业绩总结 - 公司2023年实现收入487.84亿元，同比增加34.38%[1] - 公司2023年实现归母净利润40.50亿元，同比增长15.42%[1] - 公司2023年实现动力电池出货28.08GWh，同比增长64.22%[3] - 公司2023年实现储能电池出货26.29GWh，同比增长121.14%[3] - 公司2024年预计归母净利润分别为50.27、61.82和76.90亿元，PE对应2024年4月19日收盘价分别为14.2/11.6/9.3倍[4] 主营业务 - 公司主营业务收入中消费电池占比17.14%，动力电池业务占比49.16%，储能电池业务占比33.50%[2] 未来展望 - 公司在2026年预计营业收入将达到81518百万元，较2023年增长67.1%[7] - 公司在2026年预计净利润将达到8402百万元，较2023年增长86.9%[7] - 公司的ROE在2026年预计将达到14.5%，较2023年提升2.8个百分点[7] - 公司的资产负债率在2026年预计将为65.5%，较2023年下降4.2个百分点[7] 其他 - 本报告仅供客户参考，不构成证券买卖出价或征价邀请[12] - 过往业绩表现不应作为日后回报的预示[12] - 公司可能持有报告中提及公司发行证券头寸并进行交易[13]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 公司2023年归母净利润为40.5亿元，同比增长15.42%[1] - 公司2023年动力储能电池出货量为54.37GWh，同比增长64.22%[1] - 公司2023年储能电池出货量为26.29GWh，同比增长121.14%[1] - 公司2023年毛利率为17.04%，同比增长0.60pct[1] - 公司2023年净利率为9.27%，同比下降0.85pct[1] 未来展望 - 公司2024年归母净利润预测为69.22亿元，对应PE为15/12/10X[2] - 公司2026年归母净利润预测为69.22亿元，维持“买入”评级[1] - 亿纬锂能2026年预计营业收入将达到87,053百万元，净利润预计达到7,279百万元[3] - 2026年预计每股红利为0.81元，每股净资产为23.92元[3] 市场地位 - 公司2023年动力国内电池市场份额为4.45%，位列全国第四名[1] - 公司2023年全球圆柱电池出货量位列全球前四，国内第一[1] 其他 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[4] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入488亿元，同比增长34.38%[1] - 公司动力电池和储能电池业务表现良好，营业收入分别增长31.41%和73.24%[2] - 公司储能电池出货量同比增长121.14%，位列全球前三[3] - 公司2024年预测营业收入将达到61955百万元，同比增长27%[10] - 公司2024年预测归母净利润将达到4839百万元，同比增长19%[10] - 公司2024年预测摊薄每股收益为2.37元，同比增长19%[10] - 公司2024年预测ROE为12%，P/E为15.30[10] - 公司面临的风险包括新能源车需求不及预期、储能需求不及预期、原材料价格上涨等[9] - 公司的净利润同比增长了20%，达到了5亿美元[25] 未来展望 - 公司推出新产品并加快产业化落地，规划建设60GWh储能超级工厂[7] - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为48、60、90亿元，维持“买入”评级[8] - 公司2026年预计每股收益为4.38，较2023年增长了120%[11] - 2026年预计ROE为17%，较2023年增长了41%[11] 市场扩张和并购 - 公司的市场份额在欧洲市场增长了3个百分点，达到了15%[25] 投资评级 - 该公司股票代码为300014，股价为36.20，投资评级为买入[11]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，营收同比增长34.38%[1] - 公司动力业务营收同比增长31.41%[4] - 公司动力及储能电池出货量合计约54.37GWh，增速显著提升[4] - 预计2024-2026年公司投资收益分别为8.5亿元、9.9亿元、11.3亿元[6] - 公司盈利预测显示2026年营业收入达998.3亿元[7] - 公司动力电池市场份额稳步提升，新增客户如宝马、广汽等[8] - 2026年，亿纬锂能的经营活动现金流预计将达到101.55亿元[12] - 2026年，亿纬锂能的净利润预计将达到73.29亿元[12] - 2026年，亿纬锂能的营业收入预计将增长16.6%[12] - 2026年，亿纬锂能的营业利润率预计为16.7%[12] - 2026年，亿纬锂能的净利率预计为7.3%[12] - 2026年，亿纬锂能的ROE预计为13.4%[12] 未来展望 - 公司动力电池系统业务盈利预测假设包括未来3年国内新能源汽车渗透率大幅增长，海外订单持续放量[5] - 预计2024-2026年EPS为2.47、2.98、3.48元/股[7] - 预计2024年给予20倍PE估值，合理价值为49.42元/股，维持“买入”评级[8] 风险提示 - 风险提示包括新能源汽车销量不及预期可能影响动力电池需求和营收[9] - 技术升级进度不及预期可能导致公司在竞争市场中弱化技术优势，拖累订单进度[10] - 上游原材料价格波动对下游电池生产成本带来直接影响，公司虽强化碳酸锂资源布局，仍存在供给短缺及原材料价格波动风险[11] 评级及风险提示 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出三种[14] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[15] - 广发证券股份有限公司及其关联机构可能与报告中提及的公司建立业务关系，可能存在利益冲突[20] - 广发证券提醒投资者，投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不代表未来表现[24]

业绩总结 - 公司2023年实现营收487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 公司23年动力电池出货量达28.08GWh，同比增长64.22%，实现营收239.84亿元，同比增长31.41%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到83649百万元，较2022年增长130.9%[6] - 公司2026年预计净利润为8095百万元，较2022年增长120.3%[6] - 公司2026年预计ROE为13.63%，较2022年有所增长[6] - 公司2026年预计EV/EBITDA为5.3，较2022年有显著下降[6] - 公司2026年预计资产负债率为53.96%，较2022年有所下降[6] 未来展望 - 公司持续加大研发投入，推出新一代储能产品，预计未来产能将达到23.5亿只[3] - 公司预计24-26年营收分别为566.32/705.69/836.49亿元，同比增速分别为16.09%/24.61%/18.53%，对应PE分别为15/11/10倍[4] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[14] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[15]

业绩总结 - 公司23年实现营收488亿元，同比增长34%[1] - 公司23年出货同比增长80%，24年预计同比增长65%至90gwh，动储收入403亿元[4] - 公司23年电池毛利率为15.4%，单wh净利润超0.03元，贡献17亿元利润[4] - 公司23年动力收入同比增长31%，储能收入同比增长73%[5] - 公司23年电池毛利率为15.4%，储能毛利率为17%，动力毛利率为14.4%[5] - 公司23年消费电池收入84亿元，预计24年圆柱预计出货同比增长50%至10亿只[6] - 公司23年经营活动现金流净额为86.76亿元，同比上升203.34%[6] - 公司下修24-25年归母净利预测至47.8/63.6亿元，新增26年归母净利预测80.1亿元[6] - 公司给予24年22x目标价51元，维持“买入”评级[6] - 公司2023A资产总计94,355万元，2026E资产总计145,399万元[7] - 公司2023A归母净利率为8.30%，2026E归母净利率为8.13%[7] - 公司2023A每股净资产为16.98元，2026E每股净资产为26.71元[7] - 公司2023A资本开支为-4,999万元，2026E资本开支为-3,191万元[7] 未来展望 - 公司预计24年圆柱预计出货同比增长50%至10亿只[6] - 公司下修24-25年归母净利预测至47.8/63.6亿元，新增26年归母净利预测80.1亿元[6] - 公司给予24年22x目标价51元，维持“买入”评级[6] 新产品和新技术研发 - 公司23年消费电池收入84亿元[6] 市场扩张和并购 - 公司23年动力收入同比增长31%，储能收入同比增长73%[5] 其他新策略 - 公司23年经营活动现金流净额为86.76亿元，同比上升203.34%[6] - 公司2023A资产总计94,355万元，2026E资产总计145,399万元[7]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 公司2023年全年归母净利润为40.50亿元，同比增长15.42%[1] - 公司2023年Q4营收为132.55亿元，同比增长10.27%[2] - 公司2023年Q4归母净利润为6.26亿元，同比下降25.80%[2] 用户数据 - 公司2023年动力电池出货量达28.08GWh，同比增长64.22%[2] - 公司2023年储能电池出货量达26.29GWh，同比增长121.14%[2] 未来展望 - 公司获得多家海外厂商订单，加速产能项目跟进[2] - 公司预计2024-2026年实现营收分别为604.03亿元、832.74亿元和1047.79亿元，同比增速分别为23.8%、37.9%和25.8%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为42.47亿元、55.60亿元和72.74亿元，同比增速分别为4.9%、30.9%和30.8%[2] 新产品和新技术研发 - 亿纬锂能2026年预计营业总收入将达到1047.79亿元，较2023年增长114.5%[3] - 2026年预计净利润率为6.94%，较2023年有所提升[3] - 2026年每股收益预计为3.56元，较2023年有较大增长[3]

公司投资项目 - 万向钱潮拟投建年产900万支等速驱动轴研发制造项目，总投资不超过15亿元[1] - 和胜股份拟投资15亿元建设宜宾和胜新能源汽车高端部件项目[2] 公司合同与中标情况 - 青云科技与客户签订1.7亿元算力服务合同[3] - 青龙管业中标约5015.47万元万家寨引黄北干支线工程管材采购Ⅲ标[4] 公司股权转让与分红情况 - 万向钱潮子公司拟转让海南钱潮汽车部件有限公司股权[5] - 万向智造拟将持有的海南钱潮汽车部件有限公司100%股权转让给上万清源智动车有限公司，交易金额为1902.89万元[6] 公司财务业绩 - 珀莱雅2023年净利润同比增长46.06%，拟10股派9.1元[7] - 重庆百货2023年净利润同比增长48.84%，拟10派13.56元[8] - 捷佳伟创2023年度净利润16.34亿元，拟10派12元[9] - 东方雨虹2023年度实现营收328.23亿元，拟10派6元[10] - 亿纬锂能2023年度净利润增15.42%至40.50亿元，拟10派5元[11] - 华康股份2023年净利润同比增长16.34%，拟10转3派7元[12] - 友发集团2023年净利润同比增长91.85%，拟10派3元[13] - 华达新材2023年净利润同比增长65.28%，拟10派2元[14] 公司股份回购与股东减持计划 - 协昌科技拟斥资1000万元-2000万元回购股份，用于实施股权激励或员工持股计划[16] - 三博脑科拟斥资0.8亿元-1.6亿元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划[17] - 国芯科技拟斥资3000万元-4000万元回购股份，用于员工持股计划或股权激励[18] - 青海春天拟回购3000万元-5000万元公司股份，回购股份的价格不超过人民币8.19元/股[19] - 南微医学(688029.SH)的股东Huakang Limited计划减持不超过1.99%的股份[20][21] - 海辰药业(300584.SZ)的股东柳晓泉计划减持不超过0.9%的股份[22] - 国邦医药(605507.SH)的股东浙民投恒华、丝路基金计划减持不超过3%的股份[23] - 江盐集团(601065.SH)的股东中新建招商计划减持不超过3%的股份[24]

公司基本信息 - 公司名称为惠州亿纬锂能股份有限公司，股票简称为亿纬锂能，股票代码为300014[14] - 公司注册地址位于广东省惠州市仲恺高新区惠风七路38号，办公地址也在同一地点[15] - 公司网址为www.evebattery.com，电子信箱为ir@evebattery.com[15] 公司财务表现 - 2023年营业收入为487.84亿元，同比增长34.38%；归属于上市公司股东的净利润为40.50亿元，同比增长15.42%；经营活动产生的现金流量净额为86.76亿元，同比增长203.34%[16] - 公司2023年末资产总额为943.55亿元，归属于上市公司股东的净资产为34.73亿元[16] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为6.12亿元、6.45亿元、8.99亿元和5.99亿元[17] - 公司经营活动产生的现金流量净额分别为9.80亿元、23.21亿元、20.58亿元和33.18亿元[17] - 公司2023年非经常性损益项目合计金额为1,295,160,467.71元，较2022年813,936,697.43元大幅增长[19] 公司业务情况 - 公司主要业务包括消费电池、动力电池和储能电池的研发、生产和销售，消费电池市场需求稳中有增，新兴电子领域增量显著[22] - 公司的锂原电池产品在行业中处于领先地位，是下游多家主流客户的主要供应商[23] - 公司动力电池主要为三元和磷酸铁锂两大体系，已初具规模，特别在新能源乘用车领域业务发展迅速[28] - 公司的产品具有市场领先地位，其中锂原电池销售额和出口额连续8年位列国内第一[29] - 全球动力电池市场出货量持续增长，公司的动力电池出货量也保持增长[29] - 全球储能电芯出货规模达196.7GWh，公司储能电池出货快速增长，受益于行业增长[29] 公司战略规划 - 公司将进一步加强锂电池新产品和新技术的研究和开发，提高产品的综合性能，加强产品制造过程的管控，以保障高质量发展[88] - 公司将巩固在消费电池、动力电池和储能电池市场的领先优势，加强新能源汽车和储能市场的开拓[88] - 公司将加强数字化建设，打造行业灯塔工厂，提高自身数字化能力，以提高竞争优势[88] 公司社会责任 - 公司积极履行社会责任，包括保护股东、职工和供应商、客户的权益，提高公司治理水平和员工福利[176][177] - 公司秉承可持续发展理念，严格遵守环保法律法规，建立环境管理制度和实施环境管理措施[178] - 公司将双碳战略作为重点发展战略之一，设立中长期目标逐步减少自身运营和价值链中的碳排放[178] 公司治理结构 - 公司建立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理结构，持续提高公司治理水平[100] - 公司严格遵守《上市公司治理准则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引》等要求，确保公司治理符合规范[100] - 公司通过设立多元化的投资者沟通渠道，保障与中小投资者的顺畅沟通，提高公司运作的公开性和透明度[101]

公司概况 - 亿纬锂能是一家专注于锂电池研发和制造的高新技术企业，主要产品包括锂离子电池、锂电池组等 [1][2][3] - 公司拥有18条圆柱电池生产线，年产能超过15亿只，是全球最大的圆柱电池制造商之一 [2][3] - 公司的圆柱电池广泛应用于电动工具、电动两轮车、清洁设备、智能家居等领域，累计销售超过22亿只 [2] 经营目标 - 2024年公司的经营目标是精耕细作、颗粒归仓，希望每个工厂都能实现盈利 [3] - 在动力电池方面，重点提升产品质量和交付水平，目标是进入行业最高水平 [3] - 在储能电池方面，努力提升交付量排名，并逐步提高Pack和系统的交付比例 [3] 技术优势 - 公司的圆柱电池具有结构稳定性高、内阻低、低温性能好、快充性能优等优势 [3][4] - 公司已完成大圆柱电池的技术和生产准备，目前大圆柱电池良率可达90%以上 [3] - 公司注重创新驱动发展，推出了全新一代MB系列储能产品、46系大圆柱电池等新产品 [4] 市场拓展 - 公司已有两家国企背景的客户在使用大圆柱电池，预计未来会有更多车企采用 [3] - 公司正在与多家车企对接并逐步立项，预计2024年46系列大圆柱电池装车会越来越多 [3] - 公司认为储能电池市场对质量要求很高，头部企业具有竞争优势，低价策略难以持续 [4]