文章核心观点 制药巨头阿斯利康因新冠疫苗需求下降，计划撤回其新冠疫苗Vaxzevria，并将与监管机构和合作伙伴制定后续计划，同时公司也在开展癌症等其他疾病治疗的工作 [1][2][3] 新冠疫苗情况 - 阿斯利康与牛津大学联合研发的Vaxzevria疫苗是新冠大流行期间首批上市的新冠疫苗之一，全球数百万人接种过该疫苗 [1] - 2021年1月英国率先推出该疫苗，约在世界卫生组织首次将新冠疫情列为大流行一年后 [1] - 随着针对特定新冠变种的新疫苗出现，Vaxzevria疫苗需求下降，已停止生产和供应 [1][2] - 2024年3月阿斯利康自愿撤回其在欧盟的营销授权 [2] - 该疫苗虽被证明安全有效，但曾引发对副作用的担忧，少数人接种后出现与疫苗相关的血栓 [2] 疫苗贡献 - 独立估计显示，该疫苗仅在使用的第一年就挽救了超过650万生命，全球供应了超过30亿剂 [3] - 公司的努力得到各国政府认可，被广泛认为是结束全球大流行的关键因素 [3] 其他业务 - 除新冠疫苗外，阿斯利康一直在研发包括癌症在内的一系列其他疾病的治疗方法 [3] - 3月公司宣布将收购专注于癌症治疗的临床阶段生物制药公司Fusion Pharmaceuticals Inc [3]

文章核心观点 - 制药巨头阿斯利康因需求低和现有更新疫苗过剩，将在全球撤回其新冠疫苗Vaxzevria [1][3] 疫苗撤回原因 - 多种新冠变异疫苗被开发，导致Vaxzevria需求下降，且该疫苗已停止生产和供应 [3] 疫苗供应情况 - 全球供应超30亿剂Vaxzevria，仅使用第一年就挽救超650万生命 [3] 疫苗副作用 - 阿斯利康在法庭文件中首次承认其新冠疫苗会导致罕见副作用，如血栓和低血小板计数 [4] - 2021年欧洲药品管理局将格林-巴利综合征列为Vaxzevria非常罕见的副作用，并在产品信息中添加警告 [4] 疫苗撤回进程 - 阿斯利康于3月5日申请撤回疫苗，5月7日生效 [4] 疫苗使用现状 - 许多国家在此次宣布前已停止供应该疫苗，澳大利亚自2023年3月起无法使用该疫苗，自2021年6月起因新疫苗广泛供应逐步淘汰其使用 [4] 公司业务转型 - 因新冠药物销售下滑、增长放缓，伦敦上市的阿斯利康去年通过多项交易涉足呼吸道合胞病毒疫苗和减肥药领域 [5]

文章核心观点 - 投资者关注投资回报，收益型投资者注重从流动资产中获得稳定现金流，股息是重要现金流来源，学术研究表明股息在长期回报中占比显著，阿斯利康是有吸引力的投资机会 [1][4] 阿斯利康公司情况 基本信息 - 阿斯利康总部位于剑桥，属医疗行业 [2] 股价与股息 - 年初至今股价变化为13.36% [2] - 目前每股股息为0.96美元，股息收益率为2.53%，大市值制药行业收益率为2.68%，标准普尔500指数收益率为1.61% [2] - 当前年化股息为1.93美元，较去年增长35.9% [2] - 过去5年股息同比增长1次，年均增长率为1.06% [2] - 目前派息率为52%，即过去12个月每股收益的52%用于支付股息 [2] 盈利预期 - 2024年Zacks共识预期每股收益为4.01美元，预计较去年同期增长10.47% [3] 投资分析 - 股息能提高股票投资利润、降低投资组合风险、具有税收优势，并非所有公司都按季度派息，科技初创企业或高增长企业很少派息，高收益股票在利率上升期间表现不佳，阿斯利康是有吸引力的投资机会，不仅是强劲的股息投资标的，目前Zacks评级为3（持有） [4]

文章核心观点 阿斯利康完成对赛利克蒂斯1.4亿美元追加股权投资 [1] 投资情况 - 阿斯利康完成对赛利克蒂斯1.4亿美元追加股权投资，此前赛利克蒂斯于2023年11月1日和15日宣布该投资计划 [1] - 作为追加投资一部分，阿斯利康认购1000万股“A类”可转换优先股和1800万股“B类”可转换优先股，每股价格5美元 [2] - 追加投资完成后，阿斯利康约占公司44%股本和30%投票权 [3] 股份权利 - “A类”可转换优先股转换为普通股前有单一投票权，无双重投票权；“B类”可转换优先股除股息或储备分配外无投票权 [3] - 两类优先股有清算优先权，可按阿斯利康指示转换为与已发行普通股权利相同的普通股 [3] 董事会变动 - 赛利克蒂斯2023年12月22日股东大会决定，以追加投资完成为条件，任命马克·杜诺耶先生和泰瑞尔·里弗斯博士为董事会成员，现该任命生效 [4] 公司介绍 - 赛利克蒂斯是临床阶段生物技术公司，利用基因编辑平台开发救命细胞和基因疗法 [1][5] - 公司采用同种异体方法进行肿瘤CAR - T免疫疗法，开发造血干细胞治疗多种疾病的治疗性基因编辑平台 [5] - 公司利用TALEN®基因编辑技术和PulseAgile电穿孔系统开发改变生命的候选产品，总部位于法国巴黎，在纽约和北卡罗来纳州罗利有分支机构，在纳斯达克全球市场和泛欧交易所成长板上市 [5]

文章核心观点 联邦贸易委员会（FTC）质疑多家制药公司提交的数百项所谓“垃圾”专利清单，称这些清单可能使仿制药生产更难，从而提高诺和诺德糖尿病药物Ozempic等药品价格，使品牌药价格“人为居高不下” [1] 关键事实 - FTC向10家制药公司（包括诺和诺德、阿斯利康、葛兰素史克和梯瓦）发出警告信，对20种不同品牌产品的300多项“垃圾”专利清单提出异议 [2] - 部分公司提交的一些专利与所售药物无关，如诺和诺德糖尿病药物Victoza的注射“按钮”、Ozempic的“带扭簧和可旋转显示屏的注射装置” [2] - “不当或不准确”的专利出现在美国食品药品监督管理局（FDA）的橙皮书中，会延迟廉价仿制药进入市场，使品牌药价格“人为居高不下” [2] - 仿制药制造商可根据《哈奇 - 韦克斯曼法案》挑战橙皮书专利清单，若成功可获得短暂排他期，使其产品先于其他仿制药上市 [2] - 若品牌药制造商捍卫其专利清单，仿制药的监管批准可能会延迟长达30个月 [3] 关注事项 制药公司有30天时间移除或修改其专利清单，或宣誓证明清单符合监管要求 [4] 关键背景 - FTC去年宣布将开始审查制药公司的“虚假”专利清单，称其“抑制”了对仿制药研发的投资 [5] - 去年11月FTC对100多项专利清单提出质疑，包括哮喘药物和吸入器装置，3家公司（GSK、Kaleo和Impax Labs）遵从警告并在FDA移除了清单 [5] - Ozempic没有仿制药替代品，可能至少到2031年诺和诺德的活性成分司美格鲁肽专利到期才有仿制药 [5] 反对观点 - 五家公司拒绝FTC关于“垃圾专利”抑制竞争或阻碍仿制药替代的说法 [6] - 阿斯利康2月回应称，FTC质疑的一些专利有助于仿制药制造商更好地“了解创造替代药物时需要应对的知识产权格局”，且其专利“合法合规”，至少有一种药物已有仿制药竞争对手进入市场 [6] - 梯瓦表示不利用专利清单“抑制竞争、延长垄断或哄抬患者价格”，允许竞争对手绕过其专利，还称专利清单“本质上有利于竞争”，是“法律和监管格局的关键方面” [6] 相关补充 - Ozempic属于GLP - 1激动剂类药物，近年来因减肥用途大受欢迎，但仅被批准用于治疗糖尿病 [7] - 诺和诺德的减肥药物Wegovy等GLP - 1药物因需求增加供应严重受限，不过美国部分剂量的Wegovy已恢复库存，FDA显示三种剂量均有供应 [7]

文章核心观点 - 一名男子接种阿斯利康新冠疫苗后脑部受伤，起诉阿斯利康，称其夸大疫苗有效性、淡化风险，阿斯利康否认指控，同时反映出疫苗损害赔偿方案需改革 [1][7] 事件主体情况 - 阿斯利康疫苗由牛津大学科学家研发，2020 年 12 月获紧急供应授权，因疫情紧急进行了加速测试和许可 [4] - 阿斯利康疫苗在全球广泛使用，第一年使用量超 20 亿剂，挽救约 600 万生命，自 2021 年秋季英国加强针计划开始后未再使用 [8] 事件经过 - 杰米·斯科特 2021 年 4 月接种阿斯利康疫苗，10 天后出现严重头痛、呕吐和言语障碍症状，被诊断为脑部凝血和出血，手术后昏迷一个多月，现记忆力差、读写听和说话有困难、双眼部分失明、疼痛和疲劳，无法工作 [1][2] - 已有 51 起针对疫苗损害的索赔案件提交高等法院，部分索赔者是丧亲亲属 [2] 各方观点 - 斯科特称若早知有罕见但严重副作用风险，不会接种疫苗，阿斯利康和政府需解释用药风险 [1] - 斯科特律师表示 2021 年 3 月初其他欧洲国家因疫苗问题撤市或暂停销售，而斯科特接种时无风险警告 [6] - 阿斯利康 2021 年 4 月更新疫苗产品信息，称从临床试验和现实数据看疫苗有可接受的安全状况，全球监管机构认为接种益处大于极罕见潜在副作用风险 [7] - 英国卫生和社会保健部不评论正在进行的诉讼或具体案件，称自 2021 年秋季加强针计划开始后因替代 mRNA 疫苗更有效，阿斯利康疫苗未在英国使用 [8] - 斯科特夫妇并非反疫苗者，但表示现在对疫苗持谨慎态度，认为政府称疫苗安全有效时接种者出问题应得到保护 [8] 赔偿情况 - 斯科特从政府疫苗损害赔偿计划获得 12 万英镑赔偿，但远不及他作为 IT 专业人员的职业收入，该计划要求索赔者至少 60% 残疾才能获全额赔偿，残疾程度较低者不符合条件 [4]

财务表现 - 阿斯利康2024年第一季度核心每ADS 1.03美元的核心收益超过了Zacks共识估计的95美分[1] - 总收入为126.8亿美元，同比增长17%，在CER基础上增长19%[2] - 产品销售增长18%，达到121.8亿美元，主要受到各个治疗领域关键药物销售的推动[3]

肿瘤治疗药物销售 - 阿斯利康的肿瘤治疗药物销售增长了23%，达到51.1亿美元，所有关键药物和地区均有增长[4] - 与其他公司合作生产的药物收入激增59%，达到4.57亿美元[4] 公司业绩 - 阿斯利康报告的季度核心每股收益为2.06美元，收入增长了16.5%至126.8亿美元，均超过预期[3] 肿瘤药物需求 - 阿斯利康的肿瘤药物需求强劲，使得美国存托凭证（ADRs）接近历史最高水平[2] 首席执行官表态 - 首席执行官帕斯卡尔·索里奥解释说，阿斯利康的“强劲的产品线动力持续增长”，并宣布了其肺癌药物Imfinzi和Tagrisso的积极试验结果[5] 股价表现 - 阿斯利康的ADRs截至中午时分上涨了5.6%，达到75.20美元，今年迄今已上涨近12%。一年前，它们曾达到76.56美元的历史最高水平[6]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长19%,达到127亿美元,主要由于产品销售强劲需求 [10][17] - 核心毛利率为82%,全年预计略有下降,主要由于合作伙伴产品销售增长和季节性因素 [18][19] - 研发费用增长18%,占总收入比重维持在20%左右,主要用于新药临床试验 [19][20] - 销售及管理费用增长13%,支持新产品上市和现有品牌推广 [20][21] - 核心营业利润增长15%,核心每股收益增长13% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 肿瘤业务收入增长26%,达到51亿美元,主要驱动来自Tagrisso、Lynparza、Imfinzi和Enhertu等产品 [25][26][27][28] - 生物药业务收入增长16%,达到52亿美元,主要由Farxiga、Symbicort和Airsupra等产品带动 [37][38][39][40][41] - 罕见病业务收入首次超过20亿美元,增长16%,主要由Ultomiris、Strensiq和Koselugo等产品带动 [48][49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲市场收入均增长19%,新兴市场整体增长强劲,尤其是中国以外的新兴市场 [12] - 中国市场增长虽有放缓,但公司在其他新兴市场的持续投入和布局带来了强劲增长 [102] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大管线投入,2024年有8个重要临床试验结果,包括ADRIATIC和LAURA等 [54][55] - 通过并购Fusion和Amolyt等,公司加强了在放射性药物和罕见内分泌疾病领域的布局 [32][33][51][52] - 公司正在探索将不同治疗模式如ADC、双特异性抗体、细胞治疗等进行组合应用,以期在肿瘤等领域取得突破 [127][128][129] - 公司正在加强与医生的合作,共同制定治疗方案,利用公司丰富的产品线为患者提供更全面的解决方案 [179][180] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年第一季度取得了非常强劲的业绩表现,反映了产品需求持续旺盛 [10][12] - 管理层对公司管线的发展前景表示乐观,认为有望带来数十亿美元的新增收入 [15] - 管理层表示将继续保持收入增长高于费用增长的趋势,体现出良好的经营杠杆 [129][130] - 管理层认为公司当前的业务架构有利于聚焦和发挥协同效应,不会过于分散 [126][127][128][129] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Gordon 提问** 2024年全年指引中,第一季度增长19%,后续几个季度增速预计将放缓至10%左右,主要是哪些因素导致的?是否有Farxiga准入谈判、Imfinzi日本价格下调等方面的影响? [58][59] **Aradhana Sarin 回答** 第一季度公司各业务线的基本面非常强劲,但后续仍存在一些不确定性因素,如Farxiga准入谈判、Imfinzi日本价格下调等。如果这些不确定性因素对公司有利,公司全年收入增速可能会达到指引区间的上限。公司将继续保持研发和销售费用的投入,以支持业务的长期发展。 [62][63] 问题2 **Seamus Fernandez 提问** 公司即将举行的投资者日会议,公司是否会更新2024年指引?会重点关注哪些方面,是收入还是利润率? [69][70] **Pascal Soriot 回答** 投资者日会议的目的是向投资者展示公司未来3个时间段的发展:2024-2026年的财务表现、2025-2030年新产品带来的增长动力,以及2030年之后公司正在布局的新技术平台。公司不会在会议上更新2024年指引,而是希望通过更全面的介绍,让投资者对公司的长期发展前景有更深入的了解。 [71][72][73] 问题3 **Christopher Uhde 提问** 第一季度美国业务表现非常出色,是否有一些特殊因素推动,如Farxiga授权generic和Symbicort价格调整等?这些因素对全年业绩会有多大影响? [137][138] **Ruud Dobber 回答** Farxiga在美国推出授权generic,为患者提供了更低价格选择,目前反响良好。Symbicort在美国也受益于价格调整,但后续走势还需进一步观察。总的来说,公司美国业务的强劲增长主要源于产品需求旺盛,这种趋势在全球范围内都有体现。 [140][141]

AstraZeneca plc财报 - AstraZeneca plc宣布了2024财年第一季度的财报[1] - 总收入增长了19%，达到12,679百万美元，主要受产品销售增长18%和合作药品收入持续增长的推动[2] - 核心每股收益增长了13%，达到2.06美元，增长幅度低于总收入增长，主要是因为去年同期因出售Pulmicort Flexhaler美国权益而获得的2.41亿美元收益[3] - 公司宣布2024财年的总股息将每股增加0.20美元，达到每股3.10美元，股价因季度业绩积极反应而上涨了5.32%[4]