股价表现 - 8月1日股价报31 80元 较前一交易日下跌0 81% [1] - 盘中波动区间为31 50元至32 64元 [1] - 当日成交额1 41亿元 [1] 资金流向 - 8月1日主力资金净流出411 87万元 [1] - 近五个交易日累计净流出8809 07万元 [1] 公司业务 - 属于医疗器械行业 [1] - 专注于医疗设备的研发 生产和销售 [1] - 产品涵盖超声诊断系统 电子内窥镜系统等领域 [1]

并购交易 - 电子及光纤连接器制造商安费诺（Amphenol）接近达成收购网络基础设施提供商CommScope Holding旗下宽带业务的协议 [1] - 交易价值约为105亿美元 [1] - 交易最快可能于周一完成 [1] 行业动态 - 安费诺作为电子及光纤连接器制造商，通过收购网络基础设施提供商的宽带业务，可能进一步扩展其在通信基础设施领域的布局 [1] - CommScope Holding作为网络基础设施提供商，通过出售宽带业务可能进行业务重组或战略调整 [1]

公司IPO进展 - 奥美森和三协电机于7月31日获得证监会关于同意公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复 [1] - 两家公司于今年6月在北交所上市委员会审议会议上"闯关"成功 [1] - 奥美森计划募资约1.95亿元，主要用于提升金属管材数字化成型装备等智能设备的生产能力、加强研发中心建设及补充运营资金 [1] - 三协电机拟通过本次IPO募集资金约1.59亿元，旨在推进绿色节能智控电机的产能扩充、升级研发体系并补充流动资金 [1] 奥美森业务与财务 - 奥美森是一家智能装备制造生产商，产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源等领域 [2] - 2021年至2024年，奥美森分别实现营业收入3.08亿元、2.79亿元、3.25亿元及3.58亿元 [2] - 同期扣非归母净利润分别为4098.46万元、1208.96万元、4208.24万元及5271.63万元 [2] - 本次IPO拟募资1.95亿元，其中8960.59万元用于"金属管材数字化成型装备及其他订制类智能设备生产基地建设项目"，7545万元用于"研发中心建设项目"，3000万元补充流动资金 [2] 三协电机业务与财务 - 三协电机主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品 [2] - 2022年至2024年，三协电机营业收入分别为2.87亿元、3.62亿元、4.20亿元 [3] - 同期实现归母净利润分别为2697.63万元、4864.08万元、5633.50万元 [3] - 2025年1-3月，公司营业收入为1.22亿元，较上年同期增加2732.05万元，增幅为28.94%，扣非归母净利润为1678.13万元，较上年同期增长18.78% [3] - 本次IPO拟募集1.59亿元，用于三协绿色节能智控电机扩产项目、研发中心建设项目、补充流动资金 [3] 奥美森问询重点 - 北交所上市委员会对奥美森问询了业绩真实性、可持续性及募资补流合理性等问题 [4] - 要求说明使用募集资金补充流动资金3000万元是否审慎、合理，结合经营活动产生的现金流量净额持续为正，持有非经营性资产1.04亿元等因素 [4] - 要求说明毛利率波动趋势与同行业可比公司不一致且高于宁波精达的原因及合理性 [4] - 要求说明2022年销售收入波动幅度远高于空调行业销量下滑程度并与换热器设备行业规模变动趋势不一致的原因及合理性 [4] - 要求说明维持主要客户合作稳定、持续获得新增订单的主要措施和比较优势，以及新客户拓展情况 [5][6] 三协电机问询重点 - 北交所上市委员会对三协电机问询了雷赛智能入股原因及销售价格的公允性，以及向诺伊特销售的真实性及合理性 [7] - 要求说明对雷赛智能销售价格的公允性，以及价格变动趋势是否与其他客户一致 [7] - 要求说明雷赛智能入股后业绩持续增长的原因及可持续性 [7] - 2022年雷赛智能入股三协电机，持股比例约为9%，当年三协电机向雷赛智能的销售均价显著上涨，双方交易额同比增长超过三倍 [7] - 2022年至2024年，公司对雷赛智能及其子公司的销售收入分别为4311.76万元、5088.88万元及6653.55万元，占同期营业收入的比例分别为15.02%、14.06%及15.84% [8]

聊邯长高铁的战略定位 - 聊邯长高铁是鲁冀晋三省交通规划的重要组成部分，与山东规划的鲁中高铁通道及沿黄高铁通道紧密相连 [1] - 作为鲁中高铁通道的西段和出省延长段，聊邯长高铁与鲁中高铁协同构建山东东西向交通大动脉 [1] - 聊邯长高铁的推进将实现鲁中高铁通道向西延伸，连接山东东部沿海与中西部内陆地区 [1] 交通网络联动效应 - 鲁中高铁通道东段的青岛至京沪高铁二通道联络线已开工，聊邯长高铁将补全通道西向延伸段 [1] - 济郑高铁作为沿黄高铁通道关键线路，实现济南、郑州、青岛三大都市圈的"三圈"联动 [2] - 聊邯长高铁与京雄商高铁在聊城西站交会，强化国家"八纵八横"高铁网连接功能 [2] 产业协同升级机遇 - 高铁贯通使鲁中地区更好承接东部沿海产业转移，发展特色制造业和农产品加工业 [1] - 山东与长治、邯郸可通过高铁优势深化钢铁、化工领域合作，形成完整产业链条 [1] - 交通网络优化促进区域资源共享和产业互补，提升整体产业竞争力 [1] 旅游资源整合潜力 - 高铁贯通将鲁中山区自然风光与鲁西历史文化遗迹串联成特色旅游长廊 [2] - 聊邯长高铁与鲁中高铁联动打破景点分散格局，打造跨区域旅游新动线 [2]

加速进化团队的核心竞争力植根于近20年的技术积累。创始人程浩、首席科学家赵明国均出身清华火神 队元老，尤其在双足人形机器人领域储备深厚。其量产机器人出厂即具备核心基础能力：包括行走、奔 跑、碰撞后自主爬起等运动控制能力，以及视觉识别、定位导航等感知算法，硬件架构与零部件组合已 完成调试。这如同手机出厂自带硬件与操作系统，参赛队伍只需专注开发"应用"——决策算法。公司甚 至开源了3v3大脑决策算法供队伍参考。 中国机器人首夺世界杯冠军！机器人离帮你做饭、陪聊天还有多远？ 2025年RoboCup机器人世界杯成人组决赛场上，清华火神队机器人稳稳接住点球，为中国锁定该项赛事 创办28年来的首个人形组冠军。中国农业大学山海队紧随其后摘银，美国队获季军——三甲队伍均使用 了中国初创公司加速进化的T1机器人。这枚沉甸甸的金牌不仅改写了中国机器人竞技史，更将大众目 光引向一个核心命题：竞技场上的王者，何时能真正走进厨房与客厅？ 竞技场突破背后的技术硬实力RoboCup机器人足球世界杯由卡耐基梅隆大学、大阪大学等全球顶尖学府 于29年前共同发起，其终极目标是2050年让机器人足球队击败人类世界杯冠军，并推动技术向家庭、工 业 ...

私募机构持仓动态 - 东方港湾海外基金二季度末持仓总市值增至11.27亿美元，持有13只美股，第一大重仓股为英伟达 [1] - 东方港湾二季度加仓谷歌母公司Alphabet和蒙特利尔银行，新进买入特斯拉、奈飞和Coinbase，同时减持英伟达、亚马逊、苹果 [1] - 高毅资产旗下基金连续19个季度位列海康威视前十大股东，持股数量较2023年高峰减少近1亿股至3.38亿股（占比3.66%） [2] 重点行业投资方向 - 东方港湾长期看好AI产业链，包括算力、应用和云计算方向，认为相关公司估值成长空间显著 [1][2] - 榕树投资聚焦新能源、半导体、人形机器人三大产业，其中人形机器人被视为未来改变生活方式的核心载体 [3] - 康曼德资本强调"长久期科技革命"与"短周期弹性释放"叠加，重点关注大模型开源、AI4S在药物研发的应用 [4] - 中欧瑞博将AI机会分为算力层、模型层和应用层，同时看好高股息品种和创新药的技术突破逻辑 [4] - 淡水泉投资布局AI产业链、新消费、整车高端化及智能化方向 [4] 公司经营数据 - 海康威视2025年上半年营收418.18亿元（同比+1.48%），净利润56.57亿元（同比+11.71%），总市值超2600亿元 [3] 市场整体展望 - 私募机构普遍对后市乐观，认为政策支持、回购力度加大、资金面充裕和经济修复将支撑结构性机会 [5]

□本报记者 张舒琳 王雪青 成立近17年以来，华夏香港一直致力于打造一个差异化的中资机构。 金融产品创新，如同"拿着锤子找钉子"，也如同"找准钉子造锤子"的过程。这意味着开拓者要兼具前瞻 视野以定位潜在需求，以及拆解难点、构建创新动能的能力。华夏基金（香港）近年来正是如此践行： 放弃"寻找更好的蜡烛"，选择"点亮电灯"，在新兴赛道上持续破局。 在华夏香港CEO甘添看来，新技术革命对金融业并非锦上添花，而是形态重塑。正如十几年前，在没人 可以想象互联网将以全天候、跨地域、效率革命的线上业态颠覆大众消费习惯时，就有一批科技企业致 力于创新产品改变生活。当下中国香港市场的创新土壤，为资管机构提供了不可多得的战略机遇。华夏 香港作为创新的笃行者，在拥有全面资产类别的背景下，每一阶段性的战略方向都充满前瞻性，打造了 多只全球首发、亚洲首发、中国香港市场首发的产品。 甘添看好离岸人民币债券市场未来三到五年的爆发式增长，华夏香港已抢占布局先机：香港首只以人民 币计价、跨市场、纯投资级别的人民币债券公募基金正是来自华夏香港。甘添预测，离岸人民币资金池 有望在2030年达约5万亿规模，而点心债（离岸人民币债券）作为核心载体面临 ...

公募REITs市场动态 - 首只央企天然气发电公募REITs华夏华电清洁能源REIT于8月1日上市 成为资本市场服务国家能源转型的标杆案例 [1] - 全国首单央企仓储物流REITs中银中外运仓储物流REIT于7月29日上市 底层资产包含6个仓储物流项目 [1] - 创金合信首农REIT在7月25日上市 发行阶段总认购金额达2316亿元 网下发售比例仅0.78% 公众发售比例0.26% [2] 市场表现与指数数据 - 截至8月1日中证REITs全收益指数今年以来涨幅超13% 显著跑赢沪深300、中证500等主流指数 [3] - 全市场70多只已上市公募REITs中仅2只产品今年以来回报率为负 [3] - 近期二级市场表现分化 华夏首创奥莱REIT等近5日涨幅超5% 中金湖北科投光谷REIT等跌幅超2% [2] 市场规模与资产类型 - 截至6月末公募REITs总市值突破2000亿元 覆盖产业园、仓储物流、数据中心等多元资产类别 [3] - 圆信永丰基金通过战略配售布局REITs市场 7月投资创金合信首农REIT等三只产品 [2] 机构分析与配置策略 - 深高投资指出上半年强势表现源于利率下行、交易情绪升温及机构配置需求 非底层资产实质性改善 [3] - 红土创新基金认为公募REITs具有股债双重属性 当前分派率与国债利差影响显著 [4] - 中金公司建议关注现金流稳定"类债替代"品种及基本面反转高赔率标的 优选区位优越产权类项目及受电价影响小的能源项目 [4] 未来发展趋势 - 国信证券预计常态化发行机制下将有更多领域"首单"项目纳入公募REITs范围 [4]

□本报记者 张韵 7月份，随着市场行情回暖，公募基金发行热情再度升温。Wind数据显示，按照认购起始日为统计口 径，7月合计新发基金接近150只（主代码口径），为今年月度发行数量新高。其中，股票型基金新发数 量与今年三月份大致持平。彼时，市场行情整体表现也较为亮眼。 业内人士认为，行情走强时，投资者情绪更高，基金发行相对容易，这往往是基金公司抓住时机发行新 产品的重要原因。此外，新发热情较高一定程度上也透露出基金公司对后市表现相对乐观。 累计发行基金份额超800亿份 根据Wind数据统计，截至8月3日，7月份开启首发的149只公募基金中，已有90余只基金宣告成立（含7 月首发但于8月成立的基金，全文同），累计发行基金份额超过800亿份。发行规模居前的多为债券类基 金，总发行规模占超半壁江山。 新一批产品发售将接踵而来 有基金人士认为，展望后市，在行情和政策的双重加持下，权益类基金发行回暖或仍将持续一段时间。 Wind数据显示，目前已有60余只公募基金定档于8月开启首发，其中，权益类基金占比超八成。仅8月 第一个交易日，就有10只权益类基金同日首发，当中不乏部分知名基金经理的身影。例如，前海开源研 究优选的拟任 ...

创新药行业发展现状 - 中国创新药产业经历"十年磨一剑"的跨越式发展，医保政策推动和BD交易出海成为关键驱动力[1] - 行业经历两轮主升浪：第一波(2-5月)由医保支付和商业保险覆盖推动，第二波(5月至今)由ASCO年会成果和跨国药企抢购驱动[2] - 全球制药公司进入专利药快速迭代"悬崖期"，中国创新药凭借显著疗效和低成本优势获得国际认可[2] 创新药估值逻辑与市场机会 - 创新药估值采用远期产品销售峰值现金流贴现法，不同于传统PE估值[3] - 当前市场仅对BD交易首付款给予溢价，未来随着产品商业化落地将迎来持续价值重估[3] - 中小市值"黑马"创新药公司存在未被充分定价的机会，相比白马股更具超额收益潜力[3][4] 创新药企业动态 - "水下"创新药企业通过突出临床数据吸引跨国药企关注，大额BD交易帮助其实现价值重塑[1][3] - 优质创新药资产正被跨国药企、生物技术公司和VC机构广泛挖掘，尤其在肿瘤等重大疾病治疗领域[3] - 企业通过临床适应症拓展、治疗路径优化和新研发管线推进持续提升销售峰值预期[4] 投资策略与产品布局 - 差异化布局聚焦具备高成长潜质的中小市值创新药标的，把握估值重塑机会[2][3] - 创新药或进入持续3年以上的大周期行情，优于CXO等补涨板块的中期表现[4][5] - 新发基金将A股与港股医药标的纳入战略配置，港股通标的占比不超过股票资产的50%[5]