交易概览 - 中国平安人寿保险股份有限公司于8月15日增持中国人寿2992.9万股H股 [1] - 每股作价24.0915港元，总金额达7.21亿港元 [1] - 增持后最新持股数目为4.58亿股，持股比例升至6.15% [1] 关联方信息 - 交易涉及其他关联方包括Ping An Asset Management Co., Ltd.和中国平安保险(集团)股份有限公司 [1]

交易概况 - 中国平安人寿保险股份有限公司于8月15日增持中国人寿H股(02628)2992.9万股 [1] - 每股作价24.0915港元 总金额达7.21亿港元 [1] - 增持后最新持股数量为4.58亿股 持股比例升至6.15% [1] 关联方信息 - 交易涉及关联方Ping An Asset Management Co.,Ltd. [1] - 交易涉及关联方中国平安保险(集团)股份有限公司 [1]

财务表现 - 2025年上半年收入25亿元人民币 同比增长195% [2] - 股东应占净利润134亿元人民币 同比增长1368% [2] - 调整后净利润165亿元人民币 同比增长836% [2] - 毛利率提升至336% 主要受益于AI赋能和业务结构优化 [2] 核心业务发展 - 综合金融业务(F端)和企业客户(B端)企业健康管理业务收入同比增长302% [3] - 家庭医生服务受益用户超3500万人 [3] - 居家养老权益用户同比增长83% [3] - 家庭医生服务和养老管家服务两大核心枢纽持续提升服务标准与效率 [3] 技术创新与AI应用 - 基于144亿条在线问诊记录和平安六大世界领先医疗数据库 持续升级平安医疗大师多模态大模型 [4] - 推出"7+N+1"AI医疗产品矩阵 优化五大重点医疗场景垂直模型 [4] - AI辅助问诊准确率约98% MDT复杂疾病诊疗准确率近80% [4] - AI每日处理400万次问诊请求 使家庭医生单客服务成本同比下降约52% [4] - AI驱动的流程再造使中台运营效率同比提升约50% [4] 整体业绩表现 - 公司在2024年实现盈利后 2025年上半年保持高增长并持续改善盈利能力 [1] - 核心业务发展与医疗AI能力持续进步 [1]

保险股市场表现 - A股市场保险股整体上涨 [1] - 中国太保(601601)和新华保险(601336)涨幅超过1% [1] - 中国人保(601319)和中国平安(601318)涨幅接近1% [1]

公司运营动态 - 中国平安人寿保险股份有限公司成都市青羊支公司获准变更营业场所至四川省成都市青羊区金凤路2号6栋3单元17层1701至1712号 [1] - 公司需按规定及时办理变更及许可证换领事宜 [1] 监管审批状态 - 四川金融监管局于2025年8月18日正式批复营业场所变更申请（平保寿川分发〔2025〕254号） [1] - 未尽事项需遵循金融监管总局相关规定执行 [1]

公司运营动态 - 中国平安人寿保险股份有限公司成都市金牛第二营销服务部获准变更营业场所至四川省成都市金牛区二环路北四段89号2栋18层1号附01-12号及26层1号附11-12号 [1] - 公司需按规定办理变更及许可证换领事宜 [1] 监管审批情况 - 四川金融监管局于2025年8月18日批复同意营业场所变更申请 [1] - 批复依据为平保寿川分发〔2025〕253号请示文件 [1]

居家养老行业现状 - 中国60岁及以上老年人口超过3.1亿人 占总人口22.0% 且90%以上家庭选择居家养老[1] - 老年人面临摔倒等居家风险 存在无人兜底的照护困境 典型案例显示独居老人摔倒后无人救助[1] - 行业呈现供给能力不足与普惠服务难以覆盖的矛盾 月收入超1万元老年人占比不足5%[17] 科技赋能解决方案 - 智能监测设备包括卫生间紧急呼叫装置 床头呼叫终端 客厅人体红外感应器 覆盖90%以上居家风险场景[12] - 毫米波雷达技术通过轮廓变化监测异常动作 避免隐私顾虑 解决误报问题需10个月测试周期[10] - 平安开发"三位一体"服务架构 整合环境 行为 体征监测 智能管家 生活管家 医生管家协同服务[10] - 动态评估系统"摩天轮"从十大场景追踪老人状态 北京雪天防滑提醒使跌倒求助量下降40%[11] 服务模式创新 - 大家保险采用"1+N"服务模式 1名驻家护理员配合医生 护士等专业团队形成全方位照护[13] - 平安建立"子女下单-平台派单-护工上门-满意度评价"闭环流程 石家庄试点医疗客单价150-300元[20] - 行业构建"15分钟居家养老服务圈" 通过线上智护与线下服务结合实现本地化落地[14] 市场参与主体 - 超过20家保险公司布局居家养老 包括中国平安 大家保险 中国太保等[15] - 平安覆盖85城 近200家供应商 19万客户获服务资格 大家保险在14城布局16个社区[15] - 中国太保"百岁居"项目落地127城线下体验中心[15] 行业发展挑战 - 老年人存在"不服老"心理抗拒智能设备 平安试点初期设备接受度仅30%[6] - 护工短缺且专业化不足 流动性高 医疗类服务依赖民营机构[17] - 区域差异性显著 城市关注健康监测 农村侧重基础保障 方言影响服务效率[18] - 设备维护成本高 深圳某社区免费设备半年后存活率不足30%[17] 破局路径探索 - 通过适老化体验提升接受度 黄山旅居基地体验后设备接受度从30%提升至72%[8] - 平安联合北大医疗开发标准化培训课程 拆解照护技能为标准化动作[16] - 借鉴电商下沉路径 先建立中高端标准再剥离冗余成本 通过规模效应降低价格[19] - 石家庄试点整合医疗资源 提供上门换药等刚需服务 医疗订单占比持续提升[20]

交易概览 - 中国平安增持中国太保H股174万股 每股作价32.07港元 总金额约5583.89万港元 持股比例达5.04%触发举牌 [1] - 此次增持为财务性投资 属于险资权益投资组合常规操作 [1] - 为六年来保险公司再度举牌同业案例 上次为2019年中国人寿及国寿集团合计增持中国太保H股至5.08% [2] 投资逻辑分析 - 保险股被纳入与银行股同逻辑的高股息配置范畴 中国太保H股股息率达3.5% 显著高于长债收益水平 [1][2] - 行业具备短期保费收入放量 利差损风险收窄 投资收益预期改善等多重催化条件 [1] - 中国太保H股2025年以来涨幅达42.4% 最新P/EV为0.73 估值仍未充分反映长期价值 [2] 行业趋势研判 - 预定利率明确下调将带动"炒停售"保费持续扩张 对负债端持续改善预期提供明确支撑 [1] - 预定利率下调引导行业持续动态下调负债成本 [1] - 银保渠道改善提振基本面 与行业强贝塔属性形成共振 [1]

举牌信息披露 - 公司通过平安资管受托资金投资中国人寿H股股票，于2025年8月13日达到中国人寿H股股本的5%，触发举牌条件 [1][2] - 股票名称为中国人寿（2628 HK），交易日期为2025年8月13日，上市公司公告日期为2025年8月18日 [1][2] 主体信息 - 截至2025年3月31日，公司总资产为53,831 90亿元，净资产为3,580 42亿元，综合偿付能力充足率为227 92% [3][4] - 参与举牌的关联方为平安资管，是公司的受托方，由同一控股股东中国平安保险（集团）股份有限公司控股 [5] - 一致行动人为平安资管，但双方未签署一致行动人相关约定 [6] 投资金额与比例 - 截至2025年8月13日，公司持有中国人寿H股股票的账面余额为79 93亿元，占上季度末总资产的0 14% [7][8] - 截至2025年3月31日，公司权益类资产账面余额为10,972亿元，占上季度末总资产的23 26% [9][10] 交易方式与资金来源 - 平安资管通过竞价交易方式买入中国人寿H股股票 [11] - 资金来源为公司的保险责任准备金 [12] 管理安排 - 按照股票委托投资的方式进行管理 [12] - 公司将根据监管规定及时向国家金融监督管理总局报告 [12] 其他披露 - 公司承诺公告信息的真实性、准确性、完整性和合规性，并接受监督 [13]

财务表现 - 2025年上半年总收入达25亿元人民币 同比增长19.5% [1] - 股东应占净利润1.34亿元人民币 同比大幅增长136.8% [1] - 综合金融业务(F端)和企业客户(B端)健康管理业务收入同比增长30.2% [1] - 付费用户总数同比增长35.1% [1] 业务协同 - 深化"保险+医疗健康"协同模式 加强与平安集团综合金融业务合作 [2] - 企业健康管理领域创新推出"商保+医疗基金+医疗服务"产品生态 [2] - F端付费用户达2000万 同比增长34.6% [3] - 平安集团零售综合金融客户使用医疗健康服务的客户人均合同数是非用户的1.6倍 人均AUM达4倍 [3] 企业健康管理 - B端付费企业客户超3500家 付费用户超360万 同比增长39.2% [4] - 通过"平安企业健康守护计划"提供一站式员工健康管理服务 [4] - 线上通过家庭医生提供主动健康管理 线下组织企业健康活动提升满意度 [4] 产品服务升级 - 家庭医生会员超3500万 居家养老服务权益用户同比增长约83% [7] - 居家养老服务覆盖85个城市 制定5项团体标准 [7] - 拥有约5万名自有医生及外部合作医生 覆盖37个科室 合作3200+名医 [8] - 合作医院超4000家 健康服务机构10.6万家 药店24万家 养老机构超100家 [8] 人工智能应用 - 基于14.4亿次问诊数据推出"7+N+1"AI医疗产品体系 [9] - AI辅助问诊准确率约98% 复杂疾病MDT治疗方案准确率近80% [9] - AI医生日服务能力达400万次 家庭医生单用户平均服务成本降低约52% [9] - 业务中台运营效率提升约50% [9] 战略发展 - 作为平安集团医疗养老生态旗舰 持续推进"保险+医疗健康会员"模式 [3][10] - 品牌升级 落实"省心 省时 又省钱"理念 [10] - 未来将抓住政策机遇 坚持医疗本质 以客户需求为导向 [10]