会议信息 - 2025年第三次临时股东会8月25日15:00现场召开[1] - 网络投票时间为8月25日多个时段[1] - 股权登记日为2025年8月20日[3] - 现场会议在深圳南山区海天二路召开[3] 议案相关 - 审议发行H股并在港交所上市等多项议案[3] - 议案1.00至6.00为特别决议，7.00为普通决议[5] - 中小投资者表决单独计票披露[5] 登记事项 - 登记方式多种，不接受电话登记[6] - 登记时间为2025年8月21日9:00 - 11:30[6] - 登记地点为深圳南山区海天二路[7] H股发行 - 公司拟发行H股并在港交所上市[17] - 发行方案涉及11项内容[17] - 有募集资金使用及利润分配议案[17][18] 其他安排 - 网络投票代码为“350624”，简称为“万兴投票”[13] - 授权委托有效期至股东会结束[16] - 确定董事会授权人士处理上市事项[18] - 聘请H股发行上市审计机构[18] - 参会登记表8月21日16:00前送董事会办公室[21] - 出席现场会议提前半小时签到入场[21]

会议信息 - 第五届董事会第四次会议于2025年8月8日召开，应出席董事5人，实际出席5人[2] - 公司拟于2025年8月25日召开2025年第三次临时股东会[31] H股发行 - 审议通过发行H股股票并在香港联交所上市的议案，尚需提交股东会审议[3] - H股普通股每股面值为人民币1元，以外币认购[4] - 拟发行的H股股数不超过发行后公司总股本的15%（超额配售权行使前），并授予承销商不超过发行H股股数15%的超额配售权[5] - 发行方式为香港公开发售和国际配售，具体方式由股东会授权决定[4][5] - 发行价格通过股份申请、订单需求和簿记建档结果，参照可比公司估值定价，由股东会授权协商确定[6] - 发行对象为全球范围符合监管规定的投资者，具体由股东会授权决定[6] - 发行由主承销商组织承销团承销，具体承销方式由股东会授权确定[9] 发行后续 - 发行上市获批后，公司将转为境外募集股份并上市的股份有限公司，成为A+H两地上市公众公司[9] - 发行上市方案需提交中国证监会备案及香港联交所、香港证监会核准，股东会授权董事会或其授权人士调整方案[10] - 发行上市相关决议有效期为24个月，若期限内取得备案或核准文件，有效期延至发行上市完成日与行使并完成超额配售权孰晚日[10] 资金用途 - 发行H股股票所得募集资金扣除费用后用于研发、投资并购、偿债、补充营运资金等，董事会提请股东会授权调整用途[11] 利润分配 - 发行上市前滚存利润分配方案为发行后新老股东按持股比例共享扣除已批准拟分配利润后的滚存未分配利润，若未完成发行需另行审议[12] 授权事项 - 董事会提请股东会授权处理发行上市有关事项，包括确定发行规模、价格等[13] - 授权代表组织实施发行上市方案，根据意见修改完善并实施，批准缴纳上市费用[13] - 授权起草、修改、签署招股书等申报文件，批准盈利及现金流预测[15] - 授权签署与发行上市有关的协议、合同、承诺等文件，加盖公司公章[15] - 授权聘任、更换联席公司秘书、授权代表及代理人，聘请中介机构[15] - 授权与政府机构和监管机构沟通，确认及批准豁免申请等，决定缴纳相关费用[15] - 批准与上市招股有关的公告上传、发行股票证书及办理相关手续[16] - 代表公司批准及通过A1表格及其它相关文件的形式与内容[17] - 代表公司签署A1表格及所附承诺、声明、授权和确认，缴付上市申请费用[18] - 代表公司批准香港联交所将相关文件副本送交香港证监会存档[19] - 起草、修改、批准、签署上市申请及香港联交所要求的其他文件[21] - 根据境内外情况调整和修改公司章程及其附件、公司治理制度[22] - 办理相关文件的核准、变更登记或备案手续及H股股票登记事宜[23] - 在股东会审议批准范围内调整募集资金用途[24] - 根据要求修改与本次发行上市相关的决议内容[24] - 授权董事会授权有关人士办理本次发行上市全部事务[24] - 授权期限自议案经股东会审议通过之日起24个月，若取得监管备案或核准文件，有效期延至发行上市完成日与行使并完成超额配售权孰晚日[26] - 《关于提请股东会授权董事会及/或其授权人士全权处理与本次发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市有关事项的议案》尚需提交股东会审议[27] - 授权董事长行使相关权利处理发行上市事务，授权期限与上述议案相同，尚需提交股东会审议[28][29] 审计机构 - 同意聘请安永会计师事务所为审计机构，授权董事长或其授权人士协商聘任事宜，议案已通过审计委员会审议，尚需提交股东会审议[30]

云办公概念板块市场表现 - 截至8月8日收盘，云办公概念板块整体下跌2.82%，位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内仅3只个股上涨，涨幅居前的包括天源迪科（上涨1.49%）、蜂助手（上涨0.67%）和二六三（上涨0.66%）[1] - 跌幅居前的个股包括万兴科技（下跌11.53%）、光云科技（下跌8.60%）和金山办公（下跌6.33%）[1][2] 资金流向分析 - 云办公概念板块当日主力资金净流出18.78亿元，其中43只个股呈现净流出状态[1] - 三六零主力资金净流出4.06亿元，为板块内最高，万兴科技净流出3.70亿元，金山办公净流出1.33亿元[1] - 仅少数个股获得主力资金净流入，天源迪科净流入5289.10万元，二六三净流入2413.16万元，麒麟信安净流入737.78万元[1][2] 个股交易数据 - 万兴科技换手率达14.99%，股价下跌11.53%，主力资金净流出3.70亿元[1] - 金山办公换手率为1.57%，股价下跌6.33%，主力资金净流出1.33亿元[1] - 蜂助手虽股价上涨0.67%，但主力资金仍净流出4900.58万元，换手率高达16.25%[1][2]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - GPT-5模型发布，性能显著提升，融合大语言模型和推理模型，由三部分组成：常规问题处理模型、深度思考模型和实时决策路由机制[5] - GPT-5在编程、数学、多模态理解和健康领域表现优异，SWE-bench Verified测试得分74.9%，Aider Polyglot测试得分88%，2025 AIME数学测试得分94.6%，MMMU多模态测试得分84.2%，HealthBench Hard测试得分46.2%[6] - 模型幻觉率大幅降低，事实错误可能性比GPT-4o低45%，比o3低80%，多个基准测试幻觉率降至o3的1/6[7] - 价格显著下降，输入、输出价格分别为每百万token 1.25美元/10美元，API价格低于Claude Opus 4.1，有望加速应用端落地[7] 投资建议 - 推荐AI编程领域卓易信息，多模态领域万兴科技、美图公司、快手-W、虹软科技、当虹科技[8] - 其他AI应用推荐金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、税友股份、同花顺、中科创达、合合信息、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、博彦科技、上海钢联、致远互联、普元信息等[8] - 算力领域推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息，华为昇腾生态推荐神州数码、软通动力[8]

主力资金流出情况 - 中芯国际主力资金流出8.56亿元，位列榜首 [1] - 东方财富主力资金流出7.15亿元，排名第二 [1] - 长城军工主力资金流出5.98亿元，排名第三 [1] - 东方精工、寒武纪-U、天娱数科主力资金分别流出5.44亿元、5.31亿元、5.31亿元 [1] - 海立股份、拓维信息、昆仑万维主力资金分别流出4.86亿元、4.56亿元、4.51亿元 [1] - 三六零、汉得信息、鼎捷数智主力资金分别流出4.32亿元、4.27亿元、3.85亿元 [1] - 硕贝德、常山北明、华胜天成主力资金分别流出3.65亿元、3.65亿元、3.64亿元 [1] - 东信和平、浪潮信息、万兴科技主力资金分别流出3.63亿元、3.56亿元、3.46亿元 [1] - 用友网络、三博脑科主力资金分别流出3.39亿元、3.30亿元，位列末两位 [1]

主力资金流出情况 - 中芯国际主力资金流出4.73亿元，位列首位 [1] - 天娱数科主力资金流出4.70亿元，位列第二 [1] - 寒武纪-U主力资金流出4.65亿元，位列第三 [1] 资金流出规模分布 - 资金流出超过4亿元的股票包括长城军工（4.28亿元）、东方精工（4.13亿元） [1] - 资金流出3-4亿元的股票包括东方财富（3.72亿元）、华胜天成（3.22亿元）、汉得信息（3.01亿元） [1] - 资金流出2-3亿元的股票包括鼎捷数智（2.97亿元）、硕贝德（2.94亿元）、三博脑科（2.87亿元） [1] 科技行业资金流向 - 半导体行业中芯国际出现显著资金流出 [1] - 人工智能相关企业寒武纪-U、汉得信息、东方国信均出现2-4亿元资金流出 [1] - 软件服务企业用友网络资金流出2.49亿元，万兴科技流出2.39亿元 [1] 制造业资金流向 - 汽车制造企业赛力斯资金流出2.34亿元 [1] - 装备制造企业东方精工资金流出4.13亿元 [1] - 军工企业长城军工资金流出4.28亿元 [1] 金融科技资金流向 - 金融信息服务商东方财富资金流出3.72亿元 [1] - 金融软件企业指南针资金流出2.22亿元 [1] - 证券服务企业同花顺虽未列前20但行业整体呈现流出态势 [1]

GPT-5发布与性能特点 - OpenAI于8月7日正式推出新一代AI模型GPT-5 这是继2022年11月ChatGPT和2023年3月GPT-4后时隔两年半的重大升级 [1] - 公司CEO称GPT-5为"世界上最好的模型" 在实现通用人工智能（AGI）道路上迈出重要一步 且是"迄今为止最强大的编码模型" [1] - 新模型在编码、数学、写作、健康、视觉感知等领域性能卓越 例如仅通过提示即可创建网站、应用程序和游戏 官网展示案例包括网页游戏、像素画图板等工具 [1] 模型优化与开放策略 - GPT-5减少了对人类的"阿谀奉承"行为 通过改进训练使该概率从14.5%降至6%以下 使对话表现更接近人类朋友 [2] - 模型面向所有用户开放 Plus会员可获得更多使用量 Pro会员可访问GPT-5 Pro版本 该版本具有扩展推理能力并提供更全面准确的答案 [2] - 马斯克在X平台称"Grok 4在ARC-AGI上击败了GPT-5" 引发网友对Grok 4推理能力与GPT-5性价比的讨论 [2] 资本市场反应 - A股ChatGPT概念板块指数下跌1.95%至1947.98点 多只成分股出现大幅下跌 [3][4] - 金现代股价下跌11.50%至13.31元 流通市值42亿 鼎捷数智下跌10.66%至59.02元 市值159亿 [3] - 万兴科技下跌9.22%至79.13元（市值136亿） 能科科技下跌8.41%至39.73元（市值97.2亿） 其他成分股如赛意信息、用友网络等均下跌超5% [4]

A股市场AI智能体概念股集体下跌 - 鼎捷数智跌幅最大达10.26%，总市值161亿[1][2] - 金现代跌9.57%，总市值58.5亿[1][2] - 能科技跌7.1%，总市值98.61亿[1][2] - 因赛集团、瑞纳智能、税友股份、慧辰股份跌幅均超6%[1][2] - 汉得信息、青木科技跌幅超5%[1][2] 个股表现数据 - 鼎捷数智年初至今涨幅129.34%，但单日跌幅10.26%[2] - 金现代年初至今涨幅67.47%，单日跌幅9.57%[2] - 万兴科技跌8.33%，总市值154亿[2] - 税友股份总市值200亿，年初至今涨幅61.79%[2] - 慧辰股份年初至今涨幅138.78%，单日跌6%[2] - 卫宁健康总市值239亿，年初至今涨幅51.14%[2]

员工持股计划股票来源 - 股票来源为公司自二级市场以集中竞价交易方式回购的A股普通股 [1] 第一次回购股份方案 - 2024年8月15日通过回购议案，使用自有资金回购，金额范围为2000万至4000万元人民币 [2] - 截至2025年7月31日累计回购625,100股，占总股本0.32%，最高成交价42.72元/股，最低37.99元/股，总金额25,001,540.67元 [2] - 462,700股已于2024年11月4日非交易过户至2024年员工持股计划账户，剩余162,400股 [2] 第二次回购股份方案 - 2025年4月25日通过回购议案，使用自有资金和自筹资金回购，金额范围为2500万至5000万元人民币 [3] - 截至2025年7月31日累计回购254,000股，占总股本0.13%，最高成交价58.99元/股，最低57.61元/股，总金额14,905,839.50元 [3] - 本次回购方案尚未实施完毕 [3] 员工持股计划购股情况 - 已开立2025年第二期员工持股计划专用证券账户 [4] - 计划筹集资金总额不超过2789万元，实际认购资金总额为1882.491万元 [5] - 非交易过户受让回购股份不超过45.2613万股，占总股本0.23%，实际过户305,500股，占总股本0.16% [6] 员工持股计划关联关系 - 参加计划的董事、高级管理人员与计划存在关联关系，需回避表决 [8] - 计划独立运作，与公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员无一致行动关系 [8] - 2024年员工持股计划尚未实施完毕，各期计划独立管理、无关联关系 [8] 其他说明 - 公司将持续关注计划实施进展并履行信息披露义务 [9] - 备查文件包括《证券过户登记确认书》 [10]

市场整体表现 - A股三大指数走势分化 沪指四连阳并创阶段新高3645.12点 创业板指和深证成指收跌 两市成交额1.83万亿元 环比放量 [1] - 市场热度持续升温 沪指频创年内新高 融资余额自2015年后首次重返2万亿元 [3] 行业ETF表现 - 有色龙头ETF(159876)上涨1.53%至0.664元 地产ETF(159707)上涨1.27%至0.640元 电子ETF(515260)上涨0.62%至0.975元 [2] - 银行ETF(512800)上涨0.46%至0.874元 医疗ETF(512170)上涨0.27%至0.369元 [2] - 半导体和消费电子板块走强 电子ETF场内价格一度上涨1.8% 受美国拟对芯片半导体征收100%关税影响 [2] - 地产板块午后拉升 地产ETF收涨逾1% 上海宣布明年启动城中村改造项目 2027年完成小梁薄板房屋改造 [2] 银行板块 - 国有六大行集体走强 农业银行涨超1%再创新高 银行ETF(512800)规模超150亿元 近5日资金净流入6.9亿元 [3] - 银行ETF向上收复20日线 [3] 券商板块 - 券商ETF(512000)连续4日吸金 合计净流入3.6亿元 早盘场内价格一度上涨逾1% [3][6] - 财达证券上涨7.16% 西部证券上涨2.69% 东方证券上涨1.57% 南京证券上涨1.09% [7][9] - 31家上市券商中期业绩预告显示归母净利润均实现同比正增长 13家实现同比翻番 [8] - 华西证券预告净利润同比增长1025.19%-1353.90% 国联证券增长1183% 国盛金投增长236.85%-394.05% [10] - 两融余额超过2万亿元 创近十年新高 市场交投活跃度保持高位 [7][11] 国防军工板块 - 国防军工ETF(512810)收跌0.69% 成交额1.54亿元 连续5日超1亿元 尾盘溢价飙升 或有大量买盘介入 [3][11][12] - 近期资金净申购 10日累计增仓1.6亿元 规模首次突破10亿元 [12] - 融资余额升至3380万元历史新高 [16] - 长城军工斩获6天5板 上涨10% 中国船舶成交94.39亿元创历史天量 中国重工成交60.93亿元创10年新高 [14][15] - 际华集团 七一二逆市涨停 [14] 人工智能板块 - 创业板人工智能ETF(159363)下跌1.11% 早盘一度下挫3% 全天成交额2.04亿元 获净申购4600万份 [3][19] - 太辰光 富瀚微逆市上涨超6% 航宇微 万兴科技 拓尔思上涨超2% [19] - 海外云厂商2025年合计资本开支预计超3300亿美元 [22] - 政策层面通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 2025世界机器人大会即将举办 [22] - 创业板人工智能ETF规模超19亿元 年内日均成交超1.5亿元 [23]