量产工艺路线、半固态设备价值增量、等静压设备突破与吨级整线验证、电解质制备与膜成型等稳定性痛点、干法电极及无隔膜技术量产实践、良率/一致性/节拍/成本四大门槛、AI在研发与量产中的应用、下一代产线定义者 [7] - 专场二议题聚焦核心材料与生态，包括：硫化物电解质技术突破与降本、固态电解质最新进展、锂金属负极产业化、固态体系与钠电/锰系/硫系材料结合验证、单壁碳纳米管等新型导电剂作用、大容量固态电芯验证与车规级测试、车企及资源巨头入局影响、全固态电池国家标准落地影响 [7] 产业链参与企业 - 拟邀电池领域企业包括：宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、卫蓝新能源、清陶能源、辉能固态、中科固能、蓝固新能源、欣旺达、赣锋锂业、蜂巢能源、孚能科技、鹏辉能源、德赛电池等 [8] - 拟邀材料领域企业包括：天赐材料、新宙邦、国瓷材料、华盛锂电、三祥新材、上海洗霸、道明光学、富临精工、贝特瑞、当升科技、容百科技、德方纳米、湖南裕能、恩捷股份、星源材质、璞泰来、杉杉科技等 [8] - 拟邀设备领域企业包括：利元亨、先导智能、海目星激光、赢合科技、联赢激光、逸飞激光、大族锂电、清研电子、精实、先惠技术、纳克诺尔等 [8] - 拟邀整车及场景应用领域企业包括：东风汽车、广汽集团、吉利汽车、奇瑞汽车、小鹏汇天、亿航智能、优必选、大疆创新、头部AIDC企业、商业航天企业等 [8]

储能电芯大容量化趋势 - 行业正从技术研发进入规模化商业应用周期，2026年被定义为500+Ah电芯加速渗透的“量产元年” [5][10] - 大容量电芯已成为划分电芯企业梯队的技术分水岭，落后者面临出局风险，并倒逼系统集成、BMS、温控、消防等产业链环节升级与重构 [14] 市场规模与渗透率预测 - 2025年，500+Ah电芯出货量约为7GWh，在总出货量中占比约1.3% [5] - 预计到2026年，500+Ah电芯的渗透率将超过20%，出货量超过140GWh [5] 产能建设与释放节奏 - 新一轮资本开支高峰自2025年开始，核心驱动力是电芯从314Ah向500+Ah升级 [6] - 2025年底，500Ah+产品的产能释放规模不足30GWh，均为专线专供 [6] - 预计2026年，500Ah+产品释放的产能将不足100GWh [6] - 当前主要电芯企业多处于中试阶段，预计2026年下半年将迎来规模化量产 [6] 主要企业量产进展 - 亿纬锂能628Ah产品已于2024年12月在湖北荆门工厂量产 [9] - 远景动力530Ah产品于2025年5月在河北沧州工厂量产，700+Ah产品于2025年在湖北宜昌工厂量产 [9] - 宁德时代587Ah产品于2025年6月在山东济宁基地量产 [9] - 海辰储能1175Ah产品于2025年6月在重庆铜梁基地量产，587Ah产品于2025年8月在厦门总部基地量产 [9] - 欣旺达684Ah产品于2025年9月在四川德阳基地量产 [9] - 瑞浦兰钧、鹏辉能源、国轩高科等企业的587/588Ah产品预计在2026年或之后进入中试或量产阶段 [9] 下游应用与采购情况 - 大电芯已进入主流采购体系，例如中车株洲所20GWh采购中587Ah占比60% [10] - 2026年2月，中储科技7GWh框架招标中专设2GWh大电芯标包 [10] - 搭载大电芯的6MWh+储能系统已实现批量交付和GWh级项目并网，例如2025年12月并网的内蒙古包头市卜尔汉400MW/2400MWh项目是国内首批采用587Ah电芯的GWh级电站 [10] 重大订单与合作 - 2025年8月，远景动力与十余家集成商签署总规模超40GWh的战略协议，包含530Ah产品 [11] - 2025年11月，宁德时代与海博思创达成未来三年不低于200GWh的采购合作，含587Ah产品 [11] - 2025年12月，海辰储能与中车株洲所达成“十五五”期间120GWh的供应协议，含587Ah、1175Ah产品 [11] - 2025年12月，宁德时代获得中车株洲所2026年20.06GWh电芯采购订单，其中587Ah产品占12GWh [11] - 2026年1月，亿纬锂能与申毅洛希达成3年20GWh储能电池合作，其中10GWh为628Ah/588Ah产品 [11] 国际化进展与竞争格局 - 搭载500+Ah大电芯的系统已成为中国锂电企业出海的“拳头产品”，实现量产即出海 [13] - 宁德时代587Ah电芯已于2025年11月交付中东阿布扎比项目，配套Masdar 19GWh储能；其530Ah电芯将供应新加坡Vena Energy 4GWh项目 [14] - 亿纬锂能628Ah电芯签约澳大利亚EVO Power 2.2GWh订单及中东欧TSL Assembly 1GWh项目 [14] - 当前日韩企业主流产品仍集中在300Ah以下，在大容量电芯的产能布局、成本控制和项目应用经验上已落后中国1-2个代际 [14]

公司展会表现与市场认可 - 公司在第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）上携全场景储能解决方案亮相，并通过全球新品首发、国际权威安全认证和超50GWh集中战略签约，展现了其在储能大电池赛道的引领力 [1] 新产品技术突破 - 公司全球首发Mr.Big Family系列6.9MWh储能大电池系统，基于成熟平台打造，具备高效集成、超长寿命和多维安全三大核心优势 [2] - 高效集成：采用标准20尺柜设计，系统能量密度提升10%，电芯单体体积能量密度突破430Wh/L，占地面积缩减6%，单站初始投资成本可节省约260万元 [2] - 超长寿命：寿命比肩电芯，可实现10000次循环@70% SOH，系统运行温差控制在5℃以内 [2] - 多维安全：搭载1500V DC全压5级匹配保护，采用“AI+复合探测+分级灭火”方案实现火情闭环管理 [2] 市场合作与订单 - 展会期间，公司与金风零碳、晶科储能、林洋能源、中能建储能科技、融和元储等5家行业头部企业签署战略合作协议，累计签约规模超50GWh [4] 产品安全认证与国际合规 - 公司628Ah储能大电池5MWh储能系统通过了CSA集团的大规模火烧测试，测试严格遵循CSA/ANSI C800:25、UL 9540A及NFPA 855国际标准 [6][11] - 公司261kWh储能户外一体柜荣获SGS CB/CE/AS三项认证，S6900储能系统荣获SGS CB/CE认证，加速了全球化合规布局 [11] 行业地位与未来展望 - 从技术突破、国际认证到大规模市场订单，公司在储能大电池赛道持续深耕 [12] - 公司将坚守长期主义，持续深耕大容量储能核心技术，携手全球合作伙伴共筑产业生态，为全球能源绿色转型注入动力 [12]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 油价高企背景下，锂电需求向好，北美缺电趋势持续，行业维持高景气度[1] - 锂电板块排产景气持续上行，价格传导顺畅，当前位置强推电池和隔膜板块[3] - 全球储能需求旺盛，预计2026年装机60%以上增长，继续强推储能板块[3] - AIDC（人工智能数据中心）及北美缺电趋势为国内相关公司带来出海新机遇，看好变压器、燃机和SST（固态变压器）[3] - 人形机器人产业处于0-1阶段，远期空间巨大，看好T链核心供应商[3] - 工控需求进一步复苏，同时布局机器人第二增长曲线[3] - 欧洲能源安全推动海风景气加速，2026年国内海风有望重拾高增长[3] - 光伏需求暂时偏弱，但太空光伏带来大增量空间可能[3] 行业与市场动态总结 储能板块 - **全球市场概况**：美国大储需求旺盛，AI催生需求，2026年预计装机80GWh，同比增51%，数据中心相关贡献37GWh[7]；2026年1-2月美国大储累计装机1644MW，同比+119%[6]；25Q3美国储能装机14.5GWh，同环比+38%/-8%，其中大储装机13.6GWh[7] - **欧洲市场**：德国2025年1-12月大储累计装机1122MWh，同比+92.28%，户储累计装机3509MWh，同比-24%[13]；英国25Q3新增并网大储容量达372MW，同环比+830%/+27%，25年全年预计并网2-2.5GWh，同比增30-50%[24] - **澳大利亚市场**：25年累计并网5.1GWh，截至25Q3有74个储能项目正在推进，容量相当于13.3GW/35GWh[17] - **中国市场**：2026年3月国内大储招标/中标容量为38.9/30.6GWh，环比+49%/+18%；1-3月累计招标/中标容量为93.8/83.7GWh，同比+92%/+286%[25] 电动车板块 - **中国市场**：2026年2月电动车销量76.5万辆，同环比-14%/-19%，出口28万辆，同环比+115%/-7%[28]；预计26年国内本土电动车销量增长5%，出口增长50%，合计批发销量增长13%[28]；3月主流车企销量环比明显恢复，如比亚迪销30万辆，环比+58%[29] - **欧洲市场**：2月欧洲9国合计销量22.1万辆，同环比+27%/+6%，渗透率29.8%[29]；1-2月累计销量43万辆，同比+25%，26年预计维持30%+增长[29] - **美国市场**：25年电动车销156万辆，同比-3%；26年1-2月电动车注册15.5万辆，同比-33%[34] - **产业链排产与价格**：锂电排产端，3月环增20%后，4月环增5%，5月预计环比增10%左右[3]；碳酸锂价格高位持续，电池散单价格已调至0.38元/wh，材料涨价逐步落地[3] 光伏板块 - **产业链价格**：硅料价格下行，本周致密复投料35-38元/kg，致密料混包价格32-36元/kg，颗粒料价格36-38元/kg[32]；硅片价格分化下行，183N均价1.00元/片，210RN主流成交1.10元/片，210N均价1.30元/片[33]；N型电池片均价下降至0.36元/W[34]；TOPCon组件实际交付价格集中式落在0.68-0.70元/W，分布式落在0.76-0.83元/W[36] - **需求与预期**：国内终端需求维持低位，出口退税取消后海外订单量衰退[34][36]；预计四月下旬组件价格有机率进入拐点[37] 风电板块 - **招标数据**：2026年3月招标1.64GW，同比-84.70%，其中陆上1.64GW，海上0GW[38]；2026年累计招标11.21GW，同比-49.17%[38] - **中标价格**：3月开标均价陆风1717.86元/KW，陆风（含塔筒）2111.96元/KW[38] - **海外动态**：法国政府计划启动规模达10GW的海上风电招标[3] 人形机器人&工控板块 - **宏观数据**：2026年3月制造业PMI 50.4%，环比+1.4pct[45]；1-2月工业增加值累计同比+6.3%，制造业固定资产投资累计同比+3.1%[45]；1-2月工业机器人产量累计同比+31.1%[45] - **产业观点**：人形机器人远期空间超15万亿，2025年为量产元年，特斯拉引领市场[46]；当前阶段相当于2014年的电动车，处于0-1阶段[50] 电网板块 - **特高压建设**：多条特高压直流、交流线路处于已投运、建设或规划阶段，如陕西-安徽±800KV预计26年上半年投运，甘肃-浙江±800KV（柔直）预计27年7月投运[48] - **设备招标**：25年第六批一次设备招标需求整体稳健增长，变压器/组合电器需求同比分别为+110%/+52%；二次设备需求大幅增长，继电保护招标量同比+117%[51] 重点公司业绩与动态总结 - **阳光电源**：2025年储能营收373亿元，毛利率36.49%，国外营收占比>60%[3]；2025年总营收891.8亿元，同增14.55%，归母净利134.6亿元，同增21.97%[3] - **赣锋锂业**：2025年营收230.8亿元，同增22.08%，归母净利16.1亿元，同增177.77%[3] - **比亚迪**：斩获2025年全球新能源汽车销量、储能系统出货双冠，储能系统出货超60GWh[3] - **派能科技**：2025年营收31.6亿元，同增57.81%，归母净利8473万元，同增106.12%[3] - **中创新航**：签约海外储能大单[3] - **国轩高科**：再获大众认证[3] - **阿特斯**：拿下英国储能大单，规模420MWh[3] 投资建议与关注标的总结 - **锂电&固态电池**：强推电池和隔膜板块，首推宁德时代、亿纬锂能等；看好具备盈利弹性的材料龙头如天赐材料、湖南裕能等；看好碳酸锂优质龙头如赣锋锂业、中矿资源等[3] - **储能**：继续强推储能，看好户储、工商储和大储龙头[3] - **AIDC&缺电出海**：看好有技术和海外渠道优势的龙头，如变压器、燃机和SST相关公司[3] - **机器人**：首推量产进度最快的特斯拉链，看好执行器、减速器、丝杆、灵巧手、整机等各环节优质标的[50] - **工控**：全面看好工控龙头[3] - **风电**：继续全面看好海风，推荐海桩、整机、海缆等[3] - **光伏**：关注太空光伏带来的增量机会，设备及辅材受益[3] - **报告列出了超过80家具体公司的投资建议和关注列表，涵盖电池、材料、储能、光伏、风电、机器人、电网设备等全产业链**[4]

报告行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 报告核心观点 - 新能源新周期起点已启动，盈利进入上升周期 [2] - 建议重点关注三条投资主线：1）周期成长 2）技术创新 3）开拓AIDC第二主业 [2] 锂电行业总结 - **需求与产量**：1Q26需求呈现“淡季不淡”，产业链各环节产量同比大幅提升 26年1-2月，国内三元正极/铁锂正极/负极/隔膜/电解液/锂电池产量分别为15万吨/74万吨/49万吨/51亿平/40万吨/363GWh，分别同比+48%/+55%/+47%/+45%/+44%/+49% [2] - **价格与盈利**：1Q26产业链价格修复持续，下游电池环节盈利稳健，中上游材料环节盈利弹性高 [2] - **重点公司业绩**：1Q26归母净利润同比，宁德时代预计增长43%~72%至20000~24000百万元，湖南裕能预计增长324%~536%至400~600百万元，恩捷股份预计增长670%~1439%至200~400百万元 [3] 光伏行业总结 - **驱动因素**：26Q1在出口退税取消（4月1日起生效）的窗口期驱动下，海外市场出现集中拉货，组件出货量显著增长 同时，银价剧烈波动推高电池片成本，倒逼组件价格自年初密集调涨 [2] - **企业表现**：阿特斯控股股东CSIQ预计Q1组件出货2.2-2.4GW，毛利率回升至13%-15% 具备无银化技术的企业成本优势凸显 [2] - **整体展望**：光伏板块Q1业绩有望实现盈利修复 [2] - **重点公司业绩**：1Q26归母净利润同比，阿特斯预计增长323%~535%至200~300百万元，晶科能源预计变动8%~-14%至-1500~-1200百万元，天合光能预计变动6%~-9%至-1400~-1200百万元 [3] 风电行业总结 - **整体态势**：26Q1因春节假期较晚、项目开工晚，叠加25Q1零部件提前备货导致基数较高，预期板块业绩同比总体保持平稳，部分零部件环节同比小幅下降 [2] - **出海链**：出海链景气度较高，出货量及业绩预计同比有望高增 [2] - **主机与盈利拐点**：主机板块价格持续企稳回升，2025年低价单已大幅出清，四季度盈利底部已现，预计高价订单多于26年交付，风机制造业务有望释放较大利润弹性，26Q1有望迎来盈利拐点 [2] - **重点公司业绩**：1Q26归母净利润同比，大金重工预计增长30%~73%至300~400百万元，金雷股份预计增长25%~43%至70~80百万元，三一重能预计变动-100%~-110%至0~20百万元 [3] 储能行业总结 - **交付规模**：26Q1行业交付规模超预期，重点公司营收及出货量同比均实现显著增长，呈现“淡季不淡”特征 [2] - **技术驱动**：构网型储能在西北、华北等高比例新能源地区渗透率显著提升，构网型技术及长时储能成为增长新动能 [2] - **市场展望**：展望2026Q2，中东、东南亚大储订单有望加速释放，欧美经历补库周期后需求韧性持续显现 国内储能盈利模式有望从“峰谷套利”向“多重收益”拓展，推动全球储能市场量增利稳，进入新一轮景气爬坡期 [2] - **重点公司业绩**：1Q26归母净利润同比，阳光电源预计增长23%~46%至4700~5600百万元，盛弘股份预计增长10%~58%至80~115百万元，上能电气预计增长8%~65%至95~145百万元 [3] 主要公司估值总结 - **锂电板块**：截至2026/4/3，宁德时代2026E PE为20倍，亿纬锂能为18倍，湖南裕能为17倍 [5] - **光伏板块**：截至2026/4/3，晶科能源2026E PE为39倍，天合光能为24倍，阿特斯未在估值表中列出具体PE值 [5] - **风电板块**：截至2026/4/3，金雷股份2026E PE为14倍，天顺风能为28倍，海力风电为15倍 [5] - **储能板块**：截至2026/4/3，阳光电源2026E PE为15倍，盛弘股份为23倍，上能电气为27倍 [5]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 欧盟委员会调整2035年减排目标的提案不会影响欧洲电动化的长期趋势，相反，提案中新增的“超级积分”激励和对企业用车零排放占比的约束，将进一步促进欧洲电动车销量[38] - 展望2026年，德国、瑞典将重启电车补贴，英国、法国、意大利、西班牙补贴政策将持续，叠加新一轮新车周期，欧洲电车市场有望持续放量[7][14][38] 2026年2月欧洲新能源车市场数据总结 - **整体市场**：2026年2月欧洲9国新能源车销量为21.9万辆，同比增长27.8%，新能源渗透率达到30.0%，同比提升5.9个百分点[5][14] - **车型结构**：其中，纯电动汽车（BEV）销量为14.4万辆，同比增长23.3%；插电式混合动力汽车（PHEV）销量为7.5万辆，同比增长37.4%[5][14] 主要国家市场表现与政策分析 - **德国**：2026年2月BEV销量4.6万辆，同比增长28.7%，渗透率21.9%；PHEV销量2.4万辆，同比增长24.5%[5][19]。德国于2026年1月重启电车补贴，预算总额30亿欧元，预计未来3-4年惠及80万辆车，且中国品牌电车亦纳入补贴范围[5][19]。大众集团对ID系列电车的补贴延长至2026年3月31日，最高金额5000欧元[19] - **英国**：2026年2月BEV销量2.2万辆，同比增长2.8%，渗透率24.2%；PHEV销量1.0万辆，同比增长43.5%[5][21]。增长平缓主要受2025年底抢装及同期基数较高影响[5][21]。英国已重启电车补贴计划（持续至2028-2029财年），对符合条件的电车提供最高3750英镑补贴，且面临零排放汽车（ZEV）考核目标压力，预计3月环比增长将较为明显[15][21] - **法国**：2026年2月BEV销量3.2万辆，同比增长27.8%，渗透率26.8%[6][23]。法国社会租赁计划自2025年9月30日生效，2026年补贴将延续且标准提高，符合“欧洲生产”条件的电车可获得额外补贴[6][15][23] - **意大利**：2026年2月BEV销量1.3万辆，同比增长80.1%；PHEV销量1.3万辆，同比增长115.5%[6][29]。意大利电车补贴于2025年10月22日落地，总额6亿欧元，将持续至2026年中[6][15][29] - **西班牙**：2026年2月BEV销量0.9万辆，同比增长45.4%；PHEV销量1.2万辆，同比增长75.2%[6][34]。2026年将采用优化后的新补贴计划“Plan Auto+”，政府计划为其提供4亿欧元资金，并拨款3亿欧元建设全国充电网络[6][15][34] - **瑞典**：2026年2月BEV销量0.8万辆，同比增长11.3%，新能源车渗透率达65.0%[25][26]。2026年至2032年，瑞典社会气候计划将提供5.3亿欧元的电车补贴资金，聚焦低收入和中低收入家庭[25] - **挪威**：2026年2月BEV销量0.7万辆，同比下滑15.9%，渗透率高达98.0%[27][28]。销量下滑主要因2025年底电动车增值税减免额度下调引发的抢装透支了2026年初需求[27] 投资建议与受益标的 - **锂电池**：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科[7][38] - **锂电材料**：推荐湖南裕能、天赐材料；受益标的富临精工、万润新能；容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业；星源材质、恩捷股份；新宙邦；天奈科技[7][38] - **锂电结构件**：推荐铭利达、敏实集团；受益标的科达利、和胜股份[7][40] - **电源/电驱系统**：推荐威迈斯、富特科技；受益标的欣锐科技、黄山谷捷[7][40] - **汽车安全件**：受益标的中熔电气、浙江荣泰[7][40] - **充电桩及充电模块**：推荐优优绿能、通合科技；受益标的盛弘股份[7][38]