法律诉讼结果 - 英国法院驳回瑞信针对软银提起的4.4亿美元诉讼 [1] - 诉讼与Greensill Capital倒闭相关损失有关 [1]

(Bloomberg) -- SoftBank Group Corp. successfully defended itself in a trial against Credit Suisse over a restructuring agreement that left investors in the Swiss lender’s funds out of pocket by as much as $440 million. The London trial pored over a series of transactions involving the now-defunct Greensill Capital and the way the trade finance firm restructured its relationship with Katerra Inc., a US-based construction company in which SoftBank was a major investor.Credit Suisse sued SoftBank accusing it o ...

诉讼结果 - 瑞信在伦敦提起的4.4亿美元诉讼中败诉 [1] - 诉讼对手方为日本软银集团 [1] - 诉讼损失与已破产的金融公司Greensill Capital相关 [1]

Swiss market regulator FINMA said on Wednesday it would appeal a ruling by a Swiss court that revoked a decree by the financial watchdog ordering the write-off of Credit Suisse debt during the bank's ... ...

By Dave Graham, John Revill and Oliver Hirt ZURICH (Reuters) -Writing off 16.5 billion Swiss francs ($20.53 billion) in Credit Suisse bonds was unlawful, a Swiss court ruled on Tuesday, boosting bondholders' hopes of recouping losses and raising fresh questions about how authorities handled the bank's rescue. Swiss market regulator FINMA's decision in March 2023 to wipe out Credit Suisse's Additional Tier 1 (AT1) bonds during the state-engineered takeover by its rival UBS triggered an investor backlash a ...

智通财经APP获悉，一项瑞士法院的重要裁决，为那些在瑞士银行业巨头瑞银集团(UBS Group AG)以政 府撮合的大型收购交易救助瑞信(Credit Suisse)时其投资被清零的瑞信债券长期持有人带来了新的希望。 原告方约3,000名投资者主张，2023年3月作出的将165亿瑞士法郎(大约205亿美元)额外一级资本(AT1)债 券减记的政令违法，应予撤销，并应将该减记予以恢复确认。 瑞士联邦行政法院于10月1日就其中一宗作为"测试案件"的诉讼作出裁决，并在周二发布的公告中表 示，法院支持上述原告的上诉权并支持撤销该政令。 但是法院表示，其尚未就"全面恢复"请求作出正式决定，且在关于撤销政令的决定最终生效之前，其他 的案件现在暂停审理。这意味着任何实际赔偿可能需要数年时间。 关于瑞银最终需要持有多少额外资本以及关于AT1债券的索赔诉讼，一直在某种程度上压制着瑞银股 价。投资者们普遍担心该行的派息可能因此受损，但即便如此，在美股交易市场，瑞银ADR价格今年 以来涨超35%大幅跑赢标普500指数。自今年以来，瑞银美股ADR可谓屡创历史新高，若关于CET1与 AT1的不确定性有所降温，瑞银股价表现或将更加强劲。 ...

By Dave Graham, John Revill and Kirsti Knolle ZURICH (Reuters) -Swiss authorities' 2023 decision to write off 16.5 billion Swiss francs ($20.53 billion) in Credit Suisse bonds was unlawful, a court said on Tuesday, raising fresh questions about how the bank's rescue and subsequent takeover by UBS was handled. The March 2023 decision by market regulator FINMA to wipe out Credit Suisse's Additional Tier 1 (AT1) bonds during the state-engineered takeover by its old rival UBS triggered an investor backlash a ...

The Swiss government and the country's financial market regulator on Tuesday both said they would analyse a court's partial decision that the write-off of Credit Suisse AT1 debt as part of the bank's ... ...

诉讼核心事件 - 瑞银集团在密歇根联邦法院对三名前顾问Jonathan Modiano、Adam Jones和Mark Steinberg提起诉讼，并申请了临时限制令 [1] - 该顾问团队管理的资产规模达11亿美元，于上月集体辞职并加入加拿大皇家银行 [1] - 瑞银指控该团队违反离职后不招揽客户和员工的协议，该协议有效期从离职后一年至2027年底不等 [4] 瑞银指控的具体内容 - 瑞银声称该团队精心策划了辞职计划，选择在办公室物理搬迁时离职，以便在未被察觉的情况下转移实体文件 [2] - 指控其非法招揽瑞银利润最丰厚的客户，特别是资产价值最高的客户，企图损害瑞银的商业利益 [2] - 团队于9月25日集体辞职，使用相同的辞职信，并立即开始为加拿大皇家银行工作 [5] - 瑞银怀疑招揽行为在辞职前就已开始，并在辞职后数小时内收到多名客户要求转移资产的来电，其最大客户（一个价值超过2.7亿美元的遗产账户信托）在四天后提交了转移请求 [5][6] 顾问团队背景及相关项目 - 顾问Jonathan Modiano和Adam Jones分别自2003年和2011年进入行业起就任职于瑞银，Mark Steinberg于2000年注册，在加入瑞银前曾在美林工作五年 [2] - 该团队参与了一个内部项目，允许他们继承退休财务顾问的客户，这些“遗产”顾问在退休后五年内仍能根据所继承账户产生的收入获得报酬 [3] - 瑞银表示，该团队“几乎所有”瑞银客户都受到不招揽协议的限制 [4] 加拿大皇家银行的角色与市场意图 - 加拿大皇家银行聘请该团队旨在加强其在底特律市场中高净值及超高净值客户领域的业务 presence [2] - 针对此次诉讼，加拿大皇家银行未予置评 [4]

涉及的行业或公司 * 日本宏观经济 [2][3] * 美国宏观经济 [7][35][37] * 日本央行 [10][50][52] * 日本政府及自民党 [10][11][27] 核心观点和论据 短期经济展望 (2025年下半年至2026年初) * 日本经济可能在2025年下半年陷入技术性衰退 主要依据是出口下降和资本支出停滞 尽管消费保持韧性 [10] * 美国关税冲击是导致美日经济放缓的关键因素 美国对日本的有效关税税率从2024年的1.5%激增至15% 相当于日本GDP的0.5%负担 [7][35][92] * 日本CPI通胀率目前接近3%同比 预计将随着食品通胀（尤其是大米）的下降而放缓 [10][40][134] * 日本央行在2025年10月加息的可能性降低 原因包括美国政府可能停摆以及新任首相的鸽派立场 下一次加息预计在2026年3月 将政策利率从0.5%上调至0.75% [10][50] * 随着美联储在2025年底前降息75个基点 美元兑日元汇率预计将从当前的150降至2025年底的143 [10][80] 中长期经济展望 (2026-2027年及以后) * 一旦关税冲击稳定 全球经济可能从2026年开始复苏 日本经济应恢复常态化 呈现"1-2-3"格局：1%的实际GDP增长 2%的CPI通胀 3%的工资增长和名义GDP增长 [8][10][45][48] * 由于长期的劳动力短缺 工资增长应能维持积极态势 政府的努力也将持续 [10][160] * 瑞银预计日本央行将以每半年一次的频率将政策利率上调至1.5%（终端利率）风险偏向于上行 例如达到2% [10][52] * 政治及相关的财政政策是关键的不确定性因素 在日本央行量化紧缩的背景下 对日本国债市场的威胁可能持续 [10][31][57] 结构性挑战与机遇 * 日本面临人口结构和政府高债务的长期挑战 悲观看法普遍存在 [10][146] * 日本可能正处于一个关键转折点 存在四个潜在的积极因素：1) 价格机制回归 2) 全球秩序变化 3) 数字化和AI的技术进步 4) 领导层的代际更替 [10][154][156] * 大趋势包括去全球化/多极国际秩序（更大的国家控制）以及高科技（AI）驱动的经济 [10][164] * 未来5-10年的三种情景：过去趋势 增长加速 增长减速 实现增长加速情景的关键在于增加国内在人力资本和无形资产方面的投资 [10][166][169] 其他重要内容 政治与财政政策 * 自民党新任领袖高市早苗的当选出人意料 其政府的持久性是核心问题 下一个焦点是11月可能在日本民主党的支持下制定补充预算案 [10][22][27] * 最新数据显示财政赤字下降 政府债务与GDP比率开始下降 高市早苗关注净债务与GDP比率 [29] * 如果财政扩张规模过大 长期债券收益率可能因对主权评级的担忧而进一步上升 英国"特拉斯冲击"常被引为警示 [31] 国内需求与通胀细节 * 消费因实际工资下降和储蓄率上升而保持疲软 服务消费增加而非耐用消费品呈下降趋势 [108][112] * 春季工资谈判中工资增长加速 但月度数据显示小企业可能未能跟随大企业的步伐 [117] * 企业稳健的利润应能支持国内需求 特别是资本支出 [122] * 潜在通胀难以衡量 但瑞银认为长期通胀预期是最好的代理指标 产出缺口现已接近中性 [131][128] 国际比较与预测 * 瑞银对日本2025财年经济增长的展望比日本央行和市场共识更为谨慎 瑞银预测实际GDP增长为+0.4% 而日本央行预测为+0.6% 彭博共识为+0.8% [44] * 2026-2027年全球增长前景依然良好 [45] * 瑞银不再预期日元会显著升值 [80]