发行过程和认购对象合规性的报告 保荐人（牵头主承销商） 联席主承销商 中信建投证券股份有限公司、中信证券股份 有限公司和财信证券股份有限公司 关于 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 向特定对象发行股票 二〇二六年三月 深圳证券交易所： 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具《关于同意湖南 裕能新能源电池材料股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可 〔2026〕81 号），同意湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称"湖南 裕能"、"发行人"或"公司"）向特定对象发行股票的注册申请。 湖南裕能本次向特定对象发行股票（以下简称"本次发行"）的保荐人和牵 头主承销商中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）、联席主承 销商中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）和财信证券股份有限公司 （以下简称"财信证券"，中信建投证券、中信证券、财信证券以下合称"主承 销商"）对发行人本次发行过程及认购对象的合规性进行了核查，认为湖南裕能 的本次发行过程及认购对象符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《深圳证券交易所 ...

国浩律师（长沙）事务所 关于 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 向特定对象发行股票 发行过程和认购对象合规性的 法律意见书 长沙市湘江中路保利国际广场 B3 栋 17 楼 邮编：410000 17/F, Building B3, Poly International Plaza, Middle Xiangjiang Road, Changsha 410000, China 电话/Tel: +86 731 8868 1999 传真/Fax: +86 731 8868 1999 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2026 年 3 月 致：湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 作为具有从事中国法律业务资格的律师事务所，国浩律师（长沙）事务所 （以下简称"本所"）依据与湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称 "发行人"或"公司"或"上市公司"）签订的专项法律顾问聘请协议，担任公 司本次向特定对象发行股票（以下简称"本次发行"）的特聘专项法律顾问，并 据此对发行人本次发行的发行过程和认购对象合规性发表法律意见。 | 第一节 引言 3 | | --- | | 第二节 正文 ...

证券代码：301358 证券简称：湖南裕能 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 向特定对象发行股票 发行情况报告书 保荐人（牵头主承销商） 联席主承销商 二〇二六年三月 本公司全体董事、高级管理人员承诺本发行情况报告书不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责 任。 公司全体董事签名: 谭新乔 刘干江 陆怡皓 龙绍飞 赵怀球 汪咏梅 钟超凡 夏云峰 戴 静 除兼任董事外的高级管理人员签名: 陈质斌 李洪辉 王 洁 周智慧 周守红 梁 凯 李新赞 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 年 月 日 1 发行人全体董事、高级管理人员声明 | 释 义 3 | | | --- | --- | | 第一节 发行人发行的基本情况 4 | | | 一、本次发行履行的相关程序 4 | | | 二、本次发行概要 5 | | | 三、本次发行的发行对象情况 11 | | | 四、本次发行的相关机构情况 21 | | | 第二节 | 发行前后相关情况对比 23 | | 一、本次发行前后前十名股东情况对比 23 | | | 二、董事和高级管理人员持股变动情况 24 | | | 三、本次发行对公司 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意湖南裕能新能源电池材料股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕81 号）同意注册，湖 南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行人民 币普通股（A 股）股票 82,537,493 股，每股面值人民币 1 元，每股发行价格为人 民币 58.01 元，募集资金总额为人民币 4,787,999,968.93 元，扣除发行费用（不 含税）人民币 55,810,265.08 元后，募集资金净额为人民币 4,732,189,703.85 元。 募集资金已于 2026 年 3 月 16 日划至公司指定账户。上述募集资金到位情况已经 天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了《验资报告》（天健验〔2026〕 2-5 号）。 二、本次《募集资金三方监管协议》的签订和募集资金专项账户的开立情 况 为规范公司募集资金管理，保护投资者权益，根据《上市公司募集资金监管 规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板 ...

特此公告。 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 关于向特定对象发行股票发行情况报告书披露的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发 行股票发行承销总结及相关文件已在深圳证券交易所备案通过，公司将依据相关 规定尽快办理本次发行新增股份的登记托管事宜。 《湖南裕能新能源电池材料股份有限公司向特定对象发行股票发行情况报 告书》等相关文件已于同日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露， 敬请广大投资者注意查阅。 证券代码：301358 证券简称：湖南裕能 公告编号：2026-007 董事会 二〇二六年三月十九日 1 ...

行业现状：成本压力与价格传导不畅 - 2026年3月以来，磷酸铁产业链成本压力持续上移，主要推动力来自磷化工原料端 [3] - 进入3月后，湿法磷酸价格连续上调，半个月内累计涨幅明显，直接推高了磷酸铁生产成本 [4] - 硫磺价格也继续走高，但下游磷酸铁锂成品价格并未同步上行，前驱体与正极材料之间的利润传导依旧不顺，磷酸铁环节仍处在成本挤压之中 [5] 企业动态：产业链纵向一体化布局加速 - 宁德时代旗下邦普循环在湖北宜昌追加投资，布局磷酸铁等新一代锂电池新材料项目，其45万吨/年新一代磷酸铁锂项目已于2025年12月29日在宜昌投产 [6][7] - 邦普循环的加码意味着电池回收体系正进一步向前驱体和正极材料环节延伸 [8] - 天赐材料拟在湖北宜昌推进新能源材料产业园，建设内容包括年产100万吨铁源（硫酸亚铁）及30万吨磷酸铁项目，预计总投资不超过21亿元，旨在增强对原料波动的成本掌控 [8][9] - 富临精工通过子公司布局差异化前驱体路径，拟新建年产50万吨草酸亚铁项目，并在1月初已披露乌审旗方向的40万吨草酸和60万吨草酸亚铁项目 [9][10] - 贵州磷化中合材料推进“磷钛铁锂”耦合循环一体化项目，其中年产160万吨磷酸铁项目一期30万吨已进入报批前公示，旨在构建资源闭环 [11] - 湖南裕能子公司贵州裕能启动年产25万吨高压实磷酸铁锂生产线扩建项目环评公示，建成后其磷酸铁锂总产能将超过50万吨，并向更深一体化配置倾斜 [11] - 盛屯体系内的四川乾元电子采用铁法工艺切入磷酸铁，旨在将资源端与材料端的利润留在体系内部 [12] 核心观点：产业竞争逻辑转变与战略布局分化 - 当前磷酸铁行业表面上是扩产潮，底层逻辑是不同产业体系在原料涨价背景下重新布防，竞争焦点从过去的“上量更快、拿单更多”转向对关键环节的控制 [12][14] - 企业布局同一赛道，但原料来源、工艺路线和成本结构不同：天赐材料押注硫酸亚铁-磷酸铁路线以锁定铁源；富临精工加码草酸、草酸亚铁走差异化前驱体路径；地方磷化工企业依托资源构建闭环；邦普则整合回收、前驱体和正极材料以加深体系闭环 [13] - 在磷化工原料持续上涨、硫磺价格冲高、下游价格传导不畅的背景下，单纯依赖外购原料的材料厂将更脆弱，能够控制更多关键环节的企业更有机会守住下一轮利润修复 [14]

文章核心观点 - 湖南裕能与核心客户宁德时代签订了规模空前的长期关联交易协议，预计2026年及2027年1-5月交易总额近4990亿元，这标志着双方战略合作关系的深度绑定，不仅为湖南裕能未来业绩提供了确定性保障，也为宁德时代的产能扩张和供应链安全提供了核心支持 [6][8][9] 湖南裕能与宁德时代的关联交易分析 - **交易规模空前**：湖南裕能预计2026年度与宁德时代等关联方的日常关联交易总金额不超过3268.7亿元，2027年1-5月预计不超过1720.9亿元，累计预计交易金额达4989.6亿元，这是公司上市以来规模最大的年度关联交易规划 [6][8] - **销售金额大幅增长**：预计2026年向宁德时代销售磷酸铁锂等产品的金额为2673.3亿元，将大幅超过2025年的实际发生金额1029.5亿元；2027年1-5月预计达1448.0亿元，合计约4121.3亿元 [6] - **近期交易活跃**：2026年1-2月，公司已向宁德时代销售产品242.6亿元 [7] - **长周期合作规划**：此次公告覆盖2026全年并延伸至2027年1-5月，形成“年度+跨期”的长周期合作规划，打破了以往仅按年度披露的常规模式 [8] 对湖南裕能的影响与意义 - **业绩增长的“压舱石”**：2026年仅宁德时代关联交易贡献的营收就将超2670亿元，锁定了公司全年业绩基本盘 [8] - **保障产能释放**：巨额订单为公司规划的150万吨磷酸铁锂产能的充分释放提供了订单保障 [8] - **历史业绩对比**：2025年公司归母净利润预计11.5-14亿元，同比增长93.75%-135.87%，而2025年向宁德时代的销售实际完成率约为预计金额的三分之二，主要受市场价格波动和下游排产节奏调整影响 [8] - **产能扩张计划**：公司规划2026年磷酸铁锂总产能超150万吨，2027年突破200万吨，2028年冲击250万吨，形成“三年翻番”的扩张节奏 [12] 对宁德时代的战略价值 - **供应链战略核心**：与湖南裕能绑定是其“上游锁资源、中游锁产能”战略的核心落地，通过大额关联交易锁定了近一半的核心原料供应 [9] - **规避供应链风险**：此举有助于规避磷酸铁锂行业供需波动、价格上涨带来的供应链风险，保障其麒麟电池、储能电池的大规模量产 [9] - **匹配产能扩张**：截至2025年底，宁德时代锂电池产能772GWh，期末在建产能321GWh，2026年总产能有望突破1TWh，其中磷酸铁锂电池占多半，需要稳定的原料供应 [9] 双方深度合作关系剖析 - **股权与业务深度绑定**：双方并非简单的供应商-客户关系，而是形成了股权绑定、业务合作、技术协同的深度战略伙伴关系。宁德时代自2020年参与湖南裕能Pre-IPO轮增资后，一直是其前五大股东 [10] - **销售依赖度高**：湖南裕能2022-2024年对宁德时代的销售收入占比分别达80.45%、78.81%和58.44% [11] - **供应链深度协同**：宁德时代为湖南裕能提供碳酸锂、磷酸一铵等核心原材料的采购渠道支持，湖南裕能则通过磷酸铁自供、磷矿资源布局降低原料成本，实现“成本共控、利润共享” [11] - **产能就近配套**：为匹配宁德时代产能扩张，湖南裕能在贵州、云南、四川等宁德时代电池基地周边布局磷酸铁锂产能，实现近距离配套 [11] - **产品技术协同**：湖南裕能持续提升高端磷酸铁锂（高电压、超长循环、高压实）产能占比，2025年高端产品出货占比从年初的30%提升至年末的近50%，2026年计划提升至55%-60%，新增产能中70%为高端产能，以匹配宁德时代麒麟电池、神行电池等高端产品需求 [11] - **联合技术研发**：双方设立联合实验室，围绕磷酸锰铁锂、固态电池正极材料等下一代技术展开研发 [12] 行业地位与未来展望 - **全球龙头地位**：湖南裕能磷酸铁锂出货量自2020年以来连续位居全球第一，在2025年度中国锂电磷酸铁锂正极材料出货TOP10中继续稳居第一 [12] - **重塑竞争格局**：双方的深度绑定不仅巩固了各自的龙头地位，更重塑了新能源产业链的竞争格局 [12] - **受益行业红利**：未来3-5年，随着全球新能源车与储能产业持续爆发，凭借绑定宁德时代等龙头，湖南裕能将充分受益于行业红利 [12] - **战略升级目标**：公司目标是从磷酸铁锂龙头升级为全球正极材料领军者，引领行业技术升级与格局重塑 [12]

业绩总结 - 2025年12月31日，公司总资产97,482,754.4，净资产33,710,774.7，营收42,370,183.4，净利润7,220,128.2[14] - 2025年9月30日，靖西湘潭电化总资产121,539.08万元，净资产91,169.24万元，营收56,203.77万元，净利润5,591.75万元[17] 关联交易数据 - 2026年度预计日常关联交易总金额不超3268720.10万元，2027年1 - 5月不超1720938.40万元[2] - 2026年向宁德时代采购原材料预计595384.00万元，2027年1 - 5月预计272884.00万元[4] - 2026年向靖西湘潭电化采购综合服务预计20.10万元，2027年1 - 5月预计8.40万元[4] - 2026年向宁德时代销售磷酸盐正极材料预计2673316.00万元，2027年1 - 5月预计1448046.00万元[4] - 2025年度向宁德时代采购碳酸锂实际76521.91万元，预计262496.00万元，差异 - 70.85%[8] - 2025年度向靖西湘潭电化采购综合服务实际17.07万元，预计21.00万元，差异 - 18.71%[8] - 2025年度向宁德时代销售磷酸盐正极材料实际1029469.67万元，预计1545642.00万元，差异 - 33.40%[8] - 2025年度日常关联交易实际1106008.65万元，预计1808159.00万元，差异 - 38.83%[8] - 2025年采购按全额法还原后交易总额203823.59万元，与预计差异 - 22.35%[9] - 2025年销售按全额法还原后交易总额1160144.31万元，与预计差异 - 24.94%[10] 关联方信息 - 宁德时代系持有公司5%以上股份的股东，为关联法人[14] - 靖西湘潭电化成立于2005年8月9日，注册资本40,120万元[15] - 靖西湘潭电化系公司持股5%以上股东湘潭电化科技股份有限公司的全资子公司，为关联法人[17] 交易原则与决策 - 公司及子公司与关联方关联交易遵循公平、合理定价原则，按市场价格协商定价并按协议结算[18] - 2026年3月13日，公司独立董事审议通过《关于2026年度日常关联交易预计的议案》[22] - 保荐人对湖南裕能2026年度日常关联交易预计事项无异议[24]

会议时间 - 现场会议时间为4月2日15:30[3] - 网络投票时间为4月2日9:15 - 15:00[3][18][19] - 股权登记日为2026年3月27日[5] - 会议登记时间为2026年3月30日9:00—17:00[10] 会议信息 - 审议《关于2026年度日常关联交易预计的议案》[9] - 普通股投票代码为"351358"，投票简称为"裕能投票"[17] 会议地点 - 会议地点为湖南省湘潭市雨湖区鹤岭镇日丽路18号公司二楼会议室[8] - 会议登记地点为该公司董事会工作部[11] 会议联系人 - 联系人龙悠怡、何美萱，电话0731 - 58270060，传真0731 - 58270078，邮箱dsh@hunanyuneng.com[12]

会议相关 - 公司第二届董事会第十九次会议于2026年3月17日通讯表决召开，9位董事出席[2] - 《关于2026年度日常关联交易预计的议案》需提交股东会审议，7人同意，刘干江、龙绍飞回避表决[3][4][5] - 公司拟于2026年4月2日以现场与网络投票结合方式召开2026年第一次临时股东会[6] - 《关于召开2026年第一次临时股东会的议案》9人同意通过[8]