证券代码：301398 证券简称：星源卓镁 公告编号：2025-047 宁波星源卓镁技术股份有限公司 第三届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 宁波星源卓镁技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十四 次会议（以下简称"本次会议"或"会议"）通知于 2025 年 11 月 3 日以书面、 电子邮件、电话等形式发出，会议于 2025 年 11 月 4 日在公司四楼高层会议室以 现场表决方式召开。经全体监事一致同意，豁免本次会议的通知时限要求。本次 会议应出席的监事 3 人，实际出席的监事 3 人，会议由监事会主席龚春明先生主 持。本次会议的召集、召开和出席会议人数均符合有关法律、行政法规、部门规 章、规范性文件及《公司章程》的规定。本次会议通过了以下决议。 二、监事会会议审议情况 1 表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 2、 发行规模 本次可转债总额为人民币45,000.00万元（含本数），发行数量为450万张。 表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 3、 票面金额和 ...

宁波星源卓镁技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十六 次会议（以下简称"本次会议"或"会议"）于 2025 年 11 月 4 日在公司四楼高 层会议室以现场结合通讯表决方式召开，会议通知于 2025 年 11 月 3 日以书面、 电子邮件、电话等方式发出。经全体董事一致同意，豁免本次会议的通知时限要 求。本次会议应参会董事 7 名，实际参会董事 7 名，公司监事、高级管理人员列 席会议，会议由董事长邱卓雄先生主持。本次会议的召集、召开和出席会议人数 均符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。经 与会董事认真审议，本次会议通过了以下决议。 二、董事会会议审议情况 （一） 审议通过《关于进一步明确公司向不特定对象发行可转换公司债券 方案的议案》 逐项审议通过了本次向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转 债"）的发行具体方案，主要内容如下： 证券代码：301398 证券简称：星源卓镁 公告编号：2025-046 宁波星源卓镁技术股份有限公司 第三届董事会第十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏 ...

投资评级 - 报告对星源卓镁的投资评级为“买入”，且为维持评级 [1] 核心观点 - 报告认为公司2025年三季度营收实现同环比增长，当前在手订单充沛 [1] - 尽管短期盈利能力承压，但考虑到充沛的在手订单及2026年量产后规模效应的提升，报告维持“买入”评级 [7] 2025年三季度业绩表现 - 2025年Q1-Q3公司实现营收2.92亿元，同比增长1.48%；归母净利润0.45亿元，同比下降19.63% [7] - 2025年Q3单季营收为1.09亿元，同比增长3.93%，环比增长14.13%；归母净利润0.14亿元，同比下降28.18%，环比下降4.65% [7] - 2025年Q1-Q3公司归母净利率为15.42%，同比下降4.05个百分点；毛利率为30.63%，同比下降3.09个百分点 [7] - 2025年Q3单季归母净利率为12.63%，同比/环比分别下降5.65/2.49个百分点；毛利率为29.57%，同比/环比分别下降3.76/上升0.61个百分点 [7] - 2025年Q3期间费用率为14.75%，同比/环比分别上升0.95/1.51个百分点 [7] 业务进展与未来展望 - 公司可转债申请已于2025年10月获证监会注册批复，拟募资不超过4.5亿元，用于投资总投资额达7亿元的“年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目” [7] - 截至2025年8月，公司已获得镁合金动力总成壳体项目定点13.63亿元，预计2026年开始陆续量产 [7] - 公司在半固态工艺领域处于领先地位，自2021年起已采购5套半固态镁合金注射成型设备，其中6600T设备于2025年7月交付，最大理论注射量达38kg [7] - 公司产品线持续扩张，由小型产品向中大型产品拓展，2022年上半年大中型产品营收占比达60.18%，较2019年提升7.46个百分点 [7] - 公司产品平均售价持续提升，2024年产品ASP达62.5元，2021年至2024年复合年均增长率为18% [7] 盈利预测与估值 - 报告下调公司盈利预测，预计2025年至2027年归母净利润分别为0.78亿元、1.54亿元、2.30亿元 [7] - 预计2025年至2027年营业总收入分别为4.58亿元、9.39亿元、12.97亿元，同比增速分别为12.19%、104.82%、38.13% [1] - 预计2025年至2027年每股收益分别为0.69元、1.37元、2.05元 [1] - 以当前股价计算，公司2025年至2027年预测市盈率分别为70.59倍、35.72倍、23.88倍 [1] - 公司当前总市值为54.85亿元，市净率为4.89倍 [5]

财务表现 - 公司前三季度营业收入为2.88亿元 同比增长13.54% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为5608.01万元 同比减少3.72% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5116.54万元 同比减少0.81% [1] - 基本每股收益为0.701元 [1]

财务表现 - 前三季度营业收入为2.92亿元，同比增长1.48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4507万元，同比下降19.63% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为4046万元，同比下降20.92% [1]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为2.92亿元，同比增长1.48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4507.43万元，同比减少19.63% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4046.14万元，同比减少20.92% [1] - 基本每股收益为0.4024元 [1]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为1.09亿元，同比增长3.93% [1] - 第三季度净利润为1373.23万元，同比下降28.18% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为2.92亿元，同比增长1.48% [1] - 前三季度累计净利润为4507.43万元，同比下降19.63% [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为1.09亿元，同比增长3.93%[5] - 年初至报告期末营业收入为2.92亿元，同比增长1.48%[5] - 营业收入从上年同期的2.88亿元增至2.92亿元，增长约1.5%[21] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1373.23万元，同比下降28.18%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为4507.43万元，同比下降19.63%[5] - 净利润为4507.43万元，较上年同期的5608.01万元下降约19.6%[22] - 综合收益总额为45,456,577.47元，较上期的56,707,597.32元下降19.9%[23] - 基本每股收益为0.4024元，较上期的0.5007元下降19.6%[23] - 稀释每股收益为0.4024元，较上期的0.5007元下降19.6%[23] 成本和费用 - 研发费用为1803.69万元，较上年同期的1501.31万元增长约20.1%[22] - 财务费用为负377.32万元，主要由于利息收入为223.46万元[22] - 资产减值损失为-671.31万元，同比增加46.67%，主要系合同资产减值准备、存货跌价准备增加所致[12] - 公允价值变动收益为25.40万元，同比下降52.02%，主要系本期理财收益减少所致[12] - 支付的各项税费为20,588,508.04元，较上期的14,835,479.40元增长38.8%[25] 资产项目变动 - 在建工程为1.73亿元，较期初增长160.15%，主要系奉化子公司厂房、设备投入所致[10] - 在建工程从年初的6659.96万元大幅增加至1.73亿元，增幅达160.2%[18] - 合同资产为2768.77万元，较期初增长114.08%，主要系销售增加所致[10] - 合同资产从年初的1293.36万元增至2768.77万元，增幅约114%[18] - 期末货币资金为168,361,097.71元，较期初219,312,574.00元减少23.2%[17] - 期末交易性金融资产为175,254,039.94元，较期初225,450,095.90元减少22.3%[17] - 期末应收账款为166,188,715.81元，较期初188,938,332.16元减少12.0%[17] - 期末应收款项融资为5,537,727.91元，较期初8,742,596.16元减少36.7%[17] 现金流量表现 - 投资活动产生的现金流量净额为-7116.71万元，较上期改善84.48%，主要系本期收回投资金额增加所致[14] - 经营活动产生的现金流量净额为54,781,954.78元，较上期的55,117,050.54元基本持平[25] - 销售商品、提供劳务收到的现金为269,669,409.26元，较上期的279,992,853.63元下降3.7%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-71,167,114.73元，较上期的-458,601,713.24元改善84.5%[25] - 投资支付的现金为987,000,000元，较上期的977,000,000元增长1.0%[25] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为130,224,015.99元，较上期的143,948,727.57元下降9.5%[25] - 期末现金及现金等价物余额为168,361,097.71元，较期初的213,697,214.00元下降21.2%[25] 资本结构与股东情况 - 总资产为12.99亿元，较上年度末增长3.79%[5] - 公司总资产从年初的12.52亿元增长至12.99亿元，增幅约为3.8%[18] - 归属于母公司所有者权益从11.07亿元增至11.22亿元，增长约1.4%[19] - 股本从8000万元增至1.12亿元，增幅为40%[19] - 递延收益从2860.29万元增至3883.12万元，增长约35.7%[19] - 报告期末普通股股东总数为15,864户[15] - 控股股东宁波源星雄控股有限公司持股比例为60.41%，持股数量为67,662,000股[15] - 一致行动人邱露瑜、邱卓雄各持股3.36%，持股数量均为3,759,000股[15] - 员工持股平台宁波梅山保税港区睿之越投资合伙企业持股比例为3.00%，持股数量为3,360,000股[15]

股价与交易表现 - 截至2025年10月15日收盘，公司股价报收于49.04元，较前日上涨2.64% [1] - 当日换手率为4.97%，成交量为1.66万手，成交金额达8057.02万元 [1] 资金流向 - 10月15日主力资金净流入45.67万元 [2][3] - 当日散户资金净流入460.47万元，显示散户进场积极 [2][3] - 游资资金呈现净流出状态，净流出额为506.14万元 [2] 公司融资活动 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请已获得中国证券监督管理委员会同意注册的批复 [2][3] - 证监会批复文号为证监许可〔2025〕2265号，该批复自同意注册之日起12个月内有效 [2]

股价表现 - 截至2025年10月15日收盘，公司股价报收于49.04元，较前一交易日上涨2.64% [1] - 当日开盘价为47.69元，最高价49.18元，最低价47.5元 [1] - 当日成交额为8057.02万元，换手率为4.97% [1] - 公司最新总市值为54.92亿元 [1] 公司融资进展 - 公司收到中国证监会出具的批复，同意其向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请 [1] - 证监会批复文号为证监许可〔2025〕2265号，批复自同意注册之日起12个月内有效 [1] - 公司董事会将根据批复文件及相关法律法规，在规定期限内办理本次发行相关事宜 [1]