报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周碳酸锂市场经历由高位急跌至宽幅震荡的转换，驱动因素是短期供应增长预期与资金情绪逆转，压倒长期供应缺口和低库存的利多逻辑 [3] - 当前市场处于多空激烈博弈阶段，核心矛盾是短期供应压力与成本支撑及逢低需求的对抗，价格在急跌后于成本线附近获得支撑，转入宽幅震荡，维持宽幅震荡格局，核心运行区间参考146,000 - 160,000元/吨 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂盐行情介绍 - 碳酸锂期货价格从176,040元/吨降至156,160元/吨，环比下跌11.29%；碳酸锂现货价格（电碳）从174,100元/吨降至154,800元/吨，环比下跌11.09%；碳酸锂现货价格（工碳）从171,500元/吨降至151,750元/吨，环比下跌11.52% [5] - 氢氧化锂现货价格（电碳 - 粗颗粒）从163,000元/吨降至148,500元/吨，环比下跌8.90%；氢氧化锂现货价格（电碳 - 细粉）从168,200元/吨降至153,700元/吨，环比下跌8.62%；氢氧化锂现货价格（工碳）从157,700元/吨降至143,200元/吨，环比下跌9.19% [5] - 碳酸锂和氢氧化锂各原料分类及企业分类的升贴水本周均无变动 [8] 锂盐基本面 供给 - 中国碳酸锂产能利用率环比大幅下降14.3%至73.46%，但周度产量增加 [3] - 各产区、各原料来源及中国氢氧化锂产量相关数据未详细提及 [14][17][19] 需求 - 下游储能需求维持高位，但新能源汽车销售数据疲软，需求端韧性体现在逢低采购意愿较强，对价格形成一定支撑 [3] 进出口 - 3月硫酸锂进口预期增长，市场关注津巴布韦暂停锂矿出口的长期影响，但短期3月进口量预计增长，供应压力仍存 [3] - 南非、津巴布韦、尼日利亚等国锂矿石运输运费本周无变动 [29] - 碳酸锂、氢氧化锂进出口及季节性变动相关数据未详细提及 [30][34][36] 库存 - 交易所仓单库存环比下降5.54%至36,330手，锂矿港口贸易商可售库存环比下降23.36%至10.5万吨，上游库存压力有所缓解 [3] - 各交割库碳酸锂仓单数量有增有减，合计从38,461手降至36,330手，减少2,131手 [42] 成本利润 - 生产成本随原料价格下跌，外采锂精矿成本环比下降10.19%，行业利润仍为负值，外采锂精矿生产利润为 - 8,918.5元/吨，成本端对价格构成支撑 [3] 锂电基本面 行情 - 正极材料行情相关数据未详细提及 [46] 供给 - 正极材料产量、电解液价格和产量相关数据未详细提及 [48][50] 需求 - 正极材料消费相关数据未详细提及 [52] 进出口 - 锂电材料、电池进出口相关数据未详细提及 [54][56] 成本利润 - 三元材料成本利润相关数据未详细提及 [58] 锂电回收 - 锂电回收相关数据未详细提及 [60] 新能源车 - 新能源车产销及其他重要数据未详细提及 [62][64]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 美国2月非农就业数据减少9.2万人，失业率升至4.4%，显示美国经济降温，中东冲突延续使原油价格大涨，市场对美国通胀预期走高，美联储降息面临考验，中东冲突持续使贵金属承压下挫，短期关注中东局势变化；中期看涨金银逻辑不变，短期陷入振荡，关注金银比价回归 [4] - 短期基本面数据有限，中期铂呈现紧平衡格局，钯相对过剩格局，中期需关注黄金价格的指引，对铂钯以宽幅振荡思路对待 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2026年2月27日至3月6日，伦敦金从5222.3美元/盎司降至5127.55美元/盎司，COMEX金从5296.4美元/盎司降至5181.3美元/盎司等，各贵金属品种价格大多下跌，库存和仓单也有不同变化，金银比上升 [8] - 3月7日美国财政部有条件放松对与委内瑞拉黄金相关交易的制裁；2月末中国央行黄金储备环比增加3万盎司，连续第16个月增持；因中东战事，迪拜黄金大幅折扣抛售；2月全球黄金ETF净流入53亿美元，资产管理总规模创新高 [10] - 2025年铂金工业需求下降，2026年预计反弹；2025年铂金投资需求增长，2026年预计下降；2026年汽车铂金总需求预计下降；2026年全球铂金市场连续第四年供应短缺，缺口收窄；2月非农就业人数意外减少，市场重新定价美联储降息时点与幅度 [11] 市场分析 - 报告提及现货基差（金银）、现货基差（铂钯）、比值、市场持仓（金银）、市场持仓（海外）、期货仓单（金银）、期货仓单（铂钯）、ETF持仓（金银）等内容，但未详细阐述具体分析情况，仅标注数据来源为Wind [13][16][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡走高涨幅1.30%，供需两端回升产业矛盾未缓解基本面偏弱，成本支撑与商品情绪偏暖，预计延续震荡企稳态势，关注需求表现[5] - 热轧卷板主力期价震荡走高涨幅1.58%，产量下降但库存高供应压力未退，需求韧性趋弱产业矛盾累积，商品偏暖情绪利好，预计延续震荡运行态势，关注需求变化[5] - 铁矿石主力期价强势上行涨幅2.28%，运输成本与品种结构性矛盾带来短期利好，需求走弱供应回升基本面偏弱，上行驱动受限，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现[5] 各目录总结 产业动态 - 2月受春节和消费需求恢复影响，全国CPI同比涨幅扩大至1.3%，PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%且降幅连续收窄[7] - 2月中国船企以80%市场份额居全球新船接单量第一，高附加值船型接单能力增强，全球新船订单成交量按CGT计同比增15%、环比降23%[8] - 3月6日2家钢企通过极致能效标杆验收，截至目前38家钢企已验收公示[9] 现货市场 - 螺纹钢上海3190、天津3150、全国均价3324；热卷上海3260、天津3180、全国均价3287；唐山钢坯2930；张家港重废2160；卷螺价差70、螺废价差1030[10] - PB粉山东港口770；唐山铁精粉767；澳洲海运费10.30、巴西25.65；SGX掉期当月102.20；铁矿石价格指数61%FE CFR为102.65[10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3119，涨跌幅1.30%，成交量1576431，持仓量1740832[14] - 热轧卷板活跃合约收盘价3270，涨跌幅1.58%，成交量784875，持仓量1292623[14] - 铁矿石活跃合约收盘价784.5，涨跌幅2.28%，成交量411614，持仓量473257[14] 相关图表 - 包含螺纹钢、热轧卷板库存周度变化及总量，全国45港铁矿石库存及季节性，247家钢厂铁矿石库存，国内矿山铁精粉库存等图表[16][24] - 包含247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、盈利钢厂占比，全国94家独立电炉钢厂开工率和盈利情况等图表[32][39] 后市研判 - 螺纹钢供需两端回升，产量因短流程复产增加且有增量空间，需求恢复但仍处低位，基本面偏弱，成本与情绪利好，预计震荡企稳，关注需求[40] - 热轧卷板供需走弱，产量下降库存高位，需求走弱且下游矛盾未缓解，产业矛盾累积，情绪利好，预计震荡运行，关注需求[40] - 铁矿石供需变化，需求因环保限产和钢厂盈利不佳走弱，供应国内港口到货回升、矿山生产恢复，基本面偏弱，走势谨慎乐观，关注钢材[41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖现阶段不具备明确趋势性反转基础，市场核心矛盾未变，估值偏低但缺乏持续性上行驱动 [3] - 棉花国内供需趋紧预期支撑棉价，但内外棉价差高企及宏观风险施压棉价上方，短期或窄幅震荡调整 [16] - 苹果期货盘面偏强运行，受基本面与交割逻辑双重利好驱动，05 合约交割品稀缺，支撑强劲，维持偏强震荡格局 [22] - 红枣在国内整体供需宽松下，价格上方有压力，驱动有限，或维持低位震荡 [30] 根据相关目录分别进行总结 白糖 - 期货价格及价差：SR01 收盘价 5557，日涨跌幅 0.98%，周涨跌幅 1.41%等；SR01 - 05 价差 132，较昨日无变化，较上周降 3 等 [4] - 基差：2026 年 3 月 6 日，南宁 - SR01 基差 - 113，日涨跌 0，周涨跌 1；昆明 - SR01 基差 - 263，日涨跌 - 25，周涨跌 11 等 [11] - 进口价格变化：2026 年 3 月 9 日，巴西进口配额内价格 3970，日涨跌 - 6，周涨跌 - 10；配额外价格 5027，日涨跌 - 7，周涨跌 - 13 等 [14] 棉花 - 期货价格：棉花 01 收盘价 15655，较昨日跌 5，跌幅 0.03%；棉花 05 收盘价 15285，较昨日跌 10，跌幅 0.07%等 [17] - 价差：棉花基差 1383，较昨日无变化；棉花 01 - 05 价差 365，较昨日无变化等 [17] 苹果 - 期现价格变化：2026 年 3 月 9 日，AP01 收盘价 8573，日涨跌幅 0.39%，周涨跌幅 1.22%；栖霞一二级 80价格 4，日涨跌幅 0%，周涨跌幅 0%等 [23] - 合约价差：AP01 - 05 价差 - 1776，较昨日无变化，较上周涨 24.54%；AP05 - 10 价差 1664，较昨日无变化，较上周涨 30.20%等 [23][24] - 其他数据：盘面利润 - 1420，日涨跌幅 - 12.07%，周涨跌幅 80.20%；交割理论价格 9800，日涨跌幅 0%，周涨跌幅 4.26%等 [23] 红枣 - 期货月差：未提及具体日期数据，但展示了 2023 - 2026 年不同时间段红枣期货月差（01 - 05、05 - 09、09 - 01）的走势 [31][33] - 仓单及有效预报：展示了 2023 - 2026 年红枣仓单及有效预报总和的走势 [33] - 价格走势：展示了 2022 - 2025 年新疆红枣主产区（阿克苏、阿拉尔、喀什）及主销区（河北、河南）的价格走势 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月9日铁合金期货价格冲高回落，硅铁主力合约5868，上涨0.00%，持仓减少24798手；锰硅主力合约收盘6132，上涨0.03%，持仓减少37804手 [5] - 硅铁现货价格稳中偏强，部分区域上涨150 - 320元/吨；锰硅锰矿和现货均稳中偏强，部分区域锰硅现货上涨50 - 150元/吨 [5][6] - 硅铁供应端样本企业开工率与产量小幅回落但部分已复产，锰硅样本内产量小幅下降整体供应平稳；需求端钢材产量稳中有增，预计3月仍缓慢爬升；硅铁成本端电价坚挺，锰硅成本端锰矿现货偏强且海外矿山4月报价继续上涨 [5][6] - 原油对铁合金成本传导间接，当前价格高位盈亏比降低，建议单边多单部分止盈，套利观望，期权卖出虚值看跌期权 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5868，日变动0成交量404791，持仓量223284，日变化 - 24798；SM主力合约收盘价6132，日变动2，成交量629224，持仓量396316，日变化 - 37804 [3] - 现货方面，72%FeSi内蒙、宁夏、青海、江苏、天津等地价格有不同程度日变动和周变动；硅锰6517内蒙、宁夏、广西、江苏、天津等地价格也有不同程度日变动和周变动 [3] - 基差/价差方面，硅铁和锰硅各地与主力合约基差及SF - SM价差有相应日变动和周变动 [3] - 原材料方面，天津锰矿（澳块、南非半碳酸、加蓬块）和兰炭小料（陕西、宁夏、内蒙）有日变动和周变动 [3] 第二部分 市场研判 交易策略 - 硅铁9日现货稳中偏强，供应端部分复产，需求端钢材产量稳中有升，成本端电价坚挺，原油对成本实质影响有限，价格高位盈亏比降低，建议多单部分止盈 [5] - 锰硅9日锰矿和现货稳中偏强，供应端整体平稳，需求端钢材产量稳中有升，成本端锰矿偏强且海外矿山4月报价上涨，原油对成本传导间接，当前估值盈亏比不高，建议部分减仓止盈 [6] - 单边建议多单部分止盈，套利观望，期权卖出虚值看跌期权 [7] 重要资讯 - 9日天津港半碳酸报价40元/吨度，加蓬块报价45元/吨度，CML澳块46元/吨度，South32澳块44元/吨度 [8] - 沙钢自2026年3月10日起废钢上调50元/吨，具体废钢价格以2026 - F03价格为准 [9] 第三部分 相关附图 - 展示铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁和锰硅月间价差、硅铁和锰硅基差、硅锰现货价格、铁合金电价、硅铁和锰硅成本与利润、硅铁和锰硅生产成本、硅铁和锰硅生产利润等图表 [11][13][15][18][19][20][23][27]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美玉米受原油大涨及供应压力减弱影响偏强震荡，预计底部偏强震荡；国内玉米现货短期偏强，但3月农户卖粮增加，预计05玉米上涨空间有限；淀粉现货短期上涨，预计05淀粉高位震荡 [4][6][7] - 交易策略上，05美玉米440美分/蒲有支撑，05玉米轻仓冲高短空并设好止损，05玉米和淀粉逢低做扩 [8][9][10] - 期权策略为短期累沽策略，滚动操作 [11] 各部分总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2368，涨0.72%，成交量6,857，增幅115.97%，持仓量9,246，增幅29.97%；C2605收盘价2395，涨0.08%，成交量1,545,357，增幅95.41%，持仓量1,435,081，降幅5.56%等 [2] - 现货与基差：玉米方面，青冈今日报价2210，涨20，基差 -206；淀粉方面，龙凤今日报价2830，涨50，基差114 [2] - 价差：玉米跨期如C01 - C05价差 -27，涨15；淀粉跨期如CS01 - CS05价差 -9，涨7；跨品种如CS09 - C09价差311，跌9 [2] 第二部分 行情研判 - 玉米：受原油大涨影响美玉米上涨供应压力减弱，北方港口平仓价偏强，东北和华北玉米现货上涨，深加工开工率上升，周末上量增多，小麦与玉米价差缩小，养殖需求3月下滑但下游补库，预计05玉米短期上涨空间有限 [4][6] - 淀粉：山东深加工到车辆偏低，玉米现货偏强，本周淀粉库存上升至121.9万吨，较上周升2.1万吨，月增幅1.75%，年同比降幅11.4%，淀粉价格看玉米和下游备货，副产品价格偏强，预计05淀粉高位震荡 [7] 第三部分 玉米期权 - 期权策略为短期累沽策略，滚动操作 [11] - 2026/3/9，C2605 - P - 2260.DCE标的物价格2,395，收盘价4.00，IV为0.5 [12] 第四部分 相关附图 - 包含北港玉米平仓价、玉米05合约基差、玉米5 - 9价差、玉米淀粉5 - 9价差、玉米淀粉05合约基差、玉米淀粉05合约价差等图表 [14][15][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪胶期货在每年3月下跌概率长期维持在80%左右平均跌幅高于其他月份 2026年东南亚主产区物候正常云南产区进入试割准备阶段泰国、越南开割时间明确全球天然橡胶供应将进入回升通道 前期停割期利好已兑现下游需求恢复有限库存高位 国际原油期货价格大幅上涨合成橡胶价格走高或削弱传统下行动力 短期受原油期货价格上涨带动沪胶期货或维持偏强格局 [7][60] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 2026年3月6日当周上海云南国营全乳胶（SCRWF）现货报价16900元/吨一线震荡整理周环比跌50元/吨 沪胶2605合约期价与现货基差升水程度小幅扩大截止当周基差维持在升水65元/吨 [11] - 3月以来东南亚主产区新一轮开割期临近胶市供应端由紧转松预期落地压制胶价 本周国内天然橡胶期货弱势下行合成橡胶期货在原油上涨驱动下震荡走强 当周沪胶期货2605合约累计跌幅1.87%至16835元/吨 标胶期货2605合约累计跌幅2.09%至13570元/吨 合成橡胶期货2604合约累计涨幅16.86%至14760元/吨 [16][17] 2025年三季度全球胶市供需改善 - 2025年12月天胶生产国协会成员国合计产胶量112.78万吨月环比减4.36万吨同比减16.44万吨降幅12.72% 2025年1 - 12月合计产胶量1152.02万吨较去年同期减11.25万吨降幅0.97% 2025年12月合计天胶消费量95.63万吨月环比减0.16万吨较去年同期减3.04万吨降幅3.08% 2025年1 - 12月合计消费量1106.72万吨较去年同期减14.12万吨降幅1.26% [29] - 2025年12月中国天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量95.32万吨环比升20.62%同比增18.45% 泰国是第一大进口来源地当月从泰国进口30.35万吨环比增22.15%同比升29.05% 越南是第二大进口来源地当月从越南进口16.48万吨环比升33.25%同比降8.93% [37] - 2025年11月中国橡胶轮胎外胎产量10182.8万条同比降2.6% 2025年1 - 11月累计产量110311.5万条同比增0.6% 截至2026年3月6日中国半钢轮胎样本企业产能利用率74.53%环比+43.76个百分点同比 - 5.28个百分点 全钢轮胎样本企业产能利用率65.38%环比+39.34个百分点同比 - 3.33个百分点 节后轮胎企业复工复产预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍有小幅提升空间但中东地缘冲突或限制提升幅度 [40][41] - 2026年1月我国汽车产量同比增0.01%销量同比降3.2% 乘用车产销同比分别降4.1%和6.8% 商用车产销同比分别增29.9%和23.5% 新能源汽车产销同比分别增2.5%和0.1% 2026年2月中国汽车经销商库存预警指数56.2%同比降0.7个百分点环比降3.2个百分点 2026年2月我国重卡市场销售7.5万辆左右环比降近3成同比下滑约8% 1 - 2月累计销量超18万辆同比增约17% [43][44] - 截止2026年3月6日当周沪胶期货库存周环比增6800吨至131780吨 注册仓单周环比增3070吨至117540吨 截至2026年3月1日青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.99万吨环比增1.22万吨增幅1.82% 保税区库存11.81万吨增幅6.52% 一般贸易库存56.18万吨增幅0.89% 青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减6.75个百分点出库率减2.39个百分点 一般贸易仓库入库率减8.75个百分点出库率减0.02个百分点 [58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 鸡蛋供应压力仍存，需求处于淡季但中下游补库需求有支撑，成本走强，养殖利润盈亏附近，期货难有很大涨幅，以修复基差为主，建议反弹短空为主、JD5 - 9区间操作并持有4 - 5/4 - 6价差正套 [3] 各目录总结 期货行情回顾 - 现货稳定，期货短期稳中偏强且强于现货 [5] - 现货偏弱、期货偏强致基差继续偏弱，后续基差走强趋势明显，存在现货支撑期货反弹 [8] 现货行情回顾 - 产区库存偏高以去库为主，外销库存偏低且新一轮备货开始，产区整体价格节后表现偏强 [13] 新增补栏 - 2026年一季度新增压力不大 [18] - 种蛋利用率低位稳中有升，鸡苗涨价明显，补栏好于预期 [20] - 2025年7 - 12月对应的2025年11月 - 2026年4月新增同比减少，环比增加不明显 [20] 淘汰情况 - 淘鸡涨价，日龄放缓，淘汰放缓 [21] - 目前主流淘汰日龄480 - 490天，对应2024年6 - 7月补栏量，可供淘汰量约1亿；350 - 450天对应2024年8 - 10月补栏量，约2.2亿 [27] - 1 - 2月养殖赚钱，9月短时盈利，1 - 10月平均 - 0.34元/斤，整体不赚钱，养殖户考虑淘汰或春节换羽 [27] - 1 - 2月补栏抬头，未来压力主要释放在6 - 7月，需关注3 - 4月补栏情况；淘汰放缓，现金流侵蚀会反逼淘汰继续；无论正常淘汰还是换羽，未来产能预期见顶回落，近弱远强但仍处高位，远月产能下降趋势持续 [29] 需求情况 - 处于季节性消费淡季，消费缓慢恢复 [36] - 产区库存压力大，出货积极，温度适宜方便储藏；销区库存压力不大，补库逐渐启动 [36] - 蔬菜价格回落、猪肉价格低位寻底，对蛋价有压制作用 [39] 成本&利润 - 豆粕和玉米价格走强，原料成本稳中有升，目前饲料成本2.6元/斤左右，综合养殖成本2.9元/斤左右 [42] - 近期成本端回升，鸡蛋现货稳定，利润再度走弱，淘汰放缓 [42] 持仓情况 持仓高位回落，资金关注度降低，短期矛盾不明显 [48] 价差走势 短期现货支撑价差走强，但从周期角度考虑，中长期继续反套 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受外围原油大涨带动，美棉近期上涨，国内棉花销售进度较快处于历年同期高位，基本面有一定支撑，全球棉花产量下调3%，供应预期偏紧，若未来消费调增可能出现紧平衡，签约情况有所改善，预计短期棉花偏强运行，美棉大概率区间震荡，郑棉技术面较强，可考虑逢低建多不建议追高，套利和期权均建议观望 [5][6] 各部分总结 第一部分 市场信息 - 期货盘面：CF01、CF05、CF09合约价格下跌，CY05、CY09合约价格上涨，CY01合约价格持平，各合约成交量和空盘量有不同变化 [2] - 现货价格：CCIndex3128B、CY IndexC32S、FCY IndexC33S价格上涨，Cot A价格持平，涤纶短纤、粘胶短纤等部分品种价格有涨跌 [2] - 价差：棉花和棉纱跨期价差、跨品种价差及内外价差有不同涨跌变化 [2] 第二部分 市场消息及观点 棉花市场消息 - 截至2026年3月5日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为304.42万吨，占年产量预估值100.5%，同比下滑4%，美棉上市检验超100%但进度偏慢，季度可交割比持稳且稍领先去年，预计最终上市检验量在305万吨上下 [4] - 截至2026年3月3日，ICE期棉基金净多头率为 -22.59%，周环比降1.94个百分点 [4] - 截至3月5日，ICE可交割的2号期棉合约库存为128,504包，前一交易日为129,302包 [4] 交易逻辑 受外围原油大涨带动美棉上涨，国内棉花销售进度快，基本面有支撑，全球棉花产量下调3%，供应预期略偏紧，签约情况有所改善，预计短期棉花偏强运行 [5] 交易策略 - 单边：预计未来短期美棉走势大概率区间震荡，郑棉走势技术面较强，可考虑逢低建仓多单不建议追高 [6] - 套利：观望 [7] - 期权：观望 [8] 棉纱行业消息 - 纯棉纱市场交投回暖，精梳中高支纱走货好，低支纱和气纺走货弱，纺企库存去化，开机率攀升 [9] - 全棉坯布走货加快，报价调涨后成交跟进，织厂开机率上调至51.3%，3月季节性订单下达，去库加快，平均库存天数维持在33.4天附近 [9] 第三部分 期权 - 展示了2026年1月19日部分期权合约的相关信息，包括标的合约价格、收盘价、涨跌幅、隐含波动率等 [11] - 棉花60日HV为9.2812，波动率较上一日略增，部分合约隐含波动率分别为13.3%、11.3%、11.2% [11] - 昨日郑棉主力合约持仓PCR为0.8667，主力合约成交量PCR为0.4688，今日认购认沽成交量均减少，期权建议观望 [12][13] 第四部分 相关附图 展示了1%关税下内外市场棉花价差、棉花各月基差、CY与CF价差、CF不同合约价差等多个图表 [14][15][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期利润情况较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价表现较好使整体去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3677，较昨收涨39；JD05今收3427，较昨收涨38；JD09今收3852，较昨收涨23 [2] - 01 - 05价差今收250，较昨收涨1；05 - 09价差今收 - 425，较昨收涨15；09 - 01价差今收175，较昨收跌16 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.55，较昨收涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.43，较昨收涨0.01；09鸡蛋/玉米今收1.59，较昨收涨0.01 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.19，较昨收持平；05鸡蛋/豆粕今收1.14，较昨收跌0.02；09鸡蛋/豆粕今收1.26，较昨收跌0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.04元/斤，较上一交易日涨0.11元/斤；销区均价3.18元/斤，较上一交易日涨0.08元/斤 [2][4] - 淘汰鸡主产区均价5.05元/斤，较上一交易日涨0.15元/斤 [2][7] 利润测算 - 淘鸡均价5.05元/斤，较昨日涨0.15元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较昨日持平 [2] - 玉米均价2433元，较昨日涨15元；豆粕均价3172元，较昨日持平；蛋鸡配合料2.65元，较昨日涨0.01元 [2] - 利润2.70元/羽，较昨日增加4.53元/羽 [2] 基本面信息 - 今日全国主流鸡蛋价格多数上涨，北京各大市场鸡蛋价格涨3元/箱，东北、山西、河北等地蛋价有涨有稳，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [4] - 2月全国在产蛋鸡存栏量13.5亿只，较上月增0.06亿只，同比增3.4%；2月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4330万，环比变化不大，同比减5% [4] - 3月5日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1094万只，较前一周增24%；淘汰鸡平均淘汰日龄502天，较前一周增1天 [5] - 截至3月5日当周全国代表销区鸡蛋销量7304吨，较上周增1.5%，处于历年同期中高位 [5] - 截至3月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.29元/斤，较前一周跌0.06元/斤；2月27日，蛋鸡养殖预期利润 - 11.85元/羽，较上一周跌1.27元/羽 [5] - 截至3月5日当周生产环节周度平均库存1.22天，较上周降0.04天；流通环节周度平均库存1.27天，较前一周增0.02天 [6][7] 交易逻辑 前期利润好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓春节后进入消费淡季，存栏缓解但蛋价好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [8] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]