财通证券股份有限公司 关于 运达能源科技集团股份有限公司 向特定对象发行股票 之 发行保荐书 (注册稿) (住所: 杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼) 二〇二四年十一月 运达能源科技集团股份有限公司 发行保荐书 声 明 财通证券股份有限公司（以下简称"财通证券""保荐机构"或"保荐人"） 接受运达能源科技集团股份有限公司（以下简称"运达股份""公司"或"发行 人"）的委托，担任其向特定对象发行股票（以下简称"本次发行"）的保荐机构。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）等有关法律、法规和中国证券监督管 理委员会（以下简称"中国证监会"）《上市公司证券发行注册管理办法》（以下 简称"《注册管理办法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》《保荐人尽职调查 工作准则》和《发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 27 号——发行保荐 书和发行保荐工作报告》有关规定，保荐人及其保荐代表人诚实守信、勤勉尽责， 严格按照制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证 所出具文件的真实性、准确性和完整性。 除特别说明外，本 ...

证券代码:300772 证券简称:运达股份 运达能源科 分有限公司 Windey Energy Technology Group Co., Ltd. 301101059692 2024 年度向特定对象发行股票 募集说明书 (注册稿) (注册地址: 浙江省杭州市临平区顺风路 558 号) 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书中 财务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。 1-1-1 运达能源科技集团股份有限公司 2024 年度向特定对象发行股票募集说明书 保荐人(主承销商) 财通证券股份有限公司 CAITONG SECURITIES CO.,LTD. 二〇二四 ...

运达能源科技集团股份有限公司 董事会 2024 年 11 月 18 日 证券代码：300772 证券简称：运达股份 公告编号：2024-109 运达能源科技集团股份有限公司 关于申请向特定对象发行股票获得深圳证券交易所上市审 核中心审核通过的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运达能源科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 18 日 收到深圳证券交易所（以下简称"深交所"）上市审核中心出具的《关于运达能 源科技集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》，深 交所上市审核中心对公司提交的向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，认 为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续深交所将按规定报中国证 券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）履行相关注册程序。 公司本次向特定对象发行股票事项尚需获得中国证监会作出同意注册的决 定后方可实施。最终能否获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不 确定性。公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者 注意投资风险。 特此公告。 ...

证券代码：300772 证券简称：运达股份 公告编号：2024-108 运达能源科技集团股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 运达能源科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 21 日召开第五届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于选举公司董事长的议案》， 具 体 内 容 详 见 公 司 于 2024 年 10 月 21 日 在 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更董事长、总经理及补选专门委 员会委员的公告》（公告编号：2024-091）。根据《公司章程》的规定"董事长 为公司的法定代表人"，公司法定代表人变更为董事长陈棋。 近日，公司已完成上述法定代表人变更相关的工商变更登记手续，并取得了 浙江省市场监督管理局颁发的《营业执照》，变更后的《营业执照》具体内容如 下： 名称：运达能源科技集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 法定代表人：陈棋 住所：浙江省杭州市临平区顺风路 558 号 经营范围：一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术 ...

报告投资评级 - 投资评级为优于大市维持[2] 报告核心观点 - 24Q3归母净利润同比增长16%，毛利率同比提高2.44个百分点24年前三季度公司收入139.29亿元，同比+24.01%；归母净利润2.67亿元，同比+6.25%；扣非净利润1.67亿元，同比+8.62%24年前三季度公司毛利率14.36%，同比-1.36pct；净利率1.92%，同比-0.34pct；期间费用率11.81%，同比-0.63pct24Q3公司收入53.01亿元，同比+26.29%，环比+8.72%；归母净利润1.19亿元，同比+16.03%，环比+55.32%；扣非净利润1.12亿元，同比+135.20%，环比+603.79%；毛利率16.17%，同比+2.44pct，环比+3.51pct；净利率2.24%，同比-0.20pct，环比+0.64pct；期间费用率12.10%，同比+1.56pct，环比+0.78pct[6] - 24年前三季度累计在手订单同比+56.09%，“双海”市场开拓顺利进行24年前三季度，公司新增订单18.72GW，同比+64.69%；累计在手订单35.85GW，同比+56.09%，其中6MW及以上机型订单占比达62.55%，同比+16.27pct在海外订单方面，公司已在东南亚、东欧、中亚、南美等区域获取订单，2024年又在中东市场实现突破，同时公司已启动与国外大型能源集团的合作，未来将加速全球战略布局在海上风电规划上，公司近年来持续打造海上风电核心竞争力，23年已在浙江获得部分海风项目核准，并相继在大连太平湾、温州洞头两地投资建设海上风电总装基地，同时已在浙江及辽宁区域成功获取海上风电平价项目订单，其中浙江已完成海风平价项目的交付[7] - 24年前三季度经营性现金流量净额同比下降截至24/9/30，公司存货63.19亿元，同比+1.67%；合同负债67.73亿元，同比+41.28%；应收账款79.70亿元，同比+6.40%；应付票据66.37亿元，同比-20.34%；应付账款83.20亿元，同比+16.91%公司24年前三季度经营性现金流净额-7.26亿元，较上年同期-10.84亿元，同比-302.80%；投资性现金流净额-15.88亿元，较上年同期+0.20亿元，同比+1.25%；筹资性现金流净额18.28亿元，较上年同期+10.16亿元，同比+125.24%其中经营性现金流净额变动主要系公司24年前三季度采购付款增加，筹资性现金流净额变动主要系公司融资规模增大[8] - 预计2024 - 2025年公司归母净利润分别为3.35亿元、5.73亿元，对应EPS为0.48、0.82元/股考虑到公司在海外市场和海风市场开拓潜力，参考可比公司估值，给予公司2025年18 - 20X PE，合理价值区间为14.76 - 16.40元[8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 11月07日收盘价为14.90元，52周股价波动在6.88 - 15.77元之间，总股本/流通A股为702/695百万股，总市值/流通市值为10456/10355百万元[2] - 2023/11 - 2024/8运达股份市场表现分别为-34.13%、-19.13%、-4.13%、10.87%、25.87%，与海通综指对比，1M、2M、3M的绝对涨幅分别为25.5%、50.2%、32.2%，相对涨幅分别为22.3%、21.9%、8.1%[3][4] - 2022 - 2026E的营业收入（百万元）分别为17384、18727、20176、22456、24438，(+/-)YoY(%)分别为7.6%、7.7%、7.7%、11.3%、8.8%；净利润（百万元）分别为617、414、335、573、846，(+/-)YoY(%)分别为5.2%、-32.8%、-19.0%、70.8%、47.8%；全面摊薄EPS(元)分别为0.88、0.59、0.48、0.82、1.21；毛利率(%)分别为17.8%、13.7%、13.2%、14.7%、15.1%；净资产收益率(%)分别为12.7%、7.9%、6.1%、9.6%、12.5%[10] - 可比公司金风科技、三一重能、明阳智能的总市值（亿元）分别为440.30、372.09、302.58，2024E、2025E、2026E的PE（倍）分别为20、16、14，17、14、12，14、10、8，均值分别为18.34、14.97、12.74[11] - 2023 - 2026E的主要财务指标如每股收益、每股净资产、毛利率、每股经营现金流、每股股利、营业税金率、营业费用率、管理费用率、P/E、P/B、P/S、EV/EBITDA、股息率、财务费用率、净利润率、净资产收益率、资产回报率、投资回报率、盈利增长等数据[12] - 2023 - 2026E的速动比率、现金比率、应收账款周转天数、存货周转天数、总资产周转率、固定资产周转率等经营效率指标以及现金流量表中的净利润、少数股东损益、非现金支出、非经营收益、营运资金变动、经营活动现金流、资产、投资、其他、投资活动现金流、债权募资、股权募资、其他、融资活动现金流、现金净流量等数据[13]

证券代码：300772 证券简称：运达股份 公告编号：2024-107 运达能源科技集团股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 一、会议召开和出席情况 1、 召开时间：2024 年 11 月 8 日（星期五）14:30 2、 召开地点：浙江省杭州市文二路 391 号西湖国际科技大厦 A 座 23 楼会 议室 3、 召开方式：现场结合网络 4、 召集人：董事会 5、 主持人：董事长陈棋先生 6、 本次会议的召集、召开符合《公司法》《上市公司股东大会规则》《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和《公司章程》的有关规定。 二、会议出席情况 （一）股东出席的总体情况 参加本次股东大会现场会议和网络投票表决的股东及股东代理人共 288 人， 代表有表决权的公司股份数合计为 302,552,462 股，占公司有表决权股份总数 701,771,155 股的 43.1127%。 参加本次会议的中小股东及股东代理人共 284 人，代表有表决权的公司股份 数合计为 ...

关于运达能源科技集团股份有限公司 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于运达能源科技集团股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 2024 年第四次临时股东大会的 法律意见书 致：运达能源科技集团股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受运达能源科技集团股份 有限公司（以下简称"公司"或"运达股份"）委托，就公司召开 2024 年第四 次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司股东大会规则》等法律、法 规、规章和其他规范性文件以及《运达能源科技集团股份有限公司章程》（以下 简称《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履行 ...

公司基本情况 - 2024年1 - 9月公司新增订单18,717.69MW[1] - 截止2024年9月底累计在手订单35,848.83MW[1] - 其中2MW - 4MW（不含4MW）风电机组1,970.20MW[1] - 4MW - 6MW（不含6MW）风电机组11,458.52MW[1] - 6MW - 8MW（不含8MW）风电机组13,904.06MW[1] - 8MW及以上的风电机组8,516.05MW[1] 公司行业地位与核心竞争力 - 2023年公司新增装机排名跻身全国前三全球前四[2] - 公司核心竞争力为行业领先的技术创新能力掌握风电机组核心控制策略拥有完全自主知识产权[2] 风机价格与毛利率及盈利能力 - 风电机组价格受产品类型市场环境项目条件等多方面因素综合影响[2] - 毛利率受多重因素影响[2] - 公司以高质量产品和服务为重点采取措施优化经营降本增效提升盈利能力及市场竞争力[2] 海外业务情况 - 根据全球风能理事会(GWEC)统计全球风电装机总量将保持快速增长[2] - 中国陆上风电凭借多种优势持续获取海外风电项目订单[2] - 公司已在东南亚东欧中亚南美等区域获取订单2024年在中东市场实现突破获取部分风电项目订单[2] - 已启动与国外大型能源集团合作未来将加速全球战略布局加大海外新业主开拓力度提升海外订单规模打造盈利增长点[2] 海上风电情况及发展规划 - 公司基于海上风电技术积累近年在浙江及辽宁区域成功获取海上风电平价项目订单2023年浙江已完成海风平价项目交付[2] - 公司持续打造海上风电核心竞争力围绕"立足浙江深远发展辐射全国"战略方针已在浙江获得部分海风项目核准[2] - 在大连太平湾温州洞头两地投资建设海上风电总装基地形成运达海风品牌优势及核心竞争力[2] - 针对不同海域市场公司拥有近海海域9MW海鷂平台机型深远海16MW海鹰平台机型[3]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[1][3] 报告核心观点 - 随着风机盈利水平逐步回升叠加强劲获单能力和充沛的在手订单报告研究的具体公司风机业务有望实现量利齐升业绩实现较快增长[1] 财务数据总结 - 2024年前三季度收入139.29亿同比+24.01%归母净利润2.67亿同比+6.25%扣非净利润1.67亿同比+8.62%2024Q3收入53.01亿同比+26.29%环比+8.72%归母净利润1.19亿同比+16.03%环比+55.32%扣非净利润1.12亿同比+135.20%环比+603.79%[1] - 2024年1 - 9月风电机组收入107.68亿毛利率11.07%比2024H1提升0.73pct2024Q3风电机组收入42.86亿毛利率12.19%环比+4.66pct[1] - 2024年1 - 9月6MW及以上机型收入52.43亿占机组收入比例为48.69%毛利率11.26%比2024H1提升1.80pct2024年1 - 9月5.XMW机型收入47.92亿占机组收入比例为44.50%毛利率11.11%比2024H1提升0.03pct[1] - 2024年1 - 9月公司新增订单18.72GW同比+64.69%截至2024年9月30日公司累计在手订单35.85GW同比+56.09%[1] - 预计2024 - 2026年公司营收分别为214.12亿元（前值198.28亿元）、260.73亿元（前值220.52亿元）、280.58亿元同比增速分别为+14.34%、+21.77%、+7.61%归母净利分别为4.24亿元（前值7.86亿元）、8.08亿元（前值10.12亿元）、10.74亿元同比增速分别为+2.30%、+90.83%、+32.80%EPS分别为0.60/1.15/1.53元当前股价对应PE分别为25/13/10倍[1][3] - 2023 - 2026年各年的营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、投资收益、营业利润、其他非经营损益、利润总额、所得税、净利润、少数股东损益、归母股东净利润、毛利率、销售净利率、销售收入增长率、EBIT增长率、净利润增长率、ROE、ROA、ROIC、EPS、PE、PB、PS、EV/EBITDA等指标数据详见[4]

证券代码：300772 证券简称：运达股份 公告编号：2024-106 运达能源科技集团股份有限公司 关于向特定对象发行股票的募集说明书等申请文件更新的 提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运达能源科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行股票 申请文件已于 2024 年 6 月 7 日获得深圳证券交易所（以下简称"深交所"）受 理，现处于深交所审核环节。 运达能源科技集团股份有限公司 董事会 2024 年 11 月 4 日 根据实际情况及有关审核要求，公司会同相关中介机构对募集说明书等申请 文件内容进行了更新和修订 ，具体内容详见公司 同 日 在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《运达能源科技集团股份有限公司 2024 年度向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）》等相关文件。 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国证券监 督管理委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定后方可实施。最 终能否通过深交所审核且获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在 不确 ...