产品发布与功能 - 公司旗下AIGC视频创作平台万兴天幕创作广场及万兴天幕AI App上线全新AI视频特效“重塑次元” [1] - “重塑次元”特效实现“二次元角色一键真人化”，突破传统建模与手绘技术限制，用户无需专业工具即可完成创意转换 [1] - 用户上传一张照片、插画或动漫截图，系统可智能识别角色细节特征，在数秒内生成具备真实肌肤质感与立体光影效果的真人风格动态视频 [1] - 该特效适用于社媒传播、同人创作、品牌营销等多元场景，帮助用户快速生成高赞内容 [1] 产品战略与定位 - 万兴天幕创作广场与万兴天幕AI App旨在实现“创意平权”，以高性价比打破成本壁垒，持续推进AI视频创作普惠化 [2] - 公司聚焦AI创意软件，为用户带来低门槛、高质量、高性价比的创作体验 [4] - 公司推出万兴天幕音视频多媒体大模型2.0，并构建Web/移动端原生应用矩阵，其AI视频生成服务首月单条成本低至0.25元 [4] - 万兴天幕2.0双端后续将持续推出更多特效，为创作者提供持续灵感 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司，业务覆盖200多个国家和地区 [4] - 公司旗下已打造万兴喵影、万兴播爆、万兴脑图、万兴图示、Wondershare SelfyzAI等明星产品 [4] 财务与商业化表现 - 公司2025上半年实现营业收入7.6亿元，同比增长7.77% [5] - 公司AI服务器调用量累计超5亿次，同比增长超2倍 [5] - 公司AI原生应用收入超6000万元，付费用户数和收入均增长超200% [5] 人才与研发投入 - 公司持续强化全球AI人才吸引力，已吸引清华、复旦等全球高校毕业生加入 [4] - 公司启动2026届全球校园招聘，预计发出500个offer，应届生平均年薪可达50万元，研发人才首年年薪最高可达百万 [4]

产品发布与功能 - 万兴科技于9月30日在其AIGC视频创作平台万兴天幕创作广场及万兴天幕AI App上线全新AI视频特效“重塑次元” [1] - 该AI特效以轻量化、游戏化设计实现“二次元角色一键真人化” 突破传统建模与手绘的技术限制 [1] - 新特效适用于社媒传播、同人创作、品牌营销等多元场景 旨在降低动态影像创作门槛 [1] 公司战略与平台发展 - 万兴天幕创作广场与万兴天幕AI App以高性价比打破成本壁垒 持续推进AI视频创作迈向普惠 [1] - 公司计划在万兴天幕2 0双端后续持续推出更多特效 为创作者提供灵感 [1] - 万兴科技于今年6月正式推出万兴天幕音视频多媒体大模型2 0 随后推出万兴天幕创作广场及万兴天幕AI App 逐步构建Web和移动端原生应用矩阵 [2] 公司概况与市场地位 - 万兴科技是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司 [2] - 公司业务覆盖200多个国家和地区 旗下拥有万兴喵影、万兴脑图、万兴图示、WondershareSelfyzAI等明星产品 [2] - 面向AIGC时代 公司持续聚焦AI创意软件 致力于为用户带来低门槛、高质量、高性价比的创作体验 [2]

市场表现 - 9月30日A股三大指数继续上涨，科技板块开盘表现强势，聚焦光模块CPO+国产软件+AI应用的创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中涨超2% [1] - 该ETF持仓股拓尔思、昆仑万维、万兴科技、易点天下、北京君正、深信服、中科创达等涨幅居前 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，实行20%涨跌幅限制，具有高成长高弹性特征 [2] 政策支持 - 发改委表示将多措并举支持包括民营企业在内的各类企业深度参与"人工智能+"行动 [1] - 政策上将在"两重"建设中支持国产算力模型语料库发展，并加大"两新"政策对民营企业的支持力度 [1] - 资金上将持续在算力等领域发放人工智能券，为企业使用算力服务提供补贴 [1] 行业前景与产品特征 - 天风证券积极看好2025年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年，中美AI均进展不断，推理端持续推进 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）精准布局AI产业链龙头，光模块CPO权重占比超50%，同时覆盖国产软件+AI应用企业 [2] - 该ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，为同类产品场内最低水平 [2]

数据显示，南方基金旗下1只基金位居万兴科技十大流通股东。南方中证1000ETF（512100）二季度增 持26.92万股，持有股数142.9万股，占流通股的比例为0.83%。根据测算，今日浮盈赚取约584.46万元。 南方中证1000ETF（512100）成立日期2016年9月29日，最新规模649.53亿。今年以来收益27.27%，同 类排名2099/4220；近一年收益47.41%，同类排名1424/3846；成立以来收益12.63%。 9月30日，万兴科技涨5.63%，截至发稿，报76.80元/股，成交2.76亿元，换手率2.12%，总市值148.48亿 元。 资料显示，万兴科技集团股份有限公司位于广东省深圳市南山区粤海街道海天二路软件产业基地5栋D 座10楼,香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼，成立日期2003年9月28日，上市日期2018年1月18 日，公司主营业务涉及视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具类软件产品与服务的设计、研发、销 售和运营。主营业务收入构成为：视频创意类67.43%，实用工具类19.03%，文档创意类7.34%，绘图创 意类5.82%，其他0.38%。 从万兴科技 ...

港股市场IPO活动概况 - 9月21日至9月27日期间港股市场共有25家公司提交招股书 3家公司通过聆讯 5家公司正在进行招股 2只新股成功上市 [1] 递表企业汇总 - 25家递表企业中有12家为已登陆A股的企业 包括大洋电机、天赐材料、格林美等 冲击"A+H"两地上市 [2] - 申报板块以主板为主 仅宝盖新材选择创业板(GEM)上市 [3][14] - 保荐人阵容涵盖华泰国际、花旗、摩根大通、中信证券、中金公司等国内外知名机构 [3] 重点递表企业业务亮点 - 大洋电机为全球领先高效电机及电驱动系统供应商 2024年全球第三方HVAC电驱动解决方案供应商排名第二 中国及北美排名第一 [4] - 天赐材料专注于锂离子电池材料领域 2022年净利润达人民币58.44亿元 [5] - 格林美为关键金属资源回收行业引领者 2024年镍、钴及钨资源回收量在中国排名第一 [6] - 云迹科技为酒店场景机器人服务企业 2024年同时在线机器人数量单日高峰超过36,000台 全球排名第一 [7] - 中微半导为中国领先智能控制解决方案提供商 2024年MCU出货量中国排名第一 [9] - 万辰集团为中国领先规模零食饮料零售企业 旗下品牌好想来2024年GMV位列中国零食饮料零售品牌榜首 [10] - 双林股份为全球传动驱动智能零部件制造商 2024年汽车座椅水平驱动器全球市场占有率15.1% 全球排名第二 [11] - 山金国际为中国领先黄金生产商 黄金产量中国排名第六 黄金储量中国排名第四 [12] - 可胜技术为全球塔式光热发电解决方案提供商 2011-2014年聚光集热系统市场份额达57.9% [13] - 极飞科技为全球领先农业机器人公司 2024年收入同比增长73.6%至人民币10.66亿元 [15] - 东方科脉为全球最大商用端智能物联电子纸显示解决方案厂商 全球市场份额26.3% [16] - 晶晨股份为全球领先系统级半导体设计厂商 2024年家庭智能终端SoC芯片领域中国大陆排名第一 全球排名第二 [18] - 和林微纳MEMS精微屏蔽罩全球市场占有率约19.7% 排名全球第二 半导体测试探针国内市占率从2024年12%提升至2025年18% [19] - 优艾智合为移动操作机器人企业 2024年以12.0%市场份额居中国行业第一 以6.1%份额登顶全球榜首 [22] - TOP TOY为中国规模最大潮玩集合品牌 2022-2024年GMV复合年增长率超过50% [24] - 英派药业-B为创新驱动型生物技术公司 全球仅三家同时拥有商业化阶段PARP1/2抑制剂和临床阶段新一代PARP1选择性抑制剂企业之一 [26] 通过聆讯企业 - 长风药业专注于治疗呼吸疾病生物医药领域 2024年毛利率高达80.85% [31] - 挚达科技为全球最大家用电车充电桩提供商 2024年收入人民币5.9亿元 [32] - 金叶国际为机电工程承建商 专门提供暖气、通风及冷气调节系统服务 [33] 招股中企业 - 长风药业计划全球发售4119.80万股 最高招股价14.75港元 首日孖展认购倍数约18.74倍 [36] - 紫金黄金国际计划全球发售3.49亿股 最高招股价71.59港元 基石投资者包括GIC、高瓴资本、贝莱德等知名机构 [37] - 西普尼计划全球发售1060.0万股 招股价区间27.00-29.60港元 首日孖展认购倍数约15.69倍 [38] - 博泰车联计划全球发售1043.69万股 最高招股价102.23港元 [39] - 奇瑞汽车于9月25日成功上市 [41] 新股上市表现 - 不同集团上市首日收盘价较发行价上涨43.96% 报102.50港元 [42] - 奇瑞汽车上市首日成交金额达26.0亿港元 实际换手率47.50% 收盘总市值约1840.90亿港元 [43] 行业分布特征 - 递表企业覆盖新能源材料、半导体、智能制造、生物医药、消费零售等多个高增长领域 [2][4][5][6][9][10][12][15][16][18][19][22][24][26] - 机器人及智能驾驶领域集中度提升 云迹科技、优艾智合、魔视智能等企业均选择18C章节上市 [7][22][23] - 消费领域呈现复苏态势 TOP TOY、万辰集团等零售企业递交上市申请 [10][24]

上市计划与行业背景 - 万兴科技于2024年9月25日正式向港交所递交招股书 计划在主板挂牌上市 开启"A+H"两地上市征程 [2] - 2024年以来已有多家AI企业成功登陆港交所 包括云知声 极智嘉 脑动极光等 其中极智嘉上市以来涨幅超70% [2] 业务概况与产品布局 - 公司是面向全球的AIGC数字创意软件提供商 主打视频创意产品 自主研发天幕音视频多媒体大模型 支撑绘图创意 视频创意和文档创意三大产品线 [4] - 核心产品万兴喵影提供AI赋能视频编辑功能 包括音效生成 AI灵感成片 AI智能抠像等 与达芬奇 Adobe Premiere Pro等产品竞争 [4] - 产品覆盖全球超200个国家和地区 累计活跃用户突破20亿 2025年上半年平均月活跃用户达6870万 付费用户数超过290万 [6] 市场竞争与用户表现 - 在海外市场面临Adobe创意云生态和字节跳动TikTok流量生态的竞争 在国内市场面临剪映 快影 PowerDirector等产品的激烈竞争 [6] - 背靠短视频平台的工具如剪映 快影凭借零门槛+生态联动优势快速占领大众市场 免费和低价策略直接冲击万兴喵影等付费产品 [6] - 用户增长遭遇瓶颈 2024年平均月活跃用户为6730万 较2023年微降10万 2025年上半年恢复至6870万 [6] - 代理商数量由2023年底的171家降至2025年6月底的68家 公司表示为提升代理渠道效率终止与非活跃代理商合作 [7] 财务表现与收入结构 - 2022年至2024年及2025年上半年收入分别为11.8亿元 14.81亿元 14.39亿元及7.59亿元 [10] - 同期期内利润分别为6429.2万元 1.08亿元 -1.57亿元及-5471.2万元 2024年全年及2025年上半年均由盈转亏 [10] - 中国市场收入2025年上半年同比下降近25% 海外市场收入2025年上半年录得约11%增长 [8] - 收入主要来自AIGC数字创意软件产品 2025年上半年占比80.6% 其中视频创意产品占比67.4% [11] 盈利能力与成本结构 - 2025年上半年毛利率高达92.4% 远高于出门问问同期接近60%的毛利率和美图公司同期73.55%的毛利率 [12] - 呈现高毛利 低净利特征 主要因高营销费用 高管理费用和高研发投入 [12] - 销售及分销费用占总收入比重2025年上半年达60.8% 2022年以来均超过48% [13] - 管理费用占总收入比重自2022年以来均超过11% 研发费用率维持在30%左右 [14] 行业前景与发展挑战 - 全球AIGC视频创意软件市场规模由2020年约8亿美元扩大至2024年约105亿美元 年复合增长率高达90.3% [9] - 预计2024年至2029年市场规模年复合增长率达18.8% [9] - 公司缺乏生态流量支持 需通过巨额投流获取用户 面临行业竞争压力及AIGC行业高投入 长回报期的特性 [12]

公司战略与举措 - 公司推出"视频教程共创激励计划" 聚焦产品功能 提示词技巧和热点内容制作方法 旨在赋能AI创作者跨越创作壁垒并提升创作效能 [1] - 计划为参与者提供万兴天幕双端产品1个月专业会员和"天幕AI官方讲师"荣誉称号 以及官网流量加持和全平台社媒曝光资源 [2] - 公司将为长期合作的优质教程创作者提供品牌推广合作优先推荐机会 实现从内容输出到价值变现的突破 [2] - 公司联合大艺博ONLINE发起"万兴天幕全民AI艺术创作大赛" 提供创作奖金 获奖证书和国际艺术盛会参展机会等高价值资源 [5] 产品与技术发展 - 公司于今年6月正式推出万兴天幕音视频多媒体大模型2.0 随后推出万兴天幕创作广场及万兴天幕AI App 构建Web/移动端原生应用矩阵 [3] - 首月AI视频生成单条低至0.25元 持续为用户带来低门槛 高质量和高性价比的创作体验 [3] - 公司已联合湖北卫视 深圳广电等媒体 借力万兴天幕2.0生成《黄鹤楼》短片和《AI耀鹏城鱼灯舞星河》非遗宣传片等作品 [3] 行业前景与市场规模 - 到2030年全球90%的数字内容将由AI生成 [2] - 2025年至2033年全球AI视频市场规模将以32.2%的年复合增长率高速增长 [2] 公司背景与业务布局 - 公司是中国数字创意软件领域产品覆盖面广 营收体量大 全球化程度高的A股上市公司 业务覆盖200多个国家和地区 [2] - 公司旗下已打造万兴喵影 万兴播爆 万兴脑图 万兴图示 Wondershare SelfyzAI等明星产品 [2] - 公司持续加码全球化AI人才布局 今年已全面开放校招产品 研发等岗位 研发人才首年年薪最高可达百万元 优秀者不设上限 [2]

公司战略与举措 - 公司推出视频教程共创激励计划 旨在构建普惠活跃可持续的AIGC创作者生态 加速AI视频进入普惠创作时代[1] - 计划聚焦能力提升 创作激励和商业变现三大方向 为创作者打通从能力提升到商业合作的闭环[1][2] - 能力提升方面重点打造万兴天幕双端产品核心功能 提示词技巧和热点内容制作方法等系列教程[1] - 创作激励方面提供1个月专业会员 官方讲师认证 全平台社媒曝光等资源支持[2] - 商业变现方面为优质教程创作者提供品牌推广合作优先推荐机会[2] - 公司联合大艺博ONLINE发起AI艺术创作大赛 提供创作奖金 获奖证书和国际艺术盛会参展机会[7] 产品与技术进展 - 公司于今年6月正式推出万兴天幕音视频多媒体大模型2.0[4] - 随后推出万兴天幕创作广场及万兴天幕AI App 构建Web/移动端原生应用矩阵[4] - AI视频生成成本显著降低 首月单条低至0.25元[4] - 产品覆盖万兴喵影 万兴播爆 万兴脑图 万兴图示 Wondershare SelfyzAI等明星产品[4] - 万兴天幕2.0已支持生成《黄鹤楼》短片和《AI耀鹏城鱼灯舞星河》非遗宣传片等专业级作品[4][6] 市场与行业前景 - 到2030年全球90%的数字内容将由AI生成[2] - 2025年至2033年全球AI视频市场规模将以32.2%的年复合增长率高速增长[2] - 公司业务覆盖200多个国家和地区 是中国数字创意软件领域产品覆盖面广 营收体量大 全球化程度高的A股上市公司[4] 人才与研发投入 - 公司持续加码全球化AI人才布局 今年全面开放校招产品 研发等岗位[4] - 研发人才首年年薪最高可达百万元 优秀者不设上限[4]

公司上市计划 - 万兴科技于9月25日向港交所递交招股书 计划主板挂牌上市 开启"A+H"两地上市征程 [2] - 2024年多家AI企业已登陆港交所 包括云知声 极智嘉 脑动极光 其中极智嘉上市以来涨幅超70% [2] 业务与产品 - 公司为全球AIGC数字创意软件提供商 主打视频创意产品 自主研发天幕音视频多媒体大模型 [3] - 产品线包括绘图创意 视频创意（万兴喵影/Filmora SelfyzAI）和文档创意 万兴喵影与达芬奇 Adobe Premiere Pro竞争 [3] 用户与市场表现 - 产品覆盖全球超200个国家和地区 累计活跃用户突破20亿 2025年上半年平均月活跃用户6870万 付费用户超290万 [5] - 核心产品在海外面临Adobe创意云生态和TikTok流量生态竞争 在国内面临剪映 快影 PowerDirector竞争 [5] - 用户增长遇瓶颈 2024年平均月活跃用户6730万 较2023年微降10万 2025年上半年恢复至6870万 [5] - 代理商数量由2023年底171家降至2025年6月底68家 公司称为提升代理渠道效率 [7] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为11.8亿元 14.81亿元 14.39亿元 2025年上半年收入7.59亿元 [10] - 期内利润2022年6429.2万元 2023年1.08亿元 2024年亏损1.57亿元 2025年上半年亏损5471.2万元 [10] - 中国市场收入2022年1.26亿元 2023年1.30亿元 2024年1.37亿元 2025年上半年同比下降近25%至4840万元 [8] - 海外市场2024年收入13.02亿元 同比负增长 2025年上半年收入7.11亿元 同比增长约11% [8] 毛利率与费用结构 - 2025年上半年毛利率高达92.4% 高于出门问问60%和美图公司73.55% [12] - 销售及分销费用占总收入比重2022年49.2% 2023年48.8% 2024年59.0% 2025年上半年60.8% [13][14] - 管理费用占总收入比重自2022年以来均超11% 研发费用率维持在30%左右 [14] - 费用结构显示公司处于战略投入期 高营销费用源于缺乏生态流量支持需斥巨资投流获客 [12][14] 行业背景 - 全球AIGC视频创意软件市场规模2020年约8亿美元 2024年约105亿美元 年复合增长率90.3% [9] - 预计2024年至2029年市场规模年复合增长率达18.8% [9] - 行业竞争激烈 背靠短视频平台的工具如剪映 快影凭借零门槛+生态联动优势占领市场 免费和低价策略冲击付费产品 [5]

公司H股上市申请 - 公司已于2025年9月25日向香港联交所递交H股发行上市申请并于同日刊发申请资料 [1] - 申请资料为草拟版本 可能适时更新及修订 [1] - 认购对象仅限于符合条件的境外投资者及有权进行境外证券投资的境内合格投资者 [1] 信息披露安排 - 公司未在境内交易所网站及监管规定媒体刊登申请资料 [1] - 提供香港联交所网站中文版及英文版申请资料查询链接供境内投资者查阅 [1] - 公告及申请资料不构成对任何个人或实体收购、购买或认购H股的要约或要约邀请 [1] 上市进展状态 - 发行上市尚需满足多项条件 包括取得中国证监会备案及香港证监会、联交所等监管机构批准 [2] - 需综合考虑市场情况及其他因素方可实施 存在不确定性 [2] - 公司将根据事项进展依法及时履行信息披露义务 [2]