财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2024总净销售额为62亿欧元,同比增长约10% [8] - 毛利率为51.5%,较上一季度略有下降 [8] - 营业利润率为29.4%,较上一季度有所下降 [8] - 净利润率为25.3%,较上一季度有所下降 [8] - 每股基本收益为4.01欧元,较上一季度有所下降 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统销售额占总净销售额的77%,其中EUV系统销售占比31% [11][15] - 存储器和逻辑器件市场占系统销售的比重分别为37%和63% [16] - 各技术类型系统销售占比:EUV 46%、ArFi 39%、ArFdry 7%、KrF 8%、I-line 1% [11][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区销售占比:中国49%、韩国19%、台湾11%、美国6%、EMEA地区20% [17] - 各地区系统销售量:中国49台、韩国28台、台湾11台、美国6台、EMEA地区4台 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计2024年总净销售额与2023年相当,下半年有望强劲支撑 [1] - 根据2022年投资者日的市场情景分析,公司预计2025年营收可达300亿至400亿欧元,毛利率54%至56%;2030年营收可达440亿至600亿欧元,毛利率56%至60% [5] - 公司正积极扩充产能以满足客户需求 [5] - 公司持续执行ESG可持续发展战略,并在2023年年报中披露了最新进展和行动 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球电子行业的大趋势以及创新生态系统的高盈利性,将继续推动半导体市场的增长 [5] - 半导体终端市场的增长和光刻机强度的提升,正在推动公司产品和服务的需求 [5] - 公司的产品组合与客户路线图相匹配,能够为从前沿到成熟节点的各种应用提供具有成本效益的解决方案 [5] 其他重要信息 - 公司在Q2支付了每股1.75欧元的期末股息,并宣布了每股1.52欧元的首次中期股息 [30][31] - 公司在Q2回购了10.6万股,总金额为9600万欧元 [31]

文章核心观点 本周全球市场动态丰富，美国聚焦政治、零售销售、美联储及银行财报；欧洲有两家科技巨头公布财报，欧洲央行维持政策利率稳定；英国国王将宣布新政府立法议程；中国召开五年一次的三中全会并发布多项重要数据 [2][3][4][5][7][8] 美国市场情况 - 本周美国政治、零售销售、美联储及银行财报受关注 [3] - 通胀和高利率考验家庭韧性，经济和通胀降温使市场预期9月开始降息 [3] - 周二零售销售数据或反映消费领域增长放缓情况 [3] - 美联储主席周一讲话，华尔街大银行本周初公布Q2财报 [3] - 美国大选临近，拜登连任机会存疑，特朗普将在共和党全国代表大会被正式提名 [3] 欧洲市场情况 - 欧洲两家STOXX 600权重股荷兰半导体制造商ASML和德国软件集团SAP本周公布财报 [4] - 大型科技公司对整体市场影响受关注，美国大型科技股表现影响标普500指数 [4] - 标普500指数今年上涨17%，等权重指数仅上涨3.8%；STOXX指数年初至今上涨7.8%，等权重指数上涨3.8% [4][5] - 欧洲央行周四大概率维持利率稳定，关注政策制定者对进一步降息表态 [5] - 欧元区6月通胀三个月来首次放缓，但服务业通胀未降，部分政策制定者对6月降息有疑虑 [5] 英国市场情况 - 周三国王将宣布英国新政府立法议程，投资者更关注当天早些时候通胀数据 [7] - 5月英国整体通胀降至2%目标，但政策制定者密切关注服务业价格，年涨幅近6% [7] - 英国央行首席经济学家称不会受一组数据影响，打击市场对8月1日降息预期 [7] - 周四英国最新就业数据对央行很关键，央行担忧工资增长过快 [7] 中国市场情况 - 周一中国五年一次的三中全会召开，改革是首要议程，可能包括三十年来最重大财政体系改革 [8] - 中国将发布GDP、零售销售和工业产出等数据，上半年出口强劲，但国内需求疲软和房地产行业萎缩或带来挑战 [8] - 通缩是担忧因素，央行支持长期债券收益率的努力可能阻碍增长，投资者希望新刺激措施提振市场情绪 [8] Zacks排名第一（强力买入）股票情况 Vertex Pharma - 股价492美元，市值1270亿美元，位于美国医疗生物医学和遗传学行业 [10] - 专注于治疗严重疾病的小分子药物研发和商业化，主要聚焦囊性纤维化（CF） [10] - 主要上市产品Trikafta、Symdeko/Symkevi、Orkambi和Kalydeco，获批治疗北美、欧洲和澳大利亚近75%的9.2万CF患者 [10] - Trikafta/Kaftrio获批治疗美国2岁及以上、其他国家6岁及以上至少有一个F508del突变的CF患者 [11] - 2023/2024年初，其一次性基因疗法Casgevy获批治疗镰状细胞病（SCD）和输血依赖性β地中海贫血（TDT） [11] - 除CF外，还在开发急性和神经性疼痛、APOL1介导的肾病等疾病的治疗方法 [11] - 2023年总营收98.7亿美元，同比增长11%，Trikafta/Kaftrio占产品总收入超90%，销售额89.4亿美元 [12] EssilorLuxottica - 股价109美元，市值993亿美元，位于美国医疗产品行业 [12] - 从事眼科镜片、镜架和太阳镜的设计、制造和分销 [12] - 品牌组合包括Ray - Ban、Oakley、Varilux等 [12] - 总部位于法国巴黎，前身为Essilor International Societe Anonyme [13]

文章核心观点 - 科技行业是市场驱动力 ，Zacks Rank可帮助投资者筛选股票 ，亚马逊、Spotify和ASML Holdings三只科技股值得关注 [1] 市场环境 - 当下市场强劲 ，投资者应寻找预期跑赢市场且下行风险有限的股票 ，避免高估值股票 [2] 亚马逊 - 目前处于近十年最便宜估值 ，远期市盈率41.2倍 ，远低于10年中值97.3倍 [3] - 电商和云计算业务持续占据主导地位 ，云计算业务亚马逊网络服务是主要增长动力 ，预计将快速扩张 ，为未来盈利提供支撑 [3] - 分析师预计未来3 - 5年每股收益年增长率达29.6% ，低估值与高盈利增长使其成为投资科技行业的理想选择 [3][4] Spotify - 今年盈利转正 ，分析师预计未来3 - 5年每股收益年增长率达76.1% ，高增长潜力吸引投资者关注 [6] - 远期市盈率60倍 ，但基于盈利增长预测 ，PEG比率为0.8 ，具有估值优势 [6] - 股价表现强劲 ，体现投资者对其未来的信心 ，高每股收益增长预测和股价上涨使其成为科技行业高增长投资的理想选择 [6][7] - 2024年6月、9月、12月及2025年12月销售的Zacks共识估计分别为41.1亿、43.3亿、169.6亿和194.6亿美元 ，同比增长分别为18.75%、18.58%、18.36%和14.74% [8] - 2024年6月、9月、12月及2025年12月盈利的Zacks共识估计分别为1.12、1.38、5.02和7.21 ，同比增长分别为166.27%、283.33%、270.17%和43.60% [8] ASML Holdings - 该荷兰公司在光刻机制生产中近乎垄断 ，光刻机制对半导体生产至关重要 ，且在人工智能发展中发挥关键作用 ，具有长期增长动力 [9] - 获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 ，技术形态看涨 ，若股价突破1100美元 ，将预示进一步上涨 [9] 总结 - 科技行业是投资热点 ，随着财报季临近 ，这些公司的表现将得到进一步验证 [11]

文章核心观点 - ASML Holding N.V. (ASML) 即将在2024年7月17日公布2024年第二季度财报 预计财报将反映公司在内存市场扩展、投资增长和技术创新方面的优势 但市场不确定性、通胀压力和地缘政治紧张局势可能对公司前景产生负面影响 [1] 财务预期 - 公司预计第二季度收入在57亿至62亿欧元之间 而Zacks共识预期为635亿美元 较去年同期下降156% [1] - 第二季度每股收益的Zacks共识预期为387美元 较去年同期下降279% 且在过去30天内未发生变化 [1] 历史表现 - 公司在过去四个季度的盈利均超出Zacks共识预期 平均超出1021% [2][3] 行业环境 - 半导体行业因人工智能(AI)需求增长而复苏 这对ASML的晶圆制造设备业务有利 [5] - 先进节点技术的采用增加 支持5G AI和高性能计算解决方案的发展 预计将继续推动ASML产品的需求 [5] 公司策略 - 公司增加对极紫外光刻(EUV)基础设施的投资 预计将提升季度表现 [6] - 低数值孔径(NA)和高NA机器的强劲表现 特别是NXE:3800低NA机器的采用 预计推动了EUV销售 [6] 市场挑战 - 宏观经济环境的不确定性 特别是美国和中国之间的紧张关系 限制了向中国销售尖端半导体和设备 可能对公司业绩产生负面影响 [7] - 逻辑客户的需求疲软 因为他们仍在消化过去一年增加的产能 预计对公司表现不利 [7] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨433% 略低于行业44%的增长 但优于S&P 500指数的182%增长和Zacks计算机与技术板块的287%增长 [8] - 公司股价表现优于同行Lam Research的365%增长 但不及Applied Materials的501%增长 [8] 估值 - 公司当前的远期12个月市盈率(P/E)为4164倍 高于行业的3414倍和3695倍的中位数 反映出估值较高 [9] 投资前景 - 公司的产品组合与客户路线图一致 能够提供成本效益高的解决方案 支持各种应用 因此公司有望受益于AI能源转型和全球电子行业趋势 推动半导体市场的增长 [10] - 公司预计2024年下半年和2025年将出现周期性回升 但终端市场波动 美中紧张关系 成本上升和逻辑需求疲软使短期前景不明朗 [10]

文章核心观点 - 科技股是数字时代巨头，具有巨大投资潜力，但需警惕估值过高，筛选出有市场价值、业绩增长的科技股值得投资 [1][2] 筛选标准 - 筛选市值2000亿美元以上、获分析师买入评级、过去三个财年营收连续增长、年收益同比正增长的科技股 [2] 博通公司（Broadcom，AVGO） - 领先的半导体和基础设施解决方案提供商，专注网络安全和软件许可，市值约8120亿美元 [3] - 预计7月12日进行10比1的股票拆分，拆分后股东股份增多、股价降低，或吸引投资者 [3] - 过去几年因人工智能需求增长，营收从2020财年的238.8亿美元增至2023财年的358.2亿美元，净利润从2020年的29.6亿美元增至2023年的140.8亿美元，较2022年增长22.51%，获分析师强烈买入评级 [4] 甲骨文公司（Oracle Corporation，ORCL） - 软件巨头，市值近4000亿美元，提供企业应用、技术和云工程系统，业务分服务、硬件、云与许可三个板块，与微软有长期合作 [5] - 2024财年报告显示总营收近530亿美元，连续三年营收增长，净利润同比增长23%，获分析师强烈买入评级 [6] ASML控股公司（ASML Holding NY，ASML） - 为全球半导体制造设施提供设备，产品包括极紫外（EUV）光刻和深紫外（DUV）光刻设备，受益于人工智能热潮 [7] - 营收从2020财年的171亿美元增至2023财年的304亿美元，净利润从2020年的43.4亿美元增至2023年的86.59亿美元，分析师认为其今年有两位数回报潜力，给予强烈买入评级 [7][8]

These days, you don’t need much extra motivation to consider the bullish case of surging semiconductor stocks. Yes, the spotlight is on the individual innovations, such as artificial intelligence or automated mobility. But these and other advancements must be fueled by something – that something is the underlying semiconductor architecture.In the immediate sense, the tech-centric Nasdaq Composite index took a heavy blow on Thursday. Yes, the benchmark S&P 500 incurred an almost 1% dip. However, the Nasdaq s ...

行业趋势 - 人工智能革命引发企业多年投资周期，生成式AI渗透消费互联网应用，利好AI财富积累类股票 [1] - 2024财年第一季度云服务提供商增加资本支出计划，凸显AI应用和产品落地需大量投资 [1] - 美国银行预计Alphabet、Meta Platforms和亚马逊2024年资本支出将增加370亿美元至1450亿美元 [1] - 资本集团称大型科技巨头将提高资本支出预算，未来三年预计支出5000亿美元用于芯片等 [2] Marvell Technology（MRVL） - 定制ASIC成为英伟达GPU替代方案，Marvell Technology是高端市场第二大参与者，份额13 - 15% [3] - 摩根大通分析师看好该公司，预计高端ASIC市场将增长至200 - 300亿美元，年复合增长率20% [3] - 公司与多家科技公司合作定制硅片，有望使AI收入大幅增长 [3] - 摩根大通分析师认为该公司今年网络和定制ASIC业务收入可达16 - 18亿美元，预计明年AI收入翻倍 [4] - 多数分析师极度看好，28个买入评级，中位目标价90美元，潜在涨幅超20% [4] Micron Technology（MU） - 回调10%后适合买入，因其高带宽内存（HBM）在AI财富积累类股票中处于有利地位 [5] - 2024财年第三季度业绩出色，营收68.1亿美元超预期，数据中心业务因AI需求环比增长50% [5] - 公司在高利润率AI产品中份额增加，HBM芯片2024和2025年已售罄 [5][6] - 首席执行官称公司有望实现2024财年收入创纪录，2025财年将受益于AI需求 [6] ASML Holding N.Y.（ASML） - 人工智能需求加速，半导体制造商增加产能，为ASML带来机会 [7] - 因先进内存需求，AI相关收入飙升，收到美光科技等内存制造商更多订单 [7] - 受益于半导体行业补贴和赠款，芯片制造商新建工厂将增加对其设备需求 [8] - 几乎所有铸造厂和集成设备制造商都在新建芯片制造设施，将使用ASML设备 [9]

文章核心观点 未提及与公司和行业相关的核心观点内容 分组总结 未提及可分组总结的相关内容

文章核心观点 - 公司的EUV机器是行业独家供应,随着半导体行业从前EUV过渡到后EUV,将为公司带来显著的增长机会 [2][3] - 公司预计在2025财年实现30%以上的收入同比增长,主要得益于与台积电的高NA EUV机器交易 [7][8] - 公司面临来自中国市场的增长放缓,主要受到美国政府对公司向中国出口DUV光刻机的限制 [11][12] 2Q FY2024财报预览 - 公司预计2Q FY2024的收入为57亿欧元至62亿欧元,同比下降13.8% [5] - 公司毛利率预计为50.5%,环比有所下降 [5] - 公司EBIT利润率预计为27.6%,略有改善 [5] - 公司将重点关注管理层对未来增长前景的表述,而非具体的财报数据 [5] EUV业务前景 - EUV机器收入占比不断扩大,将成为公司的关键增长动力 [6] - 公司有望与台积电签署高NA EUV机器交易,这将大幅提升2025财年的收入目标 [7][8] - 英特尔也表示高NA EUV技术为其带来了强劲的增长动力和利润改善 [7] 估值分析 - 公司当前估值较高,基于2025财年收入目标的EV/销售比为10.6倍,PE为32.3倍 [14] - 相比半导体ETF的估值,公司估值略有溢价,但仍处于合理区间 [14]

文章核心观点 - 尽管阿斯麦2024年第一季度财务指标环比两位数下降，但公司在2023年超越应用材料成为全球半导体设备市场领导者 2024年第二季度指引向好 未来在台积电2纳米节点业务及中国市场有发展机遇 虽股价表现不佳且市盈率高 但仍值得买入 [15][16][19] 2024年第一季度财报情况 - 净销售额从2023年第四季度的72.37亿欧元降至52.9亿欧元 环比下降26.9% [3] - 新增光刻系统销量从113台降至66台 环比下降41.6% 二手光刻系统销量从11台降至4台 环比下降63.6% [3] - 净预订量从91.86亿欧元降至36.11亿欧元 环比下降60.7% [3] - 毛利润从37.17亿欧元降至26.97亿欧元 环比下降27.4% 毛利率从51.4%降至51% 环比下降0.8% [3] - 净利润从20.48亿欧元降至12.24亿欧元 环比下降40.2% 基本每股收益从5.21欧元降至3.11欧元 环比下降40.3% [3] 财务表现与指引 - 2024年第二季度公司预计总净销售额在57亿至62亿欧元之间 毛利率在50%至51%之间 中点较第一季度增长12.3% 分析师预计第二季度每股收益约为3.7欧元 [6] - 2024年全年公司预计总净销售额与2023年的276亿欧元水平相近 预计2025年销售额为372亿欧元 同比增长34.8% [6] 最大机遇 台积电2纳米节点业务 - 台积电2024年6月净收入约为新台币2078.7亿 较5月下降9.5% 较2023年6月增长32.9% 2024年1 - 6月总收入为新台币12661.5亿 较2023年同期增长28.0% [7] - 2024年第一季度 台积电最先进的3纳米制程贡献了9%的收入 5纳米和7纳米制程贡献了约56%的收入 [7] - 台积电计划2025年下半年开始N2生产 有意义的收入预计从2026年第一季度末或第二季度初开始 公司将在台湾建设两座能够生产N2芯片的工厂 分别位于新竹和高雄 [9] - 预计2纳米制造的晶圆前段设备支出将在2024年购买16台极紫外和10台深紫外系统 2025年购买38台极紫外和22台深紫外系统 预计分别产生35亿欧元和81.9亿欧元的收入 [16] 中国市场销售 - 2024年第一季度公司49%的收入来自中国 高于2022年的17% 2023年第三季度曾达到46% [10] - 美国制裁下 中国半导体公司大量采购非中国制造的设备 公司的浸没式深紫外系统大多不受制裁影响 深紫外系统销售增长带动其他处理类型设备增长 [10][12] 订单积压情况 - 2024年第一季度末 公司有75台极紫外系统积压 平均售价为1.8亿欧元 估计有160台深紫外系统积压 平均售价为7700万欧元 [13] - 2023年公司因客户对深紫外工具的接受 确认了7亿欧元收入 不再递延至2024年 [13] 投资建议 - 公司股价在过去一年表现逊于应用材料、泛林集团和台积电 但其远期市盈率为53.58倍 接近其他半导体公司的两倍 [16][18] - 尽管存在供应链历史问题和无法向客户交付极紫外系统的情况 仍给予公司买入评级 [19]