纪要涉及的行业或者公司 凯普生物 纪要提到的核心观点和论据 - **经营情况**：2024 年首次年度亏损，营收 8.15 亿元，同比降 26.16%，扣除非常规业务影响后降 13.62%，净利润亏损 6.6 亿元，同比降 682%，主因 HPV 集采、医学检验服务板块亏损和医疗大健康板块初期运营成本，还计提 6.4 亿元信用和资产减值[2][3][4] - **HPV 集采影响**：2024 下半年落地，使 DNA 系列 HPV 产品短期营收减少约 1 亿元，出厂价从七八十元降至 40 多元，代理商价 30 元，预计 2025 年第三季度负面影响触底回升，去年第四季度实施集采，今年一季度集采区域全面实施，影响年收入约 2 亿，筛查端销量增长幅度不大，去年增长率在 10%以内，价格低对收入带动有限[2][5][11] - **医学检验服务板块挑战**：是集团亏损核心原因之一，2024 年收入 2.41 亿元，同比降 38.48%，扣除新冠因素后同比涨约 5%，因固定人力开支、耗材成本等投入大，收入规模无法盈亏平衡，还充回递延所得税资产约 1.27 亿元[2][6] - **医疗大健康领域进展**：2024 年运营潮州康和医院，因开业初期支出和人力成本高，小幅亏损约 2000 万元，2025 年围绕康宁医院战略落地，打造肿瘤早筛中心，拓展粤东区域市场[2][7] - **国际化进展**：2024 年在新地区获准入，但国际化收入占比不大，实验室运营重点推广宏基因组学等项目及技术，关闭部分单体店并缩减部分区域实验室[8] - **新冠应收款问题应对**：截至去年底账面价值 5 亿多元，今明两年预计收到 5 亿以上，对财务报表利润有正面作用，加强应收账款管理缓解信用减值压力、提高资金流动性[3][9] - **新产品推广情况**：2024 年出生缺陷、个体化用药等新品推广有成果，“四大金刚”系列收入超 1 亿多元，个体化医药等系列产品收入达千万级以上，今年一季度个体化用药增长迅速，季度收入超去年全年[2][10] - **HPV 产品未来趋势**：依赖宫颈癌甲基化及 HPV1,617 替代项目，临床意义深远，有望推动市场需求上升，公司将优化筛查端价格策略促进销量增长、减轻降价收入压力[17] - **HPV 产品价格及放量预期**：价格基本稳定，集采周期两年，增量方面临床应用有增量，待医院调整收费后项目更普及，筛查端两癌筛查增速快，关键在于 1,617 和宫颈癌甲基化检测补充集采下降，新医院装机速度快[18] - **ICL 业务发展策略**：大幅缩减不占优势的普检技术平台和专业领域，向高端特检项目转化，加大分子测序、质谱等领域布局[20] - **ICL 人员调整影响**：2024 年 ICL 团队更多研发人员转技术岗，目的是项目落地和推广，提升运营效率，预计 2025 年上半年调整基本完成[20] - **ICL 核心功能及发展方向**：核心功能是向医疗机构提供高端检测技术和服务促进产品线销售，在互联网医院领域为体检和高端健康管理服务，推动 T5.0 业务，发展附加值高项目，如质谱、测序等业务增长迅速[21][22] - **ICL 实验室布局优化**：关停部分实验室，如澄清所、合肥、杭州等地，提升核心实验室和旗舰店能力建设，普检业务保留资质，将检测需求送周边中心点处理，提升特检能力[23] - **与政府合作项目进展**：南海区域检验中心落地并完成招标，合同金额约四五千万，潮州总部整合资源与公立医院合作承接外送服务，评估其他区域共建中心效益决定投入规模[24] - **医检所盈利情况及前景**：南海医检所 2024 年剥离新冠投入后盈利，签订约四千多万合同，潮州市中心今年预计业务量三千万左右，公司在特定区域能盈利并扩展项目[25] - **公司盈利情况及利润率**：目前利润率在 5%以内，因规模未完全上升，2024 年潮州等地接近盈利，2025 年北京等区域预计盈亏平衡或有利润，整体利润率低需调整收入结构[26] - **未来费用率变化**：未来销售费用率持续下降，管理费用随收入规模增大下降但高端人才或带动人力开支增加，推行区域绩效管理改革，财务费用优化继续进行，研发费用根据核心产品注册进度调整，开支和费用控制压力不大[27] - **2025 年重点关注领域**：关注产品集采影响及新 HPV、甲基化产品替代和增量工作，个体化用药精准系列产品及 STD 产品推广，ICR 降本增效、人力开支优化、新高职项目比值占比调整，关注应收账款回收情况[28] - **四大金刚类产品市场格局**：出生缺陷类四大金刚包括地中海贫血、耳聋、STD 乙肝，乙肝检测行业前几位，2025 年地中海贫血市场稳定，耳聋检测市场预计有较大发展，乙肝检测有超敏检测计划 11 月拿注册证，增长快且质量优，今年 SMA 肌萎缩症新产品将推出但对业绩影响有限[29] - **2026 年业绩预期**：受“4 + 1”板块中四大金刚产品系列影响较大，十连减产品增速提升，今年一季度 SDE 客户数量增加近 80 家，但增长需提升销量[30] - **妇幼健康领域政策趋势**：地方和全国对妇幼健康特别是出生缺陷领域支持力度加大，公共卫生项目免费筛查政策支持力度预计增大，市场预期增长显著且价格空间大[31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 增值税率调整从 2025 年 1 月 1 日开始实施，艾德、达安等同行公司受影响，国家税务总局调整生物制品分类界定，原 IVD 产品 3%简易征收方式取消，影响分子检测产品、分子诊断试剂生产制造企业，发光或仪器设备类企业不受影响[18][19] - 医学检验业务应收账款约 10 亿元，新冠回收款剩余 5 亿元，集中在辽宁沈阳等地，地方欠款合同金额接近 20 亿元，今年已回收约 1 亿元，预计地方债务支付能力提升后集中返款[14] - 潮州凯普康和医院预计今年亏损约 3000 万元，结合公司检验检测技术优势开展高端健康管理及肿瘤早期健康管理，设立骨科特色专科，整合核心优势后预计明年或后年实现正面业绩贡献，通过全国线上健康管理服务及香港游客康养结合提升收入来源[15][16] - 2024 年 STD 产品增量约 27 - 28%，凯普生物个体化系列产品去年全年收入约 1400 万元，今年至今达 1500 - 1600 万元[28]

经营情况 - 2024 年公司营业收入 81,552.88 万元，同比下降 26.16%；常规业务收入同比下降 13.62%；归属上市公司股东净利润 -65,488.20 万元，同比下降 566.20%；扣非净利润 -65,973.48 万元，同比下降 682.84% [2] - 2025 年一季度公司营业收入 13,406.39 万元，同比下降 26.78%；归属上市公司股东净利润 -2,730.40 万元，同比下降 90.21%；扣非净利润 -2,476.15 万元，同比下降 55.15% [8] - 2024 年公司经营性现金流净额 7,000 多万，2025 年一季度 4,000 多万，应收账款账面价值约 5 亿多元 [8] 亏损原因 - 分子诊断产品因行业政策和集采，出厂价下降，收入规模和毛利率受影响 [2] - 医学检验服务因市场需求变化，检测收入减少，成本高致亏损，还冲回递延所得税资产 12,753.81 万元 [2][3] - 医疗大健康服务中潮州凯普康和医院运营初期收入不能覆盖成本 [3] - 2024 年因政府应收款账龄迁徙，计提信用减值损失 60,800.62 万元和资产减值损失 3,774.57 万元 [3] 经营成果 - 加强分子诊断产品拓展，宫颈癌甲基化和高危型 HPVE6/E7mRNA 检测产品补充产品线，个体化用药检测产品收入过千万元 [3] - 规划和落地“凯普康和医检 5.0 战略”，整合资源，提供健康管理服务 [4] - 推进“核酸 99 战略”，2024 年研发投入 10,248.44 万元，占比 12.57%，获多项证书和专利授权 [5] - 科技赋能，构建全链条智能化平台，推动 AI 智能化升级 [5] - 深化国际化业务布局，加强产品创新和准入，亮相国际展台 [6] - 降本增效，强化特检能力和中心实验室建设，调整实验室专业设置 [6][7] - 建设运营潮州凯普康和医院，以三大医学板块为核心，打造肿瘤早筛早诊早治 [7] 问答环节 应收账款 - 主要分布在辽宁沈阳、陕西西安、甘肃兰州及河南、湖南、江西和广东等地，回款与地方政府支付能力相关 [9] 凯普康和医院 - 新增投入不大，打造小而精模式，结合高端检验和健康管理项目，预计业务较快发展 [11] HPV 集采 - 目前 HPV 产品价格基本稳定，看好宫颈癌甲基化和高危型 HPVE6/E7mRNA 检测产品，开展进院工作 [12] ICL 行业 - 2024 年行业有压力，公司缩减普检专业，优化实验室，未来以核酸战略支撑产品销售，以互联网医院为载体实现战略闭环 [13][14] 毛利率和费用 - 产品端销售费用率和管理费用率将下降，财务费用无压力，研发聚焦核心产品获证和医学检验 5.0 项目转化 [14] 2025 年经营预测 - 新产品将发挥替代和增量作用，医学检验服务降本增效，应收账款回收影响报表 [15] 四大金刚产品 - 出生缺陷类和 STD 检测居行业前，地贫基因检测稳定，耳聋基因检测新产品有竞争力，乙肝基因检测扩大占有率，STD 检测十联检产品需加大推广 [16]

融资情况 - 公司向8名特定对象发行22,945,804股A股，募资105,000.00万元，净额102,741.96万元[1] 资金管理 - 公司制定《募集资金管理制度》，实行专户存储[2] - 公司、子公司、保荐机构与银行签监管协议，用资需审批[2] 专户情况 - 公司9个募集资金专户，4个已注销，1个本次注销，4个正常使用[3] - 本次注销专户4对应项目资金已使用完毕，相关协议终止[3][4] 其他 - 公告日期为2025年4月30日[7]

财报披露 - 公司于2025年4月29日披露《2024年年度报告》及摘要[1] 业绩说明会 - 2025年5月9日15:00 - 17:00举行2024年度业绩说明会[1] - 采取网络远程文字互动方式，平台为同花顺路演平台[1] - 董事长管乔中、董事兼副总经理兼首席科学家谢龙旭等出席[1] 投资者参与 - 可登录网址或用同花顺手机炒股软件扫描二维码参与[1] - 可于2025年5月9日15:00前登陆网址或扫描二维码会前提问[3]

公司基本情况 - 公司为国内领先的分子诊断产品及服务一体化提供商，业务涵盖分子诊断产品、医学检验服务、医疗大健康服务三大板块 [5] - 分子诊断产品线覆盖肿瘤早筛、感染性和遗传性疾病检测领域，包括宫颈癌HPV、地贫基因、耳聋易感基因等核酸检测系列试剂 [5][7] - 医学检验服务网络覆盖全国31家第三方实验室，可开展超2,000项检测项目，重点发展宏基因检测、肿瘤早筛等高端特检 [7][8] - 医疗大健康业务以潮州凯普康和医院为核心，联动全国实验室提供精准健康管理服务 [5][8] 财务表现 - 2024年营业收入81,552.88万元，同比下降26.16%，归母净利润-65,488.20万元，同比下降566.20% [9] - 亏损主因包括HPV产品集采降价、医学检验服务收入下降38.48%、医院运营初期亏损及计提减值损失6.46亿元 [9][10][11] - 应收账款期末余额20.23亿元，坏账准备9.29亿元，主要来自2020-2022年政府委托检测业务 [35] 核心业务进展 - HPV检测产品在安徽省集采中以337万人份需求量占比24.17%位列第一，全年销售量约900万人份 [14][15] - 确立地贫基因、耳聋基因、STD、乙肝检测为"四大金刚"产品线，STD检测累计使用420万人次，耳聋基因检测300万人次 [16] - 研发投入10,248.44万元占营收12.57%，累计获医疗器械注册证92项、专利192项，CE认证58项 [18][26] - 推出宫颈癌甲基化检测等新产品，与中山大学等机构合作开发鼻咽癌甲基化检测技术 [20] 战略布局 - 实施"凯普康和医检5.0战略"，整合三大业务板块资源，推出肺结节、阿尔茨海默病等风险评估服务 [17][25] - 加强AI应用，开发细胞病理AI辅助诊断系统，HPV医学数据智能审核系统提升检测效率 [22][24] - 国际化布局取得AEO认证，产品进入30多国市场，香港检验中心作为国际化桥头堡 [26] - 优化31家医学实验室布局，合并福州/厦门等实验室，重点发展高端特检业务 [31] 运营管理 - 人员精简比例超17%，引进中高端人才35名，实施集体降薪控制成本 [33] - 强化应收账款管理，组建专项团队催收政府委托检测款项 [35] - 通过ISO 13485等国际认证，质量管理体系审核通过率100% [21] - 建设潮州凯普康和医院，首期开放床位100张，聚焦肿瘤医学等专科 [32] 股东大会信息 - 2024年年度股东大会将于2025年5月19日召开，审议年度报告等议案 [39][40] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统参与网络投票 [38][48] - 股权登记日为2025年5月14日，现场会议地点为广东潮州公司会议室 [41][42]

业绩数据 - 2025年1 - 3月公司营业收入134,063,936.62元，较上年同期减少26.78%[11][22][33] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 -27,303,972.82元，较上年同期减少90.21%[11][22] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为46,917,997.50元，较上年同期增加173.25%[11][37] - 2025年3月31日公司总资产4,534,458,359.26元，较上年度末减少1.91%[11][31] 财务指标变动 - 2025年3月31日应收票据6734842.92元，较2024年12月31日增长58.42%[3][15] - 2025年3月31日一年内到期的非流动负债4839791.22元，较2024年12月31日减少38.78%[3] - 2025年3月31日其他流动负债4280469.83元，较2024年12月31日增长323.99%[3] - 2025年3月31日长期借款97787539.34元，较2024年12月31日增长85.25%[4] - 2025年3月31日库存股110145478.95元，较2024年12月31日增长69.13%[4] - 2025年1 - 3月销售费用34586046.30元，较2024年1 - 3月减少35.69%[4][15] - 2025年1 - 3月研发费用16764468.20元，较2024年1 - 3月减少31.00%[4] - 2025年1 - 3月收到其他与经营活动有关的现金11788058.57元，较2024年1 - 3月增长228.80%[4][15] - 2025年1 - 3月支付的各项税费7351405.53元，较2024年1 - 3月减少91.53%[4][16] - 2025年1 - 3月投资支付的现金116000000.00元，较2024年1 - 3月减少59.30%[4][16] - 2025年1 - 3月购建固定资产等支付的现金15,892,794.73元，较2024年1 - 3月减少63.79%[16] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数为30,025，表决权恢复的优先股股东总数为0[18] 股权结构 - 香港科技创业股份有限公司持股比例29.88%，持股数量193,198,317股[18] - 云南众合之企业管理有限公司持股比例6.21%，持股数量40,147,564股，质押股份30,520,000股[18] - 深圳国调招商并购股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股比例4.76%，持股数量30,765,712股[18] - 云南炎辰企业管理有限公司持股比例2.26%，持股数量14,637,483股，质押股份10,850,000股[18] 回购情况 - 2024年11月14日公司同意以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于5,000万元且不超过10,000万元，回购价格不超过9元/股，自有资金占比不低于30%[23] - 2024年12月27日公司调整回购股份方案，自有资金占比不低于10%，银行专项回购贷款资金占比不高于90%，贷款期限不超过三年[24] - 截至2025年2月14日，公司累计回购股份8,453,825股，占公司目前总股本的1.31%，支付资金总额为50,019,796.51元[25] 技术研发 - 截至目前，公司累计取得医疗器械注册证/备案证95项，其中三类医疗器械注册证35项；累计取得CE认证59项，其中欧盟新医疗器械法规IVDR 26项；累计取得专利授权198项，其中境内外发明专利115项[27] - 报告期内，公司子公司新增发明专利授权4项，其中境外发明专利1项，境内发明专利3项[27]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益从2023年的0.25元大幅下降至2024年的-1.02元，同比下滑508% [1] - 每股净资产从7.49元降至6.36元，同比下降15.09% [1] - 营业收入从11.04亿元降至8.16亿元，同比下降26.09% [1] - 净利润从1.4亿元转为亏损6.55亿元，同比下滑567.86% [1] - 净资产收益率从2.88%降至-14.62%，同比下降607.64个百分点 [1] - 每股未分配利润从4.87元降至3.81元，同比下降21.77% [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股比例46.71%，较上期减少413.78万股 [2] - 香港科技创业股份有限公司为第一大股东，持股30.42%且持股数量未变 [3] - 北京新维港科技有限公司增持189.5万股至381.34万股 [3] - 香港中央结算有限公司减持457.5万股至180.37万股 [3] - 龙喜福新进前十大股东，持股317.11万股 [3] 分红情况 - 公司2024年未实施分红送配方案 [3]

业绩报告 - 公司《2025年第一季度报告》于2025年4月29日在巨潮资讯网披露[1]

财报披露 - 公司《2024年年度报告》及《2024年年度报告摘要》于2025年4月29日在巨潮资讯网披露[1]

业绩总结 - 2024年营业收入81,552.88万元，同比降26.16%[2] - 2024年归母净利润 -65,488.20万元，同比降566.20%[2] - 2024年扣非归母净利润 -65,973.48万元，同比降682.84%[2] 公司运营 - 2024年监事会召开10次会议，程序合规[3] - 2024年公司规范运作，无违法违规[6] 未来展望 - 2025年监事会加强对公司监督检查[11]