(资料图片仅供参 考) 每经AI快讯，万科企业(02202.HK)午后一度涨超6%，截至发稿涨4.31%，报3.63港元，成交额2.52亿港 元。 ...

会议出席及表决情况显示，存续债券的有表决权的债券持有人所持债券张数为10321010张，参加会议的 债券持有人所持有的有表决权的债券张数为9939000张，占比96.30%。 本文来自观点网，36氪经授权发布。 1月21日，万科企业股份有限公司发布公告，涉及2021年面向合格投资者公开发行住房租赁专项公司债 券（第一期）（品种二）2026年第一次债券持有人会议决议。此次会议由中信证券股份有限公司召集， 于2026年1月19日至20日通过通讯表决形式进行，债权登记日为2026年1月16日。 会议审议了五项议案，其中议案一关于豁免会议召开相关程序要求，以92.36%的同意票通过；议案二 关于调整"21万科02"回售部分债券本息兑付安排，未获通过；议案三关于同意为"21万科02"回售部分债 券增加宽限期，同样未获通过；议案四关于调整"21万科02"回售部分债券本息兑付安排、增加固定兑付 安排、提供增信措施，以92.11%的同意票通过；议案五关于同意为"21万科02"回售部分债券增加宽限 期、增加固定兑付安排、调整本息兑付安排，未获通过。 ...

万科企业股价表现 - 公司股票午后一度上涨超过6% [1] - 截至发稿时股价上涨4.31%至3.63港元 [1] - 成交额达到2.52亿港元 [1]

万科A股价表现与交易数据 - 1月21日，万科A股价上涨5.85%，报收5.07元/股，成交额达20.45亿元，换手率为4.25%，总市值为604.89亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 万科企业股份有限公司成立于1984年5月30日，于1991年1月29日上市 [1] - 公司主营业务收入构成为：房地产开发及相关资产经营业务占比80.17%，物业服务占比16.23%，其他业务占比3.61% [1] 基金持仓与浮盈情况 - 银华基金旗下房地产ETF（159768）在第三季度持有万科A 1358.93万股，持股数量与上期持平，该持仓占基金净值比例为12.32%，为基金第三大重仓股 [2] - 基于1月21日股价上涨测算，该基金持仓万科A单日浮盈约380.5万元 [2] 相关基金产品表现 - 房地产ETF（159768）成立于2022年1月27日，最新规模为3.48亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为3.67%，同类排名3314/5542；近一年收益率为3.75%，同类排名4135/4243；自成立以来累计亏损42.71% [2] 基金经理信息 - 房地产ETF（159768）的基金经理为张亦驰 [3] - 张亦驰累计任职时间为4年243天，现任基金资产总规模为364.36亿元，其任职期间最佳基金回报为77.17%，最差基金回报为-35.59% [3]

公司股价与市场反应 - 万科企业股价午后显著上涨，截至发稿涨幅达4.31%，报3.63港元，成交额为2.52亿港元 [1] - 盘中股价一度涨超6% [1] 债券展期进展 - 公司一笔余额为11亿元人民币的“21万科02”债券，其展期1年的方案已获得通过 [1] - 该方案是公司本轮多笔债券展期谈判中首个成功落地的方案 [1] 展期成功的意义与影响 - 分析人士指出，此次展期成功标志着公司在流动性危机中争取到了宝贵的喘息空间 [1] - 业内人士表示，“21万科02”展期方案通过提供了一个样板，可能提高剩余两笔正在谈判的债券（“22万科MTN004”、“22万科MTN005”）展期方案通过的概率 [1]

公司股价与市场反应 - 万科企业(02202)股价午后涨超6%，截至发稿时上涨4.31%，报3.63港元，成交额达2.52亿港元 [1] 债务展期进展 - 万科一笔余额为11亿元人民币的“21万科02”债券，其展期1年的方案已获得通过 [1] - 该方案是公司本轮多笔债券展期谈判中首个成功落地的方案，标志着公司在应对流动性危机中争取到了宝贵的喘息空间 [1] 对后续债务处理的影响 - “21万科02”展期方案的通过提供了一个样板，基于此，对于万科剩余两笔正在谈判展期的“22万科MTN004”和“22万科MTN005”债券，其展期方案通过的概率较此前可能会有所提高 [1]

万科A股与H股股价表现 - 2025年1月21日，万科A股股价上涨超过5% [1] - 同日，万科企业（H股）股价上涨超过3% [1]

核心事件概述 - 万科企业股份有限公司旗下余额为11亿元人民币的“21万科02”债券展期一年方案获得通过，同意票比例为92.11% [1] - 该方案是公司本轮多笔债券展期谈判中首个成功落地的方案，被视为公司在应对流动性压力时争取到了宝贵的喘息空间 [1] 展期方案具体条款 - **小额兑付安排**：公司将于2026年1月30日对已申报回售的债券，按账户实施不超过10万元人民币的小额兑付，旨在保障小额持有人的流动性 [1] - **回售本金分期兑付**：对于已申报回售的债券本金，其中40%将于2026年1月30日兑付，剩余60%展期1年至2027年1月22日兑付 [1] - **利息支付安排**：未申报回售部分的利息于2026年1月22日按期支付，已申报回售部分的利息在议案通过后2个交易日内支付，展期部分的票面利率维持3.98%不变，利息随最终本金一并支付 [2] - **增信措施**：公司承诺为展期本息提供资产质押担保，质押物为发行人对项目公司（武汉万云房地产有限公司、西咸新区科筑置业有限公司）的应收款项 [1] 方案通过的原因与影响 - **获得高票支持的原因**：方案提供了即期现金回流（立即兑付40%回售本金及小额兑付）和具体的资产增信措施（项目公司应收款质押），回应了投资者的多样化诉求并增强了偿付保障 [1][3] - **方案的示范效应**：该方案的通过为万科仍在沟通中的另外两笔中期票据（“22万科MTN004”余额20亿元、“22万科MTN005”余额37亿元，合计57亿元）的展期谈判提供了样板，市场预期其通过概率可能因此提高 [3] - **后续解决路径的关键**：未来债务问题的解决取决于公司能否继续提供“足够具体、足够可执行”的资产质押和现金安排，并在资产权属、偿债优先级等关键条款上落到实处 [4]

核心事件与市场反应 - 万科于1月21日召开“21万科02”2026年第一次债券持有人大会，其中包含固定兑付安排的“议案四”获得高票通过，同意票占表决权总数的92.11% [2][4][5] - 受此积极消息提振，万科A股价在当日早盘交易时段一度大幅上涨5% [2] - 公司同时公告，“21万科02”债券将于1月22日按期付息 [2][10] 债券持有人大会议案表决结果 - **议案一（豁免会议程序要求）**：获得通过，同意票占表决权总数的92.36% [4][5] - **议案二（调整回售部分债券本息兑付安排）**：未获通过，同意票仅占表决权总数的10.46% [5][13] - **议案三（为回售部分债券增加宽限期）**：未获通过，同意票占表决权总数的24.43% [5][13] - **议案四（调整兑付安排、增加固定兑付、提供增信）**：获得通过，同意票占表决权总数的92.11% [4][5] - **议案五（增加宽限期、固定兑付及调整兑付安排）**：未获通过，同意票占表决权总数的33.33% [5][13] “议案四”关键条款细节 - **固定兑付安排（小额兑付）**：对于参会并投票同意议案四或五的每个证券账户，公司将于2026年1月30日，以其在债权登记日已申报回售的债券剩余本金为限，实施不超过10万元人民币的兑付 [6] - **回售部分债券兑付安排**：回售部分本金（扣除固定兑付部分后）的40%于2026年1月30日兑付，剩余60%展期1年至2027年1月22日兑付 [7] - **增信措施**：公司承诺为债券未付本息提供增信担保，以对项目公司（武汉万云房地产有限公司、西咸新区科筑置业有限公司）的应收款进行质押，并将在议案通过后60个工作日内完成相关手续 [8] 付息方案 - “21万科02”债券第5年（2025年1月22日至2026年1月21日）票面利率为3.98% [11] - 每10张面值1000元的债券派发利息39.80元人民币（含税），扣税后个人及证券投资基金持有人实际每10张派发31.84元，非居民企业持有人派发39.80元 [11] - 债权登记日为2026年1月21日，付息日为2026年1月22日 [12] 其他相关债券动态 - 同日，公司“22万科MTN004”与“22万科MTN005”两只中期票据的债券持有人大会也同步召开，其中包含类似议案 [9] - 市场观点认为，“21万科02”的表决结果将为当日其他两只债券的持有人大会提供借鉴 [2]

核心事件：万科一笔债券展期方案获通过 - 万科旗下债券“21万科02”的展期及增信议案获得债券持有人会议通过 [1] - 该债券余额为11亿元 有效回售申报数量为10,321,010张 回售价格为100元/张 [2] - 市场观点认为 该方案的通过为万科其他正在谈判的债券展期提供了参照 公司暂时有望免于实质性违约 [3] 具体展期方案条款 - **固定兑付安排**：对于同意相关议案的每个证券账户 公司将于2026年1月30日实施不超过10万元的兑付 该部分本金在兑付前一周不计息 [1] - **本金兑付安排**：扣除固定兑付部分后 回售本金的40%于2026年1月30日兑付 剩余60%展期1年至2027年1月22日兑付 [1] - **利息支付安排**：回售本金（扣除固定兑付部分后）40%对应的一周利息于2026年1月30日随本金兑付 剩余60%对应的展期期间利息于2027年1月22日随本金兑付 [1] - **增信措施**：公司将以持有的武汉万云房地产有限公司、西咸新区科筑置业有限公司的应收款质押作为增信担保 为债券未付本息提供增信 并承诺在议案通过后60个工作日内履行手续 [2] 其他债券谈判进展与公司债务状况 - 另外两笔债券“22万科MTN004”与“22万科MTN005”也在同日召开持有人会议 讨论的展期方案同样包含了10万元固定兑付及首付40%的条款 [2] - 根据Wind数据 公司第二季度将到期的债务总额约为65亿元 [3] - 有房企内部人士认为 当前发行人能给出40%的首付比例 可能意味着整体重组方案将要出炉 [3]