市场格局与“七巨头”表现分化 - 截至2026年初，“七巨头”股票不再同步波动，也不再主导整体市场走势，最大的几家科技公司已成为大盘的拖累而非引领者 [1] - 在短短两周内，“七巨头”内部出现显著业绩差距，其中Alphabet和亚马逊表现突出，而其他多数成员年初至今股价为负 [1][2] 个股表现详情 - **Alphabet (GOOGL)**：2026年年初至今表现最佳，上涨7.14%，受市场对其自研TPU芯片和AI工具Gemini的乐观情绪推动，市值近期触及4万亿美元 [2][3][4] - **亚马逊 (AMZN)**：2026年年初至今上涨2.49%，在2025年大部分时间表现落后于该群体后，目前走势逆转 [2][3][4] - **英伟达 (NVDA)**：2026年年初至今下跌2.18% [2] - **特斯拉 (TSLA)**：2026年年初至今下跌2.73% [2] - **苹果 (AAPL)**：2026年年初至今下跌4.62%，表现疲软，其20日移动均线较12月初的历史高点下跌超过10%，技术指标显示进一步走弱迹象 [2][5][6] - **微软 (MSFT)**：2026年年初至今下跌5.30% [2] - **Meta Platforms (META)**：2026年年初至今表现最差，下跌6.67%，尽管是华尔街2026年看好的标的，但高额资本支出（据报告已超过1000亿美元）使投资者在下次财报前保持观望 [2][7] 行业趋势与展望 - 多个“七巨头”成员年初表现不佳并非科技股行情的终结，但估值在今年可能受到更密切的关注 [8] - 经过三年的繁荣后，科技股已进入新阶段，市场注意力可能再次短暂转向所谓的“标普493”成分股 [8]

本周市场焦点与宏观经济数据 - 市场焦点将集中在经济新闻、关税新进展、下任美联储主席提名以及格陵兰问题 [1] - 预计12月成屋签约销售环比下降0.5% [1] - 预计当周初请失业金人数增加12,000人至210,000人 [1] - 预计第三季度GDP环比年化增长率维持在+4.3%不变 [1] - 预计11月个人消费支出环比增长+0.5%，个人收入环比增长+0.4% [1] - 预计11月核心PCE物价指数（美联储首选通胀指标）环比增长+0.2%，同比增长+2.8% [1] - 预计1月标普美国制造业PMI上升+0.2至52.0 [1] - 预计1月密歇根大学美国消费者信心指数终值维持在54.0不变 [1] 市场整体表现与驱动因素 - 主要股指大幅下跌，标普500指数下跌-1.23%，道琼斯工业平均指数下跌-1.07%，纳斯达克100指数下跌-1.36%，均跌至两周低点 [4] - 美国与欧洲因格陵兰控制权问题导致地缘政治紧张局势升级，引发市场避险情绪 [4] - 特朗普威胁对法国香槟征收高额关税，并宣布自2月1日起对八个欧洲国家商品征收10%关税，6月可能升至25%，除非达成“购买格陵兰”协议 [4] - 第四季度财报季开局积极，已公布财报的33家标普500公司中，88%业绩超预期 [5] - 据彭博行业研究，标普500公司第四季度盈利预计增长+8.4%，剔除“七巨头”后预计增长+4.6% [5] - 海外股市走低，欧洲斯托克50指数下跌-0.73%至两周低点，上证综指下跌-0.01%至1.5周低点，日经225指数收盘下跌-1.11% [7] 利率与债券市场动态 - 10年期美国国债收益率跃升+4.6个基点至4.269%，并一度触及4.75个月高点4.307% [3][8] - 10年期盈亏平衡通胀率升至3.25个月高点2.342%，推高通胀预期，对国债构成压力 [8] - 10年期日本国债收益率今日跃升至27年高点2.359%，引发全球债券收益率飙升，对美债产生负面传导 [3][8] - 市场担忧若日债收益率持续上升，作为美债最大持有者的日本投资者可能抛售美国资产并将资本撤回日本 [8] - 特朗普对提名凯文·哈塞特为下任美联储主席表示犹豫，市场视哈塞特为最鸽派候选人，提名已知鹰派人物如凯文·沃什将对国债价格不利 [9] - 欧洲国债收益率同步走高，10年期德国国债收益率升至两周高点2.894%，10年期英国国债收益率升至两周高点4.495% [10] - 市场预计欧洲央行在2月5日下次会议上加息25个基点的可能性为0% [11] - 市场预计美联储在1月27-28日FOMC会议上降息25个基点的可能性为5% [6] 行业与板块表现 - 美国天然气生产商股价飙升，因天然气价格暴涨超过+22%至三周高点 [2] - 黄金和白银矿业公司走强，因格陵兰危机引发避险买盘，推动贵金属价格创历史新高 [2] - 对日本扩张性财政政策将导致赤字飙升的担忧，也提振了作为价值储存手段的贵金属需求 [2] - “七巨头”科技股今日普遍下跌，英伟达和特斯拉跌幅超过-2%，亚马逊、Meta、Alphabet、微软和苹果跌幅超过-1%，拖累整体市场 [12] - 加密货币相关股票下跌，比特币跌幅超过-2%至一周低点，Strategy跌幅超过-7%，领跌纳斯达克100指数成分股 [13] - 黄金和白银矿业股上涨，纽蒙特矿业涨幅超过+3%，巴里克矿业涨幅超过+2% [14] - 天然气生产商股价飙升，Coterra Energy涨幅超过+3%，Antero Resources和Range Resources涨幅超过+2% [15] 个股重大变动 - 3M公司股价下跌超过-7%，领跌标普500和道指成分股，因其预测2026年调整后每股收益为8.50-8.70美元，中点低于市场预期的8.64美元 [16] - Fastenal股价下跌超过-4%，因其报告第四季度净销售额为20.3亿美元，低于市场预期的20.4亿美元 [16] - Rockwell Automation股价下跌超过-4%，因奥本海默将其评级从跑赢大盘下调至与大盘持平 [16] - NetApp股价下跌超过-8%，因摩根士丹利将其评级从持股观望下调至减持，目标价定为89美元 [15] - AppLovin股价下跌超过-1%，因CapitalWatch的负面研究报告引发对其系统性合规风险和财务犯罪嫌疑的担忧 [17] - RAPT Therapeutics股价暴涨超过+62%，因葛兰素史克同意以约22亿美元（每股58美元）收购该公司 [17] - 英特尔股价上涨超过+4%，领涨纳斯达克100指数成分股，因Seaport Global Securities将其评级从中性上调至买入，目标价定为65美元 [17] - Albemarle股价上涨超过+4%，因汇丰银行将其评级从持有上调至买入，目标价定为200美元 [18] - 美光科技股价上涨超过+2%，因Stifel将其目标价从300美元上调至360美元 [19] - Brinker International股价上涨超过+2%，因摩根士丹利将其评级从持股观望上调至增持，目标价定为200美元 [19] 公司财报与事件日历 - 1月20日预计发布财报的公司包括：3M公司、DR Horton、Fastenal、Fifth Third Bancorp、Interactive Brokers Group、KeyCorp、Netflix、United Airlines Holdings、US Bancorp [20] - 最高法院今日未就针对特朗普互惠关税的挑战做出裁决，法院将开始为期四周的休庭，意味着至少再等一个月才会有相关裁决 [6]

市场整体表现 - 科技巨头引领市场广泛抛售 七家科技巨头（英伟达、苹果、谷歌、亚马逊、Meta、微软、特斯拉）的股价在假期缩短的交易周初均下跌 跌幅在1%至2%之间[1] - 主要股指承压 其他科技与人工智能领域热门公司 包括博通、超威半导体、甲骨文和Palantir 股价同样下跌 拖累主要指数[4] - 避险资产价格上涨 随着投资者转向传统避险资产 黄金和白银价格飙升至新高[4] 事件驱动因素 - 地缘政治担忧引发抛售 市场对地缘政治紧张局势的担忧打压了市场情绪 导致波动性加剧[1][5] - 关税威胁是直接诱因 前总统特朗普在周末威胁 除非美国被允许收购格陵兰岛 否则将对多个欧洲国家（丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰、芬兰）加征关税[2][8] - 具体关税计划 拟从2026年2月1日起对上述国家输美所有商品征收10%关税 并于2026年6月1日将关税提高至25% 直至达成收购格陵兰岛的协议[3] 机构观点 - Wedbush分析师视抛售为买入机会 分析师团队认为 随着本周在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛进行谈判 关税威胁和格陵兰岛紧张局势将“平息”[6] - Wedbush分析师长期看好科技股 尽管“避险情绪”会首先冲击人工智能相关股票 但最终应将此视为买入2026年及以后科技赢家的机会[6] - UBS分析师认为波动有先例 预计近期波动将“遵循过去一年的相同模式” 从关税宣布到涉及对美投资承诺的协议[7] - UBS分析师维持整体积极看法 鉴于特朗普政府准备谈判并缓和局势 认为格陵兰岛紧张局势不是改变其对全球股市整体积极看法的理由[7]

美股市场表现 - 周二美股三大指数大幅低开 纳指大跌1.5% [1] - 明星科技股普遍走弱 英伟达、特斯拉、亚马逊、Meta股价均跌超2% [1] - 谷歌A、微软股价跌近2% 苹果股价跌近1% [1] 地缘政治与贸易风险 - 丹麦经济事务大臣表示 欧盟必须保留所有可能的应对手段 以回应特朗普威胁吞并格陵兰岛 [1] - 欧盟已准备好对价值930亿欧元（约合6900亿丹麦克朗）的美国商品加征反制关税 [1] - 欧盟呼吁与美国展开对话 以避免贸易战升级 防止对大西洋两岸造成负面影响 [1]

核心观点 - 苹果公司预计将成为“科技七巨头”中表现远逊于其他成员的公司 无论该集团整体走势如何[1] - 华尔街已开始看淡苹果 其人工智能战略的失败将导致投资者加速撤离[6] 市场表现与竞争格局 - 2025年 仅英伟达和Alphabet两只“科技七巨头”股票跑赢了标普500指数 其余成员表现令人失望[1] - 2025年苹果股价上涨11% 但同期标普500指数上涨了16%[6] - 过去五年 苹果股价累计上涨83% 而同期标普500指数上涨81% 两者表现接近[6] 智能手机业务现状 - 苹果股价高度依赖iPhone销售[2] - 2025年 苹果以20%的市场份额引领全球智能手机市场 出货量同比增长10% 在头部五品牌中增速最高[2] - 竞争对手三星市场份额为19% 出货量同比仅增长5%[2] - iPhone 17的成功销售是苹果取得市场领先的关键[2] 人工智能战略与挑战 - 预计于9月发布的iPhone 18吸引力将减弱 iPhone 17的销售也将放缓[3] - 放缓原因在于 尽管苹果与Alphabet合作将人工智能引入智能手机 但为时已晚且力度不足[3] - 苹果原计划今年初在iOS版本中发布AI产品 但因无法内部开发 转而使用Alphabet的Gemini AI产品[3] - 集成面临两大障碍：一是无法一蹴而就 意味着苹果的AI能力将晚于计划推出；二是AI将与口碑褒贬不一的Siri进行整合[4] - 苹果无法改变的事实是 ChatGPT和Gemini等第三方AI产品已是iPhone上下载量最大的应用之一 数千万iPhone用户已拥有可运行AI的设备[5] 未来展望 - 投资者在2025年之前已开始远离苹果 其AI领域的失败意味着2026年这一过程将加速[6]

2025年中国智能手机市场激活量排名 - 2025年中国智能手机市场激活量排名前五的品牌及其数据为：VIVO（含iQOO）以4635.70万台激活量位居第一，市场份额16.77%，但同比下滑2.58% [1][6] - 小米（含REDMI）以4588.45万台激活量排名第二，市场份额16.60%，同比增长5.41% [1][6] - 苹果以4520.65万台激活量排名第三，市场份额16.35%，同比增长9.34% [1][6] - OPPO（含一加、realme）以4399.58万台激活量排名第四，市场份额15.91%，同比增长7.63% [1][6] - 华为以4340.02万台激活量排名第五，市场份额15.70%，同比下滑0.96% [1][6] - “其他”品牌合计激活量为5164.91万台，市场份额18.68%，同比下滑8.93% [1][6] 2025年中国智能手机市场出货量排名（补充） - 根据Counterpoint统计的2025全年出货量市场份额排名前六为：华为（16.9%）、苹果（16.7%）、vivo含iQOO（16.4%）、小米含REDMI（15.7%）、OPPO含一加不含realme（15.5%）、荣耀（13.4%）[6][9] 市场格局与竞争态势 - 中国智能手机市场竞争极其激烈，头部品牌市场份额差距微弱，竞争态势焦灼 [8] - 市场研究机构（如IDC、Counterpoint）通常发布出货量数据，而本次分析基于爆料达人提供的激活量数据，为市场分析提供了不同维度的参考 [1][6]

2025年中国智能手机市场激活量排名与格局 - vivo（含iQOO）以4635.70万台激活量和16.77%的市场份额蝉联年度冠军，但激活量同比下滑2.58% [1][2][7][8] - 小米（含Redmi）以4588.45万台激活量和16.60%的市场份额升至第二，同比增长5.41% [1][2][3][7][8][9] - 苹果以4520.65万台激活量和16.35%的市场份额位列第三，但同比增长9.34%，为前三甲中增速最快 [1][2][3][7][8][9] - OPPO（含一加、realme）以4399.58万台激活量排名第四，市场份额15.91%，同比增长7.63% [2][4][8][10] - 华为以4340.02万台激活量排名第五，市场份额15.70%，同比微降0.96% [2][4][8][10] - TOP5品牌激活量均突破4000万台，行业集中度持续走高 [1][7] 主要品牌表现与驱动因素 - vivo激活量从2024年的4758.52万台回落至4635.70万台，其主品牌与子品牌的协同布局支撑了在中高端市场的领先优势 [2][8] - 小米排名跃升的核心动力是小米17系列爆火，该系列精准覆盖不同价位段需求，同时红米品牌在入门及中端市场表现稳固 [3][9] - 苹果在第四季度上演强势逆袭，单季度市场份额飙升至21.1%，同比增长21.5%，主要凭借iPhone 17系列热销及Pro机型折扣策略 [3][9] - iPhone 17 Pro Max单品激活量超785万台，实销均价突破11000元，展现出在高端市场的绝对统治力 [3][9] - 华为Mate 80系列单品激活量突破150万台，仍是国产高端旗舰中的标杆产品 [4][10] - OPPO旗下真我回归后品牌协同效应显著 [4][10] 2025年市场整体环境与特征 - 2025年国内智能手机全年出货量约2.85亿台，同比微跌0.6%，消费需求端呈现疲软态势 [2][8] - 市场呈现“高端固化、中端内卷”的特征，AI手机与折叠屏成为品牌突破的关键赛道 [4][10] - 2025年中国AI手机出货量达1.18亿台，渗透率突破40% [4][10] - 折叠屏市场持续升温，成为高端市场新的增长点 [4][10] - “其他”品牌激活量为5164.91万台，市场份额18.68%，但同比大幅下滑8.93% [2][8] 2026年市场展望与关注焦点 - 业内预计2026年整体出货量将继续小幅下滑2%-3% [4][11] - 内存芯片价格上涨可能推动手机平均售价普涨10%-20% [4][11] - 头部品牌将进一步聚焦高利润赛道，市场竞争或将更趋激烈 [4][11] - 新一年市场关注的焦点包括：vivo能否守住领先优势、小米能否巩固第二位置、苹果能否延续高端增长态势 [6][11]

文章核心观点 - 文章系统梳理了37家A股上市公司在苹果产业链中的角色、核心产品与服务以及未来发展战略 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] - 所有公司均深度绑定或服务于苹果生态，其业务发展与苹果产品迭代、技术升级及战略方向紧密相关 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40] - 面对消费电子行业的周期性波动，多数公司正积极拓展新业务领域（如汽车电子、半导体、光伏、新能源等），以打造第二增长曲线，平滑单一市场风险 [1][3][4][5][6][10][11][12][16][18][23][27][29][32][37] 核心零部件与材料供应商 - 信维通信主营射频元器件与电磁屏蔽产品，深度绑定苹果手机、平板的天线与无线充电模块需求 [1][42] - 金田股份通过子公司为苹果提供高性能铜箔材料，主要用于终端设备的电路板与电池集流体 [5][47] - 创新新材为苹果提供高性能铝合金材料，主要用于终端设备的中框与结构件 [8][9][50] - 宝武镁业以镁合金材料为核心产品，为苹果提供轻量化结构件解决方案 [10][51] - 苏州固锝主营二极管等半导体分立器件，广泛应用于苹果终端的电源管理与信号传输模块 [6][48] - 英洛华为苹果提供稀土永磁材料，主要应用于苹果终端的振动马达与传感器等部件 [33][74] - 中科三环为苹果提供稀土永磁材料，主要用于苹果终端的马达与传感器等核心部件 [38][78] - ST惠伦为苹果提供石英晶体元器件，主要用于终端设备的时钟与频率控制模块 [34][75] - 安利股份为苹果提供环保型合成革材料，主要用于苹果配件与智能设备的外观结构件 [25][66] - 北玻股份通过玻璃深加工技术为苹果提供终端设备的显示玻璃与结构玻璃 [21][61] - 万祥科技专注于消费电子功能性结构件，为苹果提供电池保护板、散热模组等核心部件 [7][49] - 科森科技专注于精密金属结构件的研发生产，为苹果提供中框、支架等核心部件 [16][17][58] - 安洁科技为苹果提供精密功能性结构件，主要应用于苹果手机、平板等终端的内部组件 [32][73] - 国光电器为苹果提供声学组件，主要应用于苹果手机、耳机等终端设备的音频输出模块 [15][57] - 朝阳科技为苹果提供耳机等声学终端产品 [18][60] - 鸿富瀚为苹果提供功能性膜材与自动化设备，主要用于终端设备的屏幕保护与组装环节 [40][80][81] - 长信科技为苹果提供显示触控模组，主要应用于苹果手机与平板的屏幕组件 [35][36][76] - 立讯精密主营精密连接器与模组，广泛应用于苹果手机、耳机等终端设备 [37][77] 半导体、芯片与先进制造 - 长电科技为苹果提供芯片封装测试服务，主要覆盖射频芯片与存储芯片等核心部件 [12][53] - 闻泰科技为苹果提供半导体封测与模组制造服务，主要覆盖射频芯片与电源管理芯片等核心部件 [29][70] - 东软载波为苹果提供通信芯片与模组，主要应用于苹果智能家居设备的互联互通 [23][64] - 智立方专注于自动化测试设备的研发与制造，产品覆盖苹果芯片、摄像头模组等核心部件的性能检测环节 [3][44] - 凯格精机以精密丝网印刷设备为核心产品，为苹果提供电路板印刷、元器件封装等关键环节的生产设备 [4][45][46] - 汇成真空为苹果提供真空镀膜设备，主要用于终端设备的屏幕与结构件表面处理 [22][62][63] - 矩子科技专注于机器视觉检测设备的研发生产，为苹果提供终端设备的外观与性能检测方案 [24][65] - 精测电子为苹果提供显示检测设备，主要用于苹果终端屏幕的性能与缺陷检测 [28][69] - 科瑞技术为苹果提供自动化组装设备，主要应用于苹果终端的精密组装环节 [30][71] - 博硕科技为苹果提供功能性测试治具与自动化设备，主要用于终端设备的性能检测与验证 [31][72] 服务、渠道与生态合作 - 爱施德作为苹果核心授权经销商，依托覆盖全国的线下渠道网络，承担苹果手机、平板等产品的分销与零售职能 [11][52] - 国货航通过航空物流服务深度参与苹果产业链，承担苹果全球供应链的核心部件运输职能 [13][54] - 畅联股份为苹果提供供应链物流服务，主要承担零部件的仓储与配送职能 [27][68] - 思美传媒通过品牌营销服务切入苹果产业链，主要为苹果提供线下活动策划与内容传播支持 [14][55] - 纵横通信为苹果提供通信网络优化服务，主要保障苹果线下门店与数据中心的网络稳定运行 [15][56] - 零点有数通过市场调研与数据分析服务为苹果提供决策支持，主要覆盖用户行为研究与产品体验优化 [19][59] - 居然智家通过线下家居卖场为苹果提供智能家居产品的展示与销售场景 [26][67] - 奥拓电子为苹果提供显示解决方案，主要用于苹果线下门店的品牌展示与互动体验场景 [39][79] - 四川长虹通过子公司间接切入苹果产业链，主要提供智能电视相关的显示模组与电源管理组件，并推进“家电+物联网”战略 [2][43] 行业趋势与公司战略 - 消费电子行业呈现智能化、集成化、轻薄化、轻量化、绿色低碳及制造智能化升级趋势，驱动供应链技术迭代与产品创新 [1][4][5][7][9][10][16][18][21][22][25][32][33][34][35][36][37][38][40] - 苹果产业链向高端制造升级，对设备精度、效率、稳定性及材料性能提出更高要求，具备技术壁垒的公司有望持续受益 [4][5][9][10][22][24][28][30][31] - 消费电子与家电、家居、物联网的融合趋势，为相关公司带来新的业务延展空间 [2][7][18][23][26][43] - 为应对消费电子行业周期波动，多家公司战略布局汽车电子（新能源汽车）、半导体、光伏等新兴领域，以构建多元化业务结构 [1][3][4][5][6][10][11][12][16][18][23][27][29][32][37]

五洋自控产业基金投资 - 公司全资子公司深圳市卓泰智能机器人有限公司拟出资3000万元人民币，参投张家港明熠凌星股权投资合伙企业（有限合伙）[1] - 该产业基金总认缴出资额为3.01亿元人民币，卓泰智能出资占比为9.97%[1] - 投资目的在于助力公司在工业智能制造领域的布局与发展[1] 苏州科达业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损3.2亿元至4.8亿元[1][2] - 上年同期亏损为2.03亿元，因此亏损同比增加1.17亿元至2.77亿元[1][2] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损3.26亿元至4.86亿元[1][2] 路畅科技业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损7500万元至1.1亿元[1][3] - 上年同期亏损为5541.03万元，亏损幅度同比扩大[1][3] - 业绩变动原因为行业竞争加剧[1][3] 伟腾半导体获得认定 - 公司成功入选江苏省2025年度省级专精特新中小企业（第二批）认定名单[1][3] - 认定基于公司突出的专业优势与创新实力[1][3] 臻鼎科技泰国PCB项目 - 泰国投资促进委员会已批准由臻鼎科技牵头的合资企业在泰国投资[2][3] - 项目投资总额为650亿泰铢，约合20.7亿美元[2][3] - 臻鼎科技为全球最大的印刷电路板生产商[2][3] 日美大规模投资计划 - 日美正推进一项总额达5500亿美元的投资框架[2][3] - 软银集团参与的大型数据中心基础建设案已纳入首批候选项目名单[2][3] - 该投资计划是日美关税协定的一部分，旨在以日本对美投资换取降低日本输美商品关税[2][3] - 两国政府目标是在日本首相春季访美前敲定首个合作项目[2][3] 苹果MacBook Pro供应动态 - 苹果美国官网显示，部分MacBook Pro机型的预计送达时间已被推迟至长达两个月[2][3] - 大量搭载M4 Max芯片的配置出现明显延迟，预计送达时间多推迟至2月6日至2月24日或更晚[2][3] - 目前仍有少数搭载M4 Pro芯片的14英寸和16英寸机型可正常下单且无需等待[2][3] - 供应收紧预计与新款即将发布有关[2]

投资组合调整 - PayPal联合创始人Peter Thiel的对冲基金在2025年第三季度对其投资组合进行了重大调整 [1] - 该基金清仓了其持有的全部英伟达股票 共计537,742股 [1] 行业动态 - 相关监管文件于2025年11月披露 [1]