宁波震裕科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 作为宁波震裕科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人于 2024 年 11 月 11 日届满离任。，本人严格按照《公司法》《证券法》《上市公 司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运作》等法律法规及《公司章程》《独立董事工作制度》的规定， 严格保持独立董事的独立性和职业操守，勤勉、忠实地履行了独立董事的职责， 依法合规地行使了独立董事的权利，切实维护了公司的整体利益和全体股东的合 法权益。现将 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 11 月 11 日任职期间履行独立董事职责 的情况述职如下： 一、基本情况 1、独立董事工作履历、专业背景及兼职情况 秦珂：1963 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1996 年 8 月至今，历任中国模具工业协会主管、副秘书长、常务副秘书长、秘书长、 常务副会长兼秘书长；2012 年 11 月至今，任全国模具标准化技术委员会副主任 委员；2017 年 1 月至 2023 年 1 月，任宁波合力科技股份有限公司（原名宁波合 力模具科 ...

宁波震裕科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 本人于 2024 年 11 月 11 日起担任宁波震裕科技股份有限公司（以下简称"公 司"）独立董事。作为独立董事，本人严格按照《公司法》《证券法》《上市公 司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运作》等法律法规及《公司章程》《独立董事工作制度》的规定， 严格保持独立董事的独立性和职业操守，勤勉、忠实地履行了独立董事的职责， 依法合规地行使了独立董事的权利，切实维护了公司的整体利益和全体股东的合 法权益。现将 2024 年 11 月 11 日至 2024 年 12 月 31 日任职期间履行独立董事职 责的情况述职如下： 一、基本情况 1、独立董事工作履历、专业背景及兼职情况 蒲一苇女士，1970 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士，教 授、硕士生导师，先后在加拿大多伦多大学法学院、华东政法大学、北京大学法 学院等国内外高等院校做访问学者，曾任宁波银行股份有限公司监事、宁波太平 鸟时尚服饰股份有限公司独立董事。现任宁波大学法学院教授，兼任宁波大学法 学院诉讼法研究中心主任、中国法学会民事 ...

收入和利润（同比环比） - 2024年营业收入为71.29亿元，同比增长18.45%[19] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为2.54亿元，同比增长493.77%[19] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.31亿元，同比增长2,528.14%[19] - 2024年基本每股收益为2.51元/股，同比增长497.62%[19] - 2024年加权平均净资产收益率为9.42%，同比增加7.67个百分点[19] - 2024年第四季度营业收入为21.14亿元，环比增长12.31%[22] - 2024年营业收入合计71.29亿元，同比增长18.45%[84] 成本和费用（同比环比） - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-4.97亿元，同比改善10.94%[19] - 销售费用同比增长16.75%，达到38,257,307.54元[93] - 管理费用同比下降7.01%，为228,025,718.90元[93] - 财务费用同比增长40.37%，主要因可转债及借款利息支出增加[93] - 研发费用同比增长16.79%，达到294,973,698.86元[93] - 动力锂电池业务营业成本37.62亿元，同比增长25.93%[85] - 材料成本占精密结构件营业成本70.69%，同比增加1.06个百分点[88] 各业务线表现 - 公司主要业务包括精密级进冲压模具、电机铁芯和动力锂电池精密结构件[12] - 公司动力锂电池精密结构件主要产品为顶盖和壳体[12] - 公司电机铁芯产品包括定子、转子冲片和铁芯[12] - 模具业务收入快速增长，欧洲及日韩等海外市场出口提升[77] - 锂电池结构件业务营业收入快速增长，毛利同比改善[79] - 驱动电机铁芯出货量同比快速增长，但业务收入同比小幅下降[78] - 精密结构件业务收入57.50亿元，占总营收80.65%，毛利率13.27%[84][85] - 动力锂电池精密结构件收入42.40亿元，同比增长29.84%，毛利率11.28%[84][85] - 模具业务收入4.16亿元，同比增长16.76%，但生产量同比下降19.14%[84][86] - 精密结构件销售量12.15亿件，同比增长17.54%，库存量仅增长1.35%[86] 各地区表现 - 国内收入69.93亿元，占总营收98.10%，同比增长19.74%[84][85] - 公司近三年海外直接收入占比分别为2.22%、2.96%、1.9%[142] - 2024年中国电动汽车出口北美（主要是美国）仅占汽车总出口量的1.81%[142] 管理层讨论和指引 - 公司2025年计划在江苏溧阳、四川宜宾等地建设生产基地，扩大精密结构件业务产能[133] - 2025年将持续加大技术创新投入，加强与高校合作，提升企业核心竞争力[134] - 2025年将重点拓展优质客户，尤其是行业快速发展领域的客户开发力度[135] - 2025年推进数字化建设，推广MOM系统上线，优化生产计划，提高效率[136] - 公司积极布局人形机器人产业，但相关业务近期营收和利润规模较小[137] - 公司面临原材料价格波动风险，精密结构件业务直接材料占主营业务成本比重较大[140] - 公司未来规模扩张可能引致管理风险，将加强内控和危机应急处置预案[141] - 公司下游行业技术更新快，将加大研发投入以应对技术迭代风险[139] - 公司逐步加大人形机器人及低空经济等新兴领域相关产品的研发及投资[142] 研发和技术创新 - 报告期内公司研发投入29,497.37万元，同比增长16.79%，占营业收入的4.14%[66] - 公司研发人员数量2024年增至713人，同比增长6.26%，研发人员占比提升至12.61%[99] - 公司2024年研发投入金额为294,973,698.86元，占营业收入比例为4.14%[99] - 新能源汽车铁芯散片+理片焊接技术开发项目正在进行中[94] - 新能源汽车锂电池铝壳料片自动堆叠方案研究项目已完成[95] - 正极电阻值控制在10000Ω[96] - 顶盖自动化生产能力提升，节拍节省0.1s[96] - 极限残厚安全性能技术使电池寿命提升20%[96] - 新型焊接结构技术简化生产工艺，降低产品成本3%[96] - 新型引脚焊接结构技术增加产品毛利率10%[96] - 0.2mm材料冲压技术成品合格率达到95%以上[96] - 3DU定子接线技术成品合格率达到99%以上[96] - 一体铆接正极弱导顶盖技术良品率提升至98%以上[96] - 极简顶盖新型包胶铝块穿透焊接工艺良品率≥99.5%，焊接速度提升至15mm/秒[96] - 极简顶盖新型高精度双绝缘结构技术绝缘件良品率≥99.8%，焊接热影响区厚度压缩至0.15mm以内[96] 行业和市场趋势 - 2024年中国模具出口总额为74.79亿美元，进口总额为14.58亿美元，出口显著增长，进口占比下降[30] - 2024年中国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%，新能源汽车年产销首次突破1000万辆，销量占比超40%[37] - 2024年国内人形机器人电机驱动产量从2020年的1.44千台增长至46.33千台，2025年有望达到113.72千台[35][36] - 锂电池精密结构件在方形铝壳锂电池成本中占比约16%[37] - 中国模具行业自给能力提升，进口额呈下降趋势[30] - 低空经济司2024年12月25日正式挂牌成立，eVTOL电机需求有望增长[34] - 人形机器人产业到2025年目标建立创新体系，2027年实现跨越式发展[41] - 电机铁芯行业受新能源汽车和低空经济驱动，需求旺盛[33][34] - 新能源汽车行业产销旺季集中在下半年，驱动电机及动力锂电池需求旺季同步集中在下半年[44] - 2025年新能源汽车新车销售量目标达到新车销售总量的20%左右[63] - 浙江省2025年新能源汽车产量目标超120万辆，占全省汽车生产总量比重超过60%[63] 客户和供应链 - 公司主要客户包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等动力电池及电机领域龙头企业[13] - 公司进入小米汽车供应链，为小米SU7max提供驱动电机铁芯[69] - 公司与比亚迪合作，为其全系纯电平台、全系混动平台提供各类电机铁芯产品[69] - 公司为理想汽车畅销车型L6、L7、L8、L9、Mega提供驱动电机铁芯[69] - 公司与宁德时代、亿纬锂能等锂电池行业龙头企业建立了合作关系[69] - 前五名客户合计销售金额为4,788,301,147元，占年度销售总额的67.17%[91][92] - 第一大客户销售额为2,962,093,142.68元，占年度销售总额的41.55%[91] - 前五名供应商合计采购金额为2,724,383,721.88元，占年度采购总额的54.71%[92] - 第一大供应商采购额为876,914,123.03元，占年度采购总额的17.61%[92] 公司治理和股东结构 - 公司控股股东及实际控制人为蒋震林、洪瑞娣夫妇[12] - 公司2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.1元（含税）并以资本公积金每10股转增4股[3] - 2024年度公司拟每10股派发现金股利2.1元（含税），现金分红总额为25,597,976.04元[186][187] - 2024年度公司合并报表归属于母公司所有者的净利润为253,949,104.28元，母公司净利润为109,601,803.07元[187] - 公司2024年度可供股东分配的利润为699,180,754.75元[187] - 现金分红总额占2024年度合并报表归属于上市公司股东净利润的比例为10.08%[187] - 公司拟以资本公积金向全体股东每10股转增4股，转增后总股本将增至173,301,698股[187] - 2024年限制性股票激励计划向220名激励对象授予350.57万股第二类限制性股票[192] - 2022年限制性股票激励计划作废部分已授予但尚未归属的第二类限制性股票共计117.225万股[188] - 公司2024年度提取法定盈余公积金10,960,180.31元[187] 投资和募投项目 - 年产9亿件新能源动力锂电池顶盖项目累计投入金额为149,838.89万元，项目进度达93.65%[114] - 高端动力电池结构件项目累计投入金额为60,409.96万元，项目进度为37.76%[114] - 锂电池外壳（机械结构件）项目累计投入金额为21,221.32万元，项目进度为53.05%[115] - 苏州范斯特机械科技有限公司新能源汽车电机铁芯新建生产线一期子项目累计投入金额为10,612.00万元，项目进度为0.00%[115] - 震裕新能源电池结构件项目一期累计投入金额为29,848.23万元，项目进度为59.70%[115] - 电机铁芯及部件生产制造项目累计投入金额为13,821.68万元，项目进度为11.52%[115] - 新能源动力电池结构件生产基地项目累计投入金额为20,036.26万元，项目进度为40.08%[115] - 新能源汽车动力系统核心零部件项目累计投入金额为15,702.36万元，项目进度为15.70%[115] - 年产4300万件锂电池结构件生产项目累计投入金额为2,218.14万元，项目进度为7.40%[115] 现金流和财务状况 - 经营活动现金流入小计同比增长16.37%，从36.06亿元增至41.97亿元[101] - 经营活动现金流出小计同比增长12.71%，从41.65亿元增至46.94亿元[102] - 投资活动现金流入小计同比大幅增长84.36%，从18.19亿元增至33.53亿元[102] - 投资活动产生的现金流量净额同比改善67.02%，净流出从10.09亿元减少至3.33亿元[102] - 筹资活动现金流入小计同比下降16.56%，从54.77亿元减少至45.70亿元[102] - 现金及现金等价物净增加额同比大幅下降147.73%，从3.21亿元净流入转为1.53亿元净流出[102] - 货币资金占总资产比例下降3.69个百分点，从12.67%降至8.98%[107] - 应收账款占总资产比例上升9.87个百分点，从16.68%增至26.55%[108] - 固定资产占总资产比例上升5.84个百分点，从27.31%增至33.15%[108] - 报告期投资额同比下降49.98%，从14.24亿元减少至7.12亿元[113] 公司荣誉和资质 - 公司是国内中高端电机铁芯模具行业先进制造企业，打破国外厂商垄断并成为国内前十大压缩机生产商主要供应商[45] - 公司2018、2019年连续获评宁德时代十大"优秀供应商"[45] - 2020年公司获宁波市制造业单项冠军示范企业，2022年获国家级制造业单项冠军产品荣誉[45] - 公司被中国模具工业协会认定为"电机铁芯模具重点骨干企业"之一，并起草了多项机械行业标准[60] - 公司2018、2019年度连续被评选为宁德时代十大"优秀供应商"之一[60] - 公司2020年荣获宁波市制造业单项冠军示范企业，2022年荣获国家级制造业单项冠军产品荣誉[60]

财务表现 - 2024年营业收入71.29亿元 同比增长18.45% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.54亿元 同比增长493.77% [1] - 基本每股收益2.51元/股 [1] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利2.1元（含税） [1] - 以资本公积金每10股转增4股 [1] - 不送红股 [1]

A股市场表现 - 沪指上涨0.45%收于3291.43点 深证成指上涨1.27%收于9905.53点 创业板指上涨1.59%收于1944.32点 北证50指数上涨2.63% [1] - 沪深北三市成交额达10738亿元 较前一日增加1245亿元 重返万亿元规模 [1] - 超4300只个股上涨 市场呈现普涨格局 [2] 黄金板块表现 - 黄金概念股集体爆发 四川黄金 赤峰黄金 湖南黄金 西部黄金等多只个股涨停 [3] - 黄金主题ETF大幅上涨 黄金股ETF和黄金股票ETF罕见涨停 黄金股票ETF基金涨幅超9% [2] - 现货黄金突破3390美元/盎司创历史新高 沪金主力合约涨逾2%首次站上800元/克关口 [4] 黄金投资逻辑 - 全球央行2022-2024年购金量均超1000吨 持续净买入推动金价上行 [5] - 美国政策不确定性催生避险需求 削弱美元资产信任度 加速全球去美元化进程 [5] - 美元信用长期走弱趋势明确 黄金货币属性凸显 中长期走势被持续看好 [6] 大飞机概念表现 - 大飞机概念强势拉升 通易航天涨超16% 博云新材 国睿科技 润贝航科 航发科技等多股涨停 [7] - 舟山波音完工中心主要用于波音737 MAX系列飞机外饰喷漆及交付 [8] 大飞机产业机遇 - 国内航司因"对等关税"暂停接收波音飞机 [9] - 中国与越南 马来西亚联合声明提及引进和运营中国商用飞机 [9] - C909飞机已出海老挝 印尼等东南亚国家 C919加速海外认证 [9] - 亚洲市场面临"飞机荒" 国产大飞机在东南亚潜在市场巨大 [9] 人形机器人概念表现 - 人形机器人概念再度活跃 震裕科技涨超13% 万达轴承 奥比中光 利亚德涨超10% 福莱新材涨停 [10] - 鸣志电器涨近9% 伟创电气涨8.17% 绿的谐波涨7.16% [11] 人形机器人发展前景 - 北京亦庄人机共跑半程马拉松成功举办 天工Ultra以2小时40分42秒自主完赛 [11] - 马拉松赛事验证了人形机器人核心零部件性能和整机可靠性 [12] - 人形机器人作为具身智能最佳载体 是中美AI科技竞争主战场 [12] - 外骨骼机器人 灵巧手和传感器等方向商业化落地更快 [12]

股权变动 - 控股股东等持股比例由46.7460%被动稀释至45.9300%[4] - 持股比例被动稀释0.8160%，不涉及减持和要约收购[6][7] 股本与可转债 - 2023年10月发行1195.00万张可转债，总额119,500.00万元[5] - 2025年4月部分“震裕转债”转股2,174,120股，总股本增至124,543,649股[5]

可转债基本信息 - 2023年10月20日公司发行11,950,000张可转债，总额119,500.00万元[8] - 2023年11月9日可转债在深交所挂牌交易，简称“震裕转债”[9] - 转股期自2024年4月26日至2029年10月19日[10] - 初始转股价格61.57元/股，后调为54.58元/股，最终54.54元/股[11][12] 赎回相关信息 - 最后转股日2025年4月22日，未转股按100.20元/张强制赎回[4] - 赎回条件满足日2025年3月31日，赎回日2025年4月23日[5] - 停止交易日2025年4月18日，停止转股日2025年4月23日[6] - 2025年3月11 - 31日公司股票触发赎回条款[7][14] - 赎回价格100.20元/张，含当期利息，年利率0.4% [5][15] 持有人及转股规则 - 公司实控人等期初持6,650,632张，期末持有0张[19] - 持有人通过托管证券公司转股申报[20] - 转股最小申报单位1张，不足1股余额现金兑付[20][21] - 当日买进可转债当日可转股，新增股份次一交易日上市[21]

可转债基本信息 - 2023年10月20日公司发行11,950,000张可转债，总额119,500.00万元[8] - 2023年11月9日119,500.00万元可转债在深交所挂牌交易[9] - 可转债转股期自2024年4月26日至2029年10月19日[10] - 震裕转债初始转股价格为61.57元/股，现调整为54.54元/股[11][12] 赎回相关信息 - 震裕转债最后转股日为2025年4月22日，未转股将按100.20元/张强制赎回[4] - 可转债赎回条件满足日为2025年3月31日，赎回日为2025年4月23日[5] - 可转债赎回价格为100.20元/张，当期年利率为0.4% [5] - 可转债赎回资金到账日为2025年4月28日，投资者赎回款到账日为2025年4月30日[5] - 2025年3月11日至3月31日公司股票十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，触发赎回条款[14] - 每张“震裕转债”当期利息为0.20元，当年票面利率0.40%，当期计息天数185天[16] - 赎回对象为截至2025年4月22日收市后在册的全体“震裕转债”持有人[17] - “震裕转债”自2025年4月18日起停止交易，自2025年4月23日起停止转股[18] 股东持有情况 - 公司实际控制人等期初持有“震裕转债”6,650,632张，期间买卖后期末持有0张[19] 转股相关规则 - 持有人办理转股须通过托管证券公司申报[20] - 可转债转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[20] - 转股时不足1股的可转债余额，公司将在转股当日后五个交易日内现金兑付[20] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份于转股申报后次一交易日上市流通[21] 备查文件 - 备查文件包括第五届董事会第四次会议决议等[22]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 预计2025Q1净利润同比增长32%-43%，业绩拐点已至，上调2024年并维持2025 - 2026年盈利预测，维持“买入”评级 [6] - 关税影响较小，业绩增长持续性强 [7] - 大力布局人形机器人产业链，具备完整的执行器底层能力 [8] 财务摘要和估值指标 财务摘要 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|5,752|6,019|7,124|9,153|11,493| |YOY(%)|89.6|4.6|18.4|28.5|25.6| |归母净利润(百万元)|104|43|255|401|521| |YOY(%)|-39.1|-58.7|495.9|57.4|30.0| |毛利率(%)|12.3|11.9|13.1|13.4|13.7| |净利率(%)|1.8|0.7|3.58|4.4|4.5| |ROE(%)|4.3|1.6|8.8|12.3|13.8| |EPS(摊薄/元)|0.85|0.35|2.08|3.28|4.26| |PE(倍)|147.6|357.7|60.0|38.1|29.3| |PB(倍)|6.4|6.3|5.7|5.0|4.3| [10] 估值指标 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为2.55/4.01/5.21亿元，当前市值对应PE分别为60.0/38.1/29.3倍 [6] 公司业绩情况 - 2024年营收71.24亿元，同比+18.37%；归母净利润2.55亿元，同比高增495.99%；扣非归母净利润2.32亿元，同比大增2538.91% [6] - 2025Q1预计归母净利润6900 - 7500万元，同比增长31.54% - 42.97%；扣非归母净利润6000 - 6800万元，同比增长57.30% - 78.27% [6] 业务发展情况 传统业务 - 电机铁芯和模具业务受益于下游新能源车需求增长和拓展大客户战略，粘胶电机铁芯项目合作推进，盈利能力有望改善 [7] - 精密结构件方面，可转债募资11.95亿元扩建锂电池顶盖和壳体项目2025年投产，有望延续业务增长态势 [7] 新兴业务 - 成立马丁机器人全资子公司，布局人形机器人领域 [8] - 执行器 - 传动模块在丝杠等核心部件取得突破，建成行星滚柱丝杠半自动生产线并小批量交付 [8] - 执行器部件 - 驱动模块与头部企业联合开发无框力矩电机 [8] - 具备传动部件、电机及结构件等机器人执行器的底层能力，受益机器人产业浪潮 [8] 关税影响情况 - 公司海外收入占比仅3%（2023年），在欧洲有海外生产基地，极端关税情况下影响较小 [7]

可转债基本信息 - 2023年10月20日公司发行1195万张可转债，总额119500.00万元[8] - 2023年11月9日119500.00万元可转债在深交所挂牌交易[9] - 转股期自2024年4月26日至2029年10月19日[10] - 初始转股价格为61.57元/股，现调整为54.54元/股[11][12] 赎回相关信息 - 最后交易日为2025年4月17日，当日简称“Z裕转债”，收市后停止交易[4] - 最后转股日为2025年4月22日，未转股按100.20元/张强制赎回[4] - 赎回条件满足日为2025年3月31日，赎回日为2025年4月23日[5] - 赎回价格为100.20元/张，当期年利率0.4% [5] - 2025年3月11 - 31日，股票十五个交易日收盘价不低于转股价格130%触发赎回[7][14] - 赎回对象为截至2025年4月22日收市后在册的全体持有人[16] - 2025年4月18日起停止交易，4月23日起停止转股[17] - 4月23日赎回，完成后在深交所摘牌[17] - 4月28日发行人资金到账，4月30日赎回款到持有人账户[17] - 赎回结束后7个交易日内刊登赎回结果和摘牌公告[18] 持有人情况 - 蒋震林期初持有3,862,260张，期间卖出，期末持有0张[19] - 洪瑞娣期初持有1,532,848张，期间卖出，期末持有0张[19] - 宁波震裕新能源有限公司期初持有676,855张，期间卖出，期末持有0张[19] - 宁波聚信投资合伙企业（有限合伙）期初持有578,669张，期间卖出，期末持有0张[19]