新能源指数表现 - 中证新能源指数午间收盘上涨2 20% 成分股帝尔激光上涨11 03% 新宙邦上涨10 84% 盛新锂能涨停 天齐锂业 中矿资源等个股跟涨 [1] - 新能源ETF(159875)半日收涨2 09% 换手率4% 半日成交3621 76万元 近1月日均成交3885 60万元 [1] - 新能源ETF自成立以来最高单月回报25 07% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅13 96% 上涨月份平均收益率7 60% 近3个月超越基准年化收益5 10% [1] 风电板块动态 - 国金证券指出风电板块长周期景气反转 首推整机环节 国内海风催化密集 广西启动1 95GW海风项目竞配 华电丹东港一期1GW海风项目招标 金山一期风机吊装完毕 [3] - 建议关注当前处于底部的海缆环节 [3] 光伏行业动态 - 华福证券认为"反内卷"政策带动光伏玻璃价格回升 全线玻璃企业新单报价上调至11元/平方米 此前低价订单需作废重议 [4] - 中证新能源指数前十大权重股合计占比43 41% 包括宁德时代(9 72%) 阳光电源(5 57%) 隆基绿能(5 18%) 中国核电(4 36%)等 [4] 个股表现 - 权重股特变电工上涨2 58% 亿纬锂能上涨4 60% 赣锋锂业上涨9 10% [3] - 宁德时代微涨0 16% 阳光电源上涨1 59% 隆基绿能上涨1 14% 中国核电微跌0 11% [3]

钙钛矿电池概念股市场表现 - A股钙钛矿电池概念板块出现上涨行情 [1] - 大族激光股价涨停 [1] - 上海港湾股价涨停 [1] - 聚赛龙股价跟随上涨 [1] - 帝尔激光股价跟随上涨 [1]

光伏设备股表现 - A股光伏设备股普遍上涨 权重股阳光电源涨6.5% 首航新能及通灵股份涨超3.3% 高测股份涨近3% 上能电气与艾罗能源涨2.5% 锦浪科技和艾能聚涨超2% [1] - 具体个股表现：阳光电源最新价79.68元涨6.51% 首航新能34.32元涨3.47% 通灵股份39.94元涨3.34% 富测股份12.34元涨2.83% 艾罗能源59.16元涨2.58% 上能电气23.72元涨2.51% 艾能聚19.61元涨2.40% 锦浪科技59.56元涨2.16% [2] 政策与行业动向 - 中国光伏行业协会发布通知 国家发展改革委与市场监管总局研究起草《价格法修正草案（征求意见稿）》并面向社会公开征求意见 [1] - 光伏在反内卷背景下产业链价格修复是必然趋势 多晶硅价格有望回归行业成本价之上 供给侧出清政策有望跟进 [1] - 多晶硅料价格上涨带来下游产业链价格修复机会 建议关注硅片、电池片、组件等环节的价格修复弹性 [1]

光伏设备股表现 - A股光伏设备股普遍上涨，权重股阳光电源涨6.5%，首航新能涨3.47%，通灵股份涨3.34%，高测股份涨2.83%，上能电气涨2.51%，艾罗能源涨2.58%，锦浪科技涨2.16%，艾能聚涨2.40% [1] - 捷佳伟创涨1.89%，帝尔激光涨1.87% [1] 政策动态 - 中国光伏行业协会发布通知，国家发展改革委与市场监管总局研究起草《价格法修正草案（征求意见稿）》，近期面向社会公开征求意见 [1] 行业趋势分析 - 光伏在反内卷背景下，产业链价格修复是必然趋势，多晶硅价格有望回归行业成本价之上 [1] - 供给侧出清政策有望跟进出炉，建议持续关注下游产业链硅片、电池片、组件等环节的价格修复机会和弹性 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 华电集团组件招标对组件功率要求较高，新技术在招标中或获较好溢价，带动产品规模化应用 [5] - 此次招标响应政策对提升产品品质的要求，有望加速行业“反内卷”推进 [5] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 推荐关注具备先进产品供应能力的隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、通威股份、晶澳科技、天合光能、帝尔激光、拉普拉斯 [5] 招标情况 - 7月29日华电集团发布2025 - 2026年光伏组件集中采购招标公告，集采含N型TOPCon组件框架、N型高效组件框架两个标段，采购规模共20GW [5] - 标段二要求为N型TOPCon、HJT、BC等类型产品，转换效率要求≥23.8%，规模2GW [5] 产品满足情况 - 目前仅部分先进产能满足标段二转化效率要求 [5] - 晶科能源升级后组件产品当前交付功率档位在640W - 645W，换算后可达23.8%要求 [5] - 爱旭股份的N型ABC组件量产交付效率高达24.6%，可满足要求 [5] 行业影响 - 此次招标响应政策对提升产品品质的要求，有望加速行业“反内卷”推进 [5] 推荐标的及盈利预测 |证券代码|证券简称|股价（元）|EPS（元）（2024A、2025E、2026E）|PE（2024A、2025E、2026E）|评级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |601012.SH|隆基绿能|16.38|-1.14、0.69、0.94|-14.37、23.74、17.43|增持| |600732.SH|爱旭股份|14.90|-2.91、0.10、0.75|-5.12、149.00、19.87|—| |688223.SH|晶科能源|5.48|0.01、0.42、0.51|548.00、13.05、10.75|增持| |600438.SH|通威股份|21.85|-1.56、 - 0.61、0.50|-14.01、 - 35.82、43.70|增持| |002459.SZ|晶澳科技|11.62|-1.41、0.88、1.13|-8.24、13.20、10.28|增持| |688599.SH|天合光能|16.41|-1.58、1.38、2.18|-10.39、11.89、7.53|增持| |300776.SZ|帝尔激光|60.12|1.93、2.72、3.31|31.15、22.10、18.16|增持| |688726.SH|拉普拉斯|45.78|1.80、1.96、2.22|25.43、23.36、20.62|增持| [6]

股价表现与资金流向 - 截至2025年7月29日收盘 公司股价报收于60 98元 上涨4 31% 换手率3 58% 成交量5 99万手 成交金额3 59亿元 [1] - 主力资金净流入3118 24万元 占成交额8 69% 其中超大单净流入1244 41万元 占3 47% 大单净流入1873 83万元 占5 23% [1] - 中单净流出527 05万元 占1 47% 小单净流出2591 19万元 占7 23% [1] 财务业绩 - 2025年一季报显示 公司营业总收入5 61亿元 同比增长24 55% 归属净利润1 63亿元 同比增长20 76% [1] - 扣非净利润1 58亿元 同比增长23 80% 流动比率2 686 速动比率1 923 资产负债率46 40% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2008年 位于武汉市 从事计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本27355 9743万人民币 实缴资本1538 5万人民币 法定代表人为李志刚 [1] 商业活动与知识产权 - 公司对外投资6家企业 参与招投标项目34次 [2] - 拥有商标信息5条 专利信息453条 行政许可36个 [2]

光伏板块市场表现 - 多晶硅期货价格上涨有效支撑光伏板块情绪 [1] - 中证光伏产业指数(931151)上涨0.37% [1] - 成分股福斯特(603806)上涨9.21% 帝尔激光(300776)上涨3.73% 罗博特科(300757)上涨3.04% 大全能源(688303)上涨3.00% 双良节能(600481)上涨2.97% [1] - 光伏ETF基金(516180)上涨0.33% 最新价报0.61元 近1周累计上涨1.50% 涨幅排名可比基金3/10 [1] 中证光伏产业指数构成 - 指数从光伏产业链上中下游选取不超过50只最具代表性上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比55.39% 包括阳光电源(300274) 隆基绿能(601012) TCL科技(000100) 特变电工(600089) 通威股份(600438) TCL中环(002129) 正泰电器(601877) 晶科能源(688223) 晶澳科技(002459) 德业股份(605117) [2]

可转换公司债券基本情况 - 帝尔转债发行于2021年8月5日，付息日为每年8月5日，计息期间为前一年8月5日至当年8月4日 [1] - 债券票面利率为1.50%，每10张（面值1,000元）利息为15.00元（含税）[1][3] - 信用评级为AA-，评级展望稳定，主体长期信用等级为AA- [2] 本次付息方案 - 本次为第四年付息，计息期间为2024年8月5日至2025年8月4日 [3] - 个人投资者实际每10张派发利息12.00元（税后），境外机构投资者暂免征税，实际每10张派发15.00元 [3][4] 付息安排 - 债权登记日为2025年8月4日，付息对象为登记日收市后持有债券的投资者 [1][4] - 付息方式通过中国结算深圳分公司划付，转股申请在登记日前（含当日）的债券不再支付利息 [1][4] 税务处理 - 个人投资者利息所得税率为20%，由兑付机构代扣代缴 [4] - 境外机构投资者在2021年11月7日至2025年12月31日期间暂免征收企业所得税和增值税 [4][5] - 其他投资者需自行缴纳债券利息所得税 [5]

债券发行与存续 - 帝尔转债发行量和上市量均为84000万元（840万张）[6] - 存续期为2021年8月5日至2027年8月4日[6] - 转股期为2022年2月11日至2027年8月4日[6] 票面利率 - 第一年至第六年票面利率分别为0.4%、0.6%、1.0%、1.5%、2.5%、3.0%[6] - 2025年8月5日支付第四年利息，票面利率1.50%[4] - 下一年度票面利率为2.5%，起息日为2025年8月5日[4] 付息安排 - 债权登记日为2025年8月4日，除息和付息日为8月5日[4] - 个人投资者等每10张实派利息12元[9] - QFII和RQFII等每10张实派利息15元[10] 信用评级 - 公司主体和转债信用等级均为AA - ，展望稳定[8] 公告信息 - 发布主体为公司董事会，时间为2025年7月29日[17] - 咨询联系部门为证券事务部，电话027 - 87922159[16]

研发强效50强榜单概况 - 高科智库推出"A股上市公司研发强效50强"榜单，聚焦科创效能标杆企业，采用独创的"研发强效指数"量化企业科创投入产出效率 [2] - 入选企业平均研发效率达1.66倍，代表中国硬科技领域顶尖水平 [2] 遴选标准 - 财务门槛：营收大于1亿元，扣非净利润大于1000万元，主业净利润率大于10%，收入和利润增幅均大于10%，资产负债率小于70% [2] - 科创硬指标：研发强度（研发费用/营收）大于10%，按"研发强效指数"（扣非净利润÷研发费用）降序排名 [2] 企业画像 - 行业分布：覆盖工业控制设备、集成电路设计、医疗设备、光伏加工设备等22个硬科技细分领域 [2] - 代表企业：包括柏楚电子、澜起科技、帝尔激光等龙头企业 [2] - 平均数据：营收10.05亿元，扣非净利润2.08亿元，主业净利润率22.35%，研发强度13.98% [3] 方法论优势 - 客观性：采用匿名海选+数学模型计算，排除人为干预 [3] - 创新性：突破传统以规模或利润排名的模式，首创"研发效能"评价维度 [4] - 政策契合：响应国家"提升创新体系整体效能"战略，助力新质生产力发展 [4]