投资评级 - 报告公司投资评级为"增持" [12] 核心观点 - 精测电子中标核心明场图形缺陷检测机，量测龙头具备极强竞争力 [2] - BIS 新规加速量测进口替代，公司半导体订单拐点已经出现 [13] - 多重政策利好刺激 3C 消费复苏，显示面板主业持续向好 [3] 财务预测与估值 - 2024-2026 年营业收入预测分别为 29.85、38.30 和 48.04 亿元，同比+23%、+28%和+25% [37] - 2024-2026 年归母净利润分别为 2.27、3.47 和 5.33 亿元，同比+51%、+53%和+54% [37] - 2024/12/20 日股价 73.82 元对应 PE 为 89、58 和 38 倍 [37] 行业分析 - BIS 新规落地，美系半导体设备出口管制升级，加速设备国产替代 [36] - 量/检测国产化率较低，先进制程明/暗场等设备尚未实现严格意义量产突破 [36] - 美系企业 KLA 基本垄断量测设备环节，为国产替代最迫切环节 [36] 公司分析 - 精测电子中标北电集成 12 英寸产线缺陷检查机、应力测试仪设备，订单金额合计 1.20 亿元 [35] - 公司核心产品已覆盖 1xnm 及以上制程，膜厚产品、OCD 设备以及电子束缺陷复查设备已取得先进制程重复性订单 [36] - 先进制程工艺节点的明场缺陷检测设备已完成交付，有图形暗场缺陷检测设备等其余储备的产品目前正处于研发阶段 [36] 政策与市场环境 - 江苏、贵州等省份陆续落地手机补贴政策，并加大对 3C 产品的促销力度 [28] - 中共中央政治局会议明确指出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，刺激内需和消费 [28] - 端侧 AI 加速到来，展望 2025 年，在 AI 手机革新背景下，苹果有望进入新一轮创新周期 [28]

业绩相关 - 控股子公司上海精测签多份合同，总金额120,345,000元[2][3][5] 合同情况 - 标的为明场缺陷检查机和应力测试仪等[5] - 自签字盖章生效，预计有积极影响[2][5][6] 风险提示 - 履行存因外部因素无法如期或全面履行风险[2][7]

证券代码：300567 证券简称：精测电子 公告编号：2024-171 武汉精测电子集团股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 武汉精测电子集团股份有限公司（以下简称"公司"或"精测电子"）于 2024 年 4 月 21 日分别召开第四届董事会第三十五次会议、第四届监事会第二十 七次会议，审议通过了《关于公司及子公司使用部分闲置募集资金进行现金管理 的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设、募集资金使用和不改 变募集资金用途的情况下，使用额度不超过 6 亿元人民币暂时闲置募集资金进行 现金管理，购买安全性高、流动性好、低风险的理财产品。期限自公司董事会审 议通过之日起十二个月内有效，在决议有效期内，上述额度可循环使用。公司独 立董事、监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 23 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《武汉精测电 子集团股份有限公司关于公司及子公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的 公告》 ...

证券代码：300567 证券简称：精测电子 公告编号：2024-172 一、担保情况概述 武汉精测电子集团股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 4 月 21 日、2024 年 5 月 14 日召开第四届董事会第三十五次会议、2023 年度股东大 会，审议通过《关于为子公司向银行申请授信提供担保的议案》，为保证公司及 下属各子公司的正常生产经营，拓宽资金渠道，公司或子公司拟对子公司 2024 年度向银行申请综合授信提供保证担保，担保总额不超过 38.5 亿元人民币；其 中，公司拟对子公司武汉精能电子技术有限公司（以下简称"武汉精能"）向银 行申请授信提供最高担保额度人民币 3.2 亿元，拟对武汉精鸿电子技术有限公司 （以下简称"武汉精鸿"）向银行申请授信提供最高担保额度人民币 1.6 亿元， 授信品种：流动资金贷款、银行承兑汇票、保函、国内信用证、票据贴现、票据 池、商业保理以及其他方式，最终以各家银行实际审批的授信额度及授信期限为 准 。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2024 年 4 月 23 日 在 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《武汉 ...

证券代码：300567 证券简称：精测电子 公告编号：2024-170 武汉精测电子集团股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回 并继续进行现金管理的进展公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 武汉精测电子集团股份有限公司（以下简称"公司"或"精测电子"）于 2024 年 4 月 21 日分别召开第四届董事会第三十五次会议、第四届监事会第二十七次 会议，审议通过了《关于公司及子公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的议 案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目建设、募集资金使用和不改变募 集资金用途的情况下，使用额度不超过 6 亿元人民币暂时闲置募集资金进行现金 管理，购买安全性高、流动性好、低风险的理财产品。期限自公司董事会审议通 过之日起十二个月内有效，在决议有效期内，上述额度可循环使用。公司独立董 事、监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 23 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《武汉精测电子 集团股份有限公司关于公司及子公司使用部分闲置募集资 ...

1、本次可转债解除质押基本情况 | 证券代码：300567 | 证券简称：精测电子 | 公告编号：2024-169 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123176 | 债券简称：精测转2 | | 武汉精测电子集团股份有限公司 关于控股股东、实际控制人部分可转换公司债券解除质押的公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 武汉精测电子集团股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司控股股 东、实际控制人彭骞先生的通知，获悉其将所持有的公司部分可转换公司债券"精 测转 2"（债券代码：123176，以下简称"可转债"）办理了解除质押手续，具 体情况如下： 一、股东可转债解除质押的基本情况 | 股东 | 是否为控 股股东或 第一大股 | 本次解 除质押 | 占其所 持可转 | 占公司 可转债 | 质押起始 | 质押解除 | | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 东及其一 | 数量 （张） | 债比例 （%） | 比例 （%） | 日 ...

证券代码：300567 证券简称：精测电子 公告编号：2024-168 武汉精测电子集团股份有限公司 2024年第四次临时股东大会决议公告 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 12 月 2 日（星期一）15:00； （2）网络投票时间：2024 年 12 月 2 日（星期一）。 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024 年 12 月 2 日的交易时间，即 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统投票的具体时间为 2024 年 12 月 2 日 9:15 至 15:00 期间的任 意时间。 2、会议召开方式：本次会议采取现场表决和网络投票相结合的方式。 3、会议召开地点：武汉市东湖新技术开发区流芳园南路 22 号公司会议室。 4、会议召集人：公司第四届董事会。 5、会议主持人：董事沈亚非 ...

法 律 意 见 书 北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 B 座 16-21 层（100020） 16-21F, Tower B, ZT International Center, No.10, Chaoyangmen Nandajie Chaoyang District, 100020, Beijing, China Tel: +86 10-58137799 Fax: +86 10-58137788 二○二四年十二月 北京大成律师事务所 法律意见书 北京大成律师事务所 关 于 武汉精测电子集团股份有限公司 2024 年第四次 临时股东大会的 北京大成律师事务所 法律意见书 致：武汉精测电子集团股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（下称"《证券法》"）、《中华人民共和 国公司法》（下称"《公司法》"）、中国证券监督管理委员会《上市公司股东 大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等法律、法规和其他有关规范性 文件的要求，北京大成律师事务所（下称"本所"）接受武汉精测电子集团股份 有限公司（下称"公司"）的委托，指派律师参加公司2024年第四次临时股东大 会（下称"本次股东大会"）。 本所声明 ...

审计安排 - 公司2024年续聘立信会计师事务所为审计机构[1] - 原质量控制复核人揭明调整，改派汪平平担任[2] 人员信息 - 汪平平2016年获注会资格，2024年为公司提供审计服务[3] - 汪平平曾担任多家公司质量控制复核人[3][4] 影响说明 - 变更系内部调整，不影响2024年度审计工作[5]

报告投资评级 - 投资评级为买入丨维持[6] 报告核心观点 - 2024Q3公司实现营收7.10亿元，同比增加63.35%；实现归母净利润0.32亿元，同比增加231.25%；实现扣非净利润0.04亿元，同比增加110.24%；毛利率为43.97%，同比减少4.6pct。2024年前三季度公司实现营收18.31亿元，同比增加18.50%；实现归母净利润0.82亿元，同比扭亏为盈；实现扣非净利润0.007亿元，同比扭亏为盈；毛利率为43.43%，同比减少1.7pct[6] - 面板业务显著改善，半导体业务稳步成长。2024Q3公司显示、半导体、新能源业务分别实现收入4.93亿元、1.80亿元、0.29亿元，同比增速分别为55.96%、108.36%、51.86%；2024年前三季度公司显示、半导体、新能源业务分别实现收入12.68亿元、4.08亿元、1.23亿元，同比增速分别为20.54%、95.33%、-51.51%。截至报告披露日，公司取得在手订单金额总计约31.68亿元，其中显示领域在手订单约8.31亿元、半导体领域在手订单约16.90亿元、新能源领域在手订单约6.46亿元。在半导体检测领域，公司核心产品已覆盖先进制程，膜厚产品、OCD设备以及电子束缺陷复查设备已取得先进制程重复性订单；截至报告披露日，公司关于先进制程工艺节点的明场缺陷检测设备已完成交付[6] - 研发投入持续高强度，掘金半导体检测优质赛道。2024年前三季度，公司研发费用为4.68亿元，同比增加6.7%，占营收比重为25.6%，维持在高水平。报告期内公司进一步加大了半导体领域的研发投入，实现了先进制程工艺节点的明场缺陷检测设备的交付。半导体量检测设备是保证芯片生产高成品率的关键，贯穿于集成电路生产全过程，属于核心设备之一，具备市场规模大、技术门槛高、产品型号多等特点。2023年其全球市场规模约128亿美元，仅次于刻蚀、薄膜和光刻，占全球半导体设备市场规模约12%，目前国产化率还处于较低水平，具备较大的提升空间。此外，公司积极对先进封装技术进行战略布局，通过增资湖北江城实验室科技服务有限公司，深化与核心客户的战略合作与绑定[7] - 基石业务稳健经营，新业务空间广阔。平板显示检测业务随着下游市场逐步温和回暖，情况开始逐步修复改。半导体检测和新能源检测业务是公司第二增长曲线，基本形成前道、后道全领域布局，部分产品也已取得批量订单，随着产品的完善升级和下游客户的验证导入，半导体检测业务具备深厚发展潜力。预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为1.8亿元、3.3亿元、4.7亿元，对应PE分别为118x、64x、45x，维持"买入"评级[8]