行业研究 市场研究部 2025 年 3 月 17 日 通信行业周报（3 月 10 日- 3 月 16 日） 通信行业市场回顾 2025 年 3 月 10 日- 3 月 16 日，通信（中信）板块上涨了 0.21%，沪 深 300 指数上涨了 1.59%，通信板块跑输沪深 300 指数 1.37 个百分 点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第 26 位，在 30 个中信一 级行业中表现中下。今年以来，通信行业累计上涨 3.6%，在中信一级 行业中排第 18 位，处于中下水平。截至 3 月 14 日，中信通信行业 PE TTM 为 22.88 倍，处于 26.67%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共 123 家，期间 68 家公司收涨，51 家公 司收跌，总体上涨多跌少。涨幅前 3 名分别为国脉科技、菲菱科思及 ST 信通，而跌幅前 3 名则分别为共进股份、博实结及纵横通信。 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。近期市场虽有调整， 估值水平仍有回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未 来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。 建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续 ...

市场研究部 2025 年 3 月 17 日 汽车产业链数据观察 截至 3 月 10 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为 1349.60 万元/吨， 周环比下降 3.86%。锌锭(0#)市场价为 2.38 万元/吨，较 2 月 28 日 上涨 0.67%；铝锭(A00)市场价为 2.07 万元/吨，较 2 月 28 日上涨 1.94%。1 月中国钢铁类大宗商品价格指数为 99.59，环比下降 1.69%，同比下降 14.75%；中国橡胶类大宗商品价格指数为 56.87， 环比下降 4.82%，同比上涨 17.62%。 截至 3 月 14 日，碳酸锂均价为 7.49 万元/吨，周环比回落 0.32%， 月环比下降 2.17%；截至 3 月 13 日，磷酸铁锂动力型均价在 3.43 万元/吨，周环比上涨 1.48%，月环比下降 6.16%；截至 3 月 14 日， 三元材料 523 均价为 102.83 万元/千克，较上周上涨 4.10%，月环 比上涨 8.85%；截至 3 月 10 日，电解液（三元圆柱 2.6Ah）均价为 1.99 万元/吨，周环比回落 1.00%，月环比回落 1.00%；截至 3 月 ...

国内市场综述 海外市场综述 美国三大股指全线收跌，脸书跌超 4% 周四（3 月 13 日），美国三大股指全线收跌，道指跌 1.3%，标普 500 指数跌 1.39%，纳指跌 1.96%。赛富时 跌超 4%，家得宝跌逾 4%，领跌道指。万得美国科技七 巨头指数跌 2.25%，脸书跌超 4%，苹果跌逾 3%。中概 股涨跌不一，逸仙电商涨超 13%，蔚来跌逾 7%。 新闻精要 1. 央行：实施好适度宽松货币政策 择机降准降息 风险提示 1.稳增长力度不及预期； 2.地缘冲突升级。 探底回升 缩量回调 周四（3 月 13 日）大盘探底回升，缩量回调。截至收 盘，上证综指收于 3358.73 点，下跌 0.39%；深成指 收于 10736.19 点，下跌 0.99%；科创 50 下跌 2.11%； 创业板指下跌 1.15%，万得全 A 成交额共 16484 亿元， 较前一日有所下降。 行业方面，30 个中信一级行业有 7 个收涨，其中煤炭、 钢铁及石油石化涨幅居前，而电子、计算机及机械则 跌幅较大。概念方面，央企煤炭、中船系、黄金珠宝 等指数表现活跃。 分析师：彭竑/钟哲元 登记编码：S1490520090001/ S ...

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 产业链价格底部震荡 根据 Solarzoom，3 月 5 日硅料成交价 42 元/kg，环比持平；硅片成 交价为 1.2 元/片，环比+2 分/片；电池成交价 0.292 元/W，环比+0.2 分/W；组件成交价为 0.72 元/W，环比+1 分/W。3.2mm、2mm 光伏 玻璃价格 20、12 元/平米，环比持平；银浆价格为 8275 元/kg，环比 持平。 投资建议 我们认为板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注 N 型产品产比 高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等 2024-05- 21 电力设备(申万) 沪深300 资料来源：WIND，国新证券整理 光伏行业周报（20250303-20250307） 本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/3/3-2025/3/7）沪深 300 指数+1.39%，申万 31 个行业指 数 26 个上涨，电力设备（申万）指数本周+0.64%，排在第 23 位，跑 输指数 0.75pct。电力设备二级行业指 ...

根据风电头条，2025 年 3 月 3 日-2025 年 3 月 7 日，共 11 个项目 14202.5MW 风机启动采购，其中包括中国能建 2025 年度风力发电机 组采购，采购规模 13GW，项目划分为 4 个标包，一、二标包采购陆 上风机，三、四标包采购海上风机。 风电中标规模合计 1070MW 市场研究部 2025 年 3 月 14 日 近期风电招中标情况更新（3.3-3.7） 事件 2025 年 3 月 3 日-2025 年 3 月 7 日风电招中标情况。 风电招标规模 14202.5MW 2025 年 3 月 3 日-2025 年 3 月 7 日，本周含塔筒陆上风电项目共计 5 个，规模总计 1070MW，项目中标均价为 1914元/kW。最高中标单价 为 2151 元/kW，为三峡重庆能投黔江五福岭二期风电项目，中标商为 三一重能；最低中标单价为 1580 元/kW，为内蒙古能源集团杭锦旗防 沙治沙 30 万千瓦风电、扎兰屯 100 万千瓦风储项目南区 30 万千瓦风 储工程、200 万千瓦"阿电入乌"区域互济新能源项目（30 万千瓦风 电）风力发电机组（含塔筒）及附属设备采购，中标整机商为东 ...

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 3 月 14 日 风电行业周报（20250303-20250307） 本周风电设备（申万）指数表现 本周（2025/3/3-2025/3/7）沪深 300 指数+1.39%，申万 31 个行业指 数 26 个上涨，电力设备（申万）指数本周+0.64%，排在第 23 位，跑 输指数 0.75pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，风电设备行业指数 +3.22%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、 光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-0.38%、+1.40%、+4.63%、 -0.64%、+7.02%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司 涨幅居前的公司为恒润股份、振江股份、飞沃科技、新强联、金雷股 份，跌幅居前的公司是吉鑫科技、天能重工、金风科技。 本周原材料价格小幅波动 本周铁矿石期货收盘价 774 元/吨，单价-25.5 元/吨，环比-3.2%；铸 造生铁价格 3220 元/吨，环比-0.9%；中厚板价格 3445 元/吨，-41 元/ 吨；铜、铝现货价格分别为 9664、2693 ...

房地产行业周度观察 上周房地产行业指数表现 上周（2025.3.3-2025.3.7）房地产（申万）板块下跌 0.91%，沪深 300 指数上涨 1.39%，房地产板块落后沪深 300 指数 2.3 个百分点。 和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第 29 位。今年以来， 沪深 300 指数上涨 0.23%，房地产板块下跌 1.98%，房地产累计落后 沪深 300 指数 2.21 个百分点。子板块中，上周房地产开发板块下跌 0.94%，房地产服务板块下跌 0.24%。 房地产行业周度数据跟踪 上周（2025.3.3-2025.3.9）30 大中城市房地产新房成交面积 146.98 万平方米，同比上涨 13.24%，环比下跌 32.55%。30 大中城市房地 产新房累计成交面积 1543.67 万平方米，同比上涨 11.27%。从库存 消化周期来看，上周 10 大城市存销比为 97.49，其中一线城市为 63.66，二线城市为 147.64。上周 7 个城市房地产二手房成交面积 176.77 万平方米，同比上涨 53.86%，环比上涨 3.21%。7 个一二线 城市二手房累计成交面积 1398.57 万平 ...

1、投资建议 行业研究 市场研究部 2025 年 3 月 10 日 有色金属周度观察 周度有色指数表现 上周（20250303-20250309）有色金属板块涨跌幅为 7.1%，在中信 行业指数中，涨跌幅按大小排第 2 位。分板块看，上周涨跌幅表现较 好的是铅锌(中信)12%；表现较差的锂 2.6%。从公司表现看，上周涨 跌幅从大到小排列，居前的为华钰矿业 47.8%、永茂泰 40.8%、宜安 科技 32.2%、湖南黄金 29.4%、华锡有色 25.1%；居后的为利源股份 -9.0%、中润资源-8.9%、济南高新-3.8%、大地熊-3.3%、东方锆业- 3.0%。 有色行业数据周度观察 贵金属主要是黄金和白银，根据最新数据（20250303-20250309）， SHFE 黄金区间涨跌幅为 1.1%，SHFE 白银涨跌幅为 2.0%。 工 业 金 属 品 种 价 格 基 本 均 上 涨 。 具 体 看 ， 六 大 工 业 金 属 品 种 （20250303-20250309）区间涨跌幅如下：（以期货收盘价-活跃合约 为指标计算）：阴极铜为 1.6%，铝 0.8%，铅为 0.9%，锌 1.0%，锡为 2.5%， ...

| 公司评级 | | 行业评级 | | | --- | --- | --- | --- | | 强烈推荐 | 预期未来 6个月内股价相对市场基准指 | 看好 | 预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% | | | 数升幅在 15%以上 | | 以上 | | 推荐 | 预期未来 6个月内股价相对市场基准指 | 中性 | 预期未来 个月内行业指数相对市场指数持平 6 | | | 数升幅在 5%到 15% | | | | 中性 | 预期未来 6个月内股价相对市场基准指 | 看淡 | 预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% | | | 数变动在-5%到 5%内 | | 以上 | | 卖出 | 预期未来 6个月内股价相对市场基准指 | | | | | 数跌幅在 15%以上 | | | 行业研究 | 市场研究部 | 年 | 月 | 日 | 2025 | 3 | 12 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 看好 | 阿里发布 ...

行业研究 市场研究部 2025 年 3 月 11 日 交运行业周报（2025/3/3-3/9） 行情综述 上周沪深 300 指数上涨 1.39%，申万交运行业指数小幅小幅小涨 0.15%，落后大盘 1.24 个百分点，在 31 个申万一级行业中排名第 26。上周二级细分行业中，物流板块（+0.70%）、航空机场板块 （+0.48%）和航运港口板块（+0.45%）实现上涨，铁路公路板块 （-1.00%）出现回落。上周三级行业中，涨幅最大的三个板块为公 路货运（+6.53%）、仓储物流（+1.09%）和航运（+1.05%）；跌 幅最大的三个板块为高速公路（-2.56%）、港口（-0.61%）和原材 料供应链服务（-0.19%）。 个股：上周交运板块 132 家上市公司中，71 家实现上涨，涨幅前三 为华光源海(+15.14%)、传化智联（+9.52%)和怡亚通(+8.21%)；跌 幅前三为皖通高速（-8.70%)、粤高速 A（-8.35%)和普路通(-5.76%)。 估值方面：截至 2025 年 3 月 9 日，申万交运板块 PE（TTM） 16.35 倍，位于近 5 年的 66.06%分位点。 投资建议 根据 ...