英伟达(NVDA.O)在周三美股盘后公布了超出市场预期的营收和利润。亮眼的财报表现主要得益于其数 据中心业务的强劲增长，该业务同比增长达73%。 尽管面临贸易紧张局势，英伟达的财报显示公司依然在强劲增长，主要受到对其人工智能芯片需求的推 动，这些芯片被广泛应用于如OpenAI的ChatGPT等AI应用的构建与部署。黄仁勋表示，"全球对英伟达 AI基础设施的需求异常强劲。" 英伟达表示，大型云服务商贡献了数据中心营收的近一半，网络产品销售额为50亿美元，这些产品用于 连接大批英伟达芯片以进行AI研究。 公司首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）表示，微软已部署数万块Blackwell GPU，并"预计将扩 展至数十万块"GB200产品，这在很大程度上得益于其与OpenAI的合作关系。 财报发布后，英伟达股价在盘后交易中上涨约6%。按盘后交易计算，英伟达股价距1月创下的历史高点 不到5%，目前处于过去四个月的最高水平。 对未来的业绩指引方面，英伟达表示，预计本季度营收约为450亿美元，略低于LSEG对7月当季营收 459亿美元的预期。公司指出，如果没有近期针对其H20芯片实施的出口限制，指引数字本 ...

5月29日，A股三大指数高开高走，相关ETF中，AI人工智能ETF（512930）截至发稿涨1.57%，成交额 超2400万元。 成分股中，新易盛涨超5%，千方科技、中际旭创、四维图新、芯原股份等跟涨。 AI人工智能ETF（512930）紧密跟踪中证人工智能主题指数，该指数第一大成分股为寒武纪-U，此外 还包括中科曙光、澜起科技等龙头股。 此外，消费电子ETF（561600）截至发稿涨1.85%，溢折率0.06%，盘初频现溢价交易。 成分股中，工业富联、景旺电子、生益科技等涨超5%，东山精密、顺络电子、信维通信等跟涨。 消费电子ETF（561600）紧密跟踪消费电子指数 (931494)，该指数从沪深A股中选取50只业务涉及元器 件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司股票作为指数样本股，以反映消费电子主题上 市公司股票的整体表现。该ETF还配备了场外联接基金（A类：015894/C类：015895）。 消息面上，5月28日，据DeepSeek官方宣布，DeepSeek R1模型已完成小版本试升级，可以前往官方网 页、APP、小程序测试（打开深度思考），API 接口和使用方式保持不变。 当地时间周三 ...

新华财经北京5月29日电当地时间周三，人工智能（AI)总龙头英伟达发布了截至4月27日的2026财年第一财季报告。尽管受到美国政府出口限制的 压力，但业绩整体好于预期。美股盘后，英伟达股价涨近5%。当日英伟达股价微跌0.51%收于每股134.81美元，总市值3.30万亿美元。公布财报 后，英伟达盘后股价大幅上涨，一度涨超5%，现跌0.5%。 一季度业绩整体超预期营收增近七成 财报显示，英伟达第一财季整体营收同比增长69%，达到441亿美元，高于市场预期的431亿美元；净利润187.75亿美元，市场预期207.67亿美元； 调整后每股收益为0.96美元，市场预期0.93美元。 | GAAP | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ($ in millions, except earnings | | | | | | | per share) | Q1 FY26 | Q4 FY25 | Q1 FY25 | Q/Q | Y/Y | | Revenue | $44,062 | $39,331 | $26,044 | 12% | 69% | | Gross ...

财报核心表现 - Q1营收达440亿美元 同比增长69%超预期 其中数据中心收入390亿美元 同比增长73% [11][12] - Q2营收指引450亿美元 但受H20出口限制影响 预计中国数据中心收入将减少80亿美元 [2][12][27] - 非GAAP毛利率预计72% 主要受益于Blackwell产品线盈利能力提升 [27][28] 中国市场影响 - H20出口限制导致Q1减少25亿美元交付 Q2预计损失80亿美元订单 中国AI加速器市场规模约500亿美元 [2][12][29] - 中国占全球AI研究人员50% 是通往全球成功的跳板 但当前500亿美元市场对美国关闭 [2][29][30] - 公司正探索符合新规的替代方案 但Hopper架构已无法满足性能降级要求 [29][53] Blackwell产品进展 - 产能爬坡速度创纪录 每周生产72,000颗GPU 主要客户平均每周部署1,000个NVL72机架 [3][13] - 贡献数据中心计算收入近70% 从Hopper过渡接近完成 GB300系统本季度末量产 [3][13] - 软件优化使性能提升1.5倍 预计生命周期内持续改进 类似Hopper两年提升4倍 [3][16] AI推理需求爆发 - 微软Q1处理100万亿Token 同比增长5倍 OpenAI等客户Token生成量呈阶跃式增长 [4][14] - 推理工作负载从简单问答转向复杂推理 需要更多计算资源 Blackwell架构针对性设计 [4][14] - 代理式AI推动需求激增 每任务Token量达一次性推理的100-1000倍 [35][36][50] 全球AI基础设施 - 主权AI成为新增长引擎 沙特、阿联酋、台湾等地启动国家级AI工厂项目 [6][33][44] - 全球在建近100个AI工厂 同比翻倍 单个工厂平均GPU使用量同步翻倍 [16][33] - 未来需数十吉瓦级AI基础设施 类比电力和互联网成为国家核心基建 [6][33][45] 企业及工业AI应用 - RTX PRO服务器、DGX Spark等产品瞄准5000亿美元企业IT现代化市场 [7][51] - Omniverse平台助力工业仿真 台积电节省数月晶圆厂设计时间 富士康提升热仿真效率150倍 [24][51] - Isaac GR00T基础模型推动人形机器人发展 与通用汽车、梅赛德斯等合作自动驾驶系统 [25][51] 技术生态与合作 - 黄仁勋高度评价DeepSeek和通义千问 称其为最佳开源模型之一 在美国及欧洲受关注 [5][30] - NVLink网络平台季度收入达50亿美元 Spectrum-X获微软、Meta等采用 年化收入超80亿美元 [18][20][56] - 与台积电、富士康合作美国本土制造 亚利桑那州晶圆厂年底量产 休斯顿建百万平方英尺AI超级计算机工厂 [32][51]

核心业绩表现 - 2026财年第一财季营收达440.62亿美元，同比增长69%，环比增长12% [1] - 净利润为187.75亿美元，同比增长26%，环比下降15% [1] - 调整后每股收益0.96美元，超出市场预期的0.93美元 [1] - 股价在盘后交易中上涨近5%，创四个月新高，市值达3.288万亿美元 [5] 核心业务增长 - 数据中心业务营收391亿美元，同比增长73%，环比增长10%，占总营收88% [1] - 游戏和AI PC业务营收38亿美元，创历史新高，同比增长42% [2] - 汽车业务营收5.67亿美元，同比增长72% [2] - 专业可视化业务营收5.09亿美元，同比增长19% [2] 中国市场影响 - 计提45亿美元库存减值，损失25亿美元潜在销售额 [2] - 中国客户贡献46亿美元H20芯片销售收入，占当季总营收12.5% [3] - 中国GPU市场份额从95%下滑至50% [3] - 毛利率从71.3%降至60.5% [3] 技术进展与行业趋势 - Blackwell NVL72 AI超级计算机已全面投入生产 [1] - AI推理token生成量一年内激增十倍 [1] - 全球AI基础设施建设加速推动需求增长 [1][5] 管理层观点与展望 - 预计第二财季营收450亿美元（上下浮动2%），计入80亿美元H20产品营收损失 [3] - 毛利率有望回升至72%，运营支出预计57亿美元 [3] - 认为限制中国使用美国技术将削弱美国竞争力并加强对手实力 [4] - 强调中国AI技术发展不受限制，市场格局存变数 [4][5]

英伟达财报表现 - 公司最新季度整体收入增长69%至441亿美元 净利润增长26%至188亿美元 [1] - 数据中心部门销售额增长73%至391亿美元 占总营收的88% [1] - 财报推动公司盘后股价上涨约4% 市值逼近3.3万亿美元 [1] 数据中心业务细节 - 大型云服务提供商贡献数据中心部门近50%收入 其中约50亿美元来自网络产品 [3] - 微软已部署数万颗Blackwell GPU 预计将GB200产品数量增至数十万块 [3] - 公司预计中东项目未来需要数十千兆瓦AI基础设施 [4] 中国市场影响 - 美国H20芯片出口限制造成约80亿美元销售损失 [3] - 因H20处理器库存过剩产生45亿美元费用 [3] - 不计中国市场相关费用 毛利率可达71.3%（实际为61%） [3] - 公司在中国市场份额从95%降至50% [3] 行业观点与扩张计划 - 研究机构指出地缘政治因素可能对AI芯片需求造成阻力 [4] - 公司在中东签署协议建设10平方公里数据中心 首期工程可能使用5千兆瓦AI基础设施 [4] - 沙特和中国台湾地区达成类似数据中心项目 [4]

长期投资回报 - 股票的长期回报率难以显著超过其背后企业的资本回报率 若企业40年内资本回报率为6% 投资者持有40年的回报率也将接近6% 即使最初以大幅折价买入 [1] - 企业若在20-30年内实现18%的资本回报率 即使投资者以看似昂贵的价格买入 最终仍能获得优异回报 [1] 税收对复利的影响 - 30年期间年化15%的投资 若仅在最终缴纳35%税款 税后年化回报为13.3% [1] - 相同投资若每年缴纳35%税款 税后年化回报降至9.75% 两者差异达3.5个百分点 [1] - 长期持有优质公司可通过税款递延机制获得显著优势 30年周期内3.5%的复利差异会产生巨大影响 [1]

财报业绩 - 2026财年第一财季营收440.62亿美元 同比增长69% [1] - 调整后净利润198.94亿美元 同比增长31% [1] 推理业务发展 - Grace Blackwell NVLink 72超级计算平台是推理AI的理想引擎 设计核心是提升推理性能 [2] - 与Hopper相比 Grace Blackwell的速度和吞吐量提高约40倍 显著降低成本并提升回答质量 [3] - 推理处理的token量比单样本聊天机器人多100到1000倍 机器通过自我思考拆解问题 [2] AI行业前景 - AI将改变每个行业 包括医疗保健 金融服务 零售 交通 制造业等 目前处于起步阶段 [3] - AI需要基础设施和"工厂"生成token 这项技术的应用还处于非常早期阶段 [3] - 6G将基于AI构建 目前处于非常早期阶段 制造业工厂将配套AI工厂 [5] 企业级AI部署 - 企业进行AI本地部署 因大量数据留在本地 访问控制非常重要 [4] - 公司发布RTX PRO企业级AI服务器 DGX Spark和DGX Station等新产品 企业级AI刚起步 [4] - 美国是早期启动者 云端有可用资源 是最大市场和设备安装基地 [4]

"We're in an asset bubble, and TQI can help you navigate it profitably"I am Ahan Vashi, a seasoned investor with professional background in equity research, private equity, and software engineering. I currently serve as the Chief Financial Engineer at The Quantamental Investor, a community pursuing financial freedom through bold, active investing with proactive risk management. TQI was established in July 2022 with a singular mission to make investing simple, fun, and profitable for all investors. In alignm ...

28日欧洲三大股指集体收跌 欧洲方面，市场关注全球债市波动，英国和德国十年期国债收益率都出现上行行情，投资者交易较为谨 慎，仅部分军工股表现亮眼，欧洲三大股指周三集体收跌。截至收盘，英国股市跌0.59%，法国股市跌 0.49%，德国股市跌0.78%。 28日国际油价上涨 【#美国三大股指集体收跌##芯片出口限制使英伟达损失45亿美元#】当地时间周三，日本长期国债拍卖 再次出现需求低迷的情况，加之外界持续担忧美国财政赤字飙升，美国债市也出现价格下跌、债券收益 率上升的行情。美联储当天公布的5月议息会议纪要重申了该机构谨慎对待降息的立场，美联储官员们 仍然担忧美国关税政策可能带来的通胀上行风险。投资者周三交易较为谨慎，美国三大股指集体收跌。 截至收盘，道指跌0.58%，标普500指数跌0.56%，纳指跌0.51%。 英伟达2026财年一季度财报整体符合预期 公司方面，英伟达周三盘后时段发布2026财年一季度财报。文件显示，美国政府芯片出口限制措施给英 伟达相关产品造成的计提损失约为45亿美元，低于公司此前预期。英伟达当季营收同比增速下滑至两年 来最低的69%，但总营收、每股盈利和毛利率等主要数据整体略好于华尔街预 ...