财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度总收入创纪录，达到123亿美元，非GAAP每股收益为3.50美元 [5] - 第一季度技术许可业务收入为16亿美元，税前利润率为77%，处于指引高端 [17] - 第一季度芯片业务收入创纪录，达到106亿美元，税前利润率为31%，超过30%的长期目标 [17] - 第一季度芯片业务手机收入创纪录，达到78亿美元 [17] - 第一季度芯片业务物联网收入为17亿美元，同比增长9% [17] - 第一季度芯片业务汽车收入创纪录，达到11亿美元，同比增长15% [18] - 公司第一季度向股东返还36亿美元，包括26亿美元股票回购和9.49亿美元股息 [18] - 第二财季收入指引为102亿至110亿美元，非GAAP每股收益指引为2.45至2.65美元 [19] - 第二财季技术许可业务收入指引为12亿至14亿美元，税前利润率指引为68%至72% [20] - 第二财季芯片业务收入指引为88亿至94亿美元，税前利润率指引为26%至28% [20] - 第二财季芯片业务手机收入指引约为60亿美元 [20] - 第二财季芯片业务物联网收入预计同比增长低双位数百分比 [20] - 第二财季芯片业务汽车收入预计同比增长超过35% [20] - 第二财季非GAAP运营费用预计约为26亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 **手机业务** - 第一季度芯片业务手机收入创纪录，达到78亿美元，受益于近期发布的旗舰智能手机 [17] - 第二财季芯片业务手机收入指引约为60亿美元，主要受内存限制影响 [20] - 全球消费者对手机，尤其是高端和高级别手机的需求超出预期，第一季度及2026年初几周内销售情况健康 [5] - 公司预计在三星即将推出的高端设备系列中占据约75%的份额，与先前预期一致 [6] - 字节跳动在第一季度推出了首款由骁龙8 Elite驱动的智能AI手机，标志着向AI原生手机转型的重要里程碑 [7] **汽车业务** - 第一季度芯片业务汽车收入创纪录，达到11亿美元，同比增长15%，受骁龙数字底盘平台需求增长推动 [18] - 第二财季芯片业务汽车收入预计同比增长超过35% [20] - 公司与大众集团签署了长期供应意向书，涵盖奥迪、保时捷等多个品牌，将提供由数字底盘驱动的先进信息娱乐和连接能力 [10] - 公司还将作为该集团与Rivian Automotive合资开发的软件定义汽车架构的主要技术提供商 [10] - 公司与CARIAD和博世组成的自动驾驶联盟合作，加速高等级自动驾驶系统开发 [11] - 新推出的丰田全球畅销车型RAV4采用了骁龙座舱平台 [11] - 公司与现代摩比斯、零跑、理想、极氪、长城、蔚来、奇瑞等宣布了新的或扩大的合作，使骁龙精英平台的设计中标项目总数达到10个 [11] - 公司在汽车领域的技术领导力得到巩固，骁龙Ride Elite和Cockpit Elite有10个设计中标，骁龙Ride Flex有8个全球项目 [22] **物联网业务** - 第一季度芯片业务物联网收入为17亿美元，同比增长9%，受消费类和网络产品需求推动 [17] - 第二财季芯片业务物联网收入预计同比增长低双位数百分比，受工业和消费产品增长推动 [20] - 在工业物联网领域，公司继续为越来越多的垂直领域扩展先进计算、连接和AI解决方案组合 [11] - 通过收购Augentix，增强了Dragonwing视觉产品组合和Qualcomm Insight平台 [12] - 在国际消费电子展上推出了两款新的Dragonwing处理器，用于安防无人机、智能摄像头、工业视觉、AI电视、媒体中心和视频协作系统 [12] - 新推出的Dragonwing IQX系列标志着公司进入工业PC领域，为PLC、高级HMI、边缘控制、面板和箱式PC设计 [12] - 公司正式宣布进军先进机器人领域，推出了包括Dragonwing IQ10系列在内的全套机器人技术和解决方案 [12] - 已与Advantech、APLUX、AutoCore、Booster、Figure、KUKA Robotics、Robotec.ai和VinMotion等公司合作，为其机器人和人形平台定义计算架构 [13] **技术许可业务** - 第一季度技术许可业务收入为16亿美元，税前利润率为77%，处于指引高端，受更高出货量和有利的产品组合推动 [17] - 第二财季技术许可业务收入指引为12亿至14亿美元，税前利润率指引为68%至72%，反映正常的连续趋势 [20] **数据中心业务** - 公司继续开发数据中心解决方案，并与领先的超大规模云服务商、云服务提供商、主权AI项目及其他全球合作伙伴接洽 [14] - 市场对用于下一代推理数据中心的CPU、创新AI处理和内存架构的反馈积极 [14] - 行业近期的进展验证了专业化和高能效AI平台的重要性，因为推理正成为数据中心增长的关键驱动力 [14] - 第一季度完成了对Alphawave Semi的收购，增加了高速有线连接技术 [15] - 收购了Ventana Microsystems，加强了在扩展RISC-V标准和生态系统方面的领导力和承诺，并为数据中心工作负载开发高速RISC-V CPU [15] - 公司预计数据中心业务将在几年内成为数十亿美元的收入机会 [37] **PC业务** - 公司推出了骁龙X2 Plus，这是第二代平台的扩展，专为企业级和商用细分市场打造 [9] - 骁龙X2 Plus搭载第三代高通Oryon CPU，单核性能比竞争对手前代产品快达35%，多核性能快达3.5倍 [9] - Hexagon NPU的推理速度分别比竞争对手的NPU和GPU快达5.7倍和3.4倍 [9] - 在国际消费电子展上，华硕、惠普、联想和微软推出了18款骁龙PC [9] - 华硕Zenbook A16搭载骁龙X2 Elite Extreme，是迄今为止最快的骁龙笔记本电脑 [9] - 该笔记本配备18核第三代Oryon CPU、80 TOPS的Hexagon NPU和Adreno GPU，每瓦性能比前代提升高达2.3倍 [10] - 公司有望在今年实现150款骁龙X系列PC的商业化 [10] **可穿戴设备与AI** - 随着智能体开发和AI成为新的用户界面，智能可穿戴设备正在演变为个人AI伴侣，并迅速成为下一个移动计算类别 [7] - 公司在该领域的早期投资，包括强大且高能效的芯片组、先进连接技术（如微功耗Wi-Fi）以及环境感知技术，使骁龙XR穿戴和Sound平台成为行业首选 [8] - 公司正与全球九大云公司中的七家合作，超过40款个人AI设备正在生产或开发中 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球消费者对手机，尤其是高端和高级别手机的需求超出预期，第一季度及2026年初几周内销售情况健康 [5] - 12月季度手机总出货量超出预期，尤其是在高端和高级别市场 [18] - 中国市场的几家手机OEM厂商，特别是中国厂商，正在采取谨慎态度，减少其芯片组库存 [6] - 公司不按区域细分业务，但考虑到中国OEM厂商驱动的出货量百分比，并根据其参与的层级进行调整，公司的风险敞口将低于仅基于单位数量的估算 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过在汽车、物联网、数据中心、PC和机器人等领域的多元化，减少对手机业务的依赖 [81] - 公司正按计划实现2029财年的多元化收入目标 [81] - 在机器人领域，公司已迅速获得良好发展势头，物理AI和机器人领域正经历快速增长，由边缘AI和传感器融合进步驱动 [13] - 公司认为自身在推动AI下一个前沿领域方面处于最佳位置之一，将利用其在高性能、高能效计算、连接、边缘智能、ADAS和自动驾驶、工业和安全级芯片以及感知和传感技术方面的优势 [13] - 在PC领域，公司专注于通过骁龙X系列平台扩大市场份额，并计划今年商业化150款骁龙X系列PC [10] - 在数据中心领域，公司专注于为分解式数据中心提供专用平台，并在解码等特定工作负载上表现出色，拥有独特的计算和内存方法 [35] - 公司认为，随着推理成为数据中心增长的关键驱动力，专业化和高能效AI平台的重要性日益凸显 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 **经营环境** - 未来几个季度，手机行业将受到内存（尤其是DRAM）供应和价格的制约 [5] - 由于内存供应商将制造产能转向HBM以满足AI数据中心需求，导致的全行业内存短缺和价格上涨，可能会决定整个财年手机行业的总体规模 [6] - 鉴于当前环境，几家手机OEM厂商，特别是在中国，正采取谨慎态度，减少其芯片组库存 [6] - 内存供应和定价的不确定性正在影响手机OEM厂商，导致他们采取谨慎的业务规划方式 [19] - 整个财年，手机市场的规模将由内存供应决定 [40] - 高端和高级别市场被证明对价格上涨更具韧性，OEM厂商很可能优先考虑高端和高级别产品 [39] - 领先制程的晶圆供应也受到限制，但公司与供应商关系良好，有信心获得足够的晶圆来满足需求 [71] **未来前景** - 当内存条件正常化后，公司预计芯片业务手机收入将恢复先前的运行速率和增长轨迹 [19] - 公司对实现2029财年收入目标的长期前景感到满意 [30] - 尽管短期芯片业务手机指引受到内存行业动态影响，但手机消费者需求和骁龙产品领先地位的基本面依然强劲 [21] - 第二季度指引反映了汽车和物联网收入的持续加速增长，其综合增长率超过了实现长期收入目标所需的运行速率 [21] - 公司对在机器人、汽车和下一代自动驾驶、工业物联网以及6G方面的进展感到鼓舞 [16] - 公司预计数据中心业务将在2027财年开始贡献收入 [37] 其他重要信息 - 公司完成了对Alphawave Semi和Ventana Microsystems的收购，以加强数据中心平台和RISC-V生态系统 [15] - 公司将在下一次投资者活动中提供更多信息，包括路线图更新 [15] - 关于华为的许可讨论仍在进行中，没有最新进展 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 手机业务展望中，除了内存价格外，是否有其他因素导致疲软？库存调整是否会在三月季度结束？ [26] - 管理层表示，疲软100%与内存相关，宏观经济指标和需求都很强劲，但DRAM供应因HBM优先满足数据中心而同比减少，市场将受此限制 [27] - 客户已根据可用内存调整生产计划 [28] 问题: 汽车业务指引显示环比大幅加速，这是否源于之前的ADAS中标？增长的驱动因素和持续性如何？ [29] - 管理层表示，汽车业务的收入增长主要源于新车型的推出和市场份额增长，而非行业周期 [30] - 公司对实现2029财年收入目标的进展感到满意，并获得了更多设计中标 [30] - 与大众集团的广泛合作以及ADAS解决方案（如与宝马合作的堆栈）获得更多关注，进展顺利 [31][32] 问题: 数据中心业务进展如何？内存波动是否影响与客户的讨论进度？ [34] - 管理层表示，数据中心业务按计划进行，已开始向Humane发货，并与独立软件供应商合作第三方工作负载 [35] - 公司正与主要超大规模云服务商进行广泛接触，其分解式数据中心专用平台获得积极反馈 [35] - Groq的交易验证了分解式数据中心需要专用硬件的观点 [36] - 公司专注于执行，包括CPU（新增RISC-V路线）和AI 250（新内存架构） [36] - 预计数据中心业务将在几年内成为数十亿美元的收入机会 [37] 问题: 内存短缺下，OEM厂商是否会为了控制成本而在高端机型中降级使用芯片组？ [41] - 管理层表示，尽管存在内存短缺，但消费者需求良好，高端细分市场持续扩张 [42] - 公司推行的双旗舰战略市场反响良好，预计OEM厂商将继续关注高端市场，但最终取决于可用内存 [43] 问题: 中国业务占手机业务的百分比是多少？三月季度下滑后，季节性趋势是否会恢复正常？ [45] - 管理层未按区域细分，但指出中国OEM厂商的出货量占比需根据其参与的层级调整，因此公司风险敞口低于单位数量估算 [45] - 消费者需求的季节性将与过去一致，关键在于供应如何与需求匹配，目前需求依然强劲 [46] 问题: 运营费用在三月季度上升后，全年是否会进行调整？公司是否会持续投资？ [47] - 管理层表示，三月季度的指引是思考全年情况的合理方式 [48] - 公司的运营费用框架是减少成熟业务投资，用于资助多元化优先事项，并通过收购（如Alphawave）增加数据中心投资，该框架保持不变 [48] 问题: 考虑到内存市场现状，六月季度手机业务同比表现是否会与三月季度类似？ [51] - 管理层表示，鉴于市场不确定性，目前只提供第二季度指引 [52] - 需求基本面强劲，但供应将决定财务预测，三月季度的情况是建模六月季度的合理参考，季节性特征与其他年份相似 [52] 问题: 在手机供应受限的背景下，如何考虑技术许可业务全年的运行速率？ [53] - 管理层表示，第一季度技术许可业务表现强劲，单位数量超预期 [55] - 第二季度指引略低于去年同期，符合趋势，但受供应影响 [55] - 考虑到供应问题，对全年单位数量有负面倾向，但需观察后续发展 [55] 问题: 芯片业务运营利润率指引下降，利润率下降速度似乎快于预期，是否有其他原因？ [59] - 管理层表示，没有其他原因，预计毛利率与十二月季度基本一致，主要是收入规模和给出的运营费用指引所致 [60] - 整个市场都在适应新的生产现实，且考虑到中国新年期间高端机型发布的季节性因素，中国业务通常会环比下降 [62] 问题: 华为许可谈判是否有更新？若未与华为签署许可，对大客户是否存在风险？ [63] - 管理层表示，与华为的讨论仍在进行中，没有更新 [65] - 谈判内容保密，且与其他公司的谈判路径显著不同，公司会在续约期临近时提前开始讨论 [65] 问题: 公司如何规划应对可能持续的内存短缺？中国客户是否考虑采用CXMT内存？公司与三星、台积电的供应关系如何？ [68] - 管理层澄清，公司不直接为手机购买内存，内存主要由客户直接采购 [69] - 公司已获得所有内存供应商（包括CXMT）的认证，平台具有多代内存控制器灵活性，可与各种可用内存协作 [69] - 领先制程晶圆供应也紧张，但与供应商关系良好，有信心获得足够晶圆满足需求 [71] - 内存供应商优先生产HBM，当前消费电子内存供应同比低于需求，预计本财年手机市场规模将由DRAM供应决定 [70][71] 问题: 如果产品组合向高端骁龙芯片倾斜，但单位销量下降，这对芯片业务EBITDA利润率有何影响？ [72] - 管理层表示，公司在高端和高级别市场表现出色，产品组合向高端倾斜通常对公司有利 [73] 问题: 苹果可能获得不成比例的DRAM供应，这是否会增加下一财年的不确定性？ [75] - 管理层表示，规模较大的OEM厂商可能更有能力获得足够内存，但此问题是全行业性的，任何OEM厂商都未能幸免，核心是供应限制而非需求问题 [76] 问题: 数据中心业务近期进展，特别是解码方面，是否有更新？Groq交易后的讨论趋势如何？ [77] - 管理层表示，许多公司认可高通的技术能力和执行记录 [78] - 公司专注于推理和分解式数据中心，在解码应用方面极具竞争力，拥有从功耗到总拥有成本、计算密度、内存密度等方面的优势 [79] - 来自大公司的技术和产品反馈非常积极，当前重点是执行、提供硬件并展示成果 [79]

行业动态 - 内存市场供应短缺已成为困扰科技公司的问题 [1] 公司影响 - 高通公司指出，内存供应限制是导致其对当前季度业绩指引低于预期的原因 [1]

公司财务指引 - 高通公司预计其第二季度手机芯片业务营收约为60亿美元 [1] 业务部门表现 - 公司手机芯片业务在第二季度预计将贡献约60亿美元营收 [1]

财务业绩概览 - 公司第一季度总营收创纪录，达到122.5亿美元，同比增长5%，超出市场预期的121.8亿美元 [2] - 第一季度调整后每股收益为3.50美元，超出市场预期的3.40美元 [2] - 公司第二季度营收指引为102亿至110亿美元，低于市场预期的111.1亿美元 [4] - 公司第二季度调整后每股收益指引为2.45至2.65美元，低于市场预期的2.88美元 [4] 业务部门表现 - QCT（芯片业务）营收创纪录，达106.1亿美元，同比增长5% [2] - QTL（技术许可业务）营收为15.9亿美元，同比增长4% [2] - 手机业务营收为78.2亿美元，同比增长3% [6] - 汽车业务营收创纪录，达11.0亿美元，同比增长15%，且连续第二个季度超过10亿美元 [3][6] - 物联网业务营收为16.9亿美元，同比增长9% [6] 战略与运营动态 - 公司在第一季度完成了对Alphawave Semi的收购，以加速向数据中心领域的扩张 [3][4] - 公司管理层对高端和高阶智能手机的终端消费者需求感到鼓舞，并有望实现2029财年的营收目标 [5] - 公司手机业务前景受到全行业内存供应限制的影响 [5] 市场反应 - 财报发布后，公司股价在盘后交易中下跌9.1%，至135.35美元 [6]

业绩总结 - 第一季度收入达到123亿美元，同比增长5%[10] - 非GAAP每股收益（EPS）为3.50美元，同比增长3%[10] - QCT部门收入创下106亿美元，包括手机和汽车收入的记录[10] - QCT汽车部门收入为11亿美元，同比增长15%[10] - QCT物联网（IoT）收入为17亿美元，同比增长9%[10] - QTL部门收入为16亿美元，同比增长4%[12] - QCT的EBT（税前收益）为33亿美元，EBT利润率为31%[12] - 第一财季2026年GAAP收入为122.52亿美元，非GAAP收入同样为122.52亿美元[56] - 第一财季2026年GAAP净收入为30.04亿美元，非GAAP净收入为37.81亿美元[56] - 第一财季2026年GAAP稀释每股收益为2.78美元，非GAAP稀释每股收益为3.50美元[56] 未来展望 - 预计第二季度收入将在102亿至110亿美元之间，非GAAP每股收益预计在2.45至2.65美元之间[15] - Q2FY26的预计税率为13%，与Q1FY26相比有所下降[64] - FY26的预计年税率为14%，较之前的13.5%有所上调[64] - FY26的固定非GAAP税率预计为13.5%[66] 新产品和技术研发 - Snapdragon X2 Plus平台提供多达78%的性能提升，单核性能提升可达35%[34] - Snapdragon X2 Plus平台配备80 TOPS的NPU，预计在2026年上半年推出[35] - Qualcomm推出Dragonwing IQ10系列处理器，专为工业先进自主移动机器人和全尺寸人形机器人设计[38] 市场扩张和合作 - 公司与大众汽车集团签署了长期供应协议，推动下一代驾驶体验[26] - Qualcomm与Google扩展合作，旨在简化SDV开发并加速车载AI体验的采用[32] 收购和财务信息 - Qualcomm完成对Alphawave IP Group的收购，提前一个季度完成[47] - Q1FY26的GAAP合并研发和销售及管理费用为33.18亿美元，超出指导的33亿美元[63] - Q1FY26的非GAAP合并研发和销售及管理费用为23.53亿美元，低于指导的24.5亿美元[63] - Q1FY26的其他项目费用包括5600万美元的收购相关费用和4200万美元的递延补偿计划负债重估损失[66] - Q1FY26的股权激励费用为8.68亿美元[63] - Q1FY26的其他项目调整对非GAAP税率的影响为0.5%[66] - Q2FY26的指导中，几乎所有排除的非GAAP运营费用均与股权激励相关[65]

高通 (Qualcomm) - 第一季度每股收益为3.50美元，超出市场预期0.09美元 [1] - 第一季度营收为122.5亿美元，略高于预期的122亿美元 [1] - 第二季度每股收益指引为2.45至2.65美元，营收指引为102亿至110亿美元 [2] - 第二季度营收指引低于市场预期的111亿美元，主要原因是内存短缺问题 [2][4] - 管理层表示内存短缺问题可能持续超过一年 [4] - 股价在财报发布后下跌超过4.5% [3] 谷歌母公司Alphabet - 第一季度谷歌搜索营收为630.7亿美元，超过预期的613.7亿美元 [7] - 第一季度谷歌服务营收为958.6亿美元，超过预期的949亿美元 [7] - 第一季度YouTube广告营收为113.8亿美元，低于预期的117亿美元 [8] - 第一季度谷歌整体广告营收为822.8亿美元，超过预期的808.9亿美元 [8] - 第一季度云业务营收为176.6亿美元，超过预期的162亿美元 [8] - 第一季度营业利润为359.3亿美元，略低于预期的369.5亿美元 [8] - 第一季度资本支出为914.5亿美元，远高于预期的280亿美元 [9][17] - 2026年全年资本支出指引为1750亿至1850亿美元，远高于预期的1195亿美元 [18] - 第四季度营收（扣除流量获取成本后）为972.3亿美元，超过预期的951.7亿美元 [9] - 第一季度每股收益为2.82美元，超过预期 [11] - 谷歌Gemini月度活跃用户达7.5亿 [10] - 云业务营收较去年增加约60亿美元 [10] - 公司年度营收首次超过4000亿美元 [23] - 广告营收同比增长14% [23] - 财报发布后股价一度下跌超过4%，随后转为上涨约0.5% [10][23] ARM控股 - 第三财季每股收益为0.43美元，超过预期的0.41美元 [31] - 第三财季营收为12.4亿美元，略高于预期的12.3亿美元 [31] - 第三财季特许权使用费收入同比增长27%至创纪录的7.37亿美元，超过预期 [31] - 第三财季许可及其他收入为5.05亿美元，低于预期的5.201亿美元 [31][33] - 第四财季营收指引为14.7亿美元，略高于分析师预期但低于超过15亿美元的最高预期 [32] - 第四财季每股收益指引为0.54至0.62美元，中点略低于市场预期的0.56美元 [32] - 财报发布后股价下跌约8%至9.5% [30][33][37] Snap - 第一季度每股收益为0.03美元，去年同期为每股亏损0.01美元，分析师预期为盈亏平衡或亏损 [41] - 第一季度营收同比增长10%至17.2亿美元，略高于预期 [41] - 第一季度日活跃用户为4.74亿，略低于预期的4.7697亿 [43] - 第一季度可货币化日活跃用户为3.577亿，显著高于预期的2.988亿 [43] - 与Perplexity的交易将延迟至2026年初开始，该交易价值4亿美元，约占Snap销售额的7% [41] - 营收指引略低于分析师预期 [43] - 调整后税息折旧及摊销前利润略高于预期 [44] - 财报发布前股价上涨约7%，发布后一度下跌2%，随后转为上涨约3.5%至3.8% [40][43][52] - 公司面临广告竞争压力，且难以提升用户货币化效率 [44][45][46] 行业动态 - 内存短缺问题正影响芯片行业，高通将其营收指引不及预期归因于此 [2][4] - 芯片行业整体资金正从科技板块流出 [39] - 大型科技公司的资本支出受到市场密切关注，市场反应不一（如Meta因大额支出受奖励，微软则受惩罚） [17] - 人工智能产品（如谷歌Gemini）已开始为公司带来货币化收益，并可能影响其他业务（如搜索查询增长） [15][22] - 云业务增长迅速，部分公司（如谷歌）的云业务正在成为增长驱动力，可能降低对广告收入的依赖 [26] - 部分云服务提供商面临产能不足，需将业务分流给Coreweave等其他厂商 [27]

财报季整体表现 - 截至1月30日 标普500指数成分股中已有33%的公司公布了第四季度业绩 [2] - 华尔街分析师预计标普500指数第四季度每股收益将同比增长11.9% [2] - 若该增速得以维持 将标志着该指数连续第十个季度实现年度盈利增长 以及连续第五个季度实现两位数增长 [2] 盈利预期变化 - 在本财报季开始前 分析师预期每股收益增长8.3% 低于第三季度13.6%的增长率 [4] - 华尔街在最近几个月上调了盈利预期 尤其是对科技公司 这些公司在最近几个季度推动了盈利增长 [4] 本周重点公司财报日程 - 本周财报季势头继续 重点公司包括Alphabet、亚马逊、AMD、高通和Palantir [1] - 本周投资者还将关注包括迪士尼、Chipotle、百事可乐、Uber和Snap在内的公司的最新动态 [5] 市场核心主题 - 大型科技公司的业绩为市场定下基调 同时资本支出持续进行 [5] - 驱动2025年市场的主题 包括人工智能、特朗普政府的关税和经济政策 以及K型消费者经济 继续为投资者提供大量分析素材 [5]

市场整体动态与情绪 - 科技股市场出现广泛抛售 纳斯达克100指数下跌约1个百分点 比特币下跌超过2% [1][2][3] - 市场焦虑情绪加深 软件和硬件板块均受波及 抛售已蔓延至欧洲等其他市场 [11][12] - 抛售由多重因素驱动 包括令人失望的财报、对人工智能颠覆的担忧以及投资者在财报季重新评估估值和商业模式 [14][57] AMD 业绩与股价 - AMD股价大幅下跌15% 一度下跌16% 预计将创下自2018年10月以来（后修正为2017年5月以来）的最大单日跌幅 [3][27][53] - 公司对当前季度的销售预测约为98亿美元（上下浮动3亿美元） 虽然高于普遍预期 但未能达到部分投资者期待的100亿美元高位 [4] - 业绩受中国市场影响 虽然确认了相关收入 但影响了利润率 同时 投资者期待的下一代GPU（GPU RAM）需等到今年下半年才会推出 [5][6][7] - 股价剧烈反应被解读为市场此前过于乐观的预期未能实现 且营收可能出现环比下降 [6][8][28] 人工智能领域动态 - Anthropic发布新的人工智能自动化工具 加剧了市场对软件行业被颠覆的恐惧 并加速了科技股的抛售 [2][10][57] - 据报道 英伟达接近达成一项交易 将向OpenAI投资200亿美元 作为其最新一轮融资的一部分 该轮融资总规模可能高达1000亿美元 [2][46][48] - 软件行业的抛售导致高盛软件指数自高点以来市值蒸发约2万亿美元 [11] 其他公司财报与事件 - 微软股价今日小幅上涨 但其财报显示 Azure云业务增长因产能限制而未能达到40%的预期 不过管理层将此视为需求强劲的信号而非根本性问题 [12][15][65] - Uber在盘前交易中波动 目前下跌3% 公司发布了偏弱的利润展望并任命了新任CFO 该CFO是自动驾驶技术的积极倡导者 [20][21][25] - 市场关注即将发布的 Alphabet（谷歌）和亚马逊财报 焦点将集中在云业务数字上 此前微软的云业务增长已令市场受挫 [16][19][100] 并购与监管 - 德州仪器宣布收购Silicon Labs 这是自2011年以来模拟芯片领域的又一重大交易 德州仪器管理层表示交易不会影响现金流、股息 并能吸收其过去五年的资本支出产能 [8][9] - Netflix计划收购华纳兄弟的流媒体和影视部门 公司高管在听证会上称合并将为消费者提供更多内容、创造价值及就业机会 并可能降低订阅价格 [28][29][31] - 反垄断审查的焦点在于如何定义市场范围 若将YouTube等平台纳入竞争范畴 合并后公司的市场份额约为10% 若仅限流媒体服务 则可能触及30%的门槛 引发更严格审查 [32][34][35] 初创公司与新兴竞争者 - 供应链软件初创公司Auger由前亚马逊全球消费者业务负责人创立 已与Meta、Fanatics等公司合作 旨在为供应链构建操作系统和上下文数据基础设施 [71][72][74][81] - AI芯片初创公司Positron AI在B轮融资中筹集资金 估值超过10亿美元 公司专注于开发能效更高的推理芯片 其第二代芯片将拥有最高2.3太字节的片上内存 远高于英伟达产品的34吉字节 [85][88][89] - 自动驾驶汽车相关听证会正在举行 特斯拉、Waymo等公司参与 同时中国在争夺该技术领导地位的竞赛中正在升温 [26]

公司财务表现 - 半导体公司报告营收为122.5亿美元 [1] 行业与公司前景 - 内存供应短缺将对公司当前季度的业绩造成压力 [1]

公司第一财季业绩表现 - 第一财季调整后营收为122.5亿美元，超出市场预期的122.1亿美元 [1] - 预计第二财季营收为100亿美元至110亿美元，低于市场预估的111.2亿美元 [1] - 预计第二财季调整后每股收益为2.45美元至2.65美元，低于此前预期的2.89美元 [1] 行业与市场前景 - 近期手机市场前景受到行业内存供应紧张的影响 [1] - 公司仍有望实现2029财年的营收目标 [1]