2025.12. 15 作者 | 第一财经 韦薇 过去一周，人工智能（AI）概念股的抛售潮席卷重来，这是继11月"AI泡沫论"后的又一次市场回 调，触发因素主要是博通（AVGO）和甲骨文（ORCL）在上周五分别大跌12%和4.5%。 华尔街大行普遍认为，多个原因交织引发了市场回调：比如甲骨文被指支出过多，公司上调了2026 财年的资本支出，市场不再对表外支出给予奖励；热门股博通业绩超预期，但对AI收入的预测提升不 足；OpenAI发布的ChatGPT5.2未能激发市场兴趣，如同11月初的Gemini3那样。在经历了两周的 强劲反弹后，AI概念股明显有部分获利回吐，大多数在两个月的基础上已回到持平状态。 进入年底，板块轮动开启，投资者为了保护收益对AI股获利了结。高盛交易平台的信息显示，"AI领 域的忧虑仍在持续，一些令人失望的股价走势（甲骨文和博通）以及对投资回报率、资本支出、基础 设施和OpenAI等方面的担忧加剧。OpenAl的新模型表现良好，但投资者的热情较之前模型有所减 退。我们看到投资者在年末明显转向损益保护模式，大幅削减对AI赢家板块的持仓。当前买盘集中在 工业板块，金融板块（另类投资与区域性银行 ...

U.S. stock futures are showing mixed to slightly positive movements this Monday, December 15, 2025, as investors prepare for a pivotal week packed with economic data that could significantly influence market direction and interest rate expectations heading into the year-end. After a week marked by a notable rotation out of high-flying technology stocks, premarket trading indicates a cautious rebound, with eyes firmly set on upcoming inflation and employment figures.Premarket Activity and Futures MovementsAs ...

Market Analysis by covering: Nasdaq 100, Gold Spot US Dollar, Silver Spot US Dollar, S&P 500. Read 's Market Analysis on Investing.com ...

The tech-heavy Nasdaq dropped 1.62% last week—its biggest one-week percentage fall in three weeks—after Oracle announced higher-than-expected spending plans and investors questioned Broadcom's sales forecasts and a contracts backlog. U.S. AI-related stocks were edging up premarket as the sector recovered slightly from a bruising end to last week. Broadcom gained 0.8% premarket after closing down 11% Friday, while software company Oracle, the catalyst for last week's tech stumble, gained 0.1%. ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来自 AMD、英伟达、博通和主要研究公司的越来越多的预测表明，在人工智能基础设施建设规模 比该行业历史上任何一次扩张都大数倍的推动下，半导体市场将在本十年结束前突破万亿美元大 关。 Creative Strategies 的最新分析将这种转变称为"千兆周期"（Gigacycle），并指出人工智能前所 未有的需求规模正在同时重塑计算、内存、网络和存储的经济格局。2024 年全球半导体收入约为 6500 亿美元，但目前多项预测显示，2028 年或 2029 年将突破万亿美元大关。人工智能是造成这 一预测上调的主要原因。 AMD首席执行官苏姿丰(Lisa Su)近期上调了公司长期预期，称到2030年人工智能硬件市场规模将 达到1万亿美元，并预测AMD整体复合年增长率将达到35%，数据中心业务的复合年增长率将达到 60%左右。她还公开反对近几个月来盛行的人工智能泡沫论调。 与此同时，英伟达给出了更为宏大的预期，在2026年第二季度财报电话会议上，该公司将未来五 年人工智能基础设施市场规模描述为3万亿至4万亿美元。这一数字基于超大规模数据中心、自主 人工智能项目和企业集群的系统 ...

圣诞行情来临前，美股仍可能盘整。 过去一周，人工智能（AI）概念股的抛售潮席卷重来，这是继11月"AI泡沫论"后的又一次市场回调，触 发因素主要是博通（AVGO）和甲骨文（ORCL）在上周五分别大跌12%和4.5%。 华尔街大行普遍认为，多个原因交织引发了市场回调：比如甲骨文被指支出过多，公司上调了2026财年 的资本支出，市场不再对表外支出给予奖励；热门股博通业绩超预期，但对AI收入的预测提升不足； OpenAI发布的ChatGPT5.2未能激发市场兴趣，如同11月初的Gemini3那样。在经历了两周的强劲反弹 后，AI概念股明显有部分获利回吐，大多数在两个月的基础上已回到持平状态。 进入年底，板块轮动开启，投资者为了保护收益对AI股获利了结。高盛交易平台的信息显示，"AI领域 的忧虑仍在持续，一些令人失望的股价走势（甲骨文和博通）以及对投资回报率、资本支出、基础设施 和OpenAI等方面的担忧加剧。OpenAl的新模型表现良好，但投资者的热情较之前模型有所减退。我们 看到投资者在年末明显转向损益保护模式，大幅削减对AI赢家板块的持仓。当前买盘集中在工业板 块，金融板块（另类投资与区域性银行）出现回补买盘。 ...

当地时间12月12日的美股市场，注定要被载入近期的波动史册，曾经凭借AI概念一路高歌的科技巨头集体失速，三大指数同步走低，其中纳指创下两周新 低。 这波下跌绝非偶然，背后是市场对AI商业化前景的重新审视，更是多重宏观因素交织的必然结果。 过去一年，绑定OpenAI几乎是美股市场最稳妥的上涨密码，甲骨文曾因与OpenAI的合作单日市值飙升近2500亿美元。 但这种神奇的联动效应，在12月彻底失效，11日暴跌近11%后，甲骨文12日再跌4.5%，两天内市值蒸发规模令人咋舌。 更令人意外的是芯片巨头博通，即便四季度销售额和利润均超预期，且上调了下季度收入预期，股价仍在12日暴跌11.4%，市值蒸发约2200亿美元。 市场情绪的反转，源于对AI业务盈利逻辑的深层担忧，博通CEO透露的两个信息彻底点燃了抛售潮。 当AI概念的光环开始褪色，那些被热捧的巨头为何突然成了市场抛售的对象？ AI业务毛利率低于非AI业务，且与OpenAI的巨额合同在2026年难以贡献显著收益，大部分回报要等到2027年之后。 在资本市场追求短期回报的逻辑下，这种漫长的盈利周期显然难以满足投资者的期待。 更值得关注的是，科技行业的投入产出规律本就 ...

如果你去看半导体公司从2010年至今的股价走势年线，会发现，最漂亮的不是英伟达和AMD，而是博 通。 英伟达凭借通用GPU主导AI计算，加速器市场占据绝对份额。而博通选择了另一条路径，聚焦于定制 AI加速器ASIC和高速网络方案。谷歌、Meta、字节、Anthropic等都是博通的大客户。 谷歌 Gemini+ 博通正在显示惊人魅力，一方面谷歌近期开始量产的 TPUv7 在性能上已经超过了 H200， 部分指标也开始向英伟达的 B200 产品靠近。 更重要的是，谷歌自身的Gemini大模型表现并不逊色于依托英伟达的 GPT 表现。 博通的历史也很神奇，可以追溯到惠普公司的一次业务拆分。 1961年，惠普成立了元器件部门HP Associates，这是博通最早的起源。 1999年，惠普将该部门随同测试仪器业务一起拆分成安捷伦科技(Agilent)。 2005年，安捷伦又将其半导体产品部门出售给私募基金KKR和银湖，组建成为安华高科技（Avago Technologies）。 安华高于2009年在纳斯达克上市，股票代码AVGO。 1991年，另一股重要力量——最初的博通公司（Broadcom Corporatio ...

Asian stocks fell on Monday as investors fretted over tech valuations and digested disappointing economic data from China. Gold soared nearly 1 percent to a seven-week high in Asian trade as the U.S. dollar struggled to regain traction ahead of the release of delayed U.S. jobs and inflation data as well as a slew of central bank decisions due this week. Oil ticked higher as Venezuelan supply disruptions outweighed concerns over a massive oversupply in the new year. Chinese shares ended lower as bondholders ...

The CNN Money Fear and Greed index showed a decline in the overall market sentiment, while the index moved to the “Fear” zone on Friday.U.S. stocks settled lower on Friday, with the S&P 500 falling over 1% during the session following a renewed tech-led sell-off. The S&P 500 fell 0.6% last week, while the 30-stock Dow gained 1.1% on the week.Shares of Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) , one of the market’s most closely watched artificial intelligence plays, plunged more than 11% despite topping Wall Street’s quar ...