公司基本信息 - 双林股份2010年8月6日在深交所创业板上市，代码300100[12] - 注册资本40,076.9246万元，经营期限至2050年11月22日[13] 员工持股计划 - 2025年1月24日多会审议通过相关议案[15][27][28] - 参加对象不超5人[18] - 存续期48个月，分3期解锁，比例30%、30%、40%[20] - 份数上限5400万份，不超股本10%，单人不超1%[21] - 尚待股东大会审议，非关联股东过半数通过[32]

新策略 - 公司于2025年1月24日召开职工代表大会征求2025年员工持股计划意见[1] - 与会职工代表一致同意公司2025年员工持股计划相关内容[2] - 公司2025年员工持股计划尚需经董事会和股东大会审议通过方可实施[2]

员工持股计划 - 公司制定2025年员工持股计划草案[1] - 员工持股计划内容及程序合法有效[1] - 审议相关议案决策程序合法，无损害公司及股东利益情形[2] - 无强制员工参与情形，持有人主体资格合法[2] - 实施该计划利于公司发展，董事会认为符合规定[2]

员工持股计划基本信息 - 参加对象为管理及核心技术骨干，总人数不超过5人[11][26] - 初始拟筹集资金总额不超过5400万元，均为员工自筹[12][29] - 涉及股票总数量累计不超公司股本总额10%，任一持有人对应标的股票不超1%[12][31] - 股票来源为公司通过二级市场购买等法律法规许可的方式获得的公司股票[11] 存续期与解锁安排 - 存续期为48个月，可提前或延期终止[35] - 标的股票分3期解锁，锁定期分别为12、24、36个月，解锁比例为30%、30%、40%[12][13][36] 实施与审批流程 - 公司实施前将通过职工代表大会征求员工意见，须经公司股东大会批准方可实施[13] - 审议股东大会将采取现场投票与网络投票相结合的方式[14] - 自公司股东大会审议通过后6个月内完成购买股票[11] 业绩考核目标 - 考核年度为2025 - 2027年，与A公司业绩挂钩[39] - 2025 - 2027年A公司净利润考核目标分别不低于2600万元、3380万元、4380万元[39] - 2025 - 2027年A公司净利润较2024年增长率分别为490%、668%、895%[40] 权益解锁计算 - 持有人当年实际可解锁权益数量=个人当年计划解锁数量×个人解锁比例[41] - 考核结果为A，考评得分X = 100分，个人解锁比例100%；考核结果为B，个人解锁比例为X÷100×100%[42] 管理与资产相关 - 由公司自行管理，管理委员会管理期限自股东大会通过至存续期满[43] - 资产包括公司股票、现金及利息、资金管理收益等[45] 收益分配与处置 - 锁定期内公司派息，现金股利计入货币性资产，锁定期结束后由管理委员会决定是否分配[46] - 锁定期满至存续期届满前，管理委员会出售或过户股票，资金净额分配给持有人[47] 变更与终止 - 变更需经出席会议持有人所持三分之二以上份额同意，并经董事会审议通过[51] - 锁定期或存续期届满后未延期，股票全部处置并清算分配完毕，经持有人会议审议可提前终止，30个工作日内完成清算[52] - 存续期届满前2个月未完成股票处置，经出席会议持有人所持2/3以上份额同意并董事会审议通过，存续期可延长，单次不超12个月[52] 相关方权利义务 - 持有人违反相关协议或规定，管理委员会有权取消其参与资格并追缴已分配收益[55] - 公司有权处理违规持有人、代扣代缴税费及行使其他规定权利[61] - 公司有信息披露、提供账户支持及履行其他规定义务[61] - 持有人有权参加会议表决、按份额享有权益[63] - 持有人需遵守计划规定、承担投资风险及履行其他义务[63] 其他 - 公司董监高、实控人及其一致行动人不参加计划，与计划无关联关系[64] - 持有人会议为权力机构，选举管理委员会监督日常管理[64] - 董事会与股东大会通过计划不意味着持有人有继续服务权利[67] - 员工持股计划的解释权归公司董事会[67]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会于2月10日14:00召开[1] - 股权登记日为2月5日[3] - 会议会期暂定为半天[17] 投票信息 - 网络投票时间为2月10日，交易系统9:15 - 15:00，互联网系统9:15 - 15:00[1][24][25] - 网络投票代码为350100，投票简称为双林投票[22] 登记信息 - 现场登记时间为2月8日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[10] - 登记地点为上海青浦区北盈路202号公司证券部[11] 议案信息 - 议案须经出席会议股东所持表决权二分之一以上通过[8] - 会议审议总议案及非累积投票提案，含2025年员工持股计划草案[29] 委托信息 - 授权委托书用于委托代表出席股东大会并行使表决权[29] - 授权期限自签署日至该次股东大会结束[29][30]

员工持股计划基本信息 - 参加对象不超5人，无董监高[13] - 存续期48个月[13] - 所持股票总数累计未超股本总额10%，单人未超1%[14] 实施进程 - 2025年1月24日职代会、董事会、监事会审议相关议案[18] - 尚需股东大会审议批准[25] 解锁安排 - 按30%、30%、40%比例分3期解锁[22] 相关评价 - 独立财务顾问认为符合规定，具可行性[15][17][20] - 监事会认为不损害公司及股东利益[20]

行业与公司 - 公司：双赢股份（双林集团股份有限公司）[1] - 行业：汽车零部件制造，涉及汽车内外饰、轮毂轴承、电驱动系统等[1][4][7] 核心观点与论据 1. **公司发展历程** - 公司前身为宁海县塑料制品厂和无线电模具厂，1987年主要从事家电业务[3] - 1998年改制为宁波双林集团股份有限公司，2000年转型进入汽车零部件行业[3] - 2006年在深交所上市，成功从家电业务转型至汽车零部件业务[3] - 2010-2020年通过外延并购扩展产品线，包括轮毂轴承、变速箱、电驱动系统等[4] - 2020年后公司积极储备新技术，摒弃亏损业务（如变速箱），重点发展轮毂轴承和电驱动板块[6] 2. **业务板块与收入占比** - 内外饰板块：收入占比57%-58%，主要产品为座椅驱动器[7] - 轮毂轴承：收入占比8%-9%[7] - 电机：收入占比11%[7] 3. **技术与产品优势** - 座椅调节系统与座椅驱动器：国内首家自研HDM（座椅驱动器）的民营企业，打破海外技术垄断，产品参数达到世界一流水平[9] - 电驱动系统：布局扁线电机和三合一电驱动平台，客户包括五菱、长安、一汽奔腾等[12] - 滚珠丝杠：布局车用和机器人用滚珠丝杠，技术同源，具备技术优势[14] 4. **海外布局与客户拓展** - 泰国新火炬工厂：布局三条产线，月产能4.5万套，主要供应北美市场[10][11] - 新能源车型配套：已配套比亚迪、长安、吉利等新能源车型，未来将拓展阿维塔、极氪等新项目[11] 5. **财务表现与估值** - 公司市值138亿，主营业务估值85亿，四杠业务估值40亿[16] - 预计2025年机器人赛道将受益于行业技术进展，公司有望获得持续催化[15] 其他重要内容 - **毛利率提升**：公司通过规模扩大、成本摊薄和采购项目目标设定，毛利率有望继续提升[8] - **股权激励计划**：公司发布股权激励计划，进一步推动内部管理优化[8] - **行业趋势**：汽车行业2018年首次出现负增长，公司业绩受到行业下行影响[5] - **机器人赛道**：滚珠丝杠市场规模预计将从20-30亿增长至百亿以上，外资市占率80%-90%，公司具备技术优势[13][14] 数据与百分比 - 内外饰板块收入占比：57%-58%[7] - 轮毂轴承收入占比：8%-9%[7] - 电机收入占比：11%[7] - 泰国工厂月产能：4.5万套[11] - 滚珠丝杠市场规模：2023年20-30亿，未来预计百亿以上[13] - 公司市值：138亿[16] - 主营业务估值：85亿[16] - 四杠业务估值：40亿[16]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[8] 核心观点 - 2024年公司业绩反转，预计实现归母净利润4.67-4.97亿元，同比增长477%至514%，扣非归母净利润3.00-3.30亿元，同比增长284%至322%[9] - 2024年公司在新产品丝杠上的布局快速推进，预计2025年滚珠丝杠和行星滚柱丝杠产品将实现较大突破[9] - 2024年公司传统业务座椅部件、轮毂轴承稳健增长，新能源电驱动系统加速上量，整体业绩大幅增长[9] - 2025年公司预计通过新项目落地和进一步成本管控，盈利端仍有超预期的可能[9] 财务数据 - 2023年营业收入4139百万元，2024E预计4822百万元，同比增长16.5%[7] - 2023年归属母公司净利润81百万元，2024E预计483百万元，同比增长496.6%[7] - 2023年毛利率18.9%，2024E预计20.5%[7] - 2023年ROE 3.7%，2024E预计18.3%[7] - 2023年每股收益0.20元，2024E预计1.20元[7] 业务进展 - 滚珠丝杠：2023年7月立项，2025年预计实现EHB制动用滚珠丝杠轴承项目定点[9] - 行星滚柱丝杠：2024年10月研发出样品，2025年1月试制产线已建设完成[9] - 座椅部件：与头部座椅公司深度合作，间接配套多家新能源车企，市占率保持领先[9] - 轮毂轴承：2024年新取得上汽奥迪配套项目，境外投资新火炬泰国工厂[9] - 新能源电驱动系统：2024年扁线电机三合一产品加速上量，新获取多个电机项目[9] 估值与预测 - 2024-2026年归母净利润预期调整为4.8亿、4.0亿、4.8亿元，对应PE 30、36、30倍[9] - 2024E P/E 29.66倍，2025E P/E 36.17倍[7] - 2024E P/B 5.44倍，2025E P/B 4.73倍[7]

净利润增长 - 归属于上市公司股东的净利润预计同比增长477.39% - 514.48%，达到46,700万元–49,700万元[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计同比增长283.92% - 322.31%，达到30,000万元–33,000万元[2] - 基本每股收益预计为1.16元/股-1.24元/股，上年同期为0.2元/股[2] 新能源汽车市场 - 2024年全国乘用车市场产销量稳步提升，新能源乘用车产销量大幅增长[4] - 公司新能源汽车相关业务实现快速增长，成为业绩提升的主要因素之一[4] 资产重组补偿 - 报告期内收到重大资产重组项目业绩承诺方宁海金石股权投资基金合伙企业（有限合伙）及其有限合伙人履行的现金补偿款16,206.74万元[5]

会议信息 - 公司于2025年1月10日召开第七届董事会第八次会议，1月7日通知董事[2] - 本次董事会应到、实到表决董事均为9名[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于“质量回报双提升”行动方案的议案》[3] - 该议案表决结果为9票赞成，0票弃权，0票反对[4]