行业投资评级 - 通信行业当前估值水平处于历史较低分位数 PE TTM为26.63倍 处于33.33%分位数[3][15] - 行业年内累计上涨59.02% 在中信一级行业中排名第1位[3][13] 核心观点 - 通信行业短期表现疲软但长期增长动力强劲 传统业务稳健发展且创新应用积极布局[6][45] - 空芯光纤技术突破为行业带来革命性变革 实现0.091dB/km衰减 首次突破石英光纤0.14dB/km理论极限[4][41] - AI算力需求爆发推动光通信技术升级 空芯光纤具备超低时延(降46%)、超低损耗和非线性效应锐减千倍等优势[4][43] 市场表现 - 当周(9月1日-5日)通信板块下跌2.19% 跑输沪深300指数1.38个百分点 在中信30个一级行业中排名第24位[3][13] - 行业个股分化显著 120家上市公司中仅14家上涨 涨幅前三为春兴精工(+22.91%)、中际旭创(+14.67%)、天喻信息(+13.07%)[3][17] 技术前沿突破 - 微软支持团队研发双层嵌套反谐振无节点空芯光纤 在1550纳米波长下实现0.091dB/km衰减 并在15公里长度、66THz带宽内保持低于0.2dB/km损耗[4][41] - 中国移动7月29日开通首条反谐振空芯光纤商用线路 将深港跨境金融数据传输时延压缩至1.07毫秒[5][44] - 中兴通讯联合南非MTN实现全球首个5频RRU商用部署 使塔上射频模块数量减少50% 整站功耗下降42.7%[31][32] 政策与产业动态 - 工信部发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 目标规模以上电子设备制造业增加值年均增速7% 电子信息制造业年均营收增速5%以上[21] - 商务部对美国G.654.C光纤实施反规避措施 适用原有33.3%-78.2%反倾销税率[23][24] 企业创新与融资 - 曦智科技完成超15亿元C轮融资 中国移动领投 光子芯片在智算中心份额预计五年内达30%[26] - 宇树科技计划四季度提交IPO申请 2024年人形机器人销售额占比30%[27][28] - 国测量子完成数亿元A+轮融资 华为哈勃为战略股东 专注量子精密测量领域[29][30] 细分市场数据 - 2025年Q2中国学习平板出货量154万台 同比暴涨44.6% 前五厂商市场份额合计82.3%[38] - 大模型市场日均调用量达101,865亿tokens 较2024年下半年增长363%[25] - 全球AIDC芯片市场2025年预计达2070亿美元 但增速从超250%回落至67%[39] 终端技术进展 - 华为新款三折叠旗舰搭载麒麟9020芯片 整机性能提升36%[40][41] - 中国联通成功发射4颗低轨卫星 开启卫星物联新篇章[35][36] 投资建议方向 - 关注盈利增长持续且网络价值提升的运营商[6][45] - 布局受益流量增长和算力网络的光通信公司[6][45] - 聚焦技术创新投入大且核心竞争力突出的优质企业[6][45]

行业投资评级 - 看好 [7] 核心观点 - AI算力需求呈现指数级增长 核心驱动力是AI Agent落地推动Token消耗激增 2025年5-7月Google月Token处理量达980万亿 中国日均Token消耗量较2024年初增长300多倍至30万亿 多Agent协作场景下Token消耗或加速10倍 算力需求增幅可能达百倍 [3][17] - AI渗透引发行业分化 成功企业将AI深度融入主业实现增长 如Palantir 2025年二季度营收同比增长48% 美国商业部门收入同比大涨93% Spotify 2025年二季度毛利率达5% 同比上升227个基点 新增800万净订户 [20] - 投资需聚焦可量化指标 AI推理成本下降加速商业化 用户对ChatGPT高使用率奠定付费基础 2025年上半年用户平均每月使用ChatGPT应用超过12天 日均使用时间16分钟 使用率在所有应用中排名第三 [24] 市场表现 - 本周计算机（申万）板块下跌7.27% 沪深300指数下跌0.81% 计算机板块跑输沪深300指数6.46个百分点 行业涨幅排名位列第30位 [2][12] - 计算机行业335家上市公司中29家收涨 占比8.63% 涨幅前三名为信息发展（22.95%）、海联讯（15.40%）、虹软科技（9.51%） 跌幅前三名为开普云（-23.60%）、通达海（-18.68%）、中科金财（-17.63%） [2][15] AI算力需求爆发 - AI Agent技术推动算力需求激增 投研类Agent多步骤处理需大量算力支撑 2025年上半年寒武纪营收同比增长4347.82% 海光信息增长45.21% [18] - AI Agent能力持续进化 完成任务长度能力每7个月翻倍 到2030年有望自主处理长达1个月的复杂任务 阿里云AI相关产品收入连续8个季度保持同比三位数增长 计划未来三年投入3800亿元用于AI领域资本开支 [19] 商业落地分化 - 2025年上半年计算机行业超半数公司收入增长 但细分赛道差异显著 军工IT、智能交通等领域收入增长较快 智慧城市、教育信息化等领域收入下滑 [22] - AI从成本中心转向价值引擎 企业采用混合AI策略 如SAP将自研AI助手Joule与外部大语言模型结合赋能核心业务流程 2025年二季度计算机行业期间费用率同比下降 销售费用率和管理费用率分别优化0.8个百分点与0.52个百分点 [22][23] 投资锚点 - 核心验证逻辑分为AI赋能主业放量与盈利结构改善两类 SAP超过50%的云订单包含AI用例 Duolingo通过推出Max订阅服务实现用户价值提升 [24] - 2025年上半年千方科技净利润同比增长1287.12% 恒生电子净利润增速达771.57% 教育IT、交运IT和数据要素等子板块净利润增速较高 [25][26] 投资线索 - AI结构性机会集中在垂直领域 重点关注企业管理、金融、医疗、办公、教育及代码六大方向 代表性企业包括金蝶国际、用友网络、恒生电子、同花顺、润达医疗、金山办公、科大讯飞、卓易信息 [27] - AI+软硬结合方向值得关注 包括硬件领域技术积累企业和软件出海突出企业 投资者需聚焦订单转化率、定价能力、成本曲线等硬性指标 [28] 行业要闻 - 美国撤销三星、SK海力士、英特尔在华VEU豁免 政策变动将于公告发布后120天生效 可能引发存储器供给紧张 国产存储厂商长江存储、长鑫存储获得发展机遇 设备厂商中微公司、北方华创、拓荆科技国产替代紧迫性上升 [32][34] - 特斯拉发布宏图计划4.0 发展重心从电动汽车全面转向人工智能和机器人领域 未来约80%价值将来自Optimus机器人 但电动汽车销量在多个市场连续下滑 特斯拉中国8月批发销量同比下降4% [36][38] - 腾讯开源Youtu-Agent智能体框架 WebWalkerQA基准基于DeepSeek-V3.1达71.47%准确率 GAIA纯文本子集基准基于DeepSeek-V3达72.8%准确率 [39] - 谷歌反垄断裁决获胜 无需出售Chrome浏览器或剥离安卓操作系统 股价盘后上涨6.7% [41] - 华为发布三折叠手机Mate XTs非凡大师 起售价17999元 搭载麒麟9020芯片 HarmonyOS 5终端设备数突破1400万 [42][44] - 优必选获得2.5亿元人形机器人采购合同 为全球最大人形机器人合同 Walker系列人形机器人已获得近4亿元合同 [45]

核心观点 - 国内市场强势反弹，主要指数普遍上涨，创业板指领涨6.55%，行业板块普涨，仅银行下跌，新能源产业链表现突出[1][4][9] - 海外市场小幅回调，美国三大股指下跌，中概股多数上涨，外汇储备环比上升且黄金储备连续增持[2][10][21] - 政策与事件驱动包括外汇储备增长、深圳放松限购、上海支持民营经济及地缘政治动态[10][15][17][18] 国内市场表现 - 上证综指收报3812.51点，上涨1.24%；深成指收报12590.56点，上涨3.89%；创业板指上涨6.55%至2958.18点；科创50上涨3.39%[1][4][9] - 万得全A成交额23484亿元，较前日下降；4857只个股上涨，仅473只下跌，108只涨停[10] - 30个中信一级行业中29个上涨，电力设备及新能源、通信、有色金属涨幅居前，银行独跌；动力电池、锂电负极等概念活跃[1][9] 海外市场动态 - 美国三大股指下跌：道指跌0.48%至45400.86点，标普500跌0.32%，纳指微跌0.03%；英伟达跌超2%，微软跌超2%[2][4] - 中概股多数上涨，阿特斯太阳能涨超15%，硕迪生物涨逾11%[2] - 日经225指数上涨1.03%，英国FTSE跌0.09%，德国DAX跌0.73%[4] 经济数据与政策 - 外汇储备规模33222亿美元，环比上升299亿美元（升幅0.91%），连续21个月超3.2万亿美元；黄金储备7402万盎司，环比增6万盎司，为连续第10个月增持[10][21] - 美国8月非农就业增长2.2万人，远低于预期的7.5万人；失业率升至4.3%，为2021年以来新高；市场预期美联储9月降息概率达88.2%[21] - 深圳放松住房限购：多区取消限购套数，外地户籍限购2套；房贷利率不再区分首套和二套；拟新增公积金提取情形[17] 行业与区域动态 - 上海召开民营经济圆桌会，聚焦打造高质量民营孵化器，支持科技创新和民营企业发展[15] - 中俄友好委员会举行全会，强调民间交往与合作；外交部回应特朗普对华经济压力言论，反对将中国卷入地缘冲突[11][18] - 易会满被查事件提及，其任证监会主席期间上证指数上涨8.76%[13]

国内市场表现 - 上证综指收于3765.88点 下跌1.25%或47.68点 深证成指收于12118.7点 下跌2.83%或353.29点 科创50下跌6.08%或79.49点 创业板指下跌4.25%或123.12点[1][5][10] - 万得全A成交额达25819亿元 较前一日有所上升[1][10] - 30个中信一级行业中9个上涨 商贸零售 消费者服务及银行涨幅居前 通信 电子及有色金属跌幅较大[1][10] - 概念板块中冰雪旅游 乳业及光伏玻璃等指数表现活跃[1][10] - 当日A股市场2297只个股上涨 2990只下跌 129只持平 156只个股涨超5% 467只个股跌超5% 44只个股涨停 48只个股跌停[11] 海外市场表现 - 美国三大股指全线收涨 道指涨0.77%至45621.29点 标普500涨0.83% 纳指涨0.98%至21707.69点[2][5] - 亚马逊涨超4% 高盛集团涨逾2%领涨道指 万得美国科技七巨头指数涨1.17% 脸书和特斯拉涨超1%[2] - 中概股多数下跌 比特小鹿跌超9% 脑再生跌逾7%[2] - 日经225指数涨1.53%至42580.27点 英国FTSE涨0.42%至9216.87点 德国DAX涨0.74%至23770.33点[5] 政策与行业动态 - 国办印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》 提出6项20条重点举措 目标到2030年体育产业总规模超过7万亿元[3][12][13] - 两部门发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 目标规模以上计算机通信和其他电子设备制造业增加值平均增速7%左右 年均营收增速达5%以上[14] - 上海启动科妍回归计划试点 对符合条件的女性科技人才生育后给予5万元资助 2025年在中国科学院上海分院试点[16] 企业动态 - 华为在深圳召开Mate XTs非凡大师及全场景新品发布会 推出三折叠屏手机 搭载鸿蒙5.1操作系统 售价17999元起 首次在手机端搭载PC应用[17] - 特朗普签署行政命令正式实施美日贸易协定 明确关税调整措施 日本承诺将美国大米采购量增加75%[18] 经济数据 - 1-8月义乌保税物流中心一线进口额达105.58亿元 同比增长58.79% 超去年全年总额 RCEP国家进口额17.34亿元[20] - 美国8月ADP就业人数增加5.4万人 低于预期的6.5万人 7月修正后为10.4万人[20] - 美国上周初请失业金人数增加8000人至23.7万人 创6月以来新高[21] - 美国8月ISM服务业PMI指数为52 创六个月来最快扩张速度 新订单指数跃升5.7点至56[21]

核心观点 - 国内市场呈现高开低走、震荡回调态势，主要指数多数下跌，成交额较前一日下降至23957亿元 [1][9] - 海外市场表现分化，美国科技股领涨，纳指涨1.02%，谷歌股价创历史新高 [2] - 政策层面聚焦财政与货币政策协同，联合工作组会议讨论债券市场发展及政策落地 [10][13] - 行业层面呈现结构性分化，通信、电力设备及新能源板块逆势上涨，国防军工、金融板块跌幅居前 [1][9] 国内市场表现 - 上证综指收于3813.56点，下跌44.58点（-1.16%），深证成指收于12472.00点，下跌81.84点（-0.65%） [4][9] - 创业板指逆势上涨27.15点（+0.95%），科创50指数下跌21.80点（-1.64%） [4][9] - 万得全A成交额23957亿元，较前一日有所下降 [1][9] - 个股表现疲弱，仅823只个股上涨，4560只下跌，41只涨停，23只跌停 [10] 行业与概念表现 - 30个中信一级行业中28个下跌，国防军工、综合金融及非银行金融跌幅居前 [1][9] - 通信、电力设备及新能源成为唯二上涨行业 [1][9] - 光伏逆变器、光模块CPO及储能等概念指数表现活跃 [1][9] 海外市场动态 - 道指微跌0.05%，标普500涨0.51%，纳指涨1.02% [2][4] - 万得美国科技七巨头指数涨2.01%，谷歌涨超9%创历史新高，苹果涨逾3% [2] - 日经225指数下跌371.60点（-0.88%），英国富时100指数涨61.30点（+0.67%） [4] 政策与宏观事件 - 财政部与央行联合工作组召开会议，讨论政府债券发行管理、央行国债买卖操作及离岸人民币国债发行机制 [10][13] - 商务部对美企光纤产品征收反倾销税，税率范围33.3%-78.2% [14][15] - 12个省份上调最低工资标准，上调幅度约8%-12%，全国最高档均超2000元 [16][17] 经济数据与指标 - 8月中国新能源乘用车零售107.9万辆，同比增长5%，渗透率达55.3% [20] - 美国7月职位空缺降至718.1万个，为10个月低点，低于预期的738.2万个 [20][21] - 欧元区8月综合PMI微升至51，德国服务业PMI下修至49.3 [21] - 美联储褐皮书显示多数辖区经济活动无变化，物价普遍上涨 [18]

行业投资评级 - 看好 [7] 核心观点 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，标志着人工智能从战略构想进入全面落地新阶段，旨在推动AI与经济社会深度融合，加速新质生产力发展，为中国式现代化注入新动能 [4] - 政策提出"三步走"战略目标：2027年智能终端与智能体普及率超70%，2030年普及率突破90%，2035年全面建成智能经济与社会 [4][19] - 重点部署六大领域行动，包括科技创新、产业升级、消费提质、民生改善、治理优化和全球合作，突出培育"智能原生"企业，推动工业全环节智能化和农业数智化转型 [4][20] - 投资机遇涵盖智能基础设施、产业智能化、民生与治理、全球协同等领域，需重视技术伦理与安全合规性，重点布局智能算力国产化、工业智能化等五大赛道 [5][27][31] 本周市场回顾 - 计算机（申万）板块上涨1.34%，沪深300指数上涨2.71%，计算机板块跑输沪深300指数1.38个百分点，涨幅在申万行业中排名第10位 [3][13] - 行业115家公司收涨，占比34.23%，涨幅前三为开普云（133.74%）、航天宏图（45.29%）、ST易联众（40.80%），跌幅前三为御银股份（-17.30%）、金现代（-16.40%）、科创信息（-15.73%） [3][16] 战略定位与目标 - 文件核心诉求是通过AI技术赋能千行百业，重塑生产生活底层范式，加速新质生产力形成 [18] - "三步走"目标：2027年六大领域深度融合，智能终端与智能体普及率超70%；2030年普及率突破90%，智能经济成为重要增长极；2035年全面建成智能经济与社会 [19] 重点领域部署 - 科技创新行动聚焦AI对科研范式的革新，建设科学大模型，强化与生物制造、量子等前沿领域协同 [20] - 产业发展行动培育"智能原生"企业，覆盖工业全环节智能化、农业数智化转型和服务业智能化演进 [20] - 消费提质行动拓展智能服务新场景和"万物智联"智能产品业态 [21] - 民生领域推动人机协同就业、AI教育及健康管理，治理领域构建智能化公共服务体系 [22] - 全球合作行动推动技术普惠共享和共建全球治理体系 [22] 基础支撑体系 - 八项关键措施覆盖技术、数据、算力、生态、人才、政策、安全，包括提升模型基础能力、推动数据供给创新、突破AI芯片与软件生态、建设智算集群、优化算力布局、发展普惠绿色算力云服务等 [23] - 强化开源生态建设与人才培养，完善政策法规与安全能力 [23] 战略意义与亮点 - 继"互联网+"后的又一重大战略部署，强调算法优化与数据驱动的全流程智能化决策，覆盖范围更广、产业变革更深 [25] - 政策亮点包括首次系统性提出培育"智能原生"企业，明确智能体和智能终端普及率指标，将科技创新列为首要行动，对开源生态和人才培养提出创新要求 [25] 投资线索 - 智能基础设施领域关注国产AI芯片、算力网络服务商、行业数据服务企业及MaaS/AaaS服务商 [27] - 产业智能化关注工业大脑平台、AI系统开发商、农业科技企业、消费终端核心部件供应商及新业态创新标的 [28] - 民生与治理领域关注人机协同工具、医疗智能化解决方案、市政设施升级和城市安全系统企业 [29] - 全球协同与开源生态关注参与全球标准制定的企业、主导开源项目的头部企业及MLOps服务商 [30] - 需重视技术伦理与安全合规性，重点布局五大赛道中技术护城河深厚、政策契合度高的领军企业 [31] 本周要闻 - 英伟达推出Spectrum-XGS Ethernet技术，构建跨区域AI超级集群，提升NCCL通信库性能近一倍 [32][33] - xAI开源Grok-2模型，允许年收入低于100万美元企业免费商用，并推出高效编程模型Grok Code Fast 1 [35][42] - 银河麒麟V11操作系统发布，基于Linux Kernel 6.6，已部署超1600万套，支持国产CPU/GPU生态 [36][38][39] - 中国信通院联合华为、三大运营商等成立"先进存力AI推理工作组"，推动存算协同 [40] - 英伟达2026财年Q2营收467亿美元，数据中心营收411亿美元，净利润264.22亿美元，批准额外600亿美元股票回购 [41]

制造业PMI - 8月制造业PMI为49.4%，较7月回升0.1个百分点，连续5个月低于荣枯线[2][3] - 生产指数为50.8%，较7月上升0.3个百分点，表明生产扩张加快[3] - 新订单指数为49.5%，较7月上升0.1个百分点，市场需求略有改善[3] - 主要原材料购进价格指数为53.3%，较7月提高1.8个百分点，持续高于荣枯线[4] - 出厂价格指数为49.1%，较7月提高0.8个百分点，仍低于临界点[4] 非制造业PMI - 非制造业商务活动指数为50.3%，较7月上升0.2个百分点，保持扩张[2][5] - 服务业商务活动指数为50.5%，较7月上升0.5个百分点[9] - 铁路运输、水上运输等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间[9] - 建筑业商务活动指数为49.1%，较7月下降1.5个百分点[9] 风险与预测 - 预测9月制造业景气将随"四稳"政策落地见效小幅上升[3][10][11] - 地缘政治恶化及欧美经济衰退超预期构成主要风险[12]

国内市场表现 - 上证综指收于3857.93点，上涨0.37%，深证成指收于12696.15点，上涨0.99%，创业板指上涨2.23%，科创50下跌1.71% [1][6][11] - 万得全A成交额共28302亿元，较前一日有所下降 [1][11] - 30个中信一级行业中有17个行业上涨，电力设备及新能源、有色金属、食品饮料涨幅居前，交通运输、家电及计算机跌幅较大 [1][11] - 概念板块中锂电负极、稀土及动力电池等指数表现活跃 [1][11] - 当日A股市场共1997只个股上涨，3309只下跌，108只持平，其中276只个股涨超5%，152只个股跌超5%，80只个股涨停，15只个股跌停 [12] 海外市场表现 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.2%，标普500指数跌0.64%，纳指跌1.15% [2][6] - 万得美国科技七巨头指数跌1.31%，特斯拉跌超3%，脸书跌逾1%，中概股多数上涨，阿里巴巴涨近13% [2][6] 经济数据与驱动因素 - 中国8月官方制造业PMI为49.4%，非制造业PMI为50.3%，综合PMI为50.5%，环比分别上升0.1、0.2和0.3个百分点 [12] - 通用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于58%以上较高景气区间 [12] - 美国7月核心PCE物价指数同比升2.9%，为2025年2月以来新高，环比升0.3% [23] - 1-7月全国国有及国有控股企业营业总收入与上年持平，利润总额同比下降3.3%，降幅较上半年小幅扩大0.2个百分点 [23] 政策与行业动态 - 国务院常务会议研究要素市场化配置综合改革试点工作，部署县域普通高中振兴行动，审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》 [13][14][15] - 证监会召开"十五五"资本市场规划专家学者座谈会，讨论健全多层次资本市场体系、提升上市公司质量、扩大制度型开放等议题 [16][17][18] - 商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢与美国政府部门官员举行会谈，围绕中美经贸关系、落实中美经贸会谈共识等问题进行交流 [19] - 发改委表示将完善民营企业参与国家重大项目建设的长效机制，设立民间投资参股比例最低要求，支持发行基础设施REITs [20] - 俄罗斯总统普京表示俄中经济关系达到前所未有的高水平，自2021年以来贸易额增长约1000亿美元，结算几乎已完全转向本币 [4][21] 市场指数与资产表现 - 香港恒生指数收于25077.62点，上涨0.32%，恒生中国企业指数收于8947.79点，上涨0.35% [6] - 中证100指数上涨0.72%，中证500指数上涨0.47%，中证800指数上涨0.67% [6] - 黄金价格上涨1.20%至3516.10美元/盎司，布伦特原油下跌0.76%至67.46美元/桶，LME铜上涨0.86%至9902.00美元/吨 [6] - 美元指数下跌0.02%至97.8477，美元中间价下跌0.05%至7.1030 [6]

核心观点 - 国内市场呈现宽幅震荡强势反弹态势 主要指数普遍上涨 科创50和创业板指表现突出 分别上涨7.23%和3.82% [1][4][9] - 美国三大股指小幅收涨 科技股表现强劲 谷歌上涨超过2% 中概股涨跌不一 [2][4] - 政策层面释放积极信号 中共中央国务院推动城市高质量发展 高等教育学科专业设置调整优化方案出台 [3][11][12] - 宏观经济数据稳健 中国社会物流总额突破200万亿元 美国二季度GDP增长超预期 [19][20] 国内市场表现 - 上证综指收于3843.6点 上涨1.14% 深成指收于12571.37点 上涨2.25% [1][4][9] - 科创50指数上涨7.23% 创业板指上涨3.82% 万得全A成交额30009亿元 较前日下降 [1][4][9] - 30个中信一级行业中22个下跌 通信 电子及综合金融涨幅居前 煤炭 农林牧渔及综合跌幅较大 [1][9] - 概念板块中光模块CPO 覆铜板及GPU指数表现活跃 [1][9] - 当日2868只个股上涨 2402只下跌 357只个股涨超5% 66只个股涨停 [10] 海外市场动态 - 道指上涨0.16%至45636.9点 标普500上涨0.32% 纳指上涨0.53%至21705.16点 [2][4] - 万得美国科技七巨头指数上涨0.47% 谷歌涨超2% 亚马逊涨逾1% [2][4] - 中概股分化明显 携程集团涨近15% 新蛋跌超18% [2][4] - 日经225指数上涨0.73%至42828.79点 英国富时指数下跌0.42%至9216.82点 [4] 政策与行业动态 - 中共中央国务院印发城市高质量发展意见 目标2030年现代化人民城市建设取得重要进展 2035年基本建成 [3][11] - 高等教育学科专业设置调整优化行动方案发布 建立统筹协调机制 健全供需对接机制 创新目录管理机制 [3][12] - 第28届中加经贸联委会召开 双方就改善双边经贸关系进行沟通交流 [13][14] - 2025中国民营企业500强发布 京东 阿里巴巴 恒力集团位居前三 入围门槛270.23亿元 营收总额43.05万亿元 [15][16] 宏观经济数据 - 全国智算总规模78万Pflops 位居世界第二 八大国家枢纽节点集聚60%以上新增算力 [19] - 数据产业规模超过5.8万亿元 2025至2030年有望保持15%以上年均增长率 [20] - 1-7月社会物流总额201.9万亿元 同比增长5.2% 工业品物流总额同比增长5.7% [20] - 美国二季度实际GDP年化环比增3.3% 高于预期值3.1% 核心PCE物价指数环比增2.5% [20] - 美国上周初请失业金人数22.9万人 低于预期23万人 [21]

国内市场表现 - 上证综指收于3800.35点，下跌68.03点，跌幅1.76% [1][4][9] - 深证成指收于12295.07点，下跌178.10点，跌幅1.43% [1][4][9] - 科创50指数上涨1.68点，涨幅0.13%，创业板指下跌18.93点，跌幅0.69% [1][4][9] - 万得全A成交额达31978亿元，较前一日上升 [1][9] - 30个中信一级行业中29个下跌，仅通信行业收涨，房地产、综合金融及纺织服装涨幅居前 [1][9] - 概念板块中光模块CPO、稀土及半导体精选指数表现活跃 [1][9] - 当日A股市场633只个股上涨，4764只下跌，136只个股涨超5%，451只个股跌超5% [10] 海外市场表现 - 美国道琼斯指数上涨147.16点至45565.23点，涨幅0.32% [2][4] - 标普500指数涨0.24%，创历史新高，纳斯达克指数上涨45.87点至21590.14点，涨幅0.21% [2][4] - 万得美国科技七巨头指数涨0.15%，微软涨近1%，苹果涨0.51% [2][4] - 中概股普遍下跌，老虎证券跌近10%，阿特斯太阳能跌超9% [2][4] - 日经225指数上涨125.87点至42520.27点，涨幅0.30%，德国DAX指数下跌106.66点至24046.21点，跌幅0.44% [4] 宏观经济数据 - 1-7月全国规模以上工业企业利润总额40203.5亿元，同比下降1.7% [14][15] - 7月单月利润同比下降1.5%，降幅较6月收窄2.8个百分点 [10][17] - 高技术制造业利润由6月下降0.9%转为增长18.9%，拉动整体利润增速加快2.9个百分点 [10] - 1-7月规模以上工业企业营业收入78.07万亿元，同比增长2.3%，营业成本66.80万亿元，增长2.5% [16] - 7月末规模以上工业企业资产负债率57.9%，同比上升0.2个百分点 [16] 行业与企业表现 - 采矿业利润总额4930.9亿元，同比下降31.6%，制造业利润总额30235.8亿元，增长4.8% [15] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额5036.8亿元，增长3.9% [15] - 农副食品加工业利润同比增长14.5%，电气机械和器材制造业增长11.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长6.7% [15] - 煤炭开采和洗选业利润下降55.2%，石油和天然气开采业下降12.6% [15] 政策与产业动态 - 上海发布加快推进城中村改造实施意见，提出通过整体改造、规划拔点及整治提升等方式推进 [3][11][12] - 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，目标到2030年发展卫星通信用户超千万 [6][13] - 商务部宣布下个月将出台扩大服务消费若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段激发服务消费新增量 [6][18][19][20] - 前7个月电信业务收入累计完成10431亿元，同比增长0.7%，1000Mbps及以上宽带用户达2.28亿户 [24] 商品与外汇市场 - 黄金价格上涨18.80美元至3451.80美元/盎司，涨幅0.55% [4] - 布伦特原油价格上涨0.50美元至67.20美元/桶，涨幅0.75% [4] - LME铜下跌81.50美元至9755.50美元/吨，跌幅0.83%，LME铝下跌34.00美元至2604.00美元/吨，跌幅1.29% [4] - 美元指数下跌0.0449点至98.1926，跌幅0.05% [4]