主力资金净流出概况 - 截至10月29日收盘，沪深两市共490只个股连续5日或5日以上主力资金净流出 [1] 净流出持续时间 - 中炬高新连续31日主力资金净流出，持续时间最长 [1] - 恒申新材、东望时代连续21日主力资金净流出，位列第二 [1][4] 净流出总规模 - 招商银行主力资金净流出金额最大，连续12天累计净流出30.93亿元 [1] - 国泰海通紧随其后，10天累计净流出18.77亿元 [1] - 圣邦股份连续12天净流出18.26亿元 [1] - 华建集团6天净流出17.13亿元 [1] - ST华通6天净流出14.65亿元 [1] 净流出占成交额比例 - 迦南智能主力资金净流出占成交金额的比例排名居首，该股近5日下跌2.98% [1] - 天坛生物净流出占比达16.11% [2] - 正丹股份净流出占比达15.24% [2] - 华建集团净流出占比14.74% [1] - ST华西净流出占比14.94% [3] - 中创环保净流出占比13.12% [4] 股价表现 - 华建集团在6天净流出期间累计下跌40.29% [1] - 经纬辉开7天净流出期间下跌19.56% [1] - 新诺威7天净流出期间下跌20.32% [2] - 大有能源在8天净流出期间股价上涨29.24% [1] - *ST东易在7天净流出期间股价上涨23.74% [2]

软件ETF市场表现 - 盘中换手率为4.16%，成交金额达2.38亿元 [3] - 最新基金规模为56.77亿元，在可比基金中位居第一 [3] - 近10个交易日资金净流入合计4.17亿元，但最新单日资金净流出5404.46万元 [3] - 近3年净值上涨14.66%，自成立以来最高单月回报达39.35% [3] - 最长连续上涨月数为3个月，期间涨幅为69.40%，上涨月份平均收益率为10.06% [3] 软件服务指数成分股 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比62.41% [3] - 前三大权重股为科大讯飞（权重13.93%）、金山办公（权重8.15%）、同花顺（权重7.39%）[3][6] - 在代表性交易日，润和软件涨幅最高为2.18%，指南针跌幅最大为-1.96% [6] 行业政策与市场前景 - 政策大力支持国产化，重要订单落地表明信创产业加速发展 [4] - 预计2025年中国操作系统市场规模将达到250亿元 [4] - 中国核心工业软件市场规模预计从2024年的318.6亿元增长至2029年的765亿元，五年复合年增长率约19.1% [4] - 国产第三方独立IDE工具SnapDevelop已吸引超过2万名注册用户 [4] 重大行业事件 - 华为正式发布新一代鸿蒙操作系统HarmonyOS 6，被视为中国基础软件产业突破技术壁垒的关键一步 [3]

ETF表现 - 截至2025年10月27日09:41，创业板人工智能ETF南方(159382)一度涨超3%，现涨2.63%，盘中换手率4.9%，成交1361.00万元 [1] - 该ETF近1周累计上涨13.98% [1] - 其跟踪的创业板人工智能指数(970070)强势上涨2.63% [1] 成分股表现 - 指数成分股新易盛上涨4.91%，光库科技上涨4.84%，协创数据上涨4.61% [1] - 网宿科技、天孚通信等个股跟涨 [1] - 指数前十大权重股包括中际旭创、新易盛、天孚通信、协创数据、软通动力、全志科技、深信服、北京君正、中科创达、景嘉微 [2] 行业政策与前景 - 工信部将大力推进“5G+工业互联网”512工程升级版实施方案，从关键技术、产业生态、应用推广三方面加快推动5G工厂规模化发展 [1] - 政策将不断创新5G/5G-A、人工智能、算力等新技术与工业的融合应用，实施5G工厂梯次培育，并每年遴选5G工厂名录及典型案例 [1] - “十五五”规划明确提出建设现代化产业体系，坚持智能化、绿色化方向，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [2] 机构观点 - 中银证券认为，智能制造将成为未来产业主轴，科技自立自强水平大幅提高，为人工智能、高端制造等战略性新兴产业提供长期发展支撑 [2] - 国金证券认为，AI正从训练阶段转向推理阶段，企业端AI部署加速渗透，边缘节点与互连价值凸显，全球AI基建已进入长期复合扩张周期 [2]

ETF产品表现 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）10月27日开盘报1.719元，上涨3.12% [1] - 该ETF自2025年3月14日成立以来累计回报率达66.83% [1] - 该ETF近一个月回报率为0.34% [1] 重仓股表现 - 重仓股新易盛开盘表现最佳，上涨4.57% [1] - 重仓股天孚通信开盘上涨3.93% [1] - 重仓股中际旭创开盘上涨2.02% [1] - 重仓股北京君正开盘上涨2.79% [1] - 重仓股网宿科技开盘上涨1.89% [1] - 重仓股深信服开盘上涨1.34% [1] - 重仓股全志科技开盘上涨1.20% [1] - 重仓股软通动力开盘上涨0.91% [1] - 重仓股润泽科技开盘上涨0.62% [1] - 重仓股景嘉微开盘上涨0.53% [1] 产品基本信息 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）业绩比较基准为创业板人工智能指数收益率 [1] - 该ETF管理人为华夏基金管理有限公司 [1] - 该ETF基金经理为单宽之 [1]

创业板人工智能ETF华夏市场表现 - 10月21日开盘价为1.529元，较前上涨0.39% [1] - 基金成立以来累计回报率达52.12% [1] - 近一个月基金回报率为-7.61% [1] 创业板人工智能ETF华夏重仓股表现 - 中际旭创开盘表现最佳，上涨1.74% [1] - 景嘉微是唯一下跌的重仓股，跌幅为0.63% [1] - 新易盛、天孚通信、软通动力等其余八只重仓股均录得上涨，涨幅在0.18%至1.04%之间 [1] 创业板人工智能ETF华夏基本信息 - 基金业绩比较基准为创业板人工智能指数收益率 [1] - 基金管理人为华夏基金管理有限公司 [1] - 基金经理为单宽之，基金成立于2025年3月14日 [1]

投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 报告核心观点为持续推荐国产化投资机会，认为外部科技管制加剧与信创政策持续催化，使得国产化成为大势所趋 [6][13] - 国产算力龙头公司营收高速增长，产业趋势得到持续验证 [7][14] 市场回顾 - 报告期内（2025年10月13日至2025年10月17日），沪深300指数下跌2.22%，计算机行业指数下跌5.61% [5][12] 行业趋势与政策催化 - 外部科技管制加剧：2025年9月12日，美商务部将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，此前已对EDA软件工具等四项技术实施出口管制 [6][13] - 国内政策支持明确：2025年9月30日，国务院办公厅发布通知，提出自2026年起对本国产品政府采购报价给予20%的价格扣除优惠 [6][13] - 2025年9月4日，工信部等部门印发行动方案，提出坚定不移推动“国货国用”，加大对产业链关键企业的政策支持 [6][13] 产业趋势验证（公司业绩） - 寒武纪2025年第三季度实现营收17.27亿元，同比增长1332.52%；归母净利润5.67亿元，同比扭亏为盈；存货达39.3亿元，同比增长267.33%，环比增长38.62% [7][14] - 寒武纪前三季度累计营收46.07亿元，同比增长2386.38%，接近其全年50-70亿元收入预测的下限 [7][14] - 海光信息前三季度实现营收94.90亿元，同比增长54.65%；归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%；单第三季度营收40.26亿元，同比增长加速至69.60% [7][14] - 海光信息2025年第三季度报告显示，单季归母净利润为7.60亿元，同比增长13.04% [16] - 中科曙光2025年前三季度业绩快报显示，第三季度营收88.04亿元，同比增长9.49%；归母净利润9.55亿元，同比增长24.05% [16] - 捷顺科技2025年前三季度业绩预告显示，预计归母净利润为6800万元至8000万元，同比增长58.11%至86.01% [17] 投资建议 - 国产软件领域重点推荐金山办公、达梦数据、中望软件、中控技术、华大九天、太极股份、普联软件、致远互联、普元信息、用友网络、金蝶国际等 [8][15] - 国产算力领域重点推荐海光信息、中科曙光、卓易信息、浪潮信息、软通动力、神州数码、中国软件国际等 [8][15] 公司动态 - 金桥信息公告，计划对马来西亚子公司增资并设立新公司，总投资金额为875万马来西亚林吉特（约合人民币1477.61万元） [18] - 卡莱特公告，拟出资650万元人民币（占65%股权）设立合资公司，专注于AI基础设施与高性能计算服务平台 [19] - 卫宁健康公告，公司董事、高级管理人员靳茂计划减持不超过188万股公司股份（占总股本0.0854%） [20] 行业要闻 - 国内要闻：九识智能完成由蚂蚁集团领投的新一轮数亿美元融资；AI硬件公司“未来智能”完成亿元级A轮融资；腾讯AI病理大模型实现肺癌基因突变预测，精度最高达99%；科大讯飞发布支持60种语言同传互译的AI翻译耳机 [21][22][23][24] - 海外要闻：IBM与Anthropic达成战略合作，将Claude模型融入IBM软件产品；英特尔推出机器人AI套件；OpenAI与博通宣布合作，计划部署10GW定制AI加速器；Meta与甲骨文将采用英伟达Spectrum-X以太网交换机；甲骨文计划于2026年第三季度开始部署5万枚AMD GPU [25][26][27][28][29]

合作事件概述 - 吉林省高速公路集团有限公司与软通动力于10月18日签署战略合作协议 [2] - 合作旨在以AI技术赋能吉林交通智慧化转型，为交通强省建设注入新动能 [2] 合作核心方向 - 合作围绕智慧高速建设、智慧化运营管理等核心方向 [2] - 合作包括交通数据安全体系搭建 [2] - 双方正式开启深度合作 [2]

合作主体与协议性质 - 吉林省高速公路集团有限公司与软通动力签署战略合作协议 [1] - 双方正式开启深度合作 [1] 合作核心方向 - 合作围绕智慧高速建设 [1] - 合作涉及智慧化运营管理 [1] - 合作包括交通数据安全体系搭建 [1]

市场表现 - A股市场部分华为昇腾概念股出现拉升行情 [1] - 常山北明股价拉升并涨停 [1] - 拓维信息股价拉升涨幅超过9% [1] - 润和软件股价上涨超过7% [1] - 慧为智能股价上涨超过6% [1] - 深水海纳、天源迪科、软通动力、每日互动等公司股价跟涨 [1] 相关概念 - 上涨公司属于华为昇腾概念股板块 [1]

市场表现 - 华为昇腾概念股出现局部异动 [1] - 常山北明股价直线涨停 [1] - 拓维信息和润和软件股价上涨超过5% [1] - 软通动力和天源迪科股价拉升 [1]