行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 报告核心观点 - 报告认为商业航天发展步入快车道，并强调重视人形机器人产业 [1] - 报告看好人形机器人产业链，并列举了相关公司 [3] - 报告关注无人机、液冷散热及商业航天等新兴产业的政策与事件催化 [3] 各板块周度行情回顾 - 本周A股主要指数呈现明显回升，沪深300、创业300、科创50、中证500及中证1000的周度涨跌幅分别为-0.08%、2.42%、1.72%、1.01%及0.39%，其中创业300回升幅度最为明显 [1][10] - 人形机器人概念股本周表现分化，涨幅前五的公司为超捷股份（周涨39.03%）、华菱线缆（周涨28.86%）、长飞光纤（周涨26.41%）、东山精密（周涨21.02%）及华培动力（周涨17.56%）[1][18] - 人形机器人概念股本周跌幅前五的公司为睿能科技（周跌-13.78%）、南山智尚（周跌-13.28%）、和而泰（周跌-12.62%）、嵘泰股份（周跌-10.94%）及长盈精密（周跌-10.62%）[1][21] - 年初以来人形机器人板块整体走势呈上升趋势，四季度以来出现小幅回调，原因或为下游应用场景拓宽不及预期，但报告认为随着产业拓宽，人形机器人有望在高危作业环境实现劳动力替代 [13] 近期热点及事件回顾 - 12月10日，央视财经报道国机精工下属国机金刚石在金刚石合成及功能化应用方面的科技突破与产业化成果 [2][27] - 12月12日，智元机器人旗下半尺寸人形机器人灵犀X2获得中国、欧盟及美国市场的多项权威产品认证 [2] 新兴产业重点公司跟踪及行业事件催化 - **重点公司公告**： - 双环传动（002472.SZ）召开2025年员工持股计划第一次持有人会议，选举管理委员会委员，表决同意率为100.00% [23][24] - 华海清科（688120.SH）召开2025年第四次临时股东会，审议通过续聘审计机构等议案 [24] - **重点行业跟踪**： - **人形机器人**：12月13日，宇树科技正式上线行业内首个人形机器人应用商店（App Store），致力于将功能模块化、标准化 [3] - **无人机**：广东发布首个省域政务无人机工作体系，构建“一网统飞”服务生态 [3] - **液冷散热**：蓝思科技拟收购裴美高国际有限公司，布局先进液冷散热集成能力，AI数据中心建设有望带动需求 [3] - **商业航天**：2025年11月底，国家航天局发布行动计划（2025-2027年），明确鼓励商业航天企业“走出去”参与国际竞争 [3] - **金刚石应用**：国机金刚石近三年解决80余项关键技术难题，开发20余款新装备新产品，其晶圆加工工具性能达国际先进水平，并布局热管理、光学等功能化应用 [27] - **智能工程机械**：鼎力机器人将传统高空设备与智能技术融合，其大吸力电动玻璃吸盘车可替代传统安装团队 [28] 报告提及的相关公司 - **人形机器人产业链**：恒帅股份、安培龙、蓝思科技、长盈精密、三花智控、丰茂股份、拓普集团 [3] - **无人机相关**：芯动联科、万丰奥威、卧龙电驱、宗申动力 [3] - **液冷设备相关**：英维克、南风股份、川润股份、博杰股份 [3] - **商业航天相关**：超捷股份、芯动联科、国机精工、电科数字 [3]

行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 报告认为2025年是人形机器人批量应用的元年，2026年将逐步扩大应用场景及更加深度参与不同行业任务，保持对供需两端的看好，建议关注核心供应商 [5] 周度行情回顾 (2025年12月7日至12月12日) - 人形机器人概念指数周度下跌0.19%，相较沪深300指数跑输0.11个百分点 [2][13] - 年初至今，人形机器人概念指数累计上涨67.40%，相较沪深300指数跑赢47.49个百分点 [2][13] - 周度个股表现中，超捷股份涨幅最大，为+39.03%；睿能科技跌幅最大，为-13.78% [2][18] 周度热点回顾：政策端 - 北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案，可覆盖展厅导览、商场导购等多元场景 [3][21] - 湖北省强调大力开拓人形机器人、脑机接口、6G、合成生物等新领域新赛道 [3][21] 周度热点回顾：产品技术迭代 - 优必选斩获AI大模型公司超过0.5亿元人民币的人形机器人订单，产品以全球首款自主换电的工业人形机器人Walker S2为主，将在年内交付 [3][22] - 智元机器人宣布第5000台通用具身机器人灵犀X2量产下线，标志着公司实现5000台量产规模，预计明年将至万台 [3][22] - 智元三大产品系列累计量产数据公布：远征A1/A2下线1742台，灵犀X1/X2下线1846台，精灵G1/G2下线1412台 [5][22] - 迦智科技与浙江人形机器人创新中心联合发布两款轮臂人形机器人，采用全向移动底盘，支持360°任意平移与旋转 [3][23] 周度热点回顾：投融资 - 众擎机器人完成A1+轮与A2轮融资，此前Pre-A++与A1轮累计融资额为10亿元人民币 [3][23] - 鹿明机器人完成Pre-A1和Pre-A2两轮融资，金额为数亿元人民币 [3][24] 周度热点回顾：重点公司公告 - 飞荣达表示可提供灵巧手、关节模组、散热模组等产品，部分产品已通过客户认证，处于送样、测试或小批量供货阶段 [4][24] - 隆盛科技拟投资约3.5亿元人民币投建具身智能机器人创新中心项目，聚焦工业场景应用研发与产业化 [4][25] - 高测股份在互动平台表示，其人形机器人减速器业务目前主要配合北美客户定制研发，进展顺利 [4][25] - 立中集团与伟景智能签署为期5年的《人形机器人加工件定点采购协议》，预计采购5000套加工件（对应5000台人形机器人），预计合同金额约为7500万元人民币 [4][26]

智通财经12月14日讯（编辑 宣林）据Choice数据统计，截至今日，沪深两市本周共214家上市公司接受机构调研。按行业划分，机械设备、汽车和电子行业 接受机构调研频度最高。此外，有色金属、纺织服饰等行业关注度有所提升。 | 申万行业(一级) | 接受调研的上市公司数量 | 申万行业(一级) | 接受调研的上市公司 | | --- | --- | --- | --- | | 机械设备 | 32 | 汽车 | 25 | | 电子 | 19 | 基础化工 | 18 | | 医药生物 | 15 | 有色金属 | 13 | | 纺织服饰 | 12 | 电力设备 | 11 | | 计算机 | 10 | 轻工制造 | 7 | 细分领域看，汽车零部件、专用设备和通用设备板块位列机构关注度前三名。此外，工业金属、服装家纺等行业机构关注度提升。 | 申万行业(二级) | 接受调研的上市公司数量 | 申万行业(二级) | 接受调研的上市公司 | | --- | --- | --- | --- | | 汽车零部件 | 22 | 专用设备 | 13 | | 通用设备 | 12 | 化学制品 | 9 | | 工业金属 | 7 | 服装 ...

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 商业航天行业正迎来需求释放与供给突破的关键时期，卫星应用场景逐步清晰，火箭产能逐步扩张，行业迈向高频次、低成本的商业闭环 [3][4][19] - 卫星互联网作为军民两用通信网络，以及太空算力作为解决数据中心散热与供电瓶颈的新选项，共同构成了行业增长的核心驱动力 [3][5][17] - 中国低轨星座建设进度严重滞后于规划，面临“占频保轨”压力，未来五年将进入密集发射高峰期，带动火箭发射需求爆发式增长 [5][21][23] - 火箭供给端，国家队产能持续扩充，民营火箭企业新型号即将集中试射并有望放量，运力成本持续下降，发射频率有望提升 [5][29][32] - 火箭产业链当前处于供不应求的产能扩充期，看好高价值量和高技术壁垒的环节及标的 [5][38] 根据相关目录分别进行总结 01 卫星互联网：多场景应用引领行业增长 - 卫星互联网是通过一定数量的卫星形成规模组网，实现全球覆盖，为地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络 [5][10] - 卫星互联网可为军队构建更强大的通信网络体系，在俄乌战争中，“星链”在通信设施被攻击时保障了部队前后方联系 [5][13] - 卫星互联网能够扩展地面用户网络系统的服务范围，为偏远地区、商用航班和航运船舶提供连接，2024年华为、小米等累计推出21款直连卫星手机，销量超1600万台 [13] - SpaceX已部署600颗以上直连手机卫星，其Starlink直连手机服务连接用户已超过600万 [13] - 太空算力有望解决当前数据中心散热和供电瓶颈，太空数据中心可全天候使用高强度太阳能，发电效率可达95%，为地面的5倍，且无需水冷却 [5][17] - 各国太空算力规划已落地，如美国Starcloud已发射搭载英伟达H100 GPU的卫星，中国“三体计算星座”已完成首次发射12颗卫星，计划建成千星规模 [17] 02 火箭端：需求爆发，供给破局，迈向高频次、低成本商业闭环 - 中国低轨星座规划和需求庞大，GW和G60星座截至2025年11月在轨卫星数均不足规划的1% [5][21][22] - 国际电信联盟（ITU）要求申请频率和轨位后，12年内发射总数需达到50%，14年内必须完成整个星座发射，带来紧迫的发射时间窗口 [21] - 未来五年内，以G60、GW为代表的主要星座计划，保守预计发射卫星总量约1.6万颗 [24] - 假设单次发射平均载荷为10颗卫星，中国年度火箭发射次数预计将从2025年的54次快速增长至2030年的860次，期间年复合增长率（CAGR）达74% [5][24][25] - 根据IDC预测，2025年中国算力规模预计达1124 EFLOPS，2029年将达5457 EFLOPS，CAGR为49% [5][27] - 若2029年全球算力的2%转移到太空，对应中国需要约6800次火箭发射，全球需要约1.5万次火箭发射 [5][27][28] - 国家队产能持续扩充，航天六院航天动力的宝鸡产业基地项目预计能形成年300台液体火箭发动机的总装总测能力 [5][29] - 民营火箭企业产能规划明确，力箭超级工厂规划年产能20发，天兵科技天龙三号目标年产30发，星际荣耀双曲线三号预计年产20发 [5][29] - 民营火箭企业即将试射的新型号如朱雀-3、天龙-3等目标单位成本小于2万元/公斤，已接近SpaceX猎鹰9号成本 [5][32][34] - 中国正加速扩充商业发射场地，截至2025年7月，国内商业航天发射工位总数达25个，其中在运营18个，在建7个 [36] - 海南商业发射场创新采用“三平”测发模式，具备最快3天可发射，发射后最长7天可恢复的能力，大幅提升发射效率 [36][37] - 从价值量看，发动机占火箭一级成本的约54%，箭体结构占约24% [39][40] - 从技术壁垒看，箭体结构中的推进剂贮箱，以及发动机中的燃烧室和涡轮泵技术壁垒最高 [39] 03 火箭产业链重点标的 - 报告列举了火箭产业链的十家重点上市公司，包括供应商和潜在主机厂 [5][43] - **杭氧股份**：火箭液氧燃料及特种气体供应商，空分设备用于制取高纯度液氧推进剂，产品已应用于蓝箭航天朱雀二号发射及国内多个发射场 [5][44][45] - **铂力特**：火箭发动机3D打印零件核心供应商，为航天科技、蓝箭等提供涡轮泵壳体、推力室等产品 [5][48] - **斯瑞新材**：火箭发动机铜合金核心供应商，提供推力室材料，客户包括蓝箭航天、九州云箭等，2025年启动产业化项目瞄准年产300吨锻件等目标 [5][52][53] - **国机精工**：火箭轴承核心供应商，在卫星及运载火箭专用特种轴承领域市占率超90% [5][57][58] - **航天动力**：航天六院唯一上市平台，航天六院是中国液体火箭发动机研制中心 [5][63][64] - **航天工程**：航天一院唯一上市平台，航天一院是中国最大的导弹武器和运载火箭研制基地 [5][68][69] - **中天火箭**：航天四院唯一上市平台，航天四院是中国规模最大的固体火箭发动机专业研究院 [5][72][73] - **豪能股份**：火箭结构件与关键系统配套的核心供应商，产品包括整流罩、碳纤维壳体、特种阀门等，服务于蓝箭航天、星际荣耀等 [5][77] - **超捷股份**：火箭结构件核心供应商，产品包括壳段、整流罩、推进剂贮箱等，与蓝箭航天、天兵科技等合作 [5][80][81] - **高华科技**：火箭传感器核心供应商，产品曾配套于“神舟”飞船、“长征”火箭等国家重大工程，与航天科技集团、蓝箭航天等合作 [5][87][88]

【环球网财经综合报道】本周（12月8日—12月12日），机构调研热度持续，共有164家公司接待了机构投资者。 从市场表现看，调研个股的赚钱效应显著，近四成公司股价实现正向收益。其中，多只被重点调研的个股表现尤 为亮眼，走出强势行情。 调研个股赚钱效应显著，多只个股周内大涨 具体来看，涉及商业航天概念的超捷股份周涨幅高达39.03%，实现涨停；霍莱沃、斯瑞新材、博盈特焊周涨幅均 超过30%，博盈特焊同样收获涨停板。此外，华菱线缆、南矿集团、百大集团、冰轮环境、赛恩斯、陕西华达等 公司累计涨幅也超过20%，其中华菱线缆和百大集团更是录得"2连板"。 商业航天业务受瞩目，超捷股份透露关键进展 在本周表现突出的公司中，超捷股份尤为引人关注。该公司一周内接受了两批次、共计73家机构的调研，其商业 航天业务成为机构追问的焦点。 公司表示，其客户已涵盖国内多家头部民营火箭公司。根据其分析，在一枚主流尺寸的商业火箭成本中，结构件 占比约25%。目前公司已开始小批量交付产品，按已交付产品估算，单枚火箭对应的公司结构件产品价值量约为 1500万元。 对于未来展望，超捷股份透露："除现有合作的头部企业外，公司正在积极拓展商业航天领 ...

资金流向方面，今日该股主力资金净流入3.37亿元，其中，特大单净流入3.97亿元，大单资金净流出 5933.10万元。近5日主力资金净流入4.10亿元。 超捷股份12月12日交易公开信息 超捷股份今日涨停，全天换手率25.35%，成交额31.11亿元，振幅15.35%。龙虎榜数据显示，机构净买 入3865.54万元，营业部席位合计净买入1.75亿元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交7.61亿元，其中，买入成交额为4.88亿 元，卖出成交额为2.74亿元，合计净买入2.14亿元。 深交所公开信息显示，当日该股因日收盘价涨幅达20.00%上榜，机构专用席位净买入3865.54万元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有4家机构专用席位现身，即买一、买五、卖一、卖二、卖三、卖 四，合计买入金额2.59亿元，卖出金额2.20亿元，合计净买入3865.54万元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有4家机构专用席位现身，即买一、买五、卖一、卖二、卖三、卖 四，合计买入金额2.59亿元，卖出金额2.20亿元，合计净买入3865.54万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流入3.37亿元，其中，特大 ...

买入金额最大的前5名营业部 买入额/万 卖出额/万 净额/万 机构专用 8929.55 3977.21 4952.34 国泰海通 证券股份有限公司上海静安区新闸路证券营业部 8236.05 55.99 8180.06 开源证券股份有限公司西安西大 街证券营业部 7382.34 15.45 7366.89 华鑫证券有限责任公司上海陆家嘴证券营业部 6612.28 1935.61 4676.67 机构专用 6523.29 3903.86 2619.43 卖出金额最大的前5名营业部 买入额/万 卖出额/万 净额/万 机 构专用 5128.85 7874.19 -2745.34 机构专用 5298.79 6259.68 -960.89 机构专用 8929.55 3977.21 4952.34 机 构专用 6523.29 3903.86 2619.43 国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江苏路证券营业部 648.26 3346.35 -2698.09 本文源自：市场资讯 作者：智投君 沪深京交易所数据显示，12月12日，超捷股份上涨20.00%登上龙虎榜，有价格涨跌幅限制的日收盘价 格涨幅达到15%，知名游资买入。 龙 ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 从资金流向上来看，当日汽车零部件板块主力资金净流出9.55亿元，游资资金净流出6.0亿元，散户资金 净流入15.54亿元。汽车零部件板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，12月12日汽车零部件板块较上一交易日上涨0.33%，超捷股份领涨。当日上证指数报收 于3889.35，上涨0.41%。深证成指报收于13258.33，上涨0.84%。汽车零部件板块个股涨跌见下表： ...

航空发动机概念板块市场表现 - 截至12月12日收盘，航空发动机概念板块整体上涨3.11%，在概念板块涨幅中排名第4 [1] - 板块内共有75只股票上涨，其中超捷股份以20%的涨幅涨停，江苏神通、万泽股份、派克新材等股票也录得涨停 [1] - 航宇科技、斯瑞新材、航天环宇等股票涨幅居前，分别上涨19.85%、17.58%、10.99% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括巨轮智能、华工科技、四川长虹，分别下跌2.29%、2.23%、2.19% [1] 板块资金流向 - 当日航空发动机概念板块获得主力资金净流入21.96亿元 [2] - 板块内共有53只股票获得主力资金净流入，其中7只股票净流入资金超过1亿元 [2] - 安泰科技主力资金净流入居首，达8.59亿元，上海电气、超捷股份、西部超导紧随其后，分别净流入5.39亿元、3.37亿元、2.26亿元 [2] - 在主力资金净流入比率方面，安泰科技、上海电气、抚顺特钢位居前列，比率分别为26.20%、19.45%、19.27% [3] 个股资金与交易数据详情 - 安泰科技（000969）今日上涨9.98%，换手率15.69%，主力资金净流入8.59亿元，净流入比率26.20% [3] - 上海电气（601727）今日上涨4.36%，换手率2.52%，主力资金净流入5.39亿元，净流入比率19.45% [3] - 超捷股份（301005）今日涨停（20.00%），换手率25.35%，主力资金净流入3.37亿元，净流入比率10.84% [3] - 西部超导（688122）今日上涨7.18%，换手率6.89%，主力资金净流入2.26亿元，净流入比率6.85% [3] - 江苏神通（002438）今日涨停（10.03%），换手率7.86%，主力资金净流入9051.95万元，净流入比率15.74% [4] - 万泽股份（000534）今日涨停（10.00%），换手率6.51%，主力资金净流入8500.02万元，净流入比率11.09% [4] - 航宇科技（688239）今日上涨19.85%，换手率10.08%，主力资金净流入7980.79万元，净流入比率6.70% [4] - 航天环宇（688523）今日上涨10.99%，换手率30.75%，主力资金净流入4539.48万元，净流入比率3.58% [4] - 部分股票出现主力资金净流出，其中四川长虹（600839）净流出1.89亿元，华工科技（000988）净流出4.61亿元 [7]

12月12日，三大指数走强，上证指数涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，科创50涨1.74%。两市超过2500只股票飘红，两市成交额也达到了约 2.09万亿元。 贵金属板块走强，成为今天最亮眼的板块。招金黄金（000506.SZ）涨7.8%，晓程科技（300139.SZ）、西部黄金（601069.SH）、山东黄金（600547.SH）、 湖南白银（002716.SZ）上涨。 消息面上，2025年12月11日美联储降息25个基点，连续三次降息累计75个基点，推高贵金属价格。此外，市场对美联储未来继续降息的预期增强，叠加通胀 上行预期，支撑贵金属价格维持强势。 算力硬件概念反复活跃，联特科技（301205.SZ）涨15.87%，长芯博创（300548.SZ）、东田微（301183.SZ）、腾景科技（688195.SH）、东山精密 （002384.SZ）等个股涨幅居前。 消息面上，根据TrendForce集邦咨询最新研究，2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将会达到近6300万组，成长幅度高达2.6倍。多 家机构看好光模块发展前景，2027年高速光模块存在潜在上 ...