文/ 天风证券首席宏观分析师 宋雪涛 ，天风证券宏观研究员 钟天 本文综合分析了2 0 2 4年12月后全球金融市场的新动态，特别是美股、美 债的表现以及特朗普政策对全球经济的潜在影响。探讨了美国如何应对通 胀放缓、全球央行的货币政策调整，以及欧元区和日本央行的应对策略。 2024年12月后，美股依靠着自我强化的逻辑持续新高，美债则呈现出宽幅震荡走势。在充分博弈了特朗 普的政策路径后（对大财政—大赤字—高通胀的过度担忧与回调），其对核心经济数据的敏感度有所下 降。对特朗普政策的博弈出现了两种可能：一种是已经充分进行；另一种是静待特朗普2025年1月20日 上任后，观察其作为"当权者"在关税、移民等关键领域的表态。 特朗普当选至今的动态显示，其不可预知性将成为2025年全球央行关注重点。美国就业市场趋稳，关键 挑战在于如何应对去通胀进程放缓。通胀受特朗普政策不确定性影响，包括关税、减支和移民政策，这 些影响需特朗普上任后才能明确。非美经济体货币政策挑战更大，需应对特朗普政策不确定性及自身经 济动能不足产生的内生性变化。特朗普上任后，需重构认知和改变预期；全球央行将转向被动应对，货 币政策将转为货币对策。 美国： ...

文章来源于：孤独大脑 "输掉一分并不可怕， 下一分才是最重要的。" 费德勒 费德勒的得分率只有54%，却赢下了80%的比赛，还赢下了20座大满贯，为什么？ 即使是最厉害的高手，也是输输赢赢，亏亏赚赚，在概率的泥泞里打滚。 得分能力当然很重要，但顶尖高手的秘密则是： 把人生的拼搏当作伯努利实验。 这就是 "新手拼输赢，高手拼概率" 背后的数学原理。 起初，我以此来强迫自己输出一些东西，这也是一个关于决策秘密和技巧。 到现在，越来越有感觉了。这个每周更新5篇的专栏，一步步来到"不确定世界"的深水区。 最近，顺着休谟、波普尔、索罗斯、芒格、塔勒布，像是一次智力探险，从哲学，到数学，到投资，对许多被大 众误读的流行概念重新梳理了一遍，很有乐趣，相信对你也有实用价值。 伯努利实验并不是多神秘的东西，但却是"决策"的为数不多的第一性原理之一。 我试着和你一起做个简单的推理，自己来"发明"二项分布的基本公式。 这并不难，可一旦完成，你就真正理解了，并且不容易忘记。 《费德勒的秘密》 为什么 54% 的胜率能够成为世界第一？ 在达特茅斯学院2024年毕业典礼演讲中，费德勒提到了一个让人意外的事实： 一 类似于今天的主题，我用 ...

正值A股上市公司2024年业绩预告期，公告显示，半导体、算力概念、能源化工等板块多个公司业绩 大幅预增，在利好刺激下，市场也走出一波年报行情。1月17日，多只年报预增股大涨，三德科技、华 源控股、联化科技等多只个股涨停。 记者梳理发现，部分业绩预增股是公募基金和外资机构的心头好，去年三季度已有多只基金提前重仓埋伏 其中，随着个股股价一路上涨，这些基金业绩表现不俗。 随着上市公司业绩陆续披露，哪些行业有望在2025年延续高增长？接受采访的基金公司对记者表示，2025 年科技与制造板块，以及消费领域的业绩、估值修复确定性相对较强。其中科技与制造板块在政策支持和 市场需求的双重推动下，或有望实现业绩和估值的双重提升。 AI、半导体业绩释放，公募基金埋伏其中 近日，多只半导体、算力概念股预告2024年业绩高增，市场也走出了一波年报行情。热门股寒武纪股价一 度达到最高点777.77元，1月17日，三德科技、华源控股、联化科技等多只个股涨停。 记者梳理发现，基金经理对业绩确定性的个股具有更强的偏好，其中不少为基金经理青睐的重仓股。以近 期市场最热门的大牛股寒武纪为例，该公司2024年预计营收10.7亿元到12亿元，较20 ...

以下文章来源于快鲤鱼 ，作者巴里 黄仁勋在英伟达年会向中国员工发最高4万元红包，「下次来10万」 1月16日消息，据界面新闻报道，英伟达CEO黄仁勋昨晚出席了在深圳公司的年会，并对员工的努力 工作致谢，发放了数额1万元、2.5万元的红包各十余个，还发放了5个4万元的红包，「下次来是10 万块！」 在稍早之前谈到此行的目的时，黄仁勋表示是与员工一同庆祝春节。根据此前的爆料，黄仁勋本周赴 中国计划访问多个主要城市，深圳之后还计划访问上海和北京，晚些时候飞往台北。而在16日下午， 黄仁勋则来到了台中并造访硅品精密台中潭子新厂。另据台媒「中央社」报道，黄仁勋在台中表示， 英伟达Blackwell平台CoWoS-L产能增加，所以CoWoS产能没有减少的问题，预期今年CoWoS整体产 能可继续大幅增加。 据此前报道，黄仁勋去年的中国之行中，为北京、上海、深圳三地的年会准备了不同的活动。其在年 会上身着「大花背心」与员工们一起扭秧歌，以庆祝龙年春节。（IT之家） 快鲤鱼 . 创业邦旗下AGI矩阵号，寻找海内外创新性的AGI高成长公司，记录AGI商业领袖的成长轨迹。 全球AI产业周报 为你精选过去一周（1.11-1.17）最 ...

拜登政府则回应，不会强制执行这项禁令，相关工作将交与即将上任的特朗普政府处理。 希望曾被寄托在特朗普身上，他称在上任后将发布一项行政命令，暂停执行TikTok禁令或出售法案至90 天，为政府争取时间进行谈判。他一度被认为是TikTok的"救世主"。 Tiktok从美国各大应用商店下架，正式停止服务。 作者丨赵晓晓 编辑丨关雎 图源丨Midjourney 几经反转，TikTok迎来了命运的终局。 美东时间1月18日晚，TikTok发送弹窗通知美国用户，由于美官方禁令19日起生效，TikTok软件将暂时对 用户停止服务。随后，Tiktok从美国各大应用商店下架，正式停止服务。 1月17日，美国最高法院宣布维持TikTok禁令，判定国会要求TikTok出售或者关闭的法案合乎宪法。 按照国会这个法案的规定，1月19日以后，任何美国境内的公司，应用商店或者云服务平台都不能再为 TikTok及其母公司字节跳动提供服务，否则将面临每位用户5000美元的罚款。由于Tiktok在美国有1.7亿用 户，罚款可达8500亿美元的天价。 但在美国的法律框架下，Tiktok禁令经由最高法院的最终裁决，不再是总统或者政府可以轻易推翻的。 ...

出品 | 虎嗅科技医疗组 作者 | 陈广晶 编辑 | 苗正卿 头图 |AI生成 中式养生，成了中医药企业的救命药。 "'阿胶奶茶'，截至目前全网曝光量超过10亿次，销量超过200万杯。"东阿阿胶总裁孙金妮介绍大健康产品 情况时透露说。这个数据距离他们与"奈雪的茶"联名推出相关产品还不到2年。 从表面上看，近几年，藉由阿胶奶茶等涉足大健康的操作，东阿阿胶不仅止住了业绩、股价双双下滑的颓 势，还将品牌价值拉升了30%，达到了438.37亿元的水平。而实际上，作为中医药产业变革的缩影，类似东 阿阿胶的中医药大佬们都处在转型的深度焦虑中。 在"新中式""国潮"等新概念兴起，轻养生成为年轻人新的消费诉求的当下，中医药产品向消费品市场渗透已 经不是新鲜事了。北京同仁堂、广东一方、张仲景等，也都有中药咖啡、中药甜品、中药药膳等产品面 世。 在中医药养生、药食同源理念升温之下，中药饮片、非处方中成药等，也成了备受消费者和投资者青睐的 对象。过去一年，甚至有中药饮片的涨价幅度超过了黄金，上演了很多从业者都"从未见过"的盛况。 而在热潮背后，中医药产业的格局已经发生了急剧变化。旧的模式固然难以持续，新模式中的每一步棋， 不仅决定 ...

以下文章来源于36氪财经 ，作者范亮 郑怀舟 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 未来需求能否发力是重点。 文 ｜ 范亮 编辑 ｜ 郑怀舟 来源｜ 36氪财经（ID：krfinance） 封面来源 ｜ 视觉中国 经历年初连续两周的下跌后，本周A股市场终于迎来反弹。 分市场看，创业板（4.66%）>深证成指（3.73%）>上证指数（2.31%）；按市值风格看，中证2000（5.7%）>中证1000（5.5%）>中证500（4.06%）>沪 深300（2.14%）。反弹力度基本与前两周的下跌深度正相关，未见明显分化，即前两周跌得多的板块，本周反弹幅度也更高。因此可以初步判断，本周A 股普涨主要还是源自情绪的修复。 下周乐观基调确认？ 按交易日拆分看，本周市场的上涨主要是由1月14日贡献，当日市场大涨的核心原因是，央行在当日国新办举办的新闻发布会上指出"人民银行今年将落实 好适度宽松的货币政策"。 同时针对资本市场，央行在本次新闻发布会上，也对 互换便利、回购增持贷款 两项金融工具的作用进行了进一步解读，即" 在股票市值被明显低估时， 上市公司、主要股东和证券机构从自身利益出发， ...

这是半佛仙人的第1728篇原创 0 周末不卷，随便写点。 今天是大家呼唤了很久的鸡老师系列，很多人问鸡老师最近又在干什么缺德事儿。 这么说吧，鸡老师昨天约我吃饭，说他请，并且那个餐厅价格不菲。 我是很害怕的。 因为他刚从成都回来，会不会看漏了一个零，把沙特当沙县了。 鸡老师表示你就放心大胆的来，不仅这次，以后见面请客，他也包了。 听起来更加可疑了。 1 见面后鸡老师和我说，他已经掌握了如何用AI要饭，人工智能这碗饭，他吃定了。 在我充满疑惑的眼神下，鸡老师缓缓开口问我，什么饭最好吃。 就鸡老师表情之严肃，语气之沉重，给我一种现在人工智能的研究方向全是错的，三体人 已经锁死了地球科技的错觉。 只有大众点评才能拯救人类。 鸡老师缓缓道来，自己已经用AI，天天"霸王餐"了。 看我不解，鸡老师解释道： 霸王餐是很多点评类a p p特有的一项活动。 只要你点评的餐厅足够多，就会升级成vi p账号。 还没等我回答，鸡老师就说，不花钱的饭，最好吃。 其中的关键，就是要熟练的运用AI工具。 重中之重，就是要让AI，研究大众点评。 到达一定等级后，就很容易抽到免费的"霸王餐"。 比如我们今天吃的这顿，就是他抽来的。 所以他顿悟 ...

据央视新闻客户端，中央广播电视总台《2025年春节联欢晚会》发布主持人阵容。 来源：长安街知事 责编：刘艺文 校对：王锦程 百万用户都在看 科创板，突变！发生了什么？ 利好来袭！中芯国际，突然爆发！ 特朗普，突然发声！黑名单曝光！ 重磅突发！特朗普考虑上任后签署行政令暂停TikTok禁令 刚刚！突然飙升，发生了什么？ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 北京主会场：任鲁豫、撒贝宁、尼格买提、龙洋、马凡舒； 重庆分会场：张韬、何苗苗； 湖北武汉分会场：杨帆、陈超； 西藏拉萨分会场：朱迅、斯塔罗布； 江苏无锡分会场：王音棋、李好。 ...

杨帆 崔嵘 遥远 于翔 玛西高娃 下周市场即将进入外部扰动落地的关键窗口期，美国总统正式就职、美联储议息会议召开、美国联 邦债务或将触及上限；我们创设的交易损耗指标显示，A股市场短期回调基本结束，同时我们创设 的抢筹指标观察到，交易的抢跑行为正在发生、并将持续，春季攻势或将提前。一方面，在关键窗 口期内，市场对外部扰动落地和中国政策应对的预期相对一致，我们对股债汇市场做了博弈推演： 人民币汇率预计在一季度保持稳定；债市维持低位震荡；股市的春季攻势或将提前开启。另一方 面，我们分析了A股市场特征，交易损耗指标显示短期回调基本结束，抢筹指标观察到交易的抢跑 行为在过去两周已经发生。已发生的"1.0抢跑"是为外部扰动即将落地而抢跑，而在节前最后一个 完整交易周，有可能会继续发生为春节后的配置落地而抢跑的"2.0阶段"。在配置上，我们建议继 续保持红利+主题的杠铃策略，主题中更加强化出海方向。 节前仅剩6个交易日的时点下 市场进入外部扰动落地的关键窗口期 一方面，中美关系迎来新起点，特朗普政策冲击映入现实，但短期表态多、落地少。 我们预计短 期中美双方会强化交流、保持沟通，市场预期也将保持稳定。市场投资者最为关注就职 ...