博通股价表现 - 博通股价在周五交易时段下跌1.5%，盘中一度下跌3.5% [1] - 同期标普500指数上涨0.2%，纳斯达克综合指数上涨0.6% [1] - 尽管当日下跌，博通股价在过去一年中仍上涨33% [1] 股价下跌原因 - 股价下跌主要因英特尔发布第四季度财报后市场负面反应所引发 [1][3] - 英特尔财报显示，其多项人工智能增长计划相关成本高于预期 [3] - 英特尔的业绩指引表明，高昂的支出水平在短期内将持续 [3] 公司业务与市场地位 - 博通是用于整合多个处理器算力以进行人工智能计算的连接芯片市场领导者 [4] - 公司还为数据中心运营和其他应用提供软件服务 [4] 人工智能市场前景 - 人工智能基础设施市场的需求前景依然非常强劲 [4] - 但对该领域增长轨迹的估值涉及高度的不确定性 [4] 其他市场观点 - 有分析团队认为存在比博通更值得投资的股票，并列举了其历史推荐的高回报案例 [5][6] - 该分析服务的历史总平均回报率为937%，而同期标普500指数回报率为195% [7]

公司股价表现与前景 - 博通的股价在2025年表现强劲，全年上涨49.3% [1] - 尽管2025年表现优异，但投资者需关注其未来前景以判断投资价值 [1] 业务战略转型 - 博通正经历重大业务转变，其业务重点正转向定制人工智能加速器芯片 [2][4] - 公司正在投入全部精力发展定制AI加速器芯片业务，这使其正转变为一个芯片投资标的 [4] 人工智能芯片市场机遇 - 博通的定制人工智能加速器芯片正变得非常受欢迎，并可能在2026年开始挑战英伟达在AI计算领域的统治地位 [2] - 目前英伟达的GPU是训练和运行AI模型的首选计算单元，但许多公司开始根据特定工作负载设计专用计算单元，即ASIC [5] - ASIC芯片能以更低的成本提供更好的性能，但牺牲了灵活性 [5] 定制AI芯片业务增长 - 博通已成为该领域首选的合作伙伴，直接与AI超大规模服务商合作设计芯片，并从客户购买的每颗芯片中获得收入 [6] - 其最著名的ASIC产品是谷歌的张量处理单元 [6] - 在2025财年第四季度，AI半导体收入同比增长74%，达到65亿美元 [7] - 第四季度总收入为180亿美元，AI半导体收入占比显著 [7] - 公司预计2026财年第一季度AI半导体收入将达到82亿美元，同比增长100% [7] - 第一季度总收入预计为191亿美元 [7] - 定制AI加速器收入预计在第一季度实现翻倍 [8] 公司整体业务构成 - 博通业务多元，提供大型机硬件和软件、网络安全、通过收购VMware获得的虚拟桌面、网络设备及无数其他产品线 [4]

博通公司股价异动与资金流入信号 - 博通公司于1月23日美国东部时间上午10:30触发了“强力资金流入”信号，当时股价为317.17美元 [4] - 信号触发前，股价在开盘一小时内表现停滞甚至小幅下跌，信号触发后零售和机构交易兴趣均转向买入侧，推动股价立即上涨 [4] - 截至美国东部时间下午2:45，股价触及信号后高点321.99美元，较信号触发时上涨1.52% [4][7] 资金流入信号的定义与作用 - “强力资金流入”警报是TradePulse开发并提供的专有信号，在交易日的前两小时内发布 [5] - 该信号旨在提示订单流出现显著转向，特别是指向强劲的买入活动趋势，预示着交易日剩余时间内价格上涨的可能性更高 [5] - 订单流分析通过分析零售和机构参与者的成交量、时间和订单规模来审视实时买卖行为，有助于更深入地理解价格走势和市场情绪 [6] 订单流分析的应用与价值 - 对博通的此次警报清晰地展示了实时订单流分析如何在价格走势看似停滞或下跌的时期揭示看涨动能 [7] - 在信号发出后不久买入博通股票的交易者可能捕获了即日的盘中收益，这凸显了监控订单流数据的优势 [7] - 这些短期收益进一步凸显了订单流分析在识别日内看涨动能和潜在价格反转方面的价值 [7]

凯茜·伍德及其投资策略 - 凯茜·伍德是方舟投资管理的负责人 专注于投资“颠覆性”科技公司并积极管理其投资组合 其策略是在股价下跌时增持 上涨时减持[1] - 近期 其在一只人工智能股票回调时进行了显著买入[1] - 其投资风格在牛市能带来丰厚回报 但在熊市也会造成巨大损失 例如2022年方舟创新ETF暴跌超过60%[2] 方舟创新ETF (ARKK) 业绩表现 - 该旗舰ETF在2020年实现了153%的回报率 去年回报率为35.49% 大幅超过同期标普500指数17.88%的涨幅[1] - 然而 波动性影响了其长期表现 截至1月21日 该ETF五年年化回报率为-10.98% 而同期标普500指数的年化回报率为13.94%[2] - 根据晨星分析师分析 从2014年到2024年 该ETF抹去了70亿美元的投资者财富 使其成为共同基金和ETF中第三大财富毁灭者[4] 资金流动与市场观点分歧 - 在截至1月21日的12个月里 方舟创新ETF出现了约11.8亿美元的净资金流出[3][7] - 并非所有投资者都认同伍德的乐观观点 上述资金流出数据反映了市场的分歧[7] 对经济与科技行业的展望 - 在1月15日发布的2026年展望信中 伍德认为美国经济正在积蓄能量 准备强劲反弹 她将当前经济描述为“一个卷曲的弹簧 未来几年可能强力反弹”[5] - 伍德再次反驳“人工智能泡沫”论 称其“还需要数年时间” 并认为“历史上最强大的资本支出周期”即将到来[6] - 她认为人工智能、机器人、能源存储、区块链技术和多组学测序平台已准备就绪 曾经的支出上限现在已成为底线[6] 近期交易动态 - 1月20日 方舟创新ETF买入了32,408股博通公司股票 价值约1070万美元 此前在1月8日和1月14日已分别买入31,573股和143,089股[8]

美股市场整体表现 - 1月23日美股开盘涨跌不一 纳指微涨后迅速转跌 截至发稿道指跌0.5%至49,137.34点 纳指跌0.12%至23,407.04点 标普500指数跌0.17%至6,901.67点 [1] - 纳斯达克100指数下跌0.22%至25,461.27点 中国金龙指数下跌0.09%至7,891.98点 中概股100指数微涨0.02%至2,968.01点 [2] 半导体行业表现 - 半导体板块整体走弱 英特尔股价大跌14.75%至46.310美元 [2][3] - 闪迪股价下跌4.65%至480.050美元 西部数据股价下跌4.02%至233.500美元 博通股价下跌3.11%至315.364美元 [2][3] - 美光科技股价下跌1.49%至391.650美元 高通股价下跌0.51%至156.995美元 [2][3] 中资光伏板块表现 - Wind美股中资光伏指数大幅上涨超过7% [4] - 晶科能源股价上涨8.93%至27.732美元 大全新能源股价上涨6.44%至26.790美元 阿特斯太阳能股价上涨6.25%至22.790美元 [4][5] 科技巨头表现 - 科技七巨头涨跌不一 英伟达股价上涨2.29%至189.080美元 [5][6] - 亚马逊股价上涨0.73%至236.040美元 微软股价上涨0.53%至453.525美元 脸书股价上涨0.35%至649.910美元 [6] - 谷歌股价微涨0.02%至330.920美元 特斯拉股价下跌0.42%至447.490美元 苹果股价下跌0.92%至246.060美元 [6]

核心观点 报告认为，尽管市场存在对“AI泡沫”的担忧，但AI产业已渗透至社会经济各层面，其需求持续高景气且呈现多元化发展[8][13] 2026年，AI对通信行业的需求将从数据中心内部延伸至数据中心之间、网络边缘及终端，驱动光通信、算力基建及网络应用等多个环节的增长[8][9] 投资应聚焦于光模块龙头、上游核心器件、算力配套瓶颈环节、国产算力自主可控、太空算力及AI应用落地带来的网络流量增长机会[7] 产业加速：AI算力需求持续高景气 - **AI模型持续进化，应用规模化落地**：GPT-5.2 Thinking模型在70.9%的知识工作任务对比中击败或与顶尖专家持平，生成速度超专家11倍以上，成本低于1%[19] 企业级AI正从试点迈向规模化，ChatGPT企业消息量同比增长8倍，API推理Token消耗同比飙升320倍，企业用户平均每天节省40–60分钟[19] 超过88%的商业组织愿意尝试AI，科技行业AI采用率在过去12个月增长11倍[20][23] - **云业务收入强劲增长，支撑资本开支高增**：谷歌、微软、亚马逊云业务营收连续七个季度保持20%以上同比增速[27] 具体来看，谷歌FY25Q3云业务营收151.6亿美元，同比+33.5%；微软FY26Q1智能云收入309.0亿美元，同比+28.2%；亚马逊FY25Q3 AWS营收330.1亿美元，同比+20.2%，年化收入约1320亿美元[27] AI同时赋能广告与电商业务，使用亚马逊AI购物助手Rufus的购物者完成购买可能性提高60%，预计带来超100亿美元年度增量销售额[28] - **科技巨头资本开支高速增长，算力供不应求**：2025Q3北美四大云服务提供商资本开支总和达1124.3亿美元，同比+76.9%，环比+18.3%[31] 其中，微软FY26Q1 Capex为349亿美元，同比+74.5%；Meta FY25Q3 Capex为193.7亿美元，同比+110.5%[31] 资本开支高增源于积压订单（剩余履约义务）快速增长，2Q25五大科技巨头（含甲骨文与OpenAI的3000亿美元订单）剩余履约义务总额达11460亿美元，同比增长90.7%[44] 预计2026年五大科技公司资本支出将超4700亿美元，同比增长约26%[47] - **AI投资回报显现，现金流健康**：以微软为例，其AI收入与折旧的“剪刀差”迅速缩小，从2023年的-5.54%收窄至2025年的-0.60%，表明收回AI投资的速度在加快[36] 四大云厂商核心业务盈利强劲，自由现金流充沛，足以覆盖大部分AI资本开支[37] 向光而行：算力多元化带来光链接新需求 - **1.6T光模块成为新增长核心，硅光方案渗透率加速提升**：LightCounting预计2025年全球光模块销售额将超230亿美元，同比增长50%[54] 1.6T光模块预计在2026-2027年加速增长，且因英伟达Rubin系列GPU统一使用224G SerDes，其生命周期有望延长[7][59][63] 在EML芯片短缺（供应缺口达客户需求的25-30%）背景下，硅光方案凭借成本、功耗和产能弹性优势加速渗透[67][68] LightCounting预测到2026年，超过一半的光模块销量将来自硅光方案[70] Yole预计硅光芯片市场规模将从2024年的5.2亿美元增至2030年的超46亿美元，年复合增长率43%[68] - **Scale-up超节点部署带来关键增量，光铜共进**：英伟达NVL-72和华为CloudMatrix 384等超节点发布，其Scale-up互联带宽远高于Scale-out，将带来更多链接需求[7][76] 2026年Scale-up部署有望驱动短距离DAC、AEC需求增长，集群规模扩大则带动Scale-out层面的FR/LR/ER光模块需求[7] 随着接口速率提升，铜介质（DAC/AEC）适用范围变窄，光介质（AOC）在长距离互联中的渗透率将提高[83] - **CPO/OCS等新技术是长期趋势，带来产业链变量**：共封装光学是降低功耗、提升密度的必经之路[93] Yole预计CPO市场规模将从2024年的4600万美元飙升至2030年的81亿美元，年复合增长率高达137%[117] 全光交换技术具备低时延、低成本、协议透明等优势，谷歌引入OCS后，其TPU v4集群组网成本降低约30%，整体功耗降低近40%[122][137] Cignal AI预测，至2028/2029年，全球OCS市场规模有望分别突破10亿、17亿美元[139] - **Scale-Across推动数据中心互联市场增长**：英伟达提出Scale-Across愿景，将多个分布式数据中心连接成GW级AI超级工厂，推动DCI需求[143] Mordor Intelligence预计，数据中心互联市场规模将从2024年的141.2亿美元增长至2029年的283.8亿美元，年复合增长率14.98%[144] 相干技术持续下沉，单波1.6T相干技术已可覆盖10km LR场景，有望进一步应用于更短距离互联[150] 算力无疆：AI新基建、新范式、新应用 - **算力密度革命驱动散热方案从风冷向液冷迁移**：AI服务器功耗激增，英伟达Blackwell机架功耗达120kW，预计2027年Rubin Ultra平台单机架功耗将达600kW[155] 液冷散热能力是风冷的1000~3000倍，成为高密度数据中心主流方案[164] Dell‘Oro预测，到2027年直接液冷和浸没式冷却收入将达到17亿美元，占热管理收入的24%[164] - **全球数据中心市场持续扩张，AI硬件占比提升**：BofA统计显示，2024年全球数据中心资本支出突破4000亿美元，2025年预计达5060亿美元[157] 其中AI服务器支出从2022年的170亿美元激增至2024年的1390亿美元，预计2028年将达5490亿美元，2024-2028年复合增长率41%[158] - **AI应用落地驱动网络流量增长，关注DCI与CDN**：算力云化与边缘化进程开启，AI模型迭代、应用普及及新硬件涌现将带动用户和流量增长[7] 推理服务的去中心化特征与算力集中化供给之间的矛盾，使得DCI网络建设进入加速期[143] - **太空算力与国产算力自主可控成为新阵地**：太空算力打开算力部署新空间，成为全球算力产业格局演变的新主阵地[7] 国产替代加速背景下，国内AI行业在算力芯片领域的制约有望改善，推动国内算力投资与AI模型训练加速[7] 行业投资建议 报告建议2026年沿以下主线布局：1）**硅光光模块领域龙头**，如中际旭创、新易盛等；2）**上游核心光器件**，如仕佳光子、源杰科技、永鼎股份等；3）**算力配套瓶颈环节**，如液冷领域的英维克、科创新源，交换机领域的锐捷网络及交换芯片盛科通信等；4）**国产算力自主可控**，如芯片&一体机标的禾盛新材；5）**太空算力与卫星互联网**，如顺灏股份、上海港湾、通宇通讯等；6）**AI应用驱动的流量增长环节**，如物联网模组厂商移远通信及AI应用核心厂商[7]

人工智能浪潮与互联网泡沫的对比 - 人工智能的崛起被视为过去三十年来继互联网之后最具变革性的技术趋势 两者在重塑美国企业增长轨迹和吸引散户投资者方面具有无与伦比的潜力 [1] - 随着互联网泡沫破裂26周年临近 市场开始质疑英伟达、博通和台积电等人工智能领军企业的股票是否会经历类似的泡沫破裂事件 [2] - 普华永道分析师预测 到2030年人工智能的潜在市场规模高达15.7万亿美元 这一巨大的全球机遇是推动上述公司跻身万亿美元市值俱乐部的主要原因 [4] 当前人工智能领军企业的基本面 - 与互联网时代许多公司缺乏实际业务基础不同 当前引领人工智能革命的公司如英伟达、博通和台积电 均拥有盈利历史和成熟的业务板块 [7][9] - 在人工智能成为华尔街最热趋势之前 英伟达的GPU已是高性能计算机和企业数据中心的标配 博通是下一代智能手机无线芯片和配件的主要供应商 台积电则提供包括CPU在内的广泛芯片制造解决方案 [10] - 当前大多数人工智能股票拥有现有的基本业务作为支撑且许多公司已经盈利 这与许多互联网公司亏损、烧钱并依赖非理性繁荣持续的情况形成关键差异 [11] 技术趋势中投资者的行为模式 - 过去30年每一个“下一个大趋势”创新中 投资者普遍存在高估其采用率、效用和/或优化速度的倾向 这在互联网、基因组解码、纳米技术、3D打印、区块链、大麻和元宇宙等领域均有体现 [14] - 当热门趋势吸引华尔街和散户的关注与资金时 投资者容易对高企的潜在市场感到兴奋 并且“害怕错过”的心理普遍存在 自2023年初以来 英伟达、博通和台积电的股价已分别上涨1170%、529%和360% [15] - 尽管人工智能硬件的销售数据强劲 但大多数企业远未优化其人工智能解决方案、最大化该技术的销售潜力或从其人工智能投资中获得正回报 这表明人工智能的优化进程需要充足的时间 [17][18] 人工智能行业的现状与驱动力 - 人工智能硬件和数据中心基础设施的销售异常强劲 对英伟达GPU的需求持续旺盛 台积电正以极快速度扩大其晶圆上芯片基板月产能以增加AI-GPU产量 [15] - 这反过来对博通的高级以太网结构路由器产生了积极影响 这些路由器连接数据中心中数以万计的GPU以最大化性能并降低尾延迟 [15] - 来自行业领导者的销售数据表明 它们正在达到或超过市场对其人工智能应用的高预期 [16]

文章核心观点 - 苹果公司因增长乏力且缺乏突破性创新 未来五年其作为全球市值第三大公司的地位可能被微软、亚马逊、台积电和博通四家公司超越 [1][2][4] 苹果公司现状分析 - 苹果公司市值为3.6万亿美元 但增长缓慢 年营收同比增长率为10% 低于市场平均水平 [1][4] - 公司缺乏能引发市场热潮的新产品或创新 主要依赖过往业绩 面临市场份额被更创新的竞争对手侵蚀的风险 [4] - 公司通过激进的股票回购计划 实现了约10%的每股稀释收益季度增长 [6] 潜在超越者：微软与亚马逊 - 微软市值为3.4万亿美元 亚马逊市值为2.5万亿美元 两者已接近苹果的市值 [7] - 微软凭借其云计算服务Azure抓住了生成式AI的支出热潮 Azure成为构建AI应用的重要平台 并提供多种生成式AI模型选择 包括OpenAI的ChatGPT [8] - 微软持有OpenAI 27%的股份 未来OpenAI上市将使其受益 公司过去几年持续实现中高双位数的每股收益增长 [8] - 亚马逊的增长速度极快 评估其股票应关注运营收入的快速增长 而非以低利润率零售销售为主的营收增长 [9] - 亚马逊内部高利润率部门增长迅速 预计将推动其盈利快速增长 并在五年内超越苹果 [11] 潜在超越者：台积电与博通 - 台积电和博通市值均不足苹果的一半 需在未来五年内增长约三倍才能超越苹果 [12] - 台积电预计到2029年营收将以25%的复合年增长率增长 若AI需求持续强劲 该增长率得以延续 其营收有望在未来五年内增长三倍 [13] - 台积电当前市值为1.7万亿美元 [14] - 博通的自定义AI加速器芯片需求激增 预计第一季度其自定义AI芯片营收将实现100%的同比增长 且增长势头预计将持续 [15] - 行业预测显示 全球数据中心资本支出将从2025年的6000亿美元增长至2030年的3万亿至4万亿美元 按低值计算复合年增长率为38% [15] - 若博通能保持与数据中心资本支出相同的增长率 其将轻松在未来五年内超越苹果 [16]

文章核心观点 磷化铟（InP）凭借其在高频、高速光电融合场景下的卓越物理性能，正从利基市场跃升为支撑全球AI算力与光通信网络的战略核心材料[1][18] AI数据中心爆发、CPO技术商业化及多前沿领域应用共振，驱动磷化铟需求呈指数级增长，但行业面临严重的供需失衡和高度寡头垄断格局[1][9] 中国企业在政策与资本支持下正加速国产化突围，通过技术攻关和产能扩张，推动产业链全链条升级，以期重构全球产业竞争格局[10][12][13] 磷化铟的材料性能优势 - 磷化铟是第二代III-V族化合物半导体，拥有硅材料10倍以上的电子迁移率（高达 1.2×10⁴ cm²/V·s），支持100GHz以上的超高频信号处理，是唯一能适配高频、高速光电融合场景的核心材料[3] - 在光纤通信关键波长（1310nm和1550nm）上具有无可替代的优势，作为直接带隙材料能高效制造光电器件，且与InGaAs等合金具备晶格匹配性[3] - 具备高耐热性与抗辐射特性，使其在AI服务器等高温环境下运作更稳定可靠[3] - 在高端长距通信领域地位无可撼动，与砷化镓相比光电转换效率更优，更适配800G、1.6T光模块、卫星通信等高端场景[4] 核心需求驱动力 - **AI数据中心爆发**：AI大模型进入万卡集群时代，800G及以上高速光模块成为标配，单颗800G光模块需要4-8颗磷化铟激光器芯片，速率向1.6T、3.2T演进对磷化铟需求呈指数级增长[6] 英伟达Quantum-X交换机单台配备18个硅光引擎均依赖磷化铟衬底，1.6T光引擎对衬底面积需求较800G提升300%以上[6] - **CPO技术商业化**：CPO技术可降低功耗50%以上，对磷化铟衬底要求极高，并提升单位芯片的需求密度[7] 2026年为CPO技术导入元年，英伟达、博通已出货，台积电COUPE平台验证完成，云巨头加速导入[7] 据富士总研预测，2030年CPO全球市场规模将较2024年增长约166倍，达14.2万亿日元[7] - **多前沿领域渗透**：包括激光雷达（2030年全球出货量预计达2000万台）、5G/6G移动通信、低轨卫星通信、量子计算等[8] 具体应用案例包括Luminar Iris激光雷达、恩智浦UWB芯片、中国“吉林一号”卫星红外相机等[8] 市场供需与竞争格局 - **供需严重失衡**：2025年全球磷化铟器件需求预计达200万片，而产能仅为60万片，供需缺口高达近70%[1][9] 全球头部供应商订单已排满至2026年[1][9] - **高度寡头垄断**：日本住友电工市占率60%，美国AXT（通过北京通美）占约35%，加上法国II-VI、日本JX金属等，几家巨头合计垄断全球95%以上产能[9] - **市场增长预测**：Yole预测全球InP衬底市场规模将从2022年的30亿美元增至2028年的64亿美元，年复合增长率达13.5%[8] AXT预测未来五年磷化铟行业将保持年均25%以上高速增长[6] 全球扩产与国产化进展 - **全球头部厂商扩产**：AXT募资1亿美元计划在2026年前将产能翻一番；住友电工计划2027年前将产能提升40%；日本JX金属宣布扩产20%[9] Coherent计划在2026年前将磷化铟产能提升至当前的5倍[10] - **中国企业国产化突破**： - 云南锗业（鑫耀半导体）：已实现4英寸衬底批量供货，6英寸产品通过华为海思验证，产能达15万片/年[10] - 三安光电：募资65亿元扩产，武汉基地月产1万片6英寸衬底，产品进入华为供应链[10] - 九峰山实验室与云南鑫耀：成功开发6英寸InP基外延生长工艺，6英寸晶圆单片可制造400颗以上芯片（是3英寸的4倍），单芯片成本降至3英寸的60%-70%，计划2026年前攻克8英寸外延技术[10] - 其他企业：中科光芯、博杰股份（投资鼎泰芯源）、陕西铟杰半导体、华芯晶电（产品良率达70%，价格仅为进口产品50%，已进入苹果供应链）、有研新材、广东平睿晶芯（总投资11亿元，预计年产30万片）、江西引领半导体等均在产业链各环节取得进展[10][11] - **政策与资本支持**：磷化铟衬底被纳入中国《重点新材料首批次应用示范指导目录》，政策下调核心耗材关税，科技部牵头攻关超高纯铟制备技术[12] 华为哈勃、集成电路大基金三期等产业资本提供扶持[12] 产业发展挑战 - **技术瓶颈与高成本**：晶体生长（如VGF法）工艺复杂，良率波动大（从个位数到40%不等），是制约产能释放的主要技术壁垒[14] 6英寸射频级InP衬底价格已涨至1.8万元/片，高昂成本限制其向消费电子等价格敏感市场扩张[14] - **地缘政治与供应链风险**：铟被多国列为关键矿产[15] 2025年2月，中国对铟等战略小金属实施出口管制（中国供应全球50%以上铟资源）[15] 美国以“国家安全”为由强化审查，如叫停瀚孚光电收购美国Emcore公司（交易额292万美元）的交易，凸显技术战略属性引发的博弈[16]

核心观点 - 资深市场评论员Jim Cramer表示 尽管多数“科技七巨头”股票在2026年初表现疲软 但其并未放弃该板块 认为资金最终将回流 因为这些公司拥有太多杠杆和资金 且由极其聪明的管理者运营 难以被做空[1] - Cramer认为 当前市场资金从大型科技股流向存储和半导体设备股是导致前者降温的主要原因 但存储芯片价格的飙升不可持续 当这些股票见顶时 资金将轮动回大型科技股 坚守“科技七巨头”的投资者将获得丰厚回报[2][4][5] 市场表现与轮动 - “科技七巨头”包括亚马逊 字母表 苹果 微软 Meta平台 英伟达和特斯拉 芯片制造商博通有时也被归入此类[1] - 在上述八只股票中 仅亚马逊和字母表在2026年年内实现上涨 其余多数开局疲软[1] - 存储和半导体设备类股票出现巨大反弹 吸引了市场资金 导致大型科技股成为其市值增长的“份额捐赠者”[2] - 美光科技受益于此轮市场轮动 年内股价飙升约39% 并在过去三个月内翻倍 主要原因是AI计算所需的内存芯片短缺[3] - 希捷科技 闪迪和西部数据的股价也因存储需求激增而飙升 这赋予了这些公司对客户的巨大定价权[3] 存储芯片行业现状 - 存储行业正处于一个前所未有的阶段 公司能够反复提价而无需担心阻力 因为其产品如同汽车中的汽油一样不可或缺[4] - 存储设备的需求如同稀缺的汽油 即使价格高企 用户也必须支付 因为别无选择[4] - 然而 内存价格的飙升不可能永远持续 这意味着相关股票最终将失去上涨动力[5]