文章核心观点 - 建议考虑加入Out Fox The Street以学习在第一季度初布局被市场错误定价的低估股票 [1]

文章核心观点 - 因中国芯片限制消息公布，AMD股价周三下跌超7%，分析师维持对其股票长期强烈买入的推荐 [1] 分析师背景 - 分析师是退休华尔街投资组合经理，专注于科技、媒体和电信行业，有超20年市场经验，经历过互联网泡沫、08年信贷违约和近期人工智能热潮，服务围绕“势头”展开 [1]

文章核心观点 - 长期持有优质股票是股市赚钱的有效策略，AMD过去十年表现出色，虽过去一年股价下跌但未来仍有增长潜力，估值有吸引力，有望助力投资者构建百万美元投资组合 [1][2][3] 公司发展现状 - 过去一年AMD股价下跌43%，原因是未能充分把握AI数据中心服务器GPU巨大需求 [4] - 2024年公司营收增长14%至近260亿美元，非GAAP调整后每股收益增长25%，四季度营收同比增长24%，调整后每股收益飙升42% [6] - 2024年四季度公司在CPU市场份额增加，服务器和PC CPU市场综合份额同比增加4.3个百分点至24.6%，营收份额同比增加6.7个百分点至28.2% [7] 公司发展机遇 - AI数据中心GPU市场有推动AMD增长的能力，虽去年数据中心GPU销售额约50亿美元远低于英伟达的1020亿美元，但即便位居市场第二也能带来显著增长 [5][12] - 公司有望借助台积电2纳米芯片制造下一代CPU，相比当前3纳米芯片平台，计算能力将提升10% - 15%，功耗降低20% - 30% [9] - 竞争对手英特尔产品发布失误且放弃AI数据中心芯片销售预测，AMD有望在数据中心和客户端CPU业务实现增长 [10] - 数据中心CPU市场预计2024 - 2033年规模将增长两倍多，2033年将产生近490亿美元年收入，AMD 2024年数据中心CPU销售额约75亿美元，仍有增长空间 [11] - 即将到来的游戏主机周期、AI PC市场增长潜力和嵌入式芯片业务前景改善等因素，使分析师预计公司今年盈利增长40%，明年增长34% [13] 公司估值情况 - 公司股票预期市盈率仅20倍，基于五年预期盈利增长的PEG比率仅0.37，显示其被低估，是值得买入的成长股 [14][15]

文章核心观点 - 盘后交易中AMD股价下跌超7%，主要因英伟达需“特殊许可证”出口的消息 [1] 公司情况 - 分析师在AMD、英伟达、谷歌股票上有多头持仓 [2]

文章核心观点 - AMD股价自2024年以来暴跌，市值从2024年高点3790亿美元降至1340亿美元，蒸发2450亿美元，降至2023年5月以来最低水平，受贸易战、数据中心需求担忧及其他业务表现不佳等因素影响，虽数据中心业务推动增长，但股价仍有继续下跌风险 [1][2][3][4][13] AMD股价暴跌原因 - 中美贸易战升级，美国政府要求芯片公司不向中国出售较落后产品，影响公司业务 [2] - 数据中心需求存担忧，大公司开始缩减数据中心业务，如微软已暂停部分运营 [3][4] - 公司嵌入式和游戏等其他业务表现不佳，销售呈负增长 [4] AMD业务情况 - 数据中心业务推动公司增长，第四季度该部门收入增长69%至38亿美元，营业利润达11.57亿美元，助力公司提升AI GPU行业市场份额 [6] - 客户端业务收入增长58%至23亿美元，而游戏和嵌入式业务收入分别下降59%和13% [7] - 公司认为AI业务将推动长期增长，预计第一季度收入约71亿美元，同比增长约30% [7] 行业表现 - 半导体行业受影响，NVIDIA股价从今年高点下跌超30%，顶级半导体ETF如VanEck Semiconductor ETF和iShares Semiconductor fund从今年高点下跌超20%进入熊市 [4][5] AMD估值情况 - 股价暴跌使公司被低估，预期市盈率为34.5，低于五年平均的94，非GAAP市盈率为19，低于历史水平的50 [8] AMD股价技术分析 - 周线图显示股价过去几个月暴跌，跌破2023年7月高点133美元重要支撑位，跌破50周和200周指数移动平均线，可能形成死亡交叉看跌信号 [12] - 股价还跌破2023年10月低点93.56美元关键支撑位，顶级震荡指标如相对强弱指数和MACD均向下，卖家目标指向2022年10月低点55.25美元，较当前水平低约37% [13]

文章核心观点 - 美国新的芯片出口许可要求将使AMD损失高达8亿美元，Nvidia本季度预计损失55亿美元，两家公司股价周三收盘均下跌约7% [3][4] 分组1：AMD相关情况 - AMD告知监管机构美国可能不授予向中国出口芯片的新许可证，预计新许可要求将使其损失高达8亿美元 [3] - 新出口管制措施适用于为游戏和人工智能等高性能应用设计的MI308图形处理单元，AMD预计申请出口许可证但不能保证获批，8亿美元损失来自“库存、采购承诺和相关准备金”费用 [5] 分组2：Nvidia相关情况 - 竞争对手Nvidia通知监管机构，本季度其可合法在中国销售的主要芯片因许可要求预计损失55亿美元 [4] - 美国官员上周要求Nvidia获得向中国出口H20芯片的许可证，该许可要求将无限期持续，此前美国已限制向中国出口Nvidia最先进的GPU [6][7] - 首席执行官黄仁勋表示将在特朗普政策下平衡合规与技术进步，全球人工智能发展不会受阻 [7] - 特朗普前任拜登曾限制Nvidia向中国出售一些顶级人工智能芯片 [8] 分组3：股市表现 - 周三华尔街股市整体下跌，因美联储主席警告特朗普关税带来的拖累，Nvidia因中美贸易战相关成本下跌 [6]

文章核心观点 - 因销售受限、成本上升及宏观压力等因素，AMD股价周三大幅回调 [1][2][5] 股价表现 - AMD股价周三收盘下跌7.4%，盘中一度跌10.5%，同期标普500指数跌2.3%，纳斯达克综合指数跌3.1% [1] 销售限制 - 因美国新政策，AMD向中国销售MI308X处理器需出口许可证，预计无法获批，公司将面临8亿美元库存损失 [2][3] 成本上升 - TSMC将4nm芯片价格提高30%，AMD依赖其制造芯片，可能面临成本大幅上升 [4] 宏观压力 - 特朗普政府将中国商品关税从145%提高到245%，美中贸易战升级致投资者减少芯片股持仓 [5] - 美联储主席鲍威尔称因新关税或削弱经济增长并加速通胀，美联储对降息持观望态度 [6]

文章核心观点 - 美国对AMD的MI308等芯片实施新出口许可要求 公司面临竞争和估值等问题 目前建议投资者等待更有利切入点积累股票 [1][20][23] 出口限制影响 - AMD的MI308和英伟达的H20人工智能芯片受最新出口限制 盘前交易中AMD股价下跌约7% 英伟达股价下跌约6% [1] - 中国是AMD和英伟达重要市场 2024年中国占AMD收入24% 2025财年占英伟达收入13% 出口管制指令损害其在该地区增长前景 英伟达将承担55亿美元费用 [2] - 最新限制短期内对AMD营收增长前景构成更大威胁 受衰退担忧和英伟达竞争影响 AMD股价年初至今下跌21.2% [3] 公司业务优势 - AMD依靠第五代EPYC Turin、第四代和第三代EPYC处理器等产品组合对抗英伟达竞争 [5] - 2024年AMD数据中心收入占年收入约50% 同比增长69%至39亿美元 EPYC实例增加27%超1000个 超大规模企业在四季度推出超100个通用人工智能实例 [9] - 2024年AMD数据中心人工智能收入超50亿美元 受Meta和微软部署MI300X推动 Instinct加速器获多家云服务提供商需求 公司预计2025年需求增长 [10][11] - 第五代EPYC处理器为谷歌云等提供支持 AMD通过嵌入式EPYC产品组合支持企业和云基础设施需求 [11][12] - 丰富合作伙伴包括思科、IBM等助力AMD拓展业务 公司进行收购加强人工智能生态系统 缩小与英伟达技术差距 [13][14] 财务情况 - Zacks对AMD 2025年每股收益共识估计为4.59美元 过去七天下降1美分 同比增长38.67% [15] - 2025年营收共识为317.2亿美元 同比增长23.02% AMD过去四个季度均超Zacks共识估计 平均超预期2.32% [16] 估值与评级 - AMD股票目前被高估 价值评分D表明估值过高 远期12个月市销率为4.6倍 高于行业的2.84倍 [16][17] - AMD股票交易价格低于50日和200日移动平均线 呈熊市趋势 目前Zacks排名为3（持有） 建议投资者等待更有利切入点 [20][23]

文章核心观点 特朗普禁止向中国运送先进半导体的措施冲击英伟达和AMD股价 使AMD面临销售下滑等困境 但公司也有一定优势 短期内股价有下跌可能但也有一定抗跌性 [1][4][6] 事件影响 - 特朗普禁令使英伟达和AMD成为新闻焦点 AMD受冲击严重 新措施将使公司损失约8亿美元 周三早盘股价暴跌6.35% [1] - 4月11日 美国银行的Vivek Arya因预计2025和2026年销售额下降9% - 12% 将AMD 12个月的预测从135美元下调至110美元 [4] 公司优势 - 尽管面临诸多不利因素 AMD取得了多项成功 在性能和能耗方面正追赶英伟达的产品 [5] 股价走势 - 短期内 AMD股价可能跌破80美元 除非股市完全失控 否则不太可能跌破70美元 [7] - 鉴于AMD在2024年人工智能领域相对滞后 且业务规模与英伟达更接近 其股票在更大规模崩溃时有一定抗跌性 但在可预见的未来不太可能大幅反弹 [6]

文章核心观点 - 因出口MI308产品至中国等国家或产生高达8亿美元费用，AMD股价周三下跌超5% [1] 事件详情 - 公司预计申请许可证，但无法保证获批 [1] - 美国新许可证要求适用于特定半导体产品出口，将影响库存、采购承诺及相关储备 [2]