市场整体表现 - 科技巨头引领市场广泛抛售 七家科技巨头（英伟达、苹果、谷歌、亚马逊、Meta、微软、特斯拉）的股价在假期缩短的交易周初均下跌 跌幅在1%至2%之间[1] - 主要股指承压 其他科技与人工智能领域热门公司 包括博通、超威半导体、甲骨文和Palantir 股价同样下跌 拖累主要指数[4] - 避险资产价格上涨 随着投资者转向传统避险资产 黄金和白银价格飙升至新高[4] 事件驱动因素 - 地缘政治担忧引发抛售 市场对地缘政治紧张局势的担忧打压了市场情绪 导致波动性加剧[1][5] - 关税威胁是直接诱因 前总统特朗普在周末威胁 除非美国被允许收购格陵兰岛 否则将对多个欧洲国家（丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰、芬兰）加征关税[2][8] - 具体关税计划 拟从2026年2月1日起对上述国家输美所有商品征收10%关税 并于2026年6月1日将关税提高至25% 直至达成收购格陵兰岛的协议[3] 机构观点 - Wedbush分析师视抛售为买入机会 分析师团队认为 随着本周在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛进行谈判 关税威胁和格陵兰岛紧张局势将“平息”[6] - Wedbush分析师长期看好科技股 尽管“避险情绪”会首先冲击人工智能相关股票 但最终应将此视为买入2026年及以后科技赢家的机会[6] - UBS分析师认为波动有先例 预计近期波动将“遵循过去一年的相同模式” 从关税宣布到涉及对美投资承诺的协议[7] - UBS分析师维持整体积极看法 鉴于特朗普政府准备谈判并缓和局势 认为格陵兰岛紧张局势不是改变其对全球股市整体积极看法的理由[7]

美股市场表现 - 周二美股三大指数大幅低开 纳指大跌1.5% [1] - 明星科技股普遍走弱 英伟达、特斯拉、亚马逊、Meta股价均跌超2% [1] - 谷歌A、微软股价跌近2% 苹果股价跌近1% [1] 地缘政治与贸易风险 - 丹麦经济事务大臣表示 欧盟必须保留所有可能的应对手段 以回应特朗普威胁吞并格陵兰岛 [1] - 欧盟已准备好对价值930亿欧元（约合6900亿丹麦克朗）的美国商品加征反制关税 [1] - 欧盟呼吁与美国展开对话 以避免贸易战升级 防止对大西洋两岸造成负面影响 [1]

核心观点 - 苹果公司预计将成为“科技七巨头”中表现远逊于其他成员的公司 无论该集团整体走势如何[1] - 华尔街已开始看淡苹果 其人工智能战略的失败将导致投资者加速撤离[6] 市场表现与竞争格局 - 2025年 仅英伟达和Alphabet两只“科技七巨头”股票跑赢了标普500指数 其余成员表现令人失望[1] - 2025年苹果股价上涨11% 但同期标普500指数上涨了16%[6] - 过去五年 苹果股价累计上涨83% 而同期标普500指数上涨81% 两者表现接近[6] 智能手机业务现状 - 苹果股价高度依赖iPhone销售[2] - 2025年 苹果以20%的市场份额引领全球智能手机市场 出货量同比增长10% 在头部五品牌中增速最高[2] - 竞争对手三星市场份额为19% 出货量同比仅增长5%[2] - iPhone 17的成功销售是苹果取得市场领先的关键[2] 人工智能战略与挑战 - 预计于9月发布的iPhone 18吸引力将减弱 iPhone 17的销售也将放缓[3] - 放缓原因在于 尽管苹果与Alphabet合作将人工智能引入智能手机 但为时已晚且力度不足[3] - 苹果原计划今年初在iOS版本中发布AI产品 但因无法内部开发 转而使用Alphabet的Gemini AI产品[3] - 集成面临两大障碍：一是无法一蹴而就 意味着苹果的AI能力将晚于计划推出；二是AI将与口碑褒贬不一的Siri进行整合[4] - 苹果无法改变的事实是 ChatGPT和Gemini等第三方AI产品已是iPhone上下载量最大的应用之一 数千万iPhone用户已拥有可运行AI的设备[5] 未来展望 - 投资者在2025年之前已开始远离苹果 其AI领域的失败意味着2026年这一过程将加速[6]

2025年中国智能手机市场激活量排名 - 2025年中国智能手机市场激活量排名前五的品牌及其数据为：VIVO（含iQOO）以4635.70万台激活量位居第一，市场份额16.77%，但同比下滑2.58% [1][6] - 小米（含REDMI）以4588.45万台激活量排名第二，市场份额16.60%，同比增长5.41% [1][6] - 苹果以4520.65万台激活量排名第三，市场份额16.35%，同比增长9.34% [1][6] - OPPO（含一加、realme）以4399.58万台激活量排名第四，市场份额15.91%，同比增长7.63% [1][6] - 华为以4340.02万台激活量排名第五，市场份额15.70%，同比下滑0.96% [1][6] - “其他”品牌合计激活量为5164.91万台，市场份额18.68%，同比下滑8.93% [1][6] 2025年中国智能手机市场出货量排名（补充） - 根据Counterpoint统计的2025全年出货量市场份额排名前六为：华为（16.9%）、苹果（16.7%）、vivo含iQOO（16.4%）、小米含REDMI（15.7%）、OPPO含一加不含realme（15.5%）、荣耀（13.4%）[6][9] 市场格局与竞争态势 - 中国智能手机市场竞争极其激烈，头部品牌市场份额差距微弱，竞争态势焦灼 [8] - 市场研究机构（如IDC、Counterpoint）通常发布出货量数据，而本次分析基于爆料达人提供的激活量数据，为市场分析提供了不同维度的参考 [1][6]

2025年中国智能手机市场激活量排名与格局 - vivo（含iQOO）以4635.70万台激活量和16.77%的市场份额蝉联年度冠军，但激活量同比下滑2.58% [1][2][7][8] - 小米（含Redmi）以4588.45万台激活量和16.60%的市场份额升至第二，同比增长5.41% [1][2][3][7][8][9] - 苹果以4520.65万台激活量和16.35%的市场份额位列第三，但同比增长9.34%，为前三甲中增速最快 [1][2][3][7][8][9] - OPPO（含一加、realme）以4399.58万台激活量排名第四，市场份额15.91%，同比增长7.63% [2][4][8][10] - 华为以4340.02万台激活量排名第五，市场份额15.70%，同比微降0.96% [2][4][8][10] - TOP5品牌激活量均突破4000万台，行业集中度持续走高 [1][7] 主要品牌表现与驱动因素 - vivo激活量从2024年的4758.52万台回落至4635.70万台，其主品牌与子品牌的协同布局支撑了在中高端市场的领先优势 [2][8] - 小米排名跃升的核心动力是小米17系列爆火，该系列精准覆盖不同价位段需求，同时红米品牌在入门及中端市场表现稳固 [3][9] - 苹果在第四季度上演强势逆袭，单季度市场份额飙升至21.1%，同比增长21.5%，主要凭借iPhone 17系列热销及Pro机型折扣策略 [3][9] - iPhone 17 Pro Max单品激活量超785万台，实销均价突破11000元，展现出在高端市场的绝对统治力 [3][9] - 华为Mate 80系列单品激活量突破150万台，仍是国产高端旗舰中的标杆产品 [4][10] - OPPO旗下真我回归后品牌协同效应显著 [4][10] 2025年市场整体环境与特征 - 2025年国内智能手机全年出货量约2.85亿台，同比微跌0.6%，消费需求端呈现疲软态势 [2][8] - 市场呈现“高端固化、中端内卷”的特征，AI手机与折叠屏成为品牌突破的关键赛道 [4][10] - 2025年中国AI手机出货量达1.18亿台，渗透率突破40% [4][10] - 折叠屏市场持续升温，成为高端市场新的增长点 [4][10] - “其他”品牌激活量为5164.91万台，市场份额18.68%，但同比大幅下滑8.93% [2][8] 2026年市场展望与关注焦点 - 业内预计2026年整体出货量将继续小幅下滑2%-3% [4][11] - 内存芯片价格上涨可能推动手机平均售价普涨10%-20% [4][11] - 头部品牌将进一步聚焦高利润赛道，市场竞争或将更趋激烈 [4][11] - 新一年市场关注的焦点包括：vivo能否守住领先优势、小米能否巩固第二位置、苹果能否延续高端增长态势 [6][11]

文章核心观点 - 文章系统梳理了37家A股上市公司在苹果产业链中的角色、核心产品与服务以及未来发展战略 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] - 所有公司均深度绑定或服务于苹果生态，其业务发展与苹果产品迭代、技术升级及战略方向紧密相关 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] - 面对消费电子行业的周期性波动，多数公司正积极拓展新业务领域（如汽车电子、半导体、光伏、新能源等），以打造第二增长曲线，平滑单一市场风险 [1][3][4][5][6][10][11][12][16][18][23][27][29][32][37] 核心零部件与材料供应商 - 信维通信主营射频元器件与电磁屏蔽产品，深度绑定苹果手机、平板的天线与无线充电模块需求 [1][42] - 金田股份通过子公司为苹果提供高性能铜箔材料，主要用于终端设备的电路板与电池集流体 [5][47] - 创新新材为苹果提供高性能铝合金材料，主要用于终端设备的中框与结构件 [8][9][50] - 宝武镁业以镁合金材料为核心产品，为苹果提供轻量化结构件解决方案 [10][51] - 苏州固锝主营二极管等半导体分立器件，广泛应用于苹果终端的电源管理与信号传输模块 [6][48] - 英洛华为苹果提供稀土永磁材料，主要应用于苹果终端的振动马达与传感器等部件 [33][74] - 中科三环为苹果提供稀土永磁材料，主要用于苹果终端的马达与传感器等核心部件 [38][78] - ST惠伦为苹果提供石英晶体元器件，主要用于终端设备的时钟与频率控制模块 [34][75] - 安利股份为苹果提供环保型合成革材料，主要用于苹果配件与智能设备的外观结构件 [25][66] - 北玻股份通过玻璃深加工技术为苹果提供终端设备的显示玻璃与结构玻璃 [21][61] - 万祥科技专注于消费电子功能性结构件，为苹果提供电池保护板、散热模组等核心部件 [7][49] - 科森科技专注于精密金属结构件的研发生产，为苹果提供中框、支架等核心部件 [16][17][58] - 安洁科技为苹果提供精密功能性结构件，主要应用于苹果手机、平板等终端的内部组件 [32][73] - 国光电器为苹果提供声学组件，主要应用于苹果手机、耳机等终端设备的音频输出模块 [15][57] - 朝阳科技为苹果提供耳机等声学终端产品 [18][60] - 鸿富瀚为苹果提供功能性膜材与自动化设备，主要用于终端设备的屏幕保护与组装环节 [40][80][81] - 长信科技为苹果提供显示触控模组，主要应用于苹果手机与平板的屏幕组件 [35][36][76] - 立讯精密主营精密连接器与模组，广泛应用于苹果手机、耳机等终端设备 [37][77] 半导体、芯片与先进制造 - 长电科技为苹果提供芯片封装测试服务，主要覆盖射频芯片与存储芯片等核心部件 [12][53] - 闻泰科技为苹果提供半导体封测与模组制造服务，主要覆盖射频芯片与电源管理芯片等核心部件 [29][70] - 东软载波为苹果提供通信芯片与模组，主要应用于苹果智能家居设备的互联互通 [23][64] - 智立方专注于自动化测试设备的研发与制造，产品覆盖苹果芯片、摄像头模组等核心部件的性能检测环节 [3][44] - 凯格精机以精密丝网印刷设备为核心产品，为苹果提供电路板印刷、元器件封装等关键环节的生产设备 [4][45][46] - 汇成真空为苹果提供真空镀膜设备，主要用于终端设备的屏幕与结构件表面处理 [22][62][63] - 矩子科技专注于机器视觉检测设备的研发生产，为苹果提供终端设备的外观与性能检测方案 [24][65] - 精测电子为苹果提供显示检测设备，主要用于苹果终端屏幕的性能与缺陷检测 [28][69] - 科瑞技术为苹果提供自动化组装设备，主要应用于苹果终端的精密组装环节 [30][71] - 博硕科技为苹果提供功能性测试治具与自动化设备，主要用于终端设备的性能检测与验证 [31][72] 服务、渠道与生态合作 - 爱施德作为苹果核心授权经销商，依托覆盖全国的线下渠道网络，承担苹果手机、平板等产品的分销与零售职能 [11][52] - 国货航通过航空物流服务深度参与苹果产业链，承担苹果全球供应链的核心部件运输职能 [13][54] - 畅联股份为苹果提供供应链物流服务，主要承担零部件的仓储与配送职能 [27][68] - 思美传媒通过品牌营销服务切入苹果产业链，主要为苹果提供线下活动策划与内容传播支持 [14][55] - 纵横通信为苹果提供通信网络优化服务，主要保障苹果线下门店与数据中心的网络稳定运行 [15][56] - 零点有数通过市场调研与数据分析服务为苹果提供决策支持，主要覆盖用户行为研究与产品体验优化 [19][59] - 居然智家通过线下家居卖场为苹果提供智能家居产品的展示与销售场景 [26][67] - 奥拓电子为苹果提供显示解决方案，主要用于苹果线下门店的品牌展示与互动体验场景 [39][79] - 四川长虹通过子公司间接切入苹果产业链，主要提供智能电视相关的显示模组与电源管理组件，并推进“家电+物联网”战略 [2][43] 行业趋势与公司战略 - 消费电子行业呈现智能化、集成化、轻薄化、轻量化、绿色低碳及制造智能化升级趋势，驱动供应链技术迭代与产品创新 [1][4][5][7][9][10][16][18][21][22][25][32][33][34][35][36][37][38][40] - 苹果产业链向高端制造升级，对设备精度、效率、稳定性及材料性能提出更高要求，具备技术壁垒的公司有望持续受益 [4][5][9][10][22][24][28][30][31] - 消费电子与家电、家居、物联网的融合趋势，为相关公司带来新的业务延展空间 [2][7][18][23][26][43] - 为应对消费电子行业周期波动，多家公司战略布局汽车电子（新能源汽车）、半导体、光伏等新兴领域，以构建多元化业务结构 [1][3][4][5][6][10][11][12][16][18][23][27][29][32][37]

五洋自控产业基金投资 - 公司全资子公司深圳市卓泰智能机器人有限公司拟出资3000万元人民币，参投张家港明熠凌星股权投资合伙企业（有限合伙）[1] - 该产业基金总认缴出资额为3.01亿元人民币，卓泰智能出资占比为9.97%[1] - 投资目的在于助力公司在工业智能制造领域的布局与发展[1] 苏州科达业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损3.2亿元至4.8亿元[1][2] - 上年同期亏损为2.03亿元，因此亏损同比增加1.17亿元至2.77亿元[1][2] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损3.26亿元至4.86亿元[1][2] 路畅科技业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损7500万元至1.1亿元[1][3] - 上年同期亏损为5541.03万元，亏损幅度同比扩大[1][3] - 业绩变动原因为行业竞争加剧[1][3] 伟腾半导体获得认定 - 公司成功入选江苏省2025年度省级专精特新中小企业（第二批）认定名单[1][3] - 认定基于公司突出的专业优势与创新实力[1][3] 臻鼎科技泰国PCB项目 - 泰国投资促进委员会已批准由臻鼎科技牵头的合资企业在泰国投资[2][3] - 项目投资总额为650亿泰铢，约合20.7亿美元[2][3] - 臻鼎科技为全球最大的印刷电路板生产商[2][3] 日美大规模投资计划 - 日美正推进一项总额达5500亿美元的投资框架[2][3] - 软银集团参与的大型数据中心基础建设案已纳入首批候选项目名单[2][3] - 该投资计划是日美关税协定的一部分，旨在以日本对美投资换取降低日本输美商品关税[2][3] - 两国政府目标是在日本首相春季访美前敲定首个合作项目[2][3] 苹果MacBook Pro供应动态 - 苹果美国官网显示，部分MacBook Pro机型的预计送达时间已被推迟至长达两个月[2][3] - 大量搭载M4 Max芯片的配置出现明显延迟，预计送达时间多推迟至2月6日至2月24日或更晚[2][3] - 目前仍有少数搭载M4 Pro芯片的14英寸和16英寸机型可正常下单且无需等待[2][3] - 供应收紧预计与新款即将发布有关[2]

投资组合调整 - PayPal联合创始人Peter Thiel的对冲基金在2025年第三季度对其投资组合进行了重大调整 [1] - 该基金清仓了其持有的全部英伟达股票 共计537,742股 [1] 行业动态 - 相关监管文件于2025年11月披露 [1]

欧盟《数字市场法案》对苹果iOS生态的影响 - 欧盟《数字市场法案》强制要求苹果自2023年起在欧盟地区开放iOS应用下载渠道，打破了App Store作为唯一合规渠道的地位[1] - 法案催生了第三方iOS应用商店，例如MacPaw推出的Setapp Mobile于2024年春季成为首个此类商店[3] - 然而，第三方应用商店的发展面临巨大挑战，Setapp Mobile宣布将于2026年2月16日关闭，届时用户通过其安装的应用将被移除[3] 第三方应用商店Setapp Mobile的兴衰 - MacPaw推出Setapp Mobile的信心源于其Mac端订阅服务Setapp的成功，该服务月费9.99美元，提供数十款热门应用[5] - Setapp Mobile旨在通过为用户筛选高质量应用来与苹果竞争[5] - 但该商店存续不到一年半即告关闭，直接原因是苹果制定的“仍在演变且复杂的商业条款”[5] 苹果的应对策略与“核心技术费” - 苹果通过引入“核心技术费”来应对第三方应用商店的竞争，该费用规定应用每年安装量超过100万次后，开发者需为用户的首次安装支付0.5欧元[5] - 此费用与游戏引擎Unity的按次收费模式类似，增加了开发者使用第三方商店的成本，可能导致畅销应用在第三方商店反而赔钱[7] - 对于有内购的应用，即使使用第三方商店，若使用苹果官方支付渠道，开发者仍需缴纳至少17%的费用，而非App Store的30%抽成[7] - 这套组合拳使得知名应用在第三方商店可能支付比App Store更高的费用，而不知名应用则难以获得曝光，导致第三方商店对各类应用均缺乏性价比[7] 外部支付对苹果的潜在威胁 - 与第三方应用商店相比，“外部支付”对苹果的威胁更大，例如日本《移动软件竞争法》允许开发者引导用户至外部网站完成应用内购买[7] - 外部支付使开发者既能利用App Store的体系，又能避免支付“苹果税”[9] - iPhone用户已养成通过App Store获取应用的习惯，信任成本高，这使得第三方商店难以获得用户，而外部支付则允许开发者“搭便车”[9] - 因此，苹果在美国和日本积极游说，试图取消外部支付选项[9]

市场环境与策略表现 - 2025年美国股市势头强劲，连续第三年实现两位数涨幅，并在4月跌入熊市后经历了最快的复苏之一 [1] - 市场领导力持续收窄，由巨型市值股票和人工智能驱动型公司主导 [1] - 在此背景下，Mar Vista美国优质核心策略在2025年第四季度实现了+1.80%的净收益，而同期罗素1000指数和标普500指数的回报率分别为+2.41%和+2.65% [1] - 第四季度开始出现逐步变化，市场参与度从巨型市值股扩展到其他行业和资产类别，预示着2026年可能与过去三年不同 [1] - 2026年，市场需要在强劲的基本面和日益增加的经济不确定性之间取得平衡 [1] 苹果公司表现与数据 - 苹果公司股票在2025年第四季度继续反弹，因投资者对关税及其新生成式AI产品Apple Intelligence缺乏进展的担忧减弱 [3] - 投资者注意力转向对苹果iPhone和服务的强劲需求 [3] - 苹果公司2025年第三季度业绩超出市场预期，第四季度指引预计营收将实现低两位数增长 [3] - 增长驱动力包括对新款iPhone 17系列手机的强劲需求、中国市场的复苏以及持续的服务需求，这些因素共同推动营收增长并维持了坚韧的利润率 [3] - 截至2026年1月16日，苹果公司股价收于每股255.52美元，市值为3.76万亿美元 [2] - 苹果公司股票过去一个月的回报率为-5.70%，但过去52周内其股价上涨了11.11% [2]